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| 中利集团(002309)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
段，规模效应未能良好体现。
营业成本 748,419,346.12 987,397,205.96 -24.20% 主要原因是经营规模下降，营业成本同步下降。销售费用 40,941,425.77 76,431,158.21 -46.43% 主要原因是经营规模下降、实施降本提质行动，销售费用同比下降。管理费用 105,192,540.12 265,392,506.37 -60.36% 主要原因是经营规模下降、实施降本提质行动，管理费用同比下降。财务费用 28,956,383.43 140,608,272.50 -79.41% 主要原因是有息负债规模及利率同比减少。所得税费用 -13,498,159.18 1,162,098.80 -1,261.53% 主要原因是根据2024年年度所得税汇缴结果，调整上年预提的所得税费用。研发投入 27,355,550.69 42,787,308.17 -36.07% 主要原因是经营规模下降，研发投入同步下降。经营活动产生的现金流量净额 702,934,152.36 18,067,735.02 3,790.55% 主要原因是上年末公司完成破产重整，报告期内银行账户逐步解冻。投资活动产生的现金流量净额 -20,168,953.91 9,349,221.27 -315.73% 主要原因是为满足套期保值需求，支付期货保证金。筹资活动产生的现金流量净额 569,739,214.19 -146,839,277.24 488.00% 主要原因是本期收回破产管理人账户的可支配偿债资金。现金及现金等价物净增加额 1,248,197,615.69 -113,478,778.50 1,199.94% 主要原因是公司银行账户解冻及收回破产管理人账户的可支配偿债资金。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
偿，支付资金
应收账款 590,257,019.30 11.59% 607,532,776.76 11.00% 0.59%存货 423,399,747.49 8.31% 403,444,686.81 7.30% 1.01%固定资产 1,269,822,413.80 24.92% 1,308,107,733.97 23.68% 1.24%在建工程 216,343,643.34 4.25% 217,756,537.37 3.94% 0.31%使用权资产 6,818,094.02 0.13% 7,815,205.16 0.14% -0.01%合同负债 107,237,312.02 2.10% 101,737,410.53 1.84% 0.26%租赁负债 3,562,037.92 0.07% 5,092,028.94 0.09% -0.02%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内公司套期保值业务根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企业会计准则第39号——公允价值计量》等相关规定进行会计核算。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司通过衍生品交易实现投资收益约76万元。套期保值效果的说明 根据公司实际业务情况，对主要原材料进行适度套保，锁定预期收益，有效地避免了现货单边行情对公司经营利润的影响。衍生品投资资金来源 公司及控股子公司利用自有资金开展商品期货套期保值业务，不使用募集资金直接或者间接进行商品期货套期保值业务。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、报告期内衍生品持仓可能面对的风险分析如下：
1.市场风险：正常情况下，期货价格在临近交割日时会与现货价格不断收敛，但在极端行情下，期货价格会承受逼仓压力，导致与现货价格的基差不能缩小，从而削弱对冲效果；
2.流动性风险：一般情况下，公司优先选择主力合约进行套保，但对于部分交期较长的项目，需要选择远月合约建仓，可能由于市场交易不活跃而无法按现行市场价格或与之相近的价格成交；
3.资金风险：期货交易实行保证金制度，当市场波动剧烈的时候，如果前期持有仓位过重，可能面临追保不及时从而被交易所强行平仓，造成损失；
4.法律风险：相关法律政策的变化可能导致市场恐慌或中断；
5.操作风险：期货衍生品交易机制、交易策略较为复杂，对经办人员的专业素养要求较高，如果经办人员未能充分理解业务逻辑或交易本质，可能会降低套保收益甚至导致损失。
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