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| 鑫铂股份(003038)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司主要产品分为新能源光伏、汽车轻量化及其他铝制品三大类。
公司产品均采用挤压工艺（挤压工艺环节为公司产品的第一道也是最基础的工艺环节），即将铝棒通过挤压生产工序，得到不同截面与表面的铝挤压型材，再按照客户的具体需求将铝挤压型材经氧化、喷涂、隔热、木纹、精加工等工序，最终形成各类铝型材产品。公司自设立以来，主营业务未发生变化。
根据公司产品生产所需的主要原材料和应用的加工工艺，依据证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司业务所处行业属于“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”；依据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司业务所处行业属于“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”类别下的“铝压延加工（C3252）”。
（一）铝型材基本情况
1、铝和铝合金的特点
铝是一种较软的易延展的银白色金属，是地壳中第三大丰度的元素（仅次于氧和硅），也是丰度最大的金属，在地球的固体表面中占约 8%的质量。铝金属在化学上很活跃，因此除非在极其特殊的氧化还原环境下，一般很难找到游离态的金属铝。目前全球已发现的含铝矿物超过 270种，其中最主要的含铝矿石是铝土矿。
铝及铝合金由于具有质量轻、易加工、耐腐蚀、导热导电及可回收性强等优良性能，在太阳能光伏、建筑、汽车、轨道交通、电子电器、机械、日常耐用消费品及包装材料等领域有着广泛的应用。随着铝合金技术的发展，特别是在强韧化、结构减重、耐腐蚀、使用寿命、安全可靠性等方面的技术进步，具有高合金化、高综合性能的铝合金材料的需求逐步增大。
2、我国铝及铝合金的产量情况
子电力、航空、航天、机械制造、船舶及化学工业等领域中已得到大量的应用。
3、铝及铝制品行业的加工产业链
铝及铝制品行业的加工产业链，是指从铝土矿提取氧化铝，然后制成电解铝，再加工成各种铝材，最后在下游产品中进行应用的整个产业链条。铝加工产业链可分解为上游采矿及冶炼、中游铝型材生产及精加工、下游各行业应用三个环节，具体情况如下： 4、铝制品分类按照加工方式分类：铝制品主要分为铸造加工和变形加工两种铝制品。铸造加工是通过压铸的方式将原铝加工成各种精密铝合金压铸件和精密钣金；而变形加工又分为挤压和压延两种方式，通过挤压工艺制成的产品叫做挤压型材，主要包括建筑型材和工业型材；通过压延工艺制成的产品叫做板带箔材，主要包括各种铝板带、箔材。
（二）全球铝型材行业发展概况
1、全球铝型材产业应用领域的广度和深度快速扩展 1904年，全球第一台铝挤压机在美国铝业公司正式投入使用，标志着铝型材工业的起步。此后，随着加工工艺的技术进步，铝型材种类越来越多，应用领域越来越广。第二次世界大战期间，铝型材主要应用于军工产品的制造。二战结束以后，战后重建带动巨大住宅建筑对铝型材的需求，同期铝型材在门窗、幕墙领域逐步普及，全球铝型材行业由此进入高速发展阶段。20世纪 80年代之后，世界经济快速发展带动全球铝型材在各行业中的应用和深度进一步提升，铝型材加工技术的进步，使得铝合金质量轻、强度高、耐腐蚀、方便运输、易加工、易着色、耐腐蚀、表面持久等一系列优点在各行业应用中逐步得到展示，应用范围进入新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电等众多领域，在各领域中应用深度快速拓展，铝型材在各行业中的应用也得到了飞速发展。
2、全球铝工业产量呈逐年上升趋势
近年来随着经济的增长，全球原铝产量随之呈逐年上升趋势，其中原铝的供应地主要集中亚洲、欧洲和海湾合作委员会。根据国际铝业协会数据，截至2023年末，全球原铝产量已达到了 7,071.60万吨。 （三）国内铝型材行业概况我国铝工业起步于 20世纪 50年代中期；至 20世纪 80年代属于初步发展期，国内铝工业发展速度缓慢，铝产量始终没能突破年产 40万吨大关；从1989年开始属于飞速发展期，从组建中国有色金属工业总公司，到确立了“优先发展铝”的方针，铝工业出现了崭新的局面，铝产量迅速增加。截至目前，我国已建立了从铝及铝合金熔炼、铸造及模具设计制造，铝及铝合金挤压、轧制、锻造，铝材表面处理，至精加工的完整产业链。根据国家统计局的数据显示，从2014年至2023年，我国铝型材产量呈上升趋势。2018年，受环保政策调整的影响，铝型材市场受到较大的影响，铝材产量有所下滑。但随着光伏产业的复苏及铝型材在汽车轻量化、电子电力、家用电器、新能源汽车及高端装备制造领域应用的逐步深入，市场对铝型材的
需求逐步扩大，在2023年产量达到了 6,303.40万吨，逐步摆脱了环保政策调整的影响。 数据来源：国家统计局
随着光伏产业的复苏、轨道交通、汽车轻量化、电子信息产业、新能源汽车、高端装备制造等战略性新兴产业的发展，铝消费的需求增速仍将高于有色金属的整体增速，预计未来整体行业收入与利润水平将保持平稳增长。
（四）铝型材下游行业的发展情况
我国铝型材的主要应用的下游产业包括新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电、建筑领域，随着国内铝型材制造企业技术的改进，铝型材性能得到了大幅提升，应用领域的广度和深度逐步拓展，发展前景良好。
1、新能源光伏领域
我国作为全球最大的光伏组件生产基地，新能源光伏行业的快速增长将带来铝型材市场的持续增长。太阳能是一种可再生的无污染的新能源，挤压铝材是制造太阳能光伏组件最有竞争力的可选材料，电池板框架支柱、支撑杆、拉杆等都可以用铝合金制造，是铝型材应用的新市场。铝型材在光伏领域主要产品为太阳能组件边框，包括光伏固定框架和光伏支架等。光伏固定框架和光伏支架主要起到固定、密封太阳能电池组件、增强组件强度、便于运输和安装等作用，其性能将影响到太阳能电池组件的寿命。按照使用的原材料可将太阳能组件边框分为三类：铝型材边框、不锈钢边框、玻璃钢型材边框，由于铝型材具备重量轻、耐蚀性强、成形容易、强度高、易切削和加工、可回收等特点，目前在太阳能组件边框中应用最为普遍。近年来，受太阳能光伏发电技术的进步、规模经济效应等因素影响，光伏设备价格下降速度较快，IRENA报告显示在2010年至2023年间，光伏发电成本下降了 90.43%，2023年的规模光伏度电成本已达0.044 USD/kHh，2023年随着硅料、组件价格回归至正常水平，光伏度电成本将进一步下降，发电/用电端的差价将进一步拉大，无论对于中国，还是欧美地区，光伏发电的收益也将更大。根据国际能源署的数据统计，2023年全球太阳能光伏装机总容量从2021年的 949GW增长到1602GW，2022年、2023年全年新增装机容量分别为 228GW和 425GW。在光伏发电成本持续下降、政
策持续利好和新兴市场快速兴起等有利因素的推动下，全球光伏市场仍将保持较高水平的增长。 数据来源：国际能源署
太阳能光伏作为国家重点发展的七大新兴产业之一，我国光伏发电领域的快速发展，将带动太阳能光伏组件中铝型材需求的快速增长。
我国是全球光伏发电装机容量最大的国家，根据2023年国民经济和社会发展统计公报，2023年并网
太阳能发电装机容量已达 60,949万千瓦，同比增长55.20%。 数据来源：WIND、国民经济和社会发展统计公报
根据中国光伏行业协会及工信部发布的《中国光伏产业发展路线图》描述，市场上大部分电池组件使用的是铝边框，铝边框使用率高达 95%。我国是世界第一大太阳能电池和模组生产基地，未来光伏行业对铝材需求量的前景十分广阔。
2、汽车轻量化及新能源汽车领域
（1）汽车轻量化
铝最早用于钢材替代品的领域是汽车材料制造领域，早在1899年欧洲汽车企业就采用了铝铸造变速器壳体。随着时间的推移，汽车用铝的范围越来越广。目前变速器箱体、热交换系统的铝合金使用率已接近 100%，发动机缸体、缸盖、车轮也已达到较高水平。未来重点拓展的有车身、底盘等零部件，应用范围有望大幅增加。
轻量化是在保证汽车强度和安全性能的前提下，尽可能降低汽车整车重量，从而提高汽车动力性，减少燃料消耗，降低排气污染。分析比较不同的整车优化方案的节油率，汽车重量每降低 10%，能够降低油耗 6-8%，相较于其他优化措施，对降低油耗、减少二氧化碳排放的优势更加明显。
近年来，由于环保和节能要求日趋严格，汽车轻量化已成为势不可挡的发展趋势。铝的密度仅有钢的 1/3，且具有良好的可塑性和回收性，是理想的汽车轻量化材料。随着技术的进步，铝合金在轮毂、发动机、散热器、油管等方面的应用将逐步深入。
根据2016年颁布的《中国制造 2025规划》，要求到2025年，力争实现整车质量平均减轻 20%，汽车钢铁比例占汽车总重的 30%，单车用铝合金达到 250kg，单车用镁量达到 25kg，碳纤维使用量占车辆比重的 2%。由此可见，基于铝合金的汽车轻量化改造是汽车轻量化的重要途径。根据中国汽车工程学会编制的《节能与新能源汽车发展技术路线图》，我国制定的汽车轻量化三步走计划，计划于2020年、2025年、2030年单车重量分别较 2015达到年减重 10%、20%、35%的目标，单车用铝量分别达到 190kg/辆、250kg/辆和 350kg/辆。为完成该目标，我国汽车单车用铝量将持续增长。实现汽车轻量化主要通过高强度钢、铝合金及新材料替代。根据中银国际及 DuckerWorldwide研究数
据进行的预测，2030年我国汽车轻量化铝挤压材需求规模将达到 224万吨。 数据来源：中国汽车工程学会、中银国际、DuckerWorldwide
（2）新能源汽车
随着铝型材、铝部件精加工技术的进入，新能源汽车用铝合金部位逐步拓展至车身、车轮、底盘、保险杠防撞梁、地板、电动电池、吸能盒、脚踏板、天窗滑轨、顶棚行李支架和座椅。同时，新能源汽车相较于普通汽油车，碳排放量更低，清洁环保性更高，近年来，我国新能源汽车保持高速发展趋势，根据中国汽车工业协会的数据，2024年我国新能源汽车产量达到了 1,316.80万辆，比上年增长39.45%。
数据来源：中国汽车工业协会、WIND
随着新能源汽车的发展和普及，未来市场在新能源汽车领域对铝合金的需求将更加旺盛。
3、轨道交通领域
（1）轨道交通领域的应用场景不断扩展
铝型材具有高强韧、质量轻、易加工、耐腐蚀性能好等突出优点，使得其在轨道交通领域的应用非常广泛。
近年来，随着轨道交通技术的发展和推广，铝型材在我国交通领域的应用不断增加，轨道车辆车体已大量使用铝材制造，目前，高铁及动车连接件、座椅、门窗、行李架、广告架、车体等也大量采用铝合金产品。
（2）我国轨道交通的运营线路数不断增加
交通运输部数据显示，截至2023年我国轨道交通线路数已达 308条，较2022年增加 18条。随着城市化的快速推进，作为中国城市公共交通网络重要组成部分的城市轨道交通网络建设也在快速发展，将持续带动轨道交通铝型材需求的增长，铝型材在此领域的应用仍有较大的提升空间。
4、高铁领域
根据国家统计局的数据，2023年我国铁路营业里程为 15.87万公里。 数据来源：国家统计局、WIND、铁道统计公报
在高铁领域，运行速度大于 250km/h的列车必须采用铝合金车体，大于 350km/h的列车车厢除底盘外全部使用铝型材，目前国产和谐号动车组除 CRH1为不锈钢车体外，CRH2、CRH3、CRH5均为大型中空型材铝合金车体。
5、地铁、轻轨、市域快轨领域
在地铁、轻轨、市域快轨等领域，铝型材主要可以应用在车身（车顶、侧壁、端壁、地板）、配件（包括空调部件、水箱、结构板、仪器机架、空气散流器、列车门、上落踏板等）、装饰件（座椅骨架及部件、行李架、通风格栅）等处。根据城市轨道交通协会的数据，2022年全国地铁、轻轨、市域快轨运营线路长度分别增长到8,008.20公里、219.80公里和 1,223.50公里。随着我国城市基础设施建设力度的不断加大，未来地铁、轻
轨等领域内的铝型材需求还将继续增长。 数据来源：城市轨道交通协会、WIND
6、医疗及电器行业的稳定发展，带来了稳定的铝型材市场的需求
医疗及电器领域使用的铝材主要包括医用床椅系列铝型材、家用电器系列铝材、电子行业系列铝材。
（1）老龄化结构的来临，增加了医用床椅的市场需求
随着中国人口结构老龄化的到来，养老院、保健场等养老设施的建设将进入高峰期，具有保健疗养功能的医用病床、椅等将成为保健疗养场所的重要设备，养老产业对医用床椅的需求将成为新的市场增长点。近年在创新医疗器械领域上，中国政府多次出台强有力政策，着重提高医疗器械的创新能力和产业化水平，提供自主创新的沃土，多维度鼓励创新医疗器械，加快注册上市流程，实现相关领域国产化，将有利带动医用床椅市场的发展。
（2）主要家电产品的产量稳步发展带来了稳定的市场需求
随着制造业的发展，铝型材在家电领域的空调、洗衣机、冰箱、电视机等传统家电领域的应用逐步深入。近年来，随着人们生活水平和消费水平的提高，新修住宅的装修、旧住宅的改造以及家电的更新换代等都为家电用铝材带来了广阔的市场空间。我国已成为全球最大的家电生产基地，主要家电产品的庞大产量为家电领域铝型材的需求奠定了稳
（3）电子产品庞大市场需求和铝合金在电子产品外观件、内构件渗透率的提升，稳定了电子产品的铝市场需求。
近年来，随着消费电子的快速发展，电子工业领域铝型材需求快速增长，主要应用在笔记本电脑、手机、平板电脑的内部结构件、中框、外壳和支架等方面。在轻薄和时尚潮流的带动下，消费电子金属外观件和内构件渗透率逐步上升，例如苹果系列的 Mac、iPhone、iPad产品外壳均以铝合金为主，而诸如三星、华为、华硕等品牌的产品也越来越多地配置铝合金的外壳。
数据来源：国家统计局、工业和信息化部
我国作为全球最大的电子产品生产基地，每年生产几亿台电脑和智能手机，近年虽有放缓趋势，但2024年全国 PC出货量 3.60亿台，智能手机年均出货量为 2.86亿台，此领域对铝材的需求量依然旺盛。
综上，伴随着新能源光伏行业、轨道交通行业、汽车行业、医疗及电器行业的稳步发展及铝合金在上述领域中应用的深入推进，铝型材市场的需求发展空间不断增长。
7、建筑领域
国民经济的发展、铝合金在建筑领域的渗透度的提升、城镇化率的提高、开工面积的稳定和建筑节能理念的不断深入均为铝型材在建筑领域的需求奠定良好的发展基础。
（1）铝合金在建筑领域的应用场景不断渗透
建筑业是铝型材应用最为广泛的领域之一，由于铝及铝合金质量轻，比强度（材料强度与比重的比值）可达到或超过结构钢，易于加工成各种形状，铝材广泛用于工业与民用建筑。2016年发改委颁布的《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》中明确鼓励扩大铝在建筑业的应用。
除了随处可见的屋面、墙面、门窗、骨架、装饰板、天花板、吊顶、栏杆扶手、室内家具、商店货柜等之外，铝合金建筑模板、铝合金过街天桥、铝围护板、泡沫铝抗震房屋、铝结构活动板房等应用也得到快速的发展和推广。此外，彩色铝板、复合铝板、复合门窗框、铝合金模板等新型建筑铝制品的需求也在逐年增加。
（2）城镇化率的提升，带来铝型材市场需求的增长
随着城镇化率的提升而增长。 数据来源：国家统计局、WIND
（3）节能建筑产品和技术的推广，为铝型材市场带来新的增长空间 随着节能政策的有序推进和节能标准的不断落实，越来越多建筑节能产品受到房地产开发商和消费者关注。
近年来，节能环保型门窗和幕墙的使用比例正在逐步提高，铝合金节能门窗、铝塑复合门窗等一大批新型环保节能产品也在不断涌现。相比木门窗、塑料门窗，节能型铝合金门窗除了寿命长、耐腐蚀、材料易回收和再利用率高等优点外，还可以有效节省能源。
综上，随着铝合金在建筑领域应用渗透率的提升、城镇化率提高、旧房改造与更新换代带来的存量需求及节能建筑的普及，铝合金在建筑行业的市场规模将保持稳定增长。
四、主营业务分析
1、概述
项目在本期逐步投产，相应的备货增加所致一年内到期的非流动资产 393,581,994.50 32,655,205.48 1,105.27% 主要系一年内定期存款增加所致其他流动资产 191,638,818.56 129,289,378.38 48.22% 主要系待抵扣进项税增加所致投资性房地产 15,219,501.52 1,625,551.15 836.27% 主要系在建工程转投资性房地产所致在建工程 322,655,739.66 470,053,867.00 -31.36% 主要系在建工程转固所致使用权资产 1,443,429.93 503,741.34 186.54% 主要系新增租赁所致递延所得税资产 71,755,710.41 47,119,860.91 52.28% 主要原因是本期可抵扣亏损引起的递延所得税资产增加其他非流动资产 147,951,879.65 431,362,250.37 -65.70% 主要系定期存款重分类所致应付票据 149,000,000.00 50,000,000.00 198.00% 主要系期末未到期承兑汇票增加所致预收款项 301,245.80 193,470.34 55.71% 主要系本期预收租赁款增加所致应交税费 13,987,504.28 46,850,997.03 -70.14% 主要系本期企业所得税减少所致其他应付款 8,852,319.71 48,383,572.43 -81.70% 主要系限制性股票回购义务减少所致一年内到期的非流动负债 334,833,642.86 115,682,203.41 189.44% 主要系一年内到期的长期借款增加所致租赁负债 260,148.48 主要系本期新增租赁所致递延收益 82,191,587.01 60,580,433.11 35.67% 主要系本期新增与资产相关的递延收益所致递延所得税负债 40,489.28 主要系使用权资产增加所致股本 243,695,765.00 178,430,061.00 36.58% 主要系本期资本公积转增所致库存股 91,444,595.86 40,031,362.00 128.43% 主要系本期回购公司股份所致其他综合收益 275,227.92 主要系本期增加外币财务报表折算差额所致务收到的现金 8,856,581,302.86 6,474,176,535.35 36.80% 主要系销售收入增长，相应收到的款项增加所致购买商品、接受劳务支付的现金 8,652,589,147.56 6,549,461,823.82 32.11% 主要系生产规模扩大，相应采购原材料支付的款项增加所致支付给职工以及为职工支付的现金 457,204,671.79 350,738,490.25 30.35% 主要系生产、销售规模扩大，支付给员工的薪酬增加所致收回投资收到的现金 70,981,539.81 主要系本期收到期货保证金所致取得投资收益收到的现金 2,560,822.99 主要系期货收益及理财收益增加所致投资支付的现金 70,402,506.00 29,840,958.98 135.93% 主要系本期支付期货保证金所致吸收投资收到的现金 869,257,541.39 -100.00% 系公司2023年末收到向特定对象发行股票募集的资金所致取得借款收到的现金 5,587,090,537.95 3,398,795,930.12 64.38% 主要系公司生产经营需要借款增加所致收到其他与筹资活动有关的现金 1,255,110,288.00 377,000,000.00 232.92% 主要系本期收到到期的银行承兑汇票及信用证保证金金额较大所致偿还债务支付的现金 4,169,319,502.32 699,400,000.00 496.13% 主要系本期偿还借款金额较大所致分配股利、利润或偿付利息支付的现金 200,275,633.05 136,522,171.47 46.70% 主要系本期支付现金股利及利息支出金额增加所致支付其他与筹资活动有关的现金 1,846,883,448.82 1,298,269,150.23 42.26% 主要系本期支付的票据及信用证保证金金额较大所致
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
铝制品 销售量 吨 380,803.65 300,559.59 26.70%生产量 吨 392,681.08 307,439.86 27.73%库存量 吨 23,202.33 11,324.90 104.88%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用
2024年期末库存量增加系新能源项目及再生铝项目在本期逐步投产，相应的备货增加所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否 2024年1月19日，本公司新设成立全资孙公司 ALUMDUNIA SDN. BHD.，本公司拥有 100%股权。2024年2月2日，本公司新设成立全资孙公司安徽鑫铂再生资源回收有限公司，本公司拥有 100%股权。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响薄壁轻质空气净化器铝合金型材研发 开发全新产品 批量生产阶段 抗拉强度≥250MPa；屈服强度≥220MPa；延伸率≥8%，硬度≥HB80。 薄壁轻质空气净化器铝合金型材研发通过技术创新和工艺改进，降低生产成本，提高产品的市场竞争力。耐腐蚀轻质路灯杆铝合金型材研发 开发全新产品 批量生产阶段 使用 6063铝合金;剥落腐蚀等级不低于 EB级;抗拉强度≥250MPa，屈服强度≥215MPa，延伸率应≥8.0%，硬度≥HB80 耐腐蚀轻质路灯杆铝合金型材研，目标是对铝型材的耐腐蚀能力进行增强，从增加企业的盈利能力和市场影响力。高伸长率 6061汽车型材研发 开发全新产品 批量生产阶段 屈服强度≥270MPa，抗拉强度≥300MPa，延伸率≥13.5%，冲击韧性明显提高。 研发高伸长率的6061 汽车型材，有助于提升汽车的安全性能，拓展铝合金型材在汽车领域的应用范围，推动汽车轻量化进程，提高公司的竞争力。新型 6005A高强韧车身结构铝合金型材研发 开发全新产品 批量生产阶段 屈服强度：≥240MPa。抗拉强度：≥290MPa。
延伸率：≥10%。
焊接防变形技术：
薄板平面度控制在
1mm 之内。 该项目为前瞻性研发，采用新型6005A材料对车身结构铝合金型材进行研发，取得的高强韧成果将应用于汽车上，市场前景好，为公司带来新的业务方向。微量化学成分对6101B汇流排的影响 开发全新产品 小试阶段 屈服强度≥180MPa；抗拉强度≥245MPa；延伸率≥12%；硬度65-90HB；20C时电阻率≤0.032mm2/m。 研究微量化学成分对 6101B汇流排的影响，目标是通过化学成分调整，提升 6101B汇流排铝型材性能，从而提高公司的竞争力高精度高强列车风挡型材研发 开发全新产品 小试阶段 屈服强度≥280MPa；抗拉强度≥300MPa；延伸率≥9%；韦氏硬度≥16Hw；风挡内空气压力从3600Pa隆至1350Pa的泄漏时间不应少于 50S。 该项目为前瞻性研发，取得研发成果将应用于列车风挡上，市场前景好，为公司带来新的业务方向。高强高导铝排型材的研发 开发全新产品 小试阶段 表面无裂纹，腐蚀斑点；弯曲 90°无裂纹(弯曲半径≥排厚)；导电率≥59.5%IACS(20℃)；抗拉强度≥140Mpa。 该项目由客户需求驱动研发，开发高强高导的铝型材，通过提升产品附加值和市场占有率，增加销售收入和利润水平。高平直度线性驱动系统型材研发 开发全新产品 批量生产阶段 屈服强度≥200MPa、抗拉强度≥245MPa。 该项目为前瞻性研发，高平直度线性驱动系统型材作为高精尖应用领域的核心部件，具有重要的战略意义和市场价值。高强度高亮电子手表材料研发 开发全新产品 批量生产阶段 屈服强度≥300MPa，超越传统表壳标准；延伸率≥14%；表壳重量减轻；粗糙度≤0.4nm，表面具有高度的光洁度。 高强度高亮电子手表材料研发主要应用于手表行业，市场规模较大，我司储备相关技术，为下一步增产提供方向。7000系列高强铝合金搅拌摩擦焊连接技术研究 提升产品性能 中试阶段 屈服强度≥330MPa；抗拉强度≥380MPa；延伸率≥9%；耐腐蚀性明显提高，。 该项目为前瞻性研发，7000系列高强铝合金搅拌摩擦焊连接技术为车辆制造提供可靠的连接技术。市场前景好，为公司带来新的业务方向。高强度新能源大巴连杆型材研发 开发全新产品 批量生产阶段 硬度≥105HV；屈服强度≥270MPa；抗拉强度≥310MPa；延伸率≥8%；冲击韧性明显提高，适应极端状况下的使用。 该项目为前瞻性研发，项目的顺利完成，将使得公司在新能源汽车用工业型材的拥有了宽裕的技术储备，助力公司下一步在工业材方向快速、跨越发展。高强度保险杠拉弯工艺研发 提升产品性能 批量生产阶段 明确车用型材化学成分、时效、过滤等工艺技术参数对强度、保险杠拉弯工艺的影响规律以及组织特征，形成高强度保险杠拉弯工艺。屈服强度≥290MPa；抗拉强度≥360MPa；延伸率≥10.0%；压溃性能无裂纹；晶间腐蚀深度＜300μm。 该项目为前瞻性研发，项目的顺利完成，将使得公司在汽车用工业型材的拥有了宽裕的技术储备，助力公司下一步在工业材方向快速、跨越发展。高强度太阳能光伏铝型材的研发 开发全新产品 批量生产阶段 6005-T5：屈服强度≥240MP，抗拉强度≥260MPa，延伸率≥8.0%;6005-T6：屈服强度≥215MP，抗拉强度≥255MPa，延伸率≥6.0% 研发高强度太阳能光伏铝型材，可以提高太阳能光伏型材的强度，节能降本、提高产品质量和可靠性，满足客户的需求高精度光伏逆变器散热器研发 开发全新产品 批量生产阶段 屈服强度≥215MPa；抗拉强度≥245MPa；延伸率≥10%，适应恶劣环境下（高温、潮湿等）的使用。 该项目为前瞻性研发，取得研发成果将应用于光伏逆变器散热器上，市场前景好，为公司带来新的业务方向。新型高强铝合金幕墙型材研发 开发全新产品 批量生产阶段 力学性能：屈服强度：≥300MPa，抗拉强度≥350MPa，延伸率≥10.0%。 该项目由客户需求驱动研发，产品利润率高，需求量大，可增加公司营业额。门窗铝合金型材多孔挤出工艺研发 提升产品性能 批量生产阶段 6063-T5铝型材(壁厚≤10 mm)抗拉抗压强度设计值：fa =85.5N/mm2抗剪强度设计值：
fav=49.6 N/mm2 研制门窗铝合金型材多孔挤出工艺可以提高生产效率、产品质量、降低生产成本、提高生产灵活性和生产安全性，从而提高企业的盈利能力。耐腐蚀光伏铝型材的研发 开发全新产品 批量生产阶段 氧化膜厚度＞10μm。磷铬酸失重结果＜30mg/dm2。
剥落腐蚀等级不低
于 EB级。屈服强度≥240MP，抗拉强度≥260MPa，延伸率≥8.0%。 耐腐蚀光伏铝型材的研发，可以提高太阳能光伏型材的耐腐蚀性，降低公司的生产成本，提高产品的附加值，从而提高公司的盈利能力。高精度超薄新能源电池挤压铝壳型材的研制 开发全新产品 批量生产阶段 研发高精度超薄铝壳型材，3003H14状态性能要求为：
抗拉强度 140-
175MPa，屈服强度≥125MPa，伸长率≥5%。产品精度要求：壁厚公差±0.05mm。 研制高精度超薄新能源电池挤压铝壳型材是我们新能源汽车零部件客户需求驱动的研发项目，公司新业务的开展可带来更多的销售额。
5、现金流
（1）报告期内投资活动现金流入小计较去年同期增加 1,906.59%，主要系2024年收到到期期货保证金所致。
（2）报告期内筹资活动产生的现金流量净额较去年同期下降75.08%，主要系公司2023年末收到向特定对象发行股票募集的资金所致。
（3）报告期内现金及现金等价物净增加额较去年同期下降182.47%，主要系公司2023年末收到向特定对象发行股票募集的资金所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
（1）公司收款周期和付款周期的不匹配，订单生产所需的现金流出早于客户回款的现金流入，且存在较大的时间差，导致在公司业务规模快速增长的情况下，公司生产经营所占用的流动资金增加，经营活动产生的现金流量净额出现负数。
（2）公司客户主要为新能源光伏和汽车轻量化客户，主要为先货后款的销售模式，信用期一般为 3个月。
（3）公司主要的原材料为铝棒，一般采用款到发货或货到付款的结算方式。
（4）生产成本中的员工薪酬、社保等必须在次月支付现金，生产成本的付款周期极短，经营活动现金流出在很短时间内就会发生，目前公司处于产能扩张期，产能的释放对流动资金的占用较多，因此造成经营性现金流为负的情况。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
营需要，增加了短期借款所致合同负债 6,212,851.38 0.06% 4,860,094.69 0.06% 0.00%长期借款 732,172,500.00 7.24% 643,566,602.00 7.49% -0.25%租赁负债 260,148.48 0.00%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
应收款项融资变动主要系本公司持有的银行承兑汇票，因为发生损失的可能性很小，可收回金额基本确定，采用票面金额确定其公允价值。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2024年12月31日
账面余额 账面价值 受限类型 受限原因
货币资金 1,683,209,477.87 1,683,209,477.87 保证金 开立票据等应收账款 21,229,804.77 21,017,506.72 质押 保理应收款项融资 144,000,403.41 144,000,403.41 质押 开立票据等一年内到期的非流动资产 393,581,994.50 393,581,994.50 保证金 开立票据等固定资产 700,482,226.24 628,113,750.91 抵押、无产权证 抵押、尚未办妥产权证无形资产 91,233,777.37 84,765,055.00 抵押 抵押其他非流动资产 41,943,452.05 41,943,452.05 保证金 开立票据等合计 3,075,681,136.21 2,996,631,640.46 — —
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 1、期货套期保值：报告期内公司期货套期保值业务按照《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》和《企业会计准则第 37号—金融工具列报》及《企业会计准则第 3号一公允价值计量》等相关规定及其指南执行。与上一报告期相比未发生变化。
2、外汇套期保值：报告期内公司根据财政部《企业会计准则第 24 号-套期会计》《企业会计准则第 22号——金融工具
确认和计量》《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》等相关规定及其指南，对开展的外汇套期保值业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。报告期实际损益情况的说明 1、期货套期保值：公司主要原材料铝棒，由铝锭价和加工费构成，铝锭的价格及走势变化对公司的生产经营影响深远。为了更好地满足客户点价的需求，本期开始根据客户订单需求、库存与原材料采购需求，通过沪铝期货对原材料铝棒进行套保。实际操作中，根据客户月初下单的订单量，结合对应的铝棒采购需求，在期货市场进行建仓，客户点价时点确定铝锭价同时确认销售价格，公司平仓期货合约结转期货平仓损益。公司严格控制期货量与客户采购量和原材料铝棒采购相匹配，但期货合约与现货采购难以一一对应合并计算损益，期货业务本期盈利 1,313,243.73元。
2、外汇套期保值：为有效规避和防范外汇风险，降低汇率大幅波动对公司及子公司经营造成的不利影响，增强财务稳健性。公司在不影响主营业务发展和资金使用安排的前提下，使用自有资金与银行等金融机构开展外汇套期保值业务。外汇套期保值业务本期亏损 65.35万元。套期保值效果的说明 1、公司开展的套期保值期货现货盈亏互抵，未出现意外风险，达到了套保目的。
2、公司开展的外汇套期保值有效规避和防范外汇风险，降低汇率大幅波动对公司及子公司经营造成的不利影响。
衍生品投资资金来源 均是自有资金
报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 期货套期保值业务：1、资金风险，交易保证金逐日结算制度可能会给公司带来一定的资金流动性风险，公司可能面临或出现未能及时补足交易保证金而被强行平仓造成实际损失的风险。2、技术风险，由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题可能会给公司造成损失。外汇套期保值业务：1、汇率波动风险：在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后支出的成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失。2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能由于员工操作失误、系统等原因导致公司在外汇套期保值业务过程中带来损失。3、交易违约风险：若外汇套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利从而无法对冲公司实际的汇兑损失，将造成公司损失。4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度，可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 不适用涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年10月31日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2）/（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集
资金用途及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 首次公
开发行2021年02月10日 48,110.88 42,383.61 38,584.34 91.04% 3,835.43 用于永久补充流动资金
2022年 非公开发行2022年06月16日 78,000.00 76,890.91 74,408.85 96.77% 2,591.98 用于永久补充流动资金
2023年 向特定对象发行2024年01月18日 88,000.00 86,925.75 64,610.23 64,610.23 74.33% 10,021.39 4,021.39万元存放于募集资金专项账户，6,000.00万元用于现金管理。合计 -- -- 214,110.88 206,200.27 64,610.23 177,603.42 86.13% 16,448.80 --募集资金总体使用情况说明
（1）首次公开发行募集资金
公司于2021年12月31日召开第二届董事会第十四次会议和第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于全部募投项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金的议案》，公司将全部结余募集资金（包含尚未支付的尾款、质保金以及结余的累计利息）永久补充流动资金，公司独立董事、保荐机构发表了同意的意见。截至2023年12月31日，公司已将首次公开发行股票募集资金相关的所有专户结余金额 3,835.43万元永久补充流动资金。鉴于公司全部募集资金投资项目已经完成，根据公司经营需要，首次公开发行股票募集资金专户将不再使用，为方便账户管理，公司已将其募集资金专户全部注销，并已于2022年1月22日对注销募集资金专户进行了公告（公告编号：2022-009）。
（2）2021年度非公开发行股票
公司于2023年6月30日召开第二届董事会第三十二次会议和第二届监事会第三十次会议，审议通过了《关于2021年非公开发行募投项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金的议案》，公司将全部结余募集资金（包含尚未支付的尾款、质保金以及结余的累计利息）永久补充流动资金，公司独立董事、保荐机构发表了同意的意见。截至2024年12月31日，公司已将2021年度非公开发行股票募集资金相关的所有专户结余金额 2,591.98万元永久补充流动资金。上述永久性补充流动资金事项实施完毕后，公司已将其募集资金专户部分注销。
（3）2023年向特定对象发行股票
公司使用募集资金 276,227,730.09元置换预先已投入募投项目及前期发行费用的自筹资金的事项，已经公司第三届董事会第九次会议、第三届监事会第八次会议审议通过。上述投入及置换情况经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）予以鉴证并出具容诚专字[2024]230Z0140号专项报告。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了同意置换意见。详见《关于以募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2024-062）2024年10月30日，公司第三届董事会第十六次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》。董事会同意公司使用部分闲置募集资金 13,000.00万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12个月，公司承诺到期及时归还至募集资金专户，并且将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时将补流的募集资金归还至募集资金专户。截至2024年12月31日，公司已使用 128,000,000.00元闲置募集资金暂时补充流动资金。截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金为 10,021.39万元，其中 4,021.39万元存放于募集资金专项账户，6,000.00万元用于现金管理。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(2) 截至期末
投资进度
(3)＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否达到
预计效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
年产 7万吨
（1）首次公开发行股票
公司使用募集资金 132,963,844.92元置换预先已投入募投项目及前期发行费用的自筹资金的事项，已经公司第二届董事会第六次会议、第二届监事会
第五次会议审议通过。公司已于2021年 3月完成上述置换，上述投入及置换情况经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）予以鉴证并出具容诚专字[2021]230Z0311号专项报告。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了同意置换意见。
（2）2021年度非公开发行股票
公司使用募集资金 144,274,309.00元置换预先已投入募投项目及前期发行费用的自筹资金的事项，已经公司第二届董事会第十九次会议、第二届监事
会第十八次会议审议通过。上述投入及置换情况经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）予以鉴证并出具容诚专字[2022]230Z2111号专项报告。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了同意置换意见。详见《关于以募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2022-063）。
（3）2023年向特定对象发行股票
公司使用募集资金 276,227,730.09元置换预先已投入募投项目及前期发行费用的自筹资金的事项，已经公司第三届董事会第九次会议、第三届监事会
第八次会议审议通过。上述投入及置换情况经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）予以鉴证并出具容诚专字[2024]230Z0140号专项报告。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了同意置换意见，详见《关于以募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2024-062）。适用
（1）首次公开发行股票
公司使用募集资金 132,963,844.92元置换预先已投入募投项目及前期发行费用的自筹资金的事项，已经公司第二届董事会第六次会议、第二届监事会
第五次会议审议通过。公司已于2021年 3月完成上述置换，上述投入及置换情况经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）予以鉴证并出具容诚专字[2021]230Z0311号专项报告。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了同意置换意见。
（2）2021年度非公开发行股票 2022年12月28日，公司第二届董事会第二十四次会议、第二届监事会第二十三次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金
用闲置募集资金暂时
的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设进度的情况下，使用不超过人民币 5,000.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期
流的募集资金归还至募集资金专户。截至永久性补充流动资金前，公司已归还 5,000.00万元至募集资金专户，公司本次用于暂时补充流动资金的募集资金已全部归还。
（3）2023年向特定对象发行股票 2024年10月30日，公司第三届董事会第十六次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》。董事会同意公司使用部分
闲置募集资金 13,000.00万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12个月，公司承诺到期及时归还至募集资金专户，并且将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时将补流的募集资金归还至募集资金专户。截至2024年12月31日，公司已使用 128,000,000.00元闲置募集资金暂时补充流动资金。项目实施出现募集资适用金结余的金额及原因
（1）首次公开发行股票
公司于2021年12月31日召开第二届董事会第十四次会议和第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于全部募投项目结项并将节余募集资金永
久性补充流动资金的议案》，公司将全部结余募集资金（包含尚未支付的尾款、质保金以及结余的累计利息）永久补充流动资金，公司独立董事、保荐机构发表了同意的意见。截至2023年12月31日，公司已将首次公开发行股票募集资金相关的所有专户结余金额 3,835.43万元永久补充流动资金。鉴于公司全部募集资金投资项目已经完成，根据公司经营需要，首次公开发行股票募集资金专户将不再使用，为方便账户管理，公司已将其募集资金专户全部注销，并已于2022年1月22日对注销募集资金专户进行了公告（公告编号：2022-009）。
（2）2021年度非公开发行股票
公司于2023年6月30日召开第二届董事会第三十二次会议和第二届监事会第三十次会议，审议通过了《关于2021年非公开发行募投项目结项并将
节余募集资金永久性补充流动资金的议案》，公司将全部结余募集资金（包含尚未支付的尾款、质保金以及结余的累计利息）永久补充流动资金，公司独立董事、保荐机构发表了同意的意见。截至2024年12月31日，公司已将2021年度非公开发行股票募集资金相关的所有专户结余金额 2,591.98万元永久补充流动资金。
（3）2023年向特定对象发行股票
不适用
（1）首次公开发行股票
截至2024年12月31日，公司已完成了首次公开发行股票募集资金专户的注销手续，注销前公司已将各专项账户剩余募集资金全部转入公司自有资
金账户用于永久补充流动资金。尚未使用的募集资金
（2）2021年度非公开发行股票
用途及去向
截至2024年12月31日，公司已将2021年度非公开发行股票募集资金相关的所有专户结余金额 2,591.98万元永久补充流动资金。
（3）2023年向特定对象发行股票
截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金为 10,021.39万元，其中 4,021.39万元存放于募集资金专项账户，6,000.00万元用于现金管理。
（1）首次公开发行股票
不适用
（2）2021年度非公开发行股票
募集资金使用及披露
不适用
中存在的问题或其他
（3）2023年向特定对象发行股票
情况 2024年5月10日企业在募集资金置换中发生错误，多置换资金 4,538,732.93元，2024年5月21日公司将多置换资金及对应的利息，返还至招商银
行募集资金账户.除以上事项外，公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用募集资金，并对募集资金使用情况及时地进行了披露，不存在募集资金使用及管理的违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
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