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| 三维化学(002469)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年上半年，全球经济增长乏力，地缘冲突延宕升级，国际贸易动荡加剧，外部环境变化带来的不确定性影响加深；国内需求恢复不均，产品价格低位波动，结构性压力和内生动力不足等问题仍然较多。面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂形势，在党中央的坚强领导下，政策红利集中释放，新质生产力加速集聚，内需主导作用显著增强，我国经济稳中有进、承压蓄能，展现较强韧性。
据国家统计局数据显示，上半年全国 GDP 实现 66.05万亿元，比上年同期增长5.3%，全国规模以上工业企业实现营业收入 66.78万亿元，同比增长2.5%，实现利润总额 34365亿元，同比下降1.8%，经济运行总体平稳。
从行业发展来看，上半年我国石化行业竞争加剧，企业盈利受产品价格与成本挤压，全行业利润率连续三年出现下滑，行业整体陷入“增产增销不增利”的局面。据国家统计局数据显示，上半年化学原料和化学制品制造业实现营业收入 44635.9亿元，同比增长1.4%，实现利润总额 1814.6亿元，同比下降9.0%。随着我国能源供给能力和质量的持续提升，石化产业规模化、大型化和集聚度进一步提升，一批中小企业的创新能力、管理水平、发展水平和发展质量不断提高，石化企业持续向规模化、集约化、高端高效化方向发展。与此同时，煤化工行业迎来新的发展机遇，政策支持下行业投资加码，新型煤化工项目推进顺利。综合来看，油转化升级改造、老旧设备更新、高端产能投放等石化产业结构优化以及新型煤化工项目陆续启动实施、风光电氢与传统能源一体化发展等产业发展方向，将为公司工程业务带来更多发展机会。
报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，围绕“赋能、协同、延链、价值”四个发展关键词，聚焦落实“优化降本提质增效，创新突破协调发展”的工作方针，守正创新、攻坚克难。公司以技术壁垒构建护城河、强化需求响应敏捷性、治理创新可持续性，充分发挥集团优势，深化“科技+工程+实业”联动模式，加大科研投入，优化产业链条，加速推进高附加值产品成果转化落地，积极拓展新兴区域及行业市场，高质量稳步推进在手订单，努力提升公司品牌价值，深化精细运营提升利润，实现了较好的经营业绩。
2025年上半年，公司实现营业总收入人民币 124,881.09万元，同比增长21.81%；实现营业利润人民币 13,670.09万元，同比增长41.17%；实现利润总额人民币 13,614.78万元，同比增长39.52%；实现归属上市公司股东的净利润人民币 12,035.53万元，同比增长42.54%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润人民币 11,968.00万元，同比增长46.32%。
1、运营质量稳步提升
报告期内，科技板块紧扣公司产业链发展脉络，以“高端化、精细化、超纯化、专用化”为导向，在“公司既有产品纯度提升、高附加值下游产品研发、新材料提质”等领域联合开展技术攻关，核心催化剂研发、高性能醋酸丁酸纤维素工艺优化等关键技术开发取得积极进展。工程板块充分发挥工程化技术优势，依托硫磺回收技术等一大批先进技术储备和科学高效的管理，稳步推进北方华锦、天津石化等重点在手项目，把握炼化升级改造及新型煤化工发展机遇，将技术优势转化为市场份额的增长，框架服务单位扩围，新签订单金额取得佳绩，业务盈利能力大幅提升。实业板块，催化剂业务在巩固低水气比专利催化剂优势基础上，主动跟进市场需求发展趋势，在内构件、反应器市场开拓方面取得积极进展，打通了专有设备、工艺服务、配套催化剂的炉内一站式供货服务流程，生产装置稳定运行，市场开拓稳中有升，精细管理不断推进，提质增效势头良好；化工业务紧盯原料市场动态，以市场为导向，以效益为出发点，顺应市场供需变化和价格趋势，全面统筹原料、装置、产品结构，发挥柔性生产优势，科学灵活组织生产，节能降耗措施取得成效，积极推进产品向精细化、高端化方向发展，异辛酸项目建设进展顺利，整体实现强基固本、平稳发展。
2、公司治理规范高效
报告期内，董事会充分发挥“定战略、做决策、防风险”作用，科学指导经理层执行战略和高效运营，监事会、审计委员会独立运行、监督履职高效，为公司稳健前行提供坚强保障。公司发挥集团化管控一体化平台优势，统筹协调各集团成员企业间的技术、人才、服务等资源协同优化配置，科研开发赋能工程、实业技术进步，工程业务服务实业项目建设，实业项目反哺工程业务能力提升，成员企业间优势互补、全面合作进一步深化，集团管控、板块联动、优存扩增的格局优势明显，集团利益最大化形成共识。
公司严格按照《公司法》等法律法规要求，规范组织三会会议召开，不断完善自身制度体系与最新法律法规的衔接修订，改进、优化关键业务流程，健全公司内部控制体系，持续夯实合规治理的制度根基。
独立董事认真履职尽责，积极参加三会会议，进行现场考察，积极为公司发展建言献策。公司持续加强内外部审计力度，提升内部控制水平，完善风险管理体系，以专项审计和定期审计相结合的方式，充分发挥审计监督效能。公司注重党的建设与企业发展的深度融合，助力各项决策部署高效落实。公司注重股东回报，与广大投资者共享经营发展成果，在确保公司持续稳健经营及长远发展的前提下，上市以来连续不间断给予股东合理分红回报，截至本报告期末，公司自2010年上市以来累计现金分红122,587.74万元（含税），彰显了公司回馈股东的担当与初心。
3、企业发展再上台阶
报告期内，公司稳步推进醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目建设，进一步完善“醛醇酸酯”产业链，不断提升自身产业链一体化水平。公司筹建新疆项目部，负责新疆地区的市场开拓和项目管理，为区域客户提供更为优质、高效的技术服务。全面推行集团公司范围预算管理和财务集中管控，强化“预算即经营、预算即管理”理念，加强“事前计划、事中控制、事后分析”的闭环管理，细化工作流程及费用控制，风险管控和降本增效成效明显。持续扎实推进精细管理，启动“管理学诺奥”专项活动，分小组通过实地观摩、专题访谈、流程解析等方式，推进各子公司间在企业管理、生产管理、企业文化等方面共享优秀案件和先进经验转化，持续推动各子公司协同增长。积极推进数智化转型，着力构建云平台等核心基础设施，深度探索人工智能在工程领域的场景化应用，逐步全面推广应用智能设计软件（三维建模、智能 PID）、ERP系统、企业云盘等数字化工具，探索尝试运用 AI赋能完善进度管理系统规划及体系，并同步自主研发项目管理系统，已初步实现工程项目的全流程数字化管理，有效连通了经营、采购、生产、财务等多环节的业务链，显著提升了一体化管理效能与协同水平。积极开展对外技术交流与合作，整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，广泛深入的开展战略和项目合作，促使技术成果转化，培育新的效益增长点。随着公司产品结构、产业链协同与经营治理能力的不断优化提升，公司整体实力不断增强，通过强化信息披露质量、积极构建投资者关系新机制等积极主动对接市场，投资者调研活动频次明显上升，资本市场对公司的认可度和关注度持续提升。
4、技术创新成果丰硕
报告期内，公司申请专利 11项（其中发明专利 2项，实用新型专利 9项），获授权专利 8项（其中发明专利 3项，实用新型专利 5项）。公司与中国科学院大连化学物理研究所合作的“10万方/年炼化工业硫化氢离场电催化分解制氢气和硫磺技术开发”正在进行中试试验；公司自主研发的“硫磺回收工艺供风系统优化控制”课题“副风微调系统 PLC 集成制硫部分供风自动化控制系统”正在进行工业化应用；公司自主研发的“异辛酸盐制备技术开发”课题已完成基础工艺技术方案开发；青岛联信“低水气比（CO）有机硫转化型耐硫变换催化剂的开发”入选工信部第一批先进适用技术名单并成功应用；三维隆邦与天津大学合作研发的“CAB淡酸回收研究”正在进行详细设计；公司与三维隆邦、中国科学院化学研究所、青岛科技大学共同开发的“高性能醋酸丁酸纤维素关键技术开发与产业化项目”正在进行山东省重点研发计划项目申报相关工作。此外，公司整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，围绕醛、醇、酸、酯下游新产品的研发，向新能源、精细化工、新材料领域进行了技术（合作）研发探索。
5、安全质量控制有效
公司始终坚持把安全和质量放在第一位，秉持“安全第一、质量至上”本质化安全理念，强化管控，坚决排查并消除各类安全隐患及环保风险，全面提升安全管理水平。报告期内，公司严格落实安全环保主体责任，完善风险分级管控和常态化隐患排查机制，紧盯工艺安全和设备安全，各项安全管理相关内控制度管理运行规范、有效，实现了安全生产无事故。公司严格执行 QHSE 管理体系，开展安全质量事中控制，各单位强化全员安全教育培训，加强应急演练，狠抓“三基三纪”建设，以“零容忍”态度筑牢安全防线，确保了装置的安全稳定运行和在手项目的高质量稳步推进，受到多家客户的表彰和感谢，赢得了客户的认可，体现了公司良好的项目管理能力和客户服务品质。
6、党建文化工作卓有成效
报告期内，公司党委在上级党委的领导下，认真学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，突出全面从严治党主体责任，与党中央保持高度一致，进一步增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，坚定捍卫“两个确立”，党组织在公司治理中发挥作用的体制机制更加健全，党建工作赋能生产经营成效不断显现，经营绩效与发展质量显著提升。报告期内，公司严格按照上级党委的要求开展各项工作，常态化开展“党员活动日”等学习教育活动，积极培养入党积极分子，切实发挥党组织的战斗堡垒作用和党员的先锋模范作用。公司注重企业文化传承和员工生活质量的提升，弘扬“传帮带”团队精神，通过集团内刊、团建活动、休息活动室等形式丰富员工生活，五险一金、带薪休假、健康查体、老年节、妇女节等各项福利待遇落实到位，形成了“公司为我着想，我为公司出力”的默契和共识，企业文化凝聚力和向心力持续增强。
收入大幅增长所致。
营业成本 999,804,444.82 829,951,575.52 20.47% 主要系上半年工程总承包业务成本增长所致。销售费用 10,863,385.35 10,142,085.45 7.11% 无重大变化管理费用 65,894,802.36 63,305,263.86 4.09% 无重大变化财务费用 -1,085,325.92 -4,172,560.23 73.99% 主要系本期利息收入减少所致。所得税费用 17,340,241.18 14,334,865.69 20.97% 主要系本期利润增加，所得税相应增加所致。研发投入 50,601,162.63 50,289,376.34 0.62% 无重大变化经营活动产生的现金流量净额 21,609,549.29 139,215,257.44 -84.48% 主要系本期销售回款中银行承兑汇票结算增加所致。投资活动产生的现金流量净额 338,284,109.50 -428,514,727.85 178.94% 主要系本期大额存单、定期存款到期收回较多所致。筹资活动产生的现金流量净额 -357,295,853.36 -203,427,469.01 -75.64% 主要系分配股利和子公司票据贴现形成的短期借款解付到期票据所致。现金及现金等价物净增加额 2,295,431.64 -492,403,554.35 100.47% 主要系本期购买理财产品、大额存单、定期存款减少及分配股利所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成
四、非主营业务分析
适用 □不适用
定期存款孳生利息所致。 否
资产减值 -4,910,434.35 -3.61% 主要系合同资产计提减值准备所致。 否营业外收入 38,419.60 0.03% 主要系出售废品收入所致。 否营业外支出 591,565.01 0.43% 主要系非流动资产毁损报废损失所致。 否其他收益 5,426,935.90 3.99% 主要系先进制造增值税抵减及个税手续费返还所致。 否信用减值损失 9,199,507.56 6.76% 主要系应收账款、其他应收款、应收票据计提减值准备所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
额减少所致。
致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否 2025年3月26日，公司第六届董事会2025年第一次会议审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。为进一步加强公司市值管理工作，规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第 10 号—市值管理》、《深圳证券交易所股票上市规则》及其他有关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定，公司制定了《市值管理制度》，具体内容详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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