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| 盖世食品(920826)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2026年上半年，公司聚焦主业，坚持稳中求进、稳中求新，不断加大市场拓展力度，加强规范运作。公司根据董事会工作安排，科学统筹生产经营，在业务、生产、研发和管理等方面进行持续性投入，稳健经营，持续创新，不断提升公司竞争实力。报告期内，公司较好地完成了既定目标。业务方面：报告期内，公司业务发展情况良好，主营业务稳健增长，销售团队在确保现有核心客户长期稳定的前提下，积极开拓新客户。报告期内，公司实现营业收入35,378.83万元，同比增长31.04%，归属于上市公司股东的净利润 1,819.13万元，同比降低 10.59%。公司营收实现持续增长，净利润呈现阶段性承压。面对行业竞争加剧及经营层面的多重挑战，公司恪守质量为本、创新驱动的发展原则，筑牢即食凉菜全链条质量管控体系，高效推进新品、新技术与新工艺的产业化应用。公司同步深化营销体系机制改革，从业务模式迭代、产品结构调整、市场渠道拓展、内部运营精细化管控多维度实施变革升级，持续夯实经营根基，推动整体经营效能稳步改善。品牌提升方面：报告期内，公司重点拓展大客户，继续深挖大客户潜力，围绕大客户需求配套资源，形成合力，挖掘新商机。继续夯实经销商渠道体系，加大新零售业务布局力度，搭建多元复合的渠道网络；打通产品、销售、研发协同联动的立体化业务体系，强化公司业绩增长驱动力。销售方面：深化大客户战略，实现大客户数量与合作规模双持续增长；制定灵活的市场营销策略，密切关注行业上下游业务情况，优化创新营销服务策略，拓宽销售渠道，组建专业销售梯队，分析市场态势，交流销售经验，加强目标分解，严格绩效考核，提升品牌国际知名度与国内区域市场占有率。生产方面：公司阶段性确立大连工厂、江苏工厂、泰国工厂三大生产基地布局，三地工厂实施差异化产能分工，实现原料、市场、产能的互补协同。报告期内，泰国工厂顺利通过国际知名连锁超市验厂，同时美国客户及泰国本地客户的有序开发，为以后业务开展打下坚实基础。2026年上半年公司与益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司共同出资在昆山市设立控股子公司盖世食品（苏州）有限公司，聚焦高端精品凉菜，立足长三角核心区位，辐射华东及全国市场，依托双方产业资源优势，进一步完善公司产能布局，强化区域市场供给能力。报告期内，公司未发生重大的生产管理风险。研发方面：公司始终立足自主研发产品和技术，打造大连、江苏、上海三大专业的研发团队，实施了系统化的研发体系。公司利用国家食用菌加工技术研发分中心和省企业技术中心两个研发平台基础上，不断通过产学研研发机制，形成一系列核心技术，解决了行业痛点，进一步满足了市场需求。公司以用户为中心、以市场为导向，建立覆盖需求洞察、项目评估、中试验证、上市评价及生命周期管理的全流程研发体系，通过系统化创新推动现有产品迭代与新品开发，形成闭环高效的产品创新机制。信息化建设方面：2026年上半年，信息部推进多套业务系统落地与数字化工具应用，持续赋能业务提效降本。MES生产管理系统完成杏鲍菇、裙带菜产线上线，实现全流程生产管控与食品安全全链路追溯；深化 CRM应用，输出多维度销售报表，落地电子签署，规范客户及价格审批管理；推进金蝶 ERP+SRM结算自动化，降低跨部门人工处理成本。积极开展 AI场景实践，实现项目提醒、日报汇总、数据自动抓取等功能，依托 AI简化开发工作。完成江苏省先进级智能工厂申报，同步完善 IT维护、信息安全、客诉等制度流程建设，夯实数字化管理基础。报告期内，公司持续加强人才引进，构建多层次、多渠道人才队伍，同时完善培训体系，并通过员工激励等长效激励机制，激发团队活力，提升公司经营管理效力，上半年公司2025年股权激励及员工持股计划第一期限售期届满，且解除限售条件均已达成； 2026年，公司继续聚焦主业，围绕经营战略布局开展各项工作，满足客户新需求，不断提升公司的市场竞争力，稳步提高公司产品的市场占有率。未来，公司也将继续坚持“降本增效”的原则，重点推进公司自动化、信息化建设。
（二） 行业情况
1、政策持续发力，消费已成为拉动经济增长的主引擎 2026年是“十五五”开局之年。根据国务院《关于〈扩大消费“十五五”规划〉的批复》（国函〔2026〕66号），批复明确提出要“坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，升级商品，丰富业态场景”。国家将扩大内需、提振消费置于经济工作的重要位置，系列促消费政策密集落地。2026年 4月，商务部等 9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，同一个月，商务部等 5部门关于开展2026年“健康消费月”活动，强化餐饮营养健康工程建设，支持餐饮企业全面推进厨房“减盐、减油、减糖”，推广使用食养指南，发展养生餐、老年餐、轻食简餐等餐饮细分市场。面广、显示度高的消费新场景。 2026年 4 商务部等 5部 深入实施提振消费专项行动，坚持“政府引导、市场月 9日 门关于开展 运作、大众参与”的原则，倡导健康消费理念，普及2026年“健康 健康生活知识，聚焦健康饮食、健身运动、银发经消费月”活动 济、健康服务等重点领域，提升商品和服务供给，打造新业态新模式新场景，促进商旅文体健融合、线上线下联动，激发健康消费活力，培育健康生活方式，更好满足人民美好生活需要。资料来源:中国政府网、中华人民共和国商务部
2、行业变化：餐饮市场保持增长，行业步入理性发展新阶段
根据国家统计局数据，2026年 1—6月，社会消费品零售总额 248722亿元，同比增长 1.3%。按消费类型分，上半年，商品零售额 220467亿元，同比增长1.1%；餐饮收入28255亿元，增长2.8%。6月份，商品零售额 37924亿元，同比增长0.9%；餐饮收入4767亿元，增长1.2%。从2026年上半年数据来看，餐饮收入增速（2.8%）高于社会消费品零售总额整体增速（1.3%），餐饮市场仍保持增长态势，但增速明显放缓，行业发展逐步由扩张驱动转向以效率与质量为导向的理性阶段。时间 相关事件 具体促消费内容2026年 4月 商务部等 9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》 从完善政策支持、创新消费场景、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等 6个方面，提出 64条具体任务举措，围绕餐饮住宿、养老托育、文娱旅游、体育健康等传统服务消费领域，和家政服务、网络视听、入境消费、演出服务等新增长点领域，从供给和需求两端协同发力，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景。2026年4月9日 商务部等 5部门关于开展2026年“健康消费月”活动 深入实施提振消费专项行动，坚持“政府引导、市场运作、大众参与”的原则，倡导健康消费理念，普及健康生活知识，聚焦健康饮食、健身运动、银发经济、健康服务等重点领域，提升商品和服务供给，打造新业态新模式新场景，促进商旅文体健融合、线上线下联动，激发健康消费活力，培育健康生活方式，更好满足人民美好生活需要。
数据来源：国家统计局
餐饮行业的连锁化进程明显提速。在行业洗牌与质量升级的双重驱动下，中国餐饮连锁化进程持续加速。《2026中国餐饮连锁化发展白皮书》显示，我国餐饮连锁化率从2023年的 21%逐年提升，2025年已达到 25%，年均增长2个百分点。不同规模连锁品牌呈现显著分化态势，行业集中度进一步提升。美团研究院的数据显示，3-10家门店的小型连锁品牌遭遇发展寒冬，出现大规模收缩，抗风险能力弱、供应链不完善等问题凸显，门店同比减少了 18.5%；101-500家门店的中等规模连锁品牌成为行业增长主力，凭借灵活的运营模式、完善的供应链体系，实现稳步扩张；501-1000家门店的中大型连锁品牌进入快速扩张期，加速布局全国市场，门店数同比增长高达32.6%；万店级头部品牌数量持续增加，凭借强大的品牌影响力、标准化运营能力，占据行业主导地位。整体来看，连锁化成为行业高质量发展的重要引擎，也印证了行业从分散经营向集中化发展的趋势，行业资源持续向优势连锁品牌聚集。 2025年，饮品店连锁化率从2024年的 49%跃升至 54%，同时其门店数占比从 16%大幅提升至 23%;自助餐连锁化率从2024年的 27%升至 28%，门店数占比与2024年持平。相比之下，小吃快餐、火锅、八大菜系等连锁化率普遍下滑。3. 行业现状：连锁餐饮加速渗透，速冻食品B端市场迎来战略机遇艾媒咨询数据显示，中国速冻食品市场规模不断扩大，2025年中国速冻食品市场规模达 2130.9亿元，预计2030年将增至 2,901.4亿元。都市人群生活节奏加快、居家餐饮需求常态化，为速冻行业构筑稳定刚需底盘。行业经历早期高速扩张阶段后增长逐步回归理性，整体体量持续稳步抬升。从市场规模与增速变化轨迹来看，行业发展初期增长爆发力强劲，2014年同比增速高达 20.4%，2016、2017年依旧维持在 16.0%、17.1%的高增长水平；仅2015年市场短暂小幅下滑 0.4%，其余年份均保持正向增长。随着市场体量不断做大，行业高速扩张阶段落幕，增速整体呈现震荡下行走势，2022年增速回落至 9.5%，2025年市场规模达到 2,130.9亿元，对应增速收窄至 7.3%。进入2026年预测阶段，行业增长速度持续小幅放缓，2026年规模 2,284.3亿元（增速 7.2%）。4. 行业发展：冷链基础设施持续完善，为速冻食品行业提供发展支撑根据中国物流与采购联合会公布的数据，2020年到2025年，我国食品冷链物流业务总需求量已从 2.65亿吨增加至 3.81亿吨，冷链物流总收入则由 3,832亿元增至 5,567亿元。中物联冷链委与链库平台联合发布《2025年冷库市场分析报告》，报告显示，截至2025年，冷库总容量（以销区为主的公共型食品冷库）为 2.67亿立方米，同比增长5.53%，其中第四季度新增 350万立方米，新增供应较为平稳。整体市场供大于求，多数城市冷库空置率与租金价格同比基本持平或有小幅下降。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 13,380,354.56 2.23% 11,416,988.48 1.96% 17.20%
其他流动负债 160,105.33 0.03% 217,102.92 0.04% -26.25%长期借款 12,242,394.73 2.04% 29,278,078.98 5.02% -58.19%租赁负债 3,920,645.02 0.65% 4,863,172.74 0.83% -19.38%递延收益 10,793,426.42 1.80% 10,868,516.38 1.86% -0.69%资本公积 77,095,743.16 12.83% 77,095,743.16 13.22% 0.00%库存股 13,929,724.50 2.32% 13,929,724.50 2.39% 0.00%其他综合收益 -210,929.29 -0.04% 510,272.42 0.09% -141.34%盈余公积 32,587,632.35 5.42% 32,587,632.35 5.59% 0.00%未分配利润 148,786,140.77 24.75% 144,646,466.21 24.80% 2.86%少数股东权益 3,483,308.85 0.58% 5,828,808.14 1.00% -40.24%资产负债项目重大变动原因：1. 货币资金：报告期末较上年年末增加 30.51%，主要原因系本期经营回款增加、新增短期借款补充流动资金，同时为保障三季度对子公司投资的出资需求，公司相应留存资金，现金储备有所提升；2. 交易性金融资产：报告期末较上年年末减少 31.40%，主要原因系子公司赎回理财资金给母公司分配利润，使得公司总体理财规模下降；3. 预付款项：报告期末较上年年末增加 48.09%，主要原因系预付购买鱼子货款增加；4. 其他流动资产：报告期末较上年年末减少 36.09%，主要原因系本期增值税进项税额抵扣，期末增值税留抵税额减少；5. 在建工程：报告期末较上年年末增加 113.81%，主要原因系公司车间改造，尚未完工；6. 其他非流动资产：报告期末较上年年末增加 56.47%，主要原因系预付设备及工程款项增加；7. 短期借款：报告期末较上年年末增加 63.61%，主要原因系为满足原材料采购及日常经营周转，新增银行短期借款；8. 应付职工薪酬：报告期末较上年年末减少 46.06%，主要原因系上年末计提年终绩效奖金于本期集中发放，期末应付薪酬余额下降；9. 长期借款：报告期末较上年年末减少 58.19%，主要原因系部分长期借款到期偿还，部分重分类至一年内到期的非流动负债；10. 递延所得税负债：报告期末较上年年末增加 100.00%，主要原因系江苏盖世固定资产享受税法一次性税前扣除优惠，形成应纳税暂时性差异确认的递延所得税负债大于同主体可抵扣暂时性差异对应的递延所得税资产，递延所得税资产不足以全额抵销负债，抵销后剩余余额体现在合并报表，上年末无该项报表余额；11. 其他综合收益：报告期末较上年年末减少 141.34%，主要原因系境外子公司的外币报表折算差异减少；12. 少数股东权益：报告期末较上年年末减少 40.24%，主要原因系境外控股子公司本期发生经营亏损，少数股东分担相应亏损。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
海珍味、山野菜等产品销售规模提升；
2. 营业成本：报告期内较上年同期增加 34.80%，主要原因系营业收入规模增长，同时鱼子等主要原材料采购成本上升；3. 财务费用：报告期内较上年同期增加 315.16%，主要原因系本期短期借款增加，利息支出上升，同时汇率波动影响汇兑损失增加；4. 其他收益：报告期内较上年同期增加 304.97%，主要原因系①计入本期损益的政府补助同比增加；②公司享受增值税进项加计抵减金额同比大额增加；5. 资产处置收益：报告期内较上年同期减少 100.00%，主要原因系本期处置闲置固定资产使得资产处置损失同比增加；6. 营业外收入：报告期内较上年同期减少 36.75%，主要原因系本期供应商赔偿收入同比减少；7. 营业外支出：报告期内较上年同期减少 43.95%，主要原因系上年同期发生资产报废、对外捐赠等支出，本期该类支出下降；8. 所得税费用：报告期内较上年同期增加 681.87%，主要原因系①本期母公司和子公司江苏盖世盈利提升，当期应交所得税增加；②上年同期子公司江苏盖世确认大额递延所得税资产形成递延所得税收益，本期部分可抵扣暂时性差异转回，递延所得税由收益转为费用。
（2） 收入构成
报告期内，公司在原有传统藻类、菌类业务稳固发展的基础上，持续推进产品结构优化与市场拓展战略，大力开拓新产品、新市场，有效推动各类产品收入实现稳步增长，其中鱼子类、海珍味类产品表现突出，具体变动情况及原因说明如下：
（1）鱼子类产品：报告期内实现收入较上年同期增加 119.13%。主要系公司依托原有藻类、菌类业务积累的渠道资源与品牌优势，持续丰富鱼子类产品品类供给，重点拓展飞鱼子、多春鱼子、明太鱼子、三文鱼子等多元化产品，满足不同客户群体的消费需求；同时，叠加市场部定期开展产品品鉴会、深度开发产品应用场景、加大产品推广力度、拓宽销售渠道及积极开发新客户等一系列举措，有效提升了鱼子类产品的市场渗透率与客户认可度，带动该品类销售收入实现显著增长。
（2）海珍味类产品：报告期内实现收入较上年同期增加 34.17%，增速高于整体水
平。核心驱动因素为公司前期市场布局与客户资源积累成效持续释放，同时借助传统藻类、菌类业务形成的品质管控体系与供应链优势，进一步强化海珍味类产品的品质竞争力，持续获得下游餐饮客户、经销商及终端消费者的青睐；公司通过明确品牌定位、深化与头部餐饮连锁企业的战略合作，不断拓展产品应用场景、拓宽销售渠道，叠加产能的稳定保障与产品创新升级，有效推动海珍味类产品收入实现较高增速，成为公司新的收入增长点。综上，鱼子类、海珍味类产品收入的大幅增长，是公司在稳固传统藻类、菌类业务基础上，积极推进产品创新、市场拓展与渠道深化的综合成效，进一步优化了公司产品结构，增强了公司核心竞争力，为企业未来持续健康发展奠定了坚实基础。2. 按区域分类分析：
（1）国内市场：收入高速增长，毛利率小幅下降
报告期内，公司国内市场实现营业收入 205,340,616.73元，同比增长42.09%；营业成本 176,741,743.14元，同比增长43.14%；毛利率 13.93%，较上年同期减少 0.63个百分点。在巩固藻类、菌类等传统优势品类业务的基础上，重点加大鱼子类、海珍味类等高价值产品的国内市场渗透力度，积极开拓各类鱼子类大客户，带动国内市场营业收入实现高速增长。但受原材料等产品成本上涨压力影响，营业成本增幅高于营业收入增幅，因此国内板块毛利率出现小幅下降。
（2）国外市场：收入小幅提升，毛利率小幅下降
报告期内，公司国外市场实现营业收入 148,447,700.83元，同比增长18.31%；营业成本 123,189,902.58元，同比增长24.40%；毛利率 17.01%，较上年同期减少 4.06个百分点。国外市场产品销量有所增加，推动营业收入实现小幅提升。但受国际汇率波动以及海外市场行业竞争加剧带来的产品售价承压双重因素影响，虽然销售规模有所扩大，但未能带动盈利水平同步提升，国外板块毛利率小幅下降。
3、 现金流量状况
系：报告期内销售商品、提供劳务收到的现金同比增长，营业收入规模增长带动销售回款增加；经营现金流入增幅高于现金流出增幅，经营活动现金净流量得到显著改善；2. 投资活动产生的现金流量净额：报告期内较上年同期减少 148.97%，主要原因系：上年同期理财赎回和购买的净额是净流入，本期理财赎回和购买净额是净流出，理财规模的变化以及固定资产投资规模的变动，使得投资活动现金流出大于流入，净流出规模扩大；3. 筹资活动产生的现金流量净额：报告期内较上年同期减少 106.32%，主要原因系：报告期内，公司取得借款收到的资金与偿还借款本息形成的净额规模小于上年同期，同时上期有取得股权激励以及吸收少数股东投资等资金流入，本期没有该项现金流入，以上两项综合影响本期筹资活动现金流量净额转为净流出。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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