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| 汉鑫科技(920092)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司聚焦人工智能的创新产品和应用服务的业务主线，围绕智慧城市、智能制造、智能驾驶三大业务，致力于为政企客户提供基于人工智能技术的产品与解决方案。
1、报告期内公司财务状况
（1）公司资产总额为637,370,932.56元，比上年度末减少2.04%；负债总额298,011,664.41元，比上年度末增加0.33%；资产负债率46.76%；净资产总额339,359,268.15元，比上年度末减少4.02%。
（2）公司经营成果：报告期内，公司实现营业收入48,486,481.97元，同比减少24.06%；营业成本38,930,308.67元，同比减少19.21%；净利润-14,898,527.04元，同比增加16.86%。
（3）现金流量情况：报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-5,707,642.40元，比上年同期增加42,016,342.97元；经营活动现金流入小计66,321,722.57元，比上年同期增加14,588,626.94元；
经营活动现金流出小计72,029,364.97元，比上年同期减少27,427,716.03元。
2、业务拓展情况
智慧城市业务领域仍是公司报告期内的主要收入和利润来源。报告期内，智慧城市业务收入主要来自信创领域市场订单，实现营收45,484,163.86元，占比93.81%；与此同时，算力中心、智慧港口等大项目正在积极跟进中。智能制造业务领域，深耕食品医药、汽车零部件、化工、高端装备等细分行业，持续迭代“AI+数字工厂”“AI+工业视觉”核心产品与解决方案，构建“AI+产业”赋能生态。一方面，针对乳业、食品药品、汽车零部件等重点行业，打造预测性维护系统、能耗优化系统、生产设备管理系统等定制化自研产品，加速自研产品在细分领域的规模化复制与落地推广；另一方面，公司深化与IBM的产业合作，达成的项目订单正在交付落地中，双方联合推出产品服务与咨询方案，为智能制造业务规模化拓展注入全新动能。报告期内，智能制造业务主要依托AI工业数字化产品及配套服务实现营收2,791,375.04元，占比5.76%。智能驾驶业务领域，报告期内，公司不断完善研发体系和产品体系。4月，“车路云一体化”产业成果发布暨无人驾驶商用车系列解决方案发布会召开，推出覆盖智慧环卫、工业物流、城市巡检、微循环接驳及智能网联等多场景的无人驾驶商用车系列解决方案；同时积极拓展无人清扫、无人物流等应用场景，落地示范项目，现阶段该业务处于市场拓展中，上半年实现营收112,938.95元，占比0.23%。 2026年半年度公司实现营业收入 48,486,481.97元，其中烟台市场占比 70.44%，烟台外市场占比29.56%。截至本报告披露日，公司在手订单约1亿元，在跟进订单约6.8亿元。
（二） 行业情况
2026年既是“十五五”规划谋篇启幕的开局之年，亦是“人工智能 +”行动纵深推进、落地见效的关键之年。国家层面，普惠算力赋能、工业智能体培育、智能网联汽车试点验收等专项政策接续发力；
地方维度，各省市密集出台数字经济、智慧城市、制造业数字化转型配套实施细则，逐步构建起“政策牵引、场景开放、产业托举”的立体化格局。人工智能与实体经济的融合发展，已然跳出示范试点的局限，迈向全领域、全场景深度渗透阶段，各细分赛道技术迭代日趋成熟，商业化落地蹄疾步稳，产业内部格局分化亦随之凸显。回望2026年上半年产业运行态势，结构性分化特征愈发鲜明。一方面，受地方财政收支承压影响，传统智慧城市集成赛道面临挑战，政府端 IT投入更趋审慎，行业整体增速有所回落，步入存量优化、模式重塑的调整周期。另一方面，人工智能赋能实体经济的浪潮奔涌向前，工业人工智能、车路云一体化、无人驾驶等新兴赛道势能强劲、高速扩容，技术成熟度与商业化落地能力同步跃升。立足当前产业变局，深耕垂直行业场景、拥有全栈产品交付实力、兼具本地化服务禀赋的市场主体，将在行业洗牌分化之中，迎来难得的结构性发展契机。
1、智能制造业务
中国工业 AI市场增速高于全球。作为全球最大的制造业国家，2024年中国工业 AI市场规模达到1,419亿元，约占全球总市场规模的40%，2020-2024年复合增长率超过全球，为38.0%；预计2025-2030年中国市场规模将从1,870亿元增长至6,329亿元，达到28.3%的年复合增长率。受外部经济环境不确定性影响，以及部分下游行业产能过剩、增速放缓等情况，影响了整体市场规模的增长态势。中商产业研究院发布的《2026-2031年中国机器视觉行业市场调研及投资前景预测报告》数据显示，2025年中国机器视觉市场规模超210亿元。中商产业研究院分析师预测，2026年中国机器视觉市场规模将达235亿元。同时，国内规模以上工业企业完整数字化改造渗透率仅 12.4%，存量改造空间广阔。2025年国内数字工厂解决方案市场780亿美元，2026年预计规模986亿美元，同比增速26.4%，新能源汽车、电子、高端装备是核心增量赛道。
资料来源：中商产业研究院
数字工厂方面，全球数字化工厂解决方案市场进入规模化落地与深度整合的关键周期。据《全球及中国数字化工厂解决方案市场分析调查报告》测算，全球市场规模已从2023年的约2,180亿美元增长至2025年的3,240亿美元，年均复合增长率达21.8%。其中，中国作为全球最大的制造业基地，2025年数字化工厂解决方案市场规模突破780亿美元，占全球总量的24.1%，增速达到26.4%，显著高于国外市场。政策与贸易层面，2025年中国发布《制造业数字化转型行动方案》，明确给予数字化改造项目最高30%的补贴支持，直接拉动内需市场约120亿美元增量。伴随经济的陆续复苏，国内行业有望迎来持续发展机会。
2、智能驾驶业务
汉鑫科技目前智能驾驶业务在基于车路云一体化建设基础上，积极拓展封闭园区特种商用车辆自动驾驶应用产品和服务，例如工业园区无人物流、无人清扫等应用场景。 2026年是全国智能网联汽车“车路云一体化”三年应用试点（2024-2026年）的收官之年。根据中国汽车工程学会预测，2025年我国车路云一体化智能网联汽车产业总产值增量为7,295亿元，预计2030年将达到25,825亿元，2025-2030年年均复合增长率为28.8%。其中，智能网联汽车2025年产值增量约6,451亿元，智能化路侧基础设施约599亿元，云控平台约223亿元，基础支撑约23亿元。据Research and Markets预测，2026年全球低速自动驾驶市场规模将达34.9亿美元，预计到2032年达到62.3亿美元，年复合增长率约10.09%。中国市场增速显著高于全球平均水平。据统计，2025年中国低速无人驾驶销售数量超4.7万台，销售规模达185亿元。预计2026年市场规模达到268亿元，同比增长44.9%；到2030年销售规模有望突破411亿元。公司重点布局的无人驾驶物流行业、无人驾驶清扫行业等封闭园区场景也会迎来较快发展机遇，根据中国物流与采购联合会、长江证券的联合调研数据，2024年全国无人物流车全行业销量仅0.51万辆，2025年跃升至2.7万辆，同比增长超 400%；2026年预计全年销量突破 10.02万辆，同比增幅超 200%。
资料来源：新战略低速无人驾驶产业研究所
3、智慧城市业务
从行业模式上看，历经了 10余年的蓬勃发展，我国智慧城市建设步入下半场，行业正式开启体系重构、知识驱动、创新高效、长效运营的全域数字化转型新阶段，建运模式由“重建设”向“投建运一体、长效可持续发展”转型，底层逻辑从数据融合升级为知识驱动，建设重点从单一城市大脑，演进为大脑与末梢协同联动的城市智能体。从市场维度看，行业增速明显回落.据普华有策研究测算，2025年中国智慧城市ICT市场投资规模约 9867亿元，同比增长7.3%；预计2026年达1.06亿元，2029年突破1.3万亿元，复合增长5.7%.相较于过往十年20%以上的高速扩张，市场已然迈入稳健理性的高质量增长阶段。
数据来源：普华有策咨询
算力基础设施是AI技术落地的核心底座，也是2026年智慧城市领域增速最快的赛道。中商产业研究院测算显示，中国智能算力总规模呈爆发式增长，2021年为38.3万 PFLOPS，2025年达到159万PFLOPS，预计2026年将提升至177万PFLOPS，给公司智慧城市业务发展带来新的机遇。智慧政务是政策驱动最强的核心板块。根据博研咨询测算，2025年中国政务信息化市场规模达8321亿元，同比增长17.2%；预计2026年将达到9652亿元，同比增长16.0%，增速虽略有回落但仍处于高位区间。其中信创业务作为政务信息化安全底座，在政策强制替换要求下保持较高景气度，是政务市场的重要抓手之一。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 51,000.00 0.01% 10,200.00 0.00% 400.00%
其他流动负债 192,687.03 0.03% 342,056.87 0.05% -43.67%长期借款 61,200,000.00 9.60% 61,200,000.00 9.41% -预计负债 471,019.86 0.07% 313,097.05 0.05% 50.44%递延收益 6,216,500.00 0.98% 4,325,000.00 0.66% 43.73%其他非流动负债 123,650.60 0.02% 181,496.16 0.03% -31.87%库存股 12,296,810.00 1.93% 8,999,668.06 1.38% 36.64%资产负债项目重大变动原因：
1、报告期末，应收票据较上年期末增加390.34%，主要原因为收到客户承兑汇票形式回款增加所致。
2、报告期末，合同资产较上年期末减少58.22%，主要原因为应收质保金到期，重分类转回至应收账款核算所致。
3、报告期末，在建工程较上年期末增加1,250.97%，主要原因为公司“空地一体化AI城市管控体系示范项目”本期建设投入增加所致。
4、报告期末，长期待摊费用较上年期末减少76.94%，主要原因为本期项目咨询费按期摊销所致。
5、报告期末，其他非流动资产较上年期末减少48.16%，主要原因为部分已完工项目质保期不足一年，由其他非流动资产重分类转回至合同资产列报所致。
6、报告期末，应付票据较上年期末减少38.68%，主要原因为公司前期向供应商开具的承兑票据陆续到期公司完成兑付，应付票据余额相应下降所致。
7、报告期末，预收款项较上年期末增加723.64%，主要原因为本期预收客户房屋租金增加所致。
8、报告期末，合同负债较上年期末减少49.97%，主要原因为上年末尚在执行的项目于本期完工，满足收入确认条件结转营业收入，对应前期已收取的合同负债随之结转冲减所致。
9、报告期末，其他应付款较上年期末增加3,506.53%，主要原因为本期公司限制性股票激励计划完成授予，按准则要求确认限制性股票回购义务。受上期基数较小影响，变动百分比显著偏高所致。10、报告期末，一年内到期的非流动负债较上年期末增加400.00%，主要原因为长期借款产生的应计利息，重分类至一年内到期的非流动负债列报所致。
11、报告期末，其他流动负债较上年期末减少43.67%，主要原因为一年以内的待转销项税减少所致。
12、报告期末，预计负债较上年期末增加50.44%，主要原因为联营企业超额亏损所致。
13、报告期末，递延收益较上年期末增加43.73%，主要原因为本期收到项目政府事前补助189.15万元所致。
14、报告期末，其他非流动负债较上年期末减少31.87%，主要原因为一年以上待转销项税减少所致。
15、报告期末，库存股较上年期末增加36.64%，主要原因为公司实施限制性股票激励计划，本期完成股份授予，确认限制性股票回购义务所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、报告期内，财务费用较上年同期增加96.59%，主要原因为公司采用新型政策性金融工具向中国农业发展银行烟台分行申请6,120万元的项目建设借款产生的利息所致。
2、报告期内，其他收益较上年同期增加482.68%，主要原因为收到2026年数据基础设施建设政府补贴所致。
3、报告期内，投资损失较上年同期增加3,952.01%，主要原因为公司对外投资烟台汉华灵动具身智能科技有限公司，其尚处在设立运营初期，尚未实现盈利，产生投资损失，造成投资损失同比上升所致。
4、报告期内，信用减值损失较上年同期减少49.93%，主要原因为本期应收账款回款较上年同期有所增加，其中长账龄款项回款占比较高所致。
5、报告期内，资产减值损失较上年同期减少309.36%，主要原因为本期合同资产余额下降，对应计提的资产减值准备转回所致。
6、报告期内，资产处置损失较上年同期增加112,117.36元，主要原因为本期处置闲置房产所致。
7、报告期内，营业外收入较上年同期减少62.96%，主要原因为上年同期确认租房合同违约金收益，本期未发生同类违约金业务，因此营业外收入同比下降。
8、报告期内，营业外支出较上年同期减少44.13%，主要原因为上年同期发生罚款类支出，本期无相关罚款支出发生，营业外支出同比减少。
9、报告期内，所得税费用较上年同期减少274.57%，主要原因为本期可抵扣亏损确认递延所得税资产较上年同期增加，递延所得税费用减少所致。
（2） 收入构成
1、报告期内，营业收入变动的主要原因系（1）受行业市场竞争态势变化的影响，公司跟踪大额订单落地延迟；（2）结合当前的经济环境，公司对客户选择更加谨慎，主动放弃周期较长、风险大的项目。
营业成本变动的主要原因系受收入下降影响，与之配比的营业成本相应减少。
2、按产品分类分析：
（1）数字城市解决方案及建设业务本期变动的主要原因系受经济环境影响，客户投资意愿减弱，政务、教育、医疗等领域的存量项目推进放缓、新增订单落地延迟。
（2）工业AI产品及解决方案业务本期变动的主要原因系智能制造领域市场竞争加剧，大额订单落
地进度晚于预期，收入规模出现收缩；但公司主动调整业务结构，聚焦优质客户群体及高附加值项目，缩减低毛利的系统集成类业务占比，带动整体毛利率显著改善。
（3）交通AI产品及解决方案本期变动的主要原因系本期实现的该领域业务以软件服务类项目为主，
因此盈利水平较高。
3、按区域分类分析：
（1）烟台地区外本期变动的主要原因系公司加大外埠市场拓展力度，烟台地区外市场开拓成效明
显，收入规模与盈利水平实现双增长。
（2）烟台地区本期变动的主要原因系受环境影响，本地数字城市类大额项目招标与交付进度放缓，同时结合目前的宏观环境，公司对客户选择更加谨慎，主动放弃风险大、回款保证性不高的项目。
3、 现金流量状况
1、 报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加88.04%，主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金增加、购买商品、接受劳务支付的现金及其他费用类支出减少所致。
2、 报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少57.04%，主要原因为公司“烟台汉鑫空地一体化AI城市管控体系示范项目”建设投入增加所致。
3、 报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加197.77%，主要原因为公司实施限制性股票激励计划，并完成授予工作，收到投资款所致。
4、 理财产品投资情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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