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| 青木科技(301110)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要
求：
2024年中国经济展现了相对稳定的增长态势，国内生产总值（GDP）和全国社会消费品零售总额保持稳定增长，人均消费支出占可支配收入比重已接近2019年的水平。2024年全国网上零售额共计 155,225亿元人民币，扣除价格变直播电商在网络零售交易总额中的渗透率从2019年的4.9%提升到2023年的37.8%。在细分类目方面，中国居民在服装鞋帽、针织品和医疗保健方面消费支出的增速放缓，户外运动行业有望成为新的消费热潮。
（一） 国家相关政策
1、各部委发布一系列刺激举措和行动计划加速国民消费和零售业的复苏2023年 7 月，商务部等 9 部门共同印发了《县域商业体系建设三年行动（2023-2025）》的通知，重点任务包括
完善县域商业网络设施和业态、发展农村物流共同配送、推动县域流通企业转型升级、丰富农村消费市场、推动农村电商高质量发展。根据国家统计局的数据，2024年全国乡村消费品零售总额 66,729亿元，同比增长4.3%，高于同期城镇消费品零售额的增速。
2024年 3 月，国务院发布了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知。中央向地方下达了约1,500亿元超长期特别国债基金，支持各地因地制宜的实施消费品以旧换新行动；2024年全年共带动汽车、家电、家装厨卫等产品销售额超过1.3万亿元人民币，全国汽车以旧换新数量超过 680万辆，超3,600万名消费者共购买家电类产品超过5,600万台。
2024年 11 月，商务部等 9 部门共同印发了《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》，目标是完善现代商贸流通体系，推动批发零售业高质量发展，降低全社会物流成本。计划在2027年基本建成连通内外、贯通城乡、对接产销、高效顺畅的现代商贸流通体系。加快批发和零售业转型，培育 100 家骨干农产品批发市场，品牌连锁、及时零售和直播电商等新业态快速发展。
2、商务部推动电子商务企业开展横向服务生态的建设，进行业态创新和升级2024年4 月，商务部发布了《数字商务三年行动计划（2024-2026）》的通知。目标到2026年底，商务各领域数字化、网络化、智能化、融合化水平显著提升，数字商务规模稳步增长，产业生态更加完善，应用场景不断丰富，国际
合作持续拓展，支撑体系日益健全。商务领域数字经济规模持续增长，网络零售规模保持全球第一，跨境电商增速快于货物贸易增速，贸易电子单据使用率达到国际平均水平，数字贸易整体规模持续扩大。
2024年 4 月，商务部发布了《关于实施数字消费提升行动的通知》，其中提到丰富数字消费供给、激发数字消费潜力、优化数字消费载体、创新数字消费业态四项举措。关于丰富数字消费供给的部分提到：培育数字消费品牌企业。组织开展电子商务惠民惠企活动，引导电商平台、服务机构、行业组织等各类主体，集聚技术、营销、培训、信用、金融等公共服务资源，赋能中小微和初创企业数字化发展。培育一批数字消费引领企业，引导品牌企业建立数字化协作闭环。支持符合条件的品牌企业在进博会等首展首发首秀。另外，关于创新数字消费业态的内容提到：提升直播电商质效。支持直播电商平台创新虚拟主播、3D 直播间等带货模式和场景。鼓励品牌企业、商家店铺、信息消费体验中心等探索发展多元化直播场景，与中华老字号、非遗、国货“潮品”、外贸优品等深度融合，开展“店播”“厂播”“村播”“田播”等特色直播。鼓励各地加速引培优质运营、供应链、人才等直播要素，打造直播服务生态，畅通数字消费链路。
3、电商行业营销管理和平台之间竞争的合规要求升级，行业将迈入规范化运营的新阶段 提供商品或者服务的，应当依法履行消费者权益保护相关义务。直播营销平台经营者应当建立健全的消费者权益保护制
度，明确消费争议解决机制。发生消费争议的，直播营销平台经营者应当根据消费者的要求提供直播间运营者、直播营销人员相关信息以及相关经营活动记录等必要信息。直播间运营者、直播营销人员发布的直播内容构成商业广告的，应当依照《中华人民共和国广告法》的有关规定履行广告发布者、广告经营者或者广告代言人的义务。《消费者权益保护法实施条例》的通过将规范性文件《网络直播营销管理办法》中的相关内容上升为法定义务。
2024年 5 月，市场监管总局通过了《网络反不正当竞争暂行规定》，鼓励支持经营者依法开展经营活动，公平参与市场竞争。经营者通过互联网等信息网络从事生产经营活动，应当遵循自愿、平等、公平、诚信的原则，遵守法律法规规章，遵守商业道德。主要针对流量劫持、虚假宣传、强制平台内经营者签订排他协议、滥用平台市场地位支配经营者等互联网行业的常见不正当竞争行为，目标是规范市场秩序、保障公平竞争、维护消费者权益。
（二）宏观和行业发展情况
1、中国社会消费品零售总额、人均可支配收入和人均消费支出均保持稳定增长的态势 根据国家统计局发布的数据，2024年全国社会消费品零售总额达到487,895亿元，同比增长3.5%。其中，城镇消费品零售额 421,166亿元，同比增长3.4%。乡村消费品零售额 66,729亿元，同比增长4.3%。全国商品零售额 432,177
亿元，同比增长3.2%。中国居民人均可支配收入41,314元，同比增长5.3%。中国居民人均消费支出28,227元，同比增长5.3%，占人均可支配收入比例的68.3%，接近2019年的水平。居民消费支出占同年GDP比重的37.8%，与世界发达国家依然存在差距，未来仍有增长空间。
2、2024年全国网上零售额同比增速7.2%，占全国社会消费品零售总额的比重提升至32% 根据国家统计局发布的数据，2024年全国网上零售额 155,225亿元人民币，扣除价格变动因素之后的实际增长率
为 7.2%，连续 12 年位居全球第一位。网上零售总额从2018年占全国社会消费品零售总额比重的 24%提升至2024年的32%。2024年全国实物商品的网上零售额为 130,816亿元人民币，扣除价格变动因素之后的实际同比增长率为 6.5%，占全国社会消费品零售总额的比重从2018年的18.4%提升至2024年的26.8%。
3、居民在服装鞋帽、针织品和医疗保健方面的消费支出保持平稳增长 根据国家统计局发布的数据，服装鞋帽和针纺织品在2024年的零售额为 14,691亿元人民币，同比增长0.3%；2024年全国居民在衣着方面的平均消费支出为 1,521元，同比增长2.8%，衣着消费占人均消费支出比重的 5.4%。在医
疗保健方面，2024年的全国居民人均消费支出为2,547元人民币，同比增速3.5%，占居民人均消费支出的9.0%。根据国家体育总局在2024年10月份发布的《中国户外运动产业发展报告（2023-2024）》，户外运动已逐渐走向全民化并形成新的消费热潮。根据同程旅游的消费频率数据，2024年上半年户外运动相关订单人次的同比增长达到59.78%。根据天眼查平台经营主体的统计数据，截至2024年 9 月，我国户外运动相关的企业达到 17.7万家，其中 4.2万家企业于2024年1月至9月期间成立。2023年11月份，国家体育总局连同相关部门印发了《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023-2025年）》的政策。目前已有 10 余个省市区都出台了户外运动产业发展的规划或行动计划，为户外运动产业发展提供了政策上的支持。
（三）电商行业发展情况
1、互联网普及程度和网络购物的渗透水平仍有进一步提升的空间
根据中国网络信息中心（CNNIC）发布的《中国互联网络发展状况统计报告》，我国网民的总体规模从2018年的8.3亿人达到2024年12月份的11.1亿人，互联网普及率从2018年的59.6%提升至78.6%，与发达国家还存在一定的差距。截至2024年 12 月，我国手机网民规模达到 11.05亿人，手机上网的覆盖率达到 99.7%。在具体的应用方面，2024
年使用网络购物的用户规模达到9.7亿人，占网民规模的比重从2020年的79.1%提升至87.9%；使用网络直播的用户规模达到了8.3亿人，占网民总数的比重从2020年的62.4%上升至2024年的75.2%。使用网上购物的网民规模（万人）97,44391,49684,52984,21078,24171,02761,011
2、性价比主导消费市场，保健食品、户外运动、毛绒玩具等品类保持增长 艾瑞咨询在《2024年中国电商市场研究报告》提到，当前中国消费者整体趋于谨慎，消费更加理性。从消费偏好来看，追求性价比的需求占据消费市场的主导地位，但仍有庞大的群体愿意为了高品质、独特性的商品支付溢价。魔镜
洞察的《2024年度消费新潜力白皮书》显示，2024年线上保健食品市场持续增长，销售额达到 1298.9亿元，同比增长15.2%，销量突破 733 百万件，同比去年增长接近 20%。2024年线上服饰市场显著增长，销售额超两万亿，同比增长42.4%。从品类来看，“女装”和“户外鞋服”在社媒和市场侧均表现出色，尤其“户外鞋服”已保持连续两年的高速增长态势，户外消费需求热度不减，“户外鞋服”品类下兼具美学和实用双重属性的功能性服饰呈现爆发式增长。《2025年中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》显示，2024年，国内市场玩具（不含潮玩）零售总额为 978.5亿元，比上年增长 7.9%，潮流和收藏玩具及周边产品零售总额为 558.3亿元。其中，天猫平台毛绒布艺玩具销售额比上年增长21.3%，盲盒的增幅达34.0%。
3、各电商平台调整战略定位，在紧抓适合自身战略定位的低价竞争力优势的同时，积极打造低价竞争以外的差异化竞
争优势各大电商平台在2024年不再一味采用低价策略，开始结合自身特点优化平台规则与战略定位，探索适合自身的差异化发展路径。根据艾瑞咨询在《2024年中国电商市场研究报告》中的统计，天猫不再一味采取低价优先的策略，而是转向追求 GMV 的稳定增长，在服务体验方面加大投入力度。例如优化“仅退款”的规则，增强优质商家处理售后问题的自主权等。京东的优势品类例如家电和3C电子标准化较强，相对易比价，因此选择继续加大低价战略的实施力度并提高低价商品的供给类目，利用规模效应和其自身供应链的优势提高低价策略的竞争能力。拼多多进一步优化低价竞争优势，推出自动跟价等规则。抖音则进一步回归内容电商本质，将提供高质量内容吸引用户作为流量规则的优化方向。
4、直播平台电商陆续发布鼓励店铺自播的机制，店播蓄力成为新常态 抖音电商发布的《2025 抖音电商店播发展趋势报告》显示，店播蓄力成新常态。2024年2 月至2025年1 月，通
过直播带货获得收入的商家中，店播动销商家占比 69%，超 1000 个商家店播销售额过亿元，2.1万个商家店播销售额超千万元。品牌商家店播发展强劲。平台开启店播的品牌商家数量同比增长113%，雪地靴、手机配件、袜子、纸品/湿巾、面部护肤成为最受欢迎的店播品类。综上所述，报告期内中国整体经济保持稳定增长。居民可支配收入持续增加，国家各部委发布一系列经济刺激举措为消费复苏提供了有利支持。2024年全国网上零售额的实际同比增长率为7.2%，全国实物商品网上零售额130,816亿元，实际同比增长率为6.5%，占全国社会消费品零售总额的比重从2018年的18.4%提升至26.8%。2024年国家出台的一系列举措提升了电商行业营销和平台之间竞争的合规标准，为电商行业的长期规范发展提供了保障。2024年 12 月份的中央经济工作会议将提振消费确立为2025年的重点经济任务，为居民消费水平的复苏打了一针强心剂。从消费习惯上看，追求性价比是行业主流，但仍有庞大的群体愿意为了高品质和提供情绪价值的商品支付溢价。在行业内，传统电商平台不再一味内卷，开始逐步探索适合自身生态特点的发展策略。各直播电商平台陆续发布支持店播直播的机制，使店铺直播成为电商直播新常态。另一方面，中国拥有超过11亿人的庞大移动互联网群体。尚未饱和的网络购物渗透率为电商行业提供了进一步扩容的土壤。庞大的网络视频用户和网络直播用户群体具备转化为电商直播用户的潜力，为直播行业的持续增长提供了想象空间。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
（二）公司盈利模式
报告期内，公司的业务按收入实现方式可以分为电商代运营服务（包含传统电商平台代运营服务和电商直播服务）、品牌孵化与管理业务收入、经销代理业务收入、品牌数字营销业务收入、技术解决方案及消费者运营服务收入。
业务类型 收入构成 主要成本构成 盈利模式
电商代运营服务 服务费和仓储物流收入 人力和仓储物流成本 服务费与人力等成本的差额品牌孵化与管理业务 商品零售和商品分销收入 商品采购成本 商品销售与商品采购和销售推广费用等成本费用的差额经销代理业务 商品零售和商品分销收入 商品采购成本 商品销售与商品采购和销售推广费用等成本费用的差额品牌数字营销 服务费收入 项目服务采购成本和人力成本 服务费与项目采购和人力等成本的差额技术解决方案及消费者运营服务 服务费收入 项目服务采购成本和人力成本 服务费与项目采购和人力等成本的差额1. 收入确认的具体方法电商代运营服务：电商代运营模式包含传统电商代运营服务以及电商直播服务。公司在每月销售完成后按照与品牌方（客户）约定的固定金额和/或按照各电商平台的实际回款金额（即销售收款金额扣除退货款金额）扣除约定费用后的一定比例计算确认月度的服务费收入。品牌孵化与管理业务：品牌孵化与管理服务的销售方式包括电商零售和电商渠道分销两种途径。电商零售方式的收入确认方法是消费者（客户）在电商平台上购买公司商品并确认收货后，公司电商平台账户会自动收到货款并生成收款记录。公司每月末根据电商平台对账单显示的收款金额确认收入。电商渠道分销的方式下，公司会根据不同的客户类型分别确认收入。对非买断式的平台客户（主要为唯品会、京东等），在平台客户完成对外销售后，公司于期末根据经双方确认的当期对外销售清单确认收入。对其他客户（主要为天猫、淘宝、京东等平台的中小卖家和线下分销商客户），通常在公司将产品发给分销商（以下称为非一件代发业务）并由其确认收货后，公司根据分销商签收记录确认分销收入；但在少部分情况下，分销商委托公司直接将产品发送至其指定的下游终端消费者（以下称为一件代发业务），在该情形下，公司已履行完合同约定的履约义务，因此由实际收到产品的下游终端消费者确认收货后，公司根据终端消费者的签收记录确认分销收入。经销代理业务：经销代理业务服务的品牌对象不同于品牌孵化与管理业务（品牌孵化与管理业务服务有成长性的优质海外品牌），经销代理业务服务成熟度较高的品牌。经销代理业务的销售方式也是包括电商渠道零售和电商渠道分销两种，收入确认方式与品牌孵化与管理业务相同。品牌数字营销业务：对收取固定服务费的品牌数字营销服务，公司根据每月应收取的服务费按月确认收入；对其他品牌数字营销服务，公司与客户协商确定服务内容和服务范围并提交活动方案，于相关服务完成并经客户确认后确认收入。技术解决方案业务：若客户的需求为标准化需求，则标准化的 IT 系统即可满足。公司在相关系统完成销售安装调试后一次性确认收入。若客户需求为个性需求，公司需要根据客户需求在标准化 IT 系统的基础上进行个性化开发定制。定制化系统在定制开发期内按照进度收款并确认收入。消费者运营服务业务：对收取固定服务费的消费者运营服务，公司根据每月应收取的服务费按月确认收入；对其他消费者运营服务业务，公司与客户协商确定服务内容和服务范围并提交活动方案，于相关服务完成并经客户确认后确认收入。2. 成本确认具体方法电商代运营服务：按月归集所有运营品牌店铺的人工成本以及服务过程中的仓储物流成本。其中，专岗人员的人工成本直接归集到品牌店铺运营成本中，对于少部分负责多个品牌店铺运营管理的项目经理人员的人工成本，根据其工时占比在各个品牌店铺成本之间进行分摊；仓储物流成本仅归集和核算根据合同约定需由公司提供仓储物流服务的代运营客户所发生的相关成本，其中仓储成本，每月由仓储物流专员根据不同品牌所使用的仓储面积、所耗用的劳动用工等情况归集和分摊到不同的品牌，经品牌项目人员确认后，由仓储会计再次审核录入成本进行成本结转；物流服务成本为公司向第三方物流快递公司采购物流服务发生的成本，直接按所服务的品牌归集到相应的成本项目。品牌孵化与管理业务：商品成本按照月末一次加权平均的计算方法进行结转。销售履约过程中发生的物流快递费直接计入所销售产品的成本。此外，当公司满足和品牌方或供应商约定的返利条件且返利金额足以可靠计量时，公司会根据与品牌方或供应商约定的返利条款冲减该品牌对应的存货成本及营业成本。经销代理业务：商品成本按照月末一次加权平均的计算方法进行结转。销售履约过程中发生的物流快递费直接计入所销售产品的成本。此外，当公司满足和品牌方或供应商约定的返利条件且返利金额足以可靠计量时，公司会根据与品牌方或供应商约定的返利条款冲减该品牌对应的存货成本及营业成本。品牌数字营销业务：品牌数字营销业务的成本由项目服务采购成本及人工成本组成，其中项目服务和采购成本主要包括采购广告、网络流量、明星推广等。对该等成本，公司按项目进行归集。公司有专门的部门及人员负责品牌数字营销业务的开展，各项目的人工成本按员工实际投入工时的比例进行分摊。技术解决方案业务：按月归集专门从事技术解决方案服务人员的人工成本。此外，按项目归集技术服务费等其他成本，待相关服务完成并经客户确认后确认收入，同时一并结转上述成本。消费者运营服务业务：公司根据合同约定的单价定期与客户核对实际使用短信数量，据此确认短信服务费收入，相应的短信服务成本按与收入配比的原则同步进行结转；公司有专门的部门和人员负责消费者运营服务业务的开展，各项目的人工成本按员工实际投入工时的比例进行分摊；技术服务费按项目进行归集核算，待相关服务完成并经客户确认后确认收入，同时一并结转上述成本。
（三）报告期内收入情况
管理业务同比增长126.51%，本期增长主要来自健康消费品类Cumlaude lab、Zuccari这两个品牌的增长。
（四）公司信息系统建设情况
在报告期内，公司持续进行相关基础技术方面的投入，一方面采用最新的 RAG 架构进行知识检索的能力升级，持续优化适合不同场合下电商复杂场景的工程知识（如围绕多种类型的文档进行各种参数调配，包括在文件切分、多路召
回、知识图谱辅助、搜索引擎辅助等方面积累了大量数据，并沉淀了文档的预处理、架构策略、测试、维护等方面的实践方法论），另一方面在图片、视频领域等也深入探索，产生了一批如打光优化、扩图优化、打标、高清图片处理、视频理解、脚本生成等方面的行业深度知识沉淀，并将结果应用在包括青灵AI中台、智能化商品上新平台等具体应用系统中。其中公司专门研发的基于智能聚类的自动打标算法， 能将打标效率提高一个数量级，而基于底层二次优化的扩边算法，在服饰领域如模特图方面的效果也明显超出同类业内水平。在 Agent 方面，青木也加大应用尝试，并结合业内流行的类Dify的工作流系统及不断丰富的生态能力，初步形成了数据分析、内容生产甚至代码优化等多方面的实践结果，并在 Agent 的意图识别、计划迭代、工具使用、记忆存取、结果校验等方面初步沉淀。此外，公司积极与电商平台、第三方垂直领域公司等进行技术合作，探索行业前沿应用边界。其次，在战略中台层面，公司中台进一步升级，在原有的整合多个大模型的青灵 AI 基础上，增加了大量的场景融入和产品创新，一方面建立了公司内部的AI应用市场，支持员工进行各种工作环节的微创新，并将创新结果分享到市场中供其他员工使用，另一方面建立了一系列多模态工具，结合各类文档或数据的 AI 处理能力，为后续公司知识库的整理打通打下基础。预计未来青灵 AI 中台将成为全公司知识、技能、灵感、数据共享的智能化数字化全能助手，并通最后，在具体应用层面，进一步对传统的系统进行 AI 升级改造，推动系统的 AI 化。商品及图库管理与上新平台，在 AI 图片处理、大语言模型、AI 打标、AI 多模态解读等能力的协同加持下，正在逐步升级为业内领先的智能化商品和图片自动处理平台，具备图片自动识别、自动打标、自动套版、自动上新、自动监控等能力，这些能力与商品数据的清洗、理解和处理能力结合，将逐步推进整个商品上新工作流的自动化。在设计领域，原来割裂于多个系统的图片和信息数据，分布在多个平台的知识沉淀，也迅速升级统一到一个平台为核心的设计集成环境（IDE）中，从而让设计团队可以一键拉通商品信息、运营数据、竞品图片等各种数据资源，一键发布或更新设计输出，大大提高工作迭代效率。在客服系统方面，我们推出基于青灵 AI 的青灵客服智能助手，具有自动分析用户意图，自动匹配客服处理流程，自动分析商品属性与用户意图的匹配从而自动进行商品比对和推荐，自动获取消费者画像，自动生成品牌风格的 客服话术的能力，很好地提升了客服的工作效率和效果。报告期内，数据平台系统的品牌数据门户完成在核心品牌和经销业务的实施落地，覆盖了电商运营日周月报、全渠道销售、活动表现跟踪、商品多维度分析/多渠道对比/重点单品透视、流量分析、付费分析、退货退款、客服表现、供应链效率、自播分析、经销团队销售跟踪、动销分析等，实现了日常分析工作流的 BI 化，并为下一步数据分析的 AI化 打下基础。以数据磨坊为核心的消费者解决方案业务也持续推进，一方面建立了专门的私域解决方案部门以进一步推动 私域解决方案与消费者中台的有机结合，另一方面技术上也继续推动 AI 技术如数据分析、评价分析等在系统里的落地。 以启明星为核心的内部系统，一方面在公司的数字化方面走向深入，从成本、经营过程数字化向预算、战略决策数字化迈进，另一方面也逐渐开始扮演核心数据中台的角色，提高公司内基础数据的共享和管理效率。此外，还通过开发供应商系统等一系列服务经销业务的系统，实现了经销业务中心化订单管理（大贸和跨境、B2C 和 B2B）、 全渠道一盘货策略、经销单据和企业 ERP 的业财一体自动化集成、以及包含团队销售、品牌销售、库存分析、动销分析等场景下的经销业务可视化分析看板，期望通过数字化系统，有效支撑经销业务的高速增长。
（五）信息安全与数据保护
公司建立了较为完善的信息安全管理体系，在日常工作中采取了相关控制措施以保证系统稳定和数据安全，以支持其日常经营。报告期内，公司进一步加强了内部信息网络的安全升级和改造。
公司实施的系统运维管控措施包括：（1）使用工具实时监控服务器的运行状态，并及时跟进异常情况；（2）实行定期备份策略，及时跟进和解决数据传输过程中出现的问题；（3）建立了《运维管理制度》，明确机房管理规定；
（4）公司在服务条款中明确规定了服务器供应商对于数据库的数据安全及灾难备份的职责与义务，且公司运维工程师负
责与供应商对接，以确保供应商履行相关责任与义务。
公司实施的数据与访问控制方面的管控措施包括：（1）制定了应用系统、数据库和操作系统的用户账号管理方法，
确保账号及其权限的新增、修改、删除需经恰当审核，并由对应系统管理员进行操作；（2）建立了账号权限管理体系，确保不相容职责的人员、账号及权限分离；（3）设立了用户权限进行定期复核机制，确保风险事项得以及时被发现和解决；（4）制定了完善的数据库管理办法，从技术上和流程上降低公司数据被非法篡改的风险；（5）公司开启了数据库的日志功能，记录数据库层面的操作行为，并由专人定期复核。公司实施的个人信息保护管控措施还包括：（1）在与品牌客户建立合作时，签署《数据处理协议》等，获得品牌客户的委托或授权；（2）收集个人信息时，提示隐私政策并获得该等个人同意；（3）与员工签署保密协议并开展相关培训；（4）采取加密措施；（5）与供应商签署数据处理协议并评估供应商的信息保护水平等等. 。
四、主营业务分析
1、概述
报告期，公司继续贯彻发展战略，在传统电商代运营服务方面积极开拓新客户、优化业务结构、提升服务效率；在
电商直播方面继续增加投入，扩建直播间、招募直播团队；在品牌孵化与管理方面继续重点布局健康消费品，加大重点项目的营销推广投入；在技术能力方面继续保持投入，重点建设数据平台系统，积极应用 AI 技术对公司相关软件的技术升级和内部推广使用。
2024年，整体消费市场仍然处于缓慢恢复期，部分代运营项目、品牌数字营销业务，以及部分经销代理业务出现了不同程度的业绩下滑，公司一方面继续应用新技术提升运营效率，扩大抖音电商直播业务，积极拓展新项目，新拓展了包括 Jellycat、安德玛、OSPREY等头部品牌，另一方面，公司继续加大品牌孵化与管理业务的投入，推动 Cumlaude lab和 Zuccari项目的继续快速增长。报告期公司营业收入同比增加 19.20%，其中电商代运营服务收入增加 16.16%，主要来自电商直播的业务增长，以及运动户外、潮玩等类目的业绩增长；品牌孵化与管理业务同比增加 126.51%，主要来自 Cumlaude lab和 Zuccari项目的业绩增长。技术解决方案及消费者运营服务同比增长21.42%，主要来自公司消费者运营业务的增长。报告期，公司整体毛利率达到 50.13%，较上年同比增长了 8.21个百分点。电商代运营服务毛利率同比降低3.37%，主要系因为毛利率较低的抖音业务占比上升。经销业务毛利率同比上升 10.02%，主要系因为上年度宠物食品项目结束后清货的影响结束，毛利率回归到正常水平。报告期，销售费用同比增长62.21%，主要系市场推广费及平台费用增加所致。报告期公司继续增加对Cumlaude lab、Zuccari 等健康消费品品牌的市场推广，相应的市场推广费大幅增加，也助推了本期 Cumlaude lab、Zuccari等健康消费品品牌的业绩爆发。报告期内主要经营措施回顾
（1）电商代运营业务
① 公司继续提升电商代运营业务的运营效率，借助大数据分析工具不断强化团队在商品规划、整合营销和流量
运营等方面的服务能力，为客户的生意增长挖掘新的增长点和生意机会。进一步深入推动优化业务流程和 AI 技术的应用，提升运营效率和管理水平。② 大力发展电商直播业务。公司继续加强了对电商直播服务能力的提升，扩建广州、杭州及上海的直播间，积极培养和引进中高层综合服务人才，建立满足客户需求的优质直播体系，培养主播服务人才和寻找优质主播，优化和提升直播节奏把控、内容创意，精细化运营电商直播项目，打造出公司在抖音电商直播、天猫直播等代运营业务的标杆项目。报告期内，子公司旺兔柏获得“2024年抖音电商金牌服务商”认证，公司在抖音直播运营服务的实力进一步得到认可。③ 积极拓展头部客户和增速较快的商品品类。继续保持公司在大服饰领域的优势地位和商业口碑，积极拓展大服饰领域的优质头部品牌，同时探索了其他品类的潜在增长品牌，在大服饰领域之外逐步打造出新的跨品类类目标杆项目。④ 继续强化人才团队培养和考核。一方面继续寻求从外部引入优秀业务骨干加入公司，另一方面加强对内部团队的培养，完善公司团队的梯队人才队伍建设，加强对人效的考核和选拔，借助内外部力量提升团队的整体管理水平，提升运营效率。
（2）品牌孵化业务
品牌孵化业务，不同于电商代运营业务以服务成熟品牌为主，品牌孵化业务主要服务品牌为海外新兴品牌，作为总
代理全面负责海外新兴品牌在中国区域的品牌推广和销售实现。品牌孵化业务服务品类不同于电商代运营业务的大服饰品类为主，报告期内公司重点布局健康消费品业务。① 继续提升公司在健康消费品的运营能力和品牌拓展能力。在现有服务品牌的基础上，继续加强对品牌的市场推广和销售渠道建设，加大对合资品牌的开发和品牌投入，在实现销售业绩的前提下，探索品牌价值的打造。Cumlaude lab和 Zuccari项目在本报告期取得了快速的增长。② 积极拓展销售渠道，建立覆盖线上线下的全渠道销售网络。报告期内，公司积极拓展渠道分销网络，建立了覆盖线上和线下的分销体系，为孵化品牌全渠道销售实现了销售渠道布局，奠定了品牌孵化业务销售增长的渠道基础。③ 继续探索新的品牌孵化与管理项目和合作方式。
（3）技术解决方案和消费者运营服务
① 技术解决方案业务。公司围绕构建电商零售综合解决方案，不断完善自身技术架构矩阵，升级迭代技术工具和产品，应用 AI 技术对原有产品进行技术升级。报告期内，公司继续增加对智能投放工具青木啄木鸟、数据平台系统、
青木订单管理系统青木 OMS、客户关系管理系统数据磨坊 CRM的研发投入。② 消费者运营服务业务。报告期内，公司在消费者运营服务方面积极拓展新客户。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
1）外购成本组成主要是品牌孵化与管理、经销代理业务的外购商品成本及保证合同履约产生的相关物流费用。
2）劳务及其他成本主要是电商代运营业务、品牌数字营销和技术解决方案及消费者运营服务人力成本及其他折旧摊销，品牌数字营销业务的外购资源成本、技术解决方案的服务外包成本等成本。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
具体可参见本报告第十节“九、合并范围的变更”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响青木小白全渠道平台智能化升级研发 青木小白是商品上线管理系统，每个月能处理几万商品的自动化上新。在人工智能高速发展时代，期望利用人工智能技术提升青木小白的智能化商品数据处理、图片处理等上新能力，并在全渠道背景下实现品牌多渠道上线的提效优化。 已完成 通过结合运营流程和人工智能技术，实现青木小白的智能化、全渠道高效化：（1）站在品牌多渠道运营视角，将原来单店铺的商品上新流程转化成单品牌多渠道和多店铺一键上新，提升商品上新效率；（2）通过人工智能技术，实现商品图片的自动化打标，以便进行商品图片的更高效排序和选择；（3）通过人工智能技术，实现商品图片主题的自动识别、图片的自动化裁剪，生成更准确的图片细节；（4）通过人工智能技术，实现商品图片的自动化扩图，生成丰富的图片；（5）其他人工智能的探索，比如图片标题智能生成、商品卖点自动化提炼等。 通过智能化技术，有效提升公司在商品管理、视觉资料管理、商品上新上的效率，并提升了青木的技术水平。青木电商运营数字化项目研发 基于数字与技术驱动的零售服务商，数据在整个电商运营分析、策略制定、运营汇报和复盘过程起到非常核心的作用。所 已完成 通过整合各类电商运营数据源，完善各类取数工具，形成高效的ETL和数据监控流程，搭建满足不同管理层级、不同职能的 通过运营数字化，有效提升了企业运营数据、品牌运营数据的传递效率，且提升了青木在运营上的数据洞察能力和数据处理以计划在原有“电商商品洞察系统”进一步拓展，搭建数字化分析和决策平台，实现数字化电商运营。 可视化看板、数据报表：（1）管理层通过数据化看板，能清晰知道运营数据；（2）通过实时大促看板，及时知道大促达成状态；（3）通过汇集各个端口数据，形成电商运营报表中心；
（4）搭建店铺运营看
板、流量运营看板、客服看板、自播看板、经销管理看板等，跟进各个端口运营情况；（5）形成中心化、高效的数据取数平台和插件，实现高效的数据ETL。 效率。青木全渠道OMS系统升级研发 全渠道OMS是青木电商运营进销存管理的基础平台，是电商运营轻量级ERP系统，在实现基础B2B和B2C订单履约、一盘货库存管理等基础上，希望能进一步拓展更多的渠道支持、支持更复杂的业务类型（比如经销业务）、实现品牌全渠道发货等，并进一步实现监控体系、自动化测试体系，实现系统的低成本运营。 已完成 在基础全渠道OMS系统上，进一步实现覆盖更多业务和研发场景，包括：（1）完善渠道拓展：包括多个跨境电商支持、有赞等渠道的支持；（2）完善系统的监控体系，实现更及时、更准确的业务和系统监控；（3）拓展品牌全渠道供应链场景，比如实现品牌零售仓、门店发货对接，实现美妆/食品类的效期管理等；（4）进行系统并发层面优化，实现每小时处理20万单以上的业务规模；（5）实现自动化测试体系，完成自动化测试场景覆盖，实现系统的稳定运营。 通过全渠道OMS升级，进一步支持公司更多的业务类型和更精细化的全渠道订单和库存运营，支撑业务高效发展。青木啄木鸟阿里万相台无界投放托管系统研发 随着阿里巴巴推广平台的快速发展和变革，原有的直通车、引力魔方、万相台等推广平台正被整合为一个全新的统一投放系统——万相台无界。这一改造旨在实现广告投放的高效率和高精准度。 已完成 为了支持新整合的万相台无界平台，提供更为全面的平台功能，包括：（1）流量投放管理: 支持对万相台无界的广告投放进行全面管理，包括广告设置、预算分配和时间调度。（2）托管规则设定: 允许用户自定义广告投放的托管规则，以适应不同的营销策略和目标市场。（3）自动化托管策略: 利用先进的算法自动优化广告投放，实时调整策略以 通过投放托管系统研发，实现更高效的投放管理，并提升投放ROI，有效促进了公司数投业务的发展。最大化投放效果。
（4）报表分析: 提供
详细的广告投放分析
报告，帮助用户理解市场反馈，优化未来的广告策略。数据磨坊4.0系统研发 随着零售行业的快速发展，为了适应市场竞争和满足消费者需求，决定推出新版本的消费者运营中台系统，命名为"数据磨坊4.0版本"。该版本主要通过AI化改造和数据能力的扩展，旨在提升系统的智能化和数据分析能力，为零售企业提供更加精准的消费者运营解决方案。 已完成 通过引入人工智能技术和扩展数据能力，提升消费者运营中台系统的功能和效能，实现以下目标：（1）实现对消费者评价的智能化分析，提供准确的评价解读和洞察，帮助企业了解消费者需求和偏好。
（2）利用AI技术实
现数据解读，对海量数据进行快速分析和挖掘，为企业决策提供有力支持。（3）提供更加智能化的标签系统和营销系统，尽可能将AI广泛应用于各类场景。 通过引入智能化的分析，实现消费者运营中台更智能和更有效的客户洞察，进而提升精准化消费者促达能力，能有效提升公司消费者运营能力。会员中心2.0系统研发 为零售行业的高端时尚品牌提供一个更现代更动感的会员中心解决方案，通过创造更具品牌特色和个性化的用户体验，提升品牌形象和用户忠诚度。我们希望通过这个升级的解决方案，帮助品牌与用户建立更深入的连接，提供更加精准的推荐和个性化的服务，从而增加用户的购买意愿和品牌认同感。 已完成 （1）品牌形象提升：
通过独特的用户体验
和符合品牌调性的场
景，提升品牌形象和品牌价值，吸引更多高端时尚消费者的关注和认可。（2）用户忠诚度提升：通过个性化的推荐和定制化的服务，增加用户的购买意愿和品牌忠诚度，促进用户的重复购买和口碑传播。
（3）数据驱动营销：
通过对会员数据的分
析和挖掘，提供精准的营销策略和个性化的推荐，提高营销效果和销售转化率。
（4）品牌与用户连
接：通过沉浸式的体
验和符合品牌调性的
场景，建立品牌与用户之间的深入连接，增加用户的参与感和品牌认同感。 通过更有品牌调性、更个性化的会员中心，提升品牌形象，进而提升会员消费转化，提升业绩，从而提升公司会员运营能力。秒杀商城2.0系统研发 为零售行业客户提供一个升级后的微信商城小程序解决方案，通过添加秒杀活动等各类促销能力，集成会员中心，以及提供会员中心与商城的结 已完成 （1）促销能力增强：
通过添加秒杀活动等
各类促销能力，帮助客户吸引用户、提升销售额，并增加用户参与度和购买欲望。
（2）会员中心集成： 通过微商城为品牌搭
建自有的销售渠道，并结合青木会员体系、数据分析体系，为品牌提供一站式解决方案，提升青木电商技术解决方案的能合场景，实现更多样化的营销策略和更好的用户体验。我们希望通过这个升级的解决方案，帮助客户吸引更多用户、提升销售额，并增强品牌形象和用户忠诚度。 将会员中心与微商城二合一，实现会员管理、积分兑换、会员权益等功能，提升用户忠诚度和购买体验。（3）结合场景营销：通过用户对线下商品扫码后进入小程序，提供更多购买推荐和个性化服务，增加用户购买其他产品的机会，提升交易价值。（4）数据分析和洞察：通过对会员和交易数据的分析和挖掘，提供商业智能报表和洞察，帮助客户优化营销策略和产品推荐，提升销售效果。 力。青灵AI平台部署即时通讯创新研发 为各类企业客户提供一个基于即时通讯平台的AI解决方案，以提供更便利、自然和智能化的交互体验。
我们希望通过这个解
决方案，帮助客户在即时通讯平台上实现语音交互、位置服务、图像识别等AI能力，提升用户体验、提高工作效率，并实现与钉钉已有能力的集成和自动化连接获取。 已完成 （1）便利的交互体验：通过即时通讯平台的语音接入、位置获取和照片上传等功能，提供更便利、自然的交互方式，提升用户体验和工作效率。（2）强大的推送能力：利用即时通讯平台的推送能力，实现即时消息推送和提醒，确保用户能够及时获取重要信息和通知。（3）自动化连接获取：通过与钉钉已有能力的集成，实现会议室、日历等数据的自动化连接获取，减少人工操作和提高工作效率。（4）AI能力增强：通过集成AI能力，如语音识别、图像识别等，提供更智能化的服务和功能，提升用户体验和工作效率。 通过AI即时通讯平台研发，实现企业内部AI解决方案的应用和用户触达，提升企业运营效率。青木智能BI助手技术研发 为零售行业客户提供一个基于大语言模型的智能BI解决方案，以提供智能化的业务需求拆解和SQL编写功能，实现BI的自动化和智能化。我们希望通过这个解决方案，帮助客户简化BI的操作流程，提高工作效率，减少对数据分析师的依赖，并可 已完成 （1）智能化的业务需求拆解：企业对数据分析的需求是非常复杂的，往往一个看似简单的需求背后需要站在业务场景里进行许多维度和条件的确认，如订单是否包括退款，复购是否仅针对当年，等等。基于大语言模型的业务理解能力，能够自动理 智能BI Agent有效提升公司对数据的获取和应用能力，提升工作效率。能提升数据分析的准确性和可靠性。 解和拆解客户的业务需求，提供准确的数据分析方向和指导。
（2）SQL编写能力增
强：基于大语言模型
的SQL编写能力，能够根据业务需求自动生成符合要求的SQL语句，可以大大减少人工编写SQL的工作量，可能还能提高SQL的性能。（3）自动化运行和结果检查：通过与数据库的连接，实现自动运行SQL并检查结果，确保数据分析的准确性和可靠性，减少AI幻觉导致的错误。
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额同比增长的主要原因系电商代运营服务费跨期回款变动影响。
（2）投资活动产生的现金流量净额同比增长的主要原因系报告期内利用闲置资金购买结构性存款支出较去年减少所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额同比减少主要系本期进行年中分红及从二级市场回购公司股份影响导致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
收益。 否
公允价值变动损益 220,096.27 0.20% 主要系未到期结构性存款理财收益。 否资产减值 -2,446,857.09 -2.23% 主要系报告期内公司计提存货跌价准备金。 否营业外收入 1,570,285.82 1.43% 主要系无需支付的款项进行结转。 否营业外支出 357,884.00 0.33% 主要系支付税收滞纳金。 否信用减值损失（损失以“-”号填列） -1,871,351.60 -1.71% 主要系报告期内公司计提应收款项减值准备金。 否其他收益 3,675,485.32 3.35% 主要系个税手续费返还、政府补助的用工性质补贴、服务贸易奖励、重点群体创业就业有关税收政策的补贴。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
所致。
存货 91,323,921.8
按权益法确认
的投资收益所
致。
固定资产 9,787,046.22 0.57% 11,212,157.7有限公司新增仓储物流中心建设项目工程款支出增加所致。使用权资产 105,689,176.赁所致。短期借款 7,459,319.63 0.43% 0.43% 主要系子公司云檀上海新增银行贷款所致。款减少所致。租赁负债 79,305,438.7赁按租赁合同未来的租金付款额增加所致。交易性金融资产 307,220,096.品所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022年 首次
公开
发行2022年3
月11
日 105,1
66.67 95,11
1.24 23,96
4.91 69,42
8.9 现金
管理
及银
行活
期 0
合计 -- -- 105,1
66.67 95,11
1.24 23,96
4.91 69,42
100,554,308.71元后，实际募集资金净额951,112,378.99元。主承销商将上述认购款扣除承销费后的余额划转至公司开立的募集资金专用账户。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对该募集资金到位情况进行了审验，并由其出具天健验[2022]3-16号《验资报告》。截至2024年12月31日，本报告期内共使用募集资金23,964.91万元，累计使用募集资金总额为69,422.34万元，尚未使用募集资金余额为25,688.90万元。募集资金专用账户余额为人民币29,304.28万元，与尚未使用的募集资金余额之间的差异为3,615.38万元，主要系银行存款利息和理财收益。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年首次公开发行股票2022年03月11日 1.电商综合服务运营中心建设项目 运营管理 是 29,099.9 9,08资金人民币 9,000万元用于永久补充流动资金。截至报告期末，公司累计使用永久补充流动资金的超募资金9,000万元。公司于2023年3月6日召开第二届董事会第十七次会议及第二届监事会第十三次会议，于2023年3月22日召开了2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的议案》，同意公司变更“电商综合服务运营中心建设项目”及“代理品牌推广与渠道建设项目”的实施方式，终止前述两个项目中“场地费用”项目建设，并将节余募集资金23,095.50万元和部分超募资金17,863.17万元合计40,958.67万元用于投资建设“仓储物流中心项目”。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用报告期内发生公司于2023年3月6日召开第二届董事会第十七次会议及第二届监事会第十三次会议，2023年3月22日召开的2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的议案》，同意公司变更“电商综合服务运营中心建设项目”及“代理品牌推广与渠道建设项目”的实施方式，终止前述两个项目中“场地费用”项目建设，并将节余募集资金23,095.50万元和部分超募资金17,863.17万元合计40,958.67万元用于投资建设“仓储物流中心项目”，并于2023年3月7日发布《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的公告》。公司于2024年01月10日召开第三届董事会第四次会议及第三届监事会第四次会议，2024年1月26日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目实施方式、调整募投项目内部投资结构并进行部分募投项目延期的议案》，同意公司变更“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”的实施方式，调整“代理品牌推广与渠道建设项目”及“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”的内部投资结构及将“代理品牌推广与渠道建设项目”及“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”达到预计可使用状态日期延期至2025年03月31日，并于2024年1月11日发布《关于变更部分募投项目实施方式、调整募投项目内部投资结构并进行部分募投项目延期的公告》。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年06月10日召开第二届董事会第十四次会议及第二届监事会第十次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换先期投入募集资金投资项目和已支付发行费用的自筹资金，置换先期投入募集资金投资项目金额为人民币12,024.50万元，置换募集资金已支付发行费用金额为663.83万元，合计12,688.33万元。公司已完成了置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2024年4月22日召开第三届董事会第六次会议和第三届监事会第六次会议，2024年5月21日召开2023年年度股东大会，审议通过《关于募投项目结项并将节余募集资金补充流动资金的议案》，公司首次公开发行股票募投项目中“电商综合服务运营中心建设项目”已达到预定可使用状态，同意公司将该项目节余资金（含利息收入及现金管理收益等，具体金额以资金转出当日募集资金专户余额为准）用于永久补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向 尚未使用的募集资金存放于募集资金账户。截至2024年12月31日，募集资金专用账户余额为人民币29,304.28万元（包括累计收到的募集资金专用账户利息收入扣除银行手续费等的净额），其中以现金管理形式存放的金额为22,212.89万元，以活期存款形式存放的金额为7,091.39万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司及时、真实、准确、完整地披露了募集资金存放与使用情况的相关信息，不存在募集资金管理违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2022年
首次公
开发行
股票 首次公
开发行 电商综
合服务
运营中
心建设
披露情况说明(分具体项目) 公司于2023年3月6日召开第二届董事会第十七次会议及第二届监事会第十三次会议，2023年3月22日召开的2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的议案》，同意公司变更“电商综合服务运营中心建设项目”及“代理品牌推广与渠道建设项目”的实施方式，终止前述两个项目中“场地费用”项目建设，并将节余募集资金 23,095.50万元和部分超募资金 17,863.17万元合计 40,958.67万元用于投资建设“仓储物流中心项目”，并于2023年3月7日发布《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的公告》。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
云檀上海主要从事宠物食品业务，广州启投主要从事经销代理业务，源美生物主要从事高端健康消费品业务。具体可参
见本报告第十节“十、在其他主体中的权益”。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月14日 全景网“投资者关系互动平台”(http://rs.p5w.net) 网络平台线上交流 其他 参加2023年度业绩说明会的投资者 主要围绕公司经营情况。 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）《2024年5月14日投资者关系活动记录表》（编号：2024-001）
2024年09月12日 全景网“投资者关系互动平台”(http://rs.p5w.net) 网络平台线上交流 其他 参加2024年广东辖区上市公司投资者集体接待日活动的投资者 主要围绕公司经营情况。 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）《2024年9月12日投资者关系活动记录表》（编号：2024-002）
2024年10月28日 电话会议 电话沟通 机构 TX Capital、上海万纳私募基金管理有限公司、上海五聚资产管理有限公司、招商基金管理有限公司、北京合创友量私募基金管理有限公司、中加基金管理有限公司、上海瓴仁私募基金管理合伙企业（有 主要围绕公司经营情况。 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）《2024年10月28日投资者关系活动记录表》（编号：2024-003）限合伙）、进门财经、上海同犇投资管理中心（有限合伙）、光大永明资产管理股份有限公司、国寿安保基金管理有限公司、华泰证券股份有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、开源证券股份有限公司、博道基金管理有限公司、青骊投资管理（上海）有限公司、佛山弘信私募基金管理有限公司、泉果基金管理有限公司、华宝基金管理有限公司、天风证券股份有限公司、湖南源乘私募基金管理有限公司、平安养老保险股份有限公司、上海彤源投资发展有限公司、中国人民养老保险、鹏扬基金管理有限公司、国海富兰克林基金管理有限公司、深圳市明曜投资管理有限公司、银河基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司、上海名禹资产管理有限公司、北京清和泉资本管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、汇泉基金管理有限公司、INVESCOHK、凯石基金管理有限公司、中信建投基金管理有限公司、摩根基金管理（中国）有限公司、新华资产管理股份有限公司、上海利幄私募基金管理有限公司、路博迈基金管理（中国）有限公司、上海大筝资产管理有限公司、上海泉汐投资管理有限公司、新疆前海联合基金管理有限公司、国海证券、摩根大通证券。
2024年10月29日 电话会议 电话沟通 机构 中信建投基金管理有限公司、中信建投经管委财富管理部客户、中信证券股份有限公司、中金基金管理有限公司、华夏银行股份有限公司、长江证券股份有限公司、嘉实基金管理有限公司、上海名禹资产管理有限公司、浙江浙商证券资产管理有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司、上海重阳投资管理股份有限公司、上海弘尚资产管理中心（有限合伙）、WillingCapitalManagementLimited、宁波梅山保税港区新沙鸿运投 主要围绕公司经营情况。 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）《2024年10月29日投资者关系活动记录表》（编号：2024-004）资管理有限公司、GoldmanSachs AssetManagementInternational（高盛国际资产管理公司）、AspexManagement(HK)Limited、博道基金管理有限公司、CathaySecuritiesInvestmentTrust Co.,Ltd.（国泰证券投资信托股份有限公司）、TXCapital (HK)Limited、CepheiCapitalManagement(Hong Kong)Limited、百年保险资产管理有限责任公司、重庆德睿恒丰资产管理有限公司、建信基金管理有限责任公司、上海途灵资产管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司、上海东恺投资管理有限公司、HarmolandsChina EquityFund、海南希瓦私募基金管理有限责任公司、东海基金管理有限责任公司、招銀國際資產管理有限公司（招银国际资产管理有限公司）、北京磐泽资产管理有限公司、上海泾溪投资管理合伙企业（有限合伙）、交银施罗德基金管理有限公司、金鹰基金管理有限公司、上海玖鹏资产管理中心（有限合伙）、上海万纳私募基金管理有限公司。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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