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| 青木科技(301110)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
国家统计局数据显示，2025年上半年全国网上零售额为74,295亿元，同比增速为8.5%。其中，实物商品网上零售额为61,191亿元，同比增长6.0%。海关总署的数据显示，2025年上半年跨境电商进口交易额同比增速达9.3%。根据久谦数据的统计，天猫平台结束负增长，2025年第一季度天猫、京东和抖音平台分别实现3.1%、23.2%、以及36.1%的平台GMV增长，合计增速18.7%，为近两年的最高增速。
（二）公司主要提供的产品及服务
1．电商代运营服务
电商代运营服务包括传统电商代运营服务和电商直播服务。
(1)传统电商代运营服务
传统电商代运营指公司为品牌方客户在天猫、京东等传统电商平台上的单个或多个官方旗舰店提供单环节、核心模
营、视觉设计及视频拍摄制作、营销策划和推广、客服管理、仓储物流服务以及支持电商运营环节的技术解决方案。在代运营服务模式下，店铺所有权归属品牌方。公司无需向品牌方采购商品，因此不承担库存风险。公司与品牌方建立合作关系后，会综合评估品牌方的竞争优势和行业趋势等因素，协助品牌方制定电商渠道的商品、渠道和营销策略，规划品牌在电商渠道的生意发展计划，并搭建专属团队协助品牌达成生意目标。在报告期内，公司在浙江省义乌市建设的仓储物流中心青丰科技园（以下简称“青丰科技园”）通过验收并投入使用。园区占地约80亩，由两栋五层的物流仓库和一栋八层的综合办公楼组成，可提供约13.5万平方米的仓储空间和约7,000平米的综合办公区域，可容纳储存超过1,500万件货品，可满足年千万件商品的发货需求。青丰科技园地处江浙沪核心地段，交通优越，可为公司服务的品牌客户提供更高效的仓储物流解决方案。
(2)电商直播服务
电商直播服务指公司为品牌方在抖音、天猫、京东等平台提供直播代运营服务。服务内容包括为品牌方提供并打造
直播场地、运营直播间、培育筛选主播人员、提供直播创意和商品规划、拍摄创作短视频内容、营销推广、客服服务、会员运营服务、仓储物流服务、外部达人商务合作等，这些服务内容构成了电商直播生态下的关键环节。在报告期的“618”期间，公司提供抖音直播服务的全资子公司“旺兔柏”实现了总体GMV超过80%的同比增长，累计直播超出3,500场，产出视频超过13,000条。公司持续扩充直播间数量，搭建直播运营团队。公司的直播基地覆盖了上海、广州和杭州三座城市，直播间数量超过75个。目前公司拥有超过450人的全职直播业务团队。2.品牌孵化与管理业务品牌孵化与管理业务的目标品牌是在中国市场具有高成长潜力的海外品牌。公司根据自身在电商行业多年积累的经验，在海外选择适合的品牌并将之引入中国市场。公司会组建运营团队全盘管理孵化品牌在中国市场的全部业务，包括品牌建设、营销推广以及线上和线下的全渠道销售工作等等，助力品牌快速扩大在中国的市场份额。品牌孵化与管理业务的合作模式通常分为总代理和合资运营两种方式。公司在与品牌合作的初期通常采用总代理模式，通过一定期限的合作使双方团队快速磨合，使公司进一步评估品牌在中国市场的成长性和发展前景。对有高增长潜力的品牌，公司会进一步将总代理模式升级为合资公司模式。公司与品牌方成立针对在中国区业务的合资公司，将品牌在中国区域的所有业务和商标授权装入合资公司。公司在合资公司中拥有超过50%的持股比例，对合资公司拥有控制权。在报告期内，品牌孵化与管理业务主要聚焦在女性私护、健康消费品和宠物食品等品类。公司孵化与管理的品牌CumlaudeLab（“珂蔓朵”）是来自西班牙的女性私护健康品牌，由妇科医生和药剂师于1998年创立，致力于打造科学、高品质的产品，为全年龄段女性在私处健康、情绪、两性生活等问题上提供优质解决方案。珂蔓朵在西班牙超过4,000家线下药房和700家妇科医院与诊所出售，销售渠道覆盖全球超过30个国家。2021年公司通过总代理的模式正式将珂蔓朵引入中国市场。珂蔓朵在国内线上渠道快速增长，短期内迅速跻身于天猫国际私护保养类目和抖音进口身体护理爆款榜的第一名。经过总代理模式的成功验证，公司与品牌方于2023年正式设立了珂蔓朵合资公司，并将品牌在中国区域所有的业务和商标授权装入了合资主体之中，由合资公司负责中国区的全部业务。珂蔓朵的产品矩阵按使用场景可分为日常基础清洁产品、抗老美白养护类产品、维持菌群健康类产品、以及针对炎症消退的产品。按剂型可分为慕斯、洗液、凝胶、栓剂、润滑液以及外用霜等类型。报告期内，珂蔓朵收入同比增长超过70%。根据天猫站内数据，珂蔓朵在2025年上半年天猫私处保养类目中排名全品牌第二位，在中高端品牌线中排名第一。根据抖音渠道数据，珂蔓朵在2025年上半年抖音私处保养的类目中排名全品牌第四位，在中高端品牌线中排名第一。在报告期内，珂蔓朵产品还入驻了包括胖东来、调色师等线下渠道进行销售。ZUCCARI（“意卡莉”）是公司孵化与管理的自然膳食营养品牌。意卡莉于1993年在意大利创立，致力于在自然中寻找维持人类健康的解决方案，帮助消费者实现健康平衡的生活。目前，意卡莉在意大利线下超过4,000家药房出售，销售网络覆盖全球5大洲的34个国家，产品矩阵包括以桦树汁为代表的美容抗衰线，以及代谢饮为代表的身材管理线等。公司在2023年将意卡莉正式引入中国市场。报告期内，意卡莉收入同比增长超过95%。经销代理业务服务的客户是在中国市场成熟的知名品牌，公司代理品牌客户部分渠道的分销或电商零售业务。公司与品牌方或其代理商达成分销授权，向其采购商品后分销给唯品会、京东自营等第三方B2C电商平台或其他分销卖家。
当分销的下游对象为B2C电商平台时，公司通常需要提供整合营销、店铺运营和客服管理等服务。当分销对象为其他分销卖家时，公司仅向其分销商品，不提供运营支持服务。在经销代理的业务模式下，公司需要向品牌方或其代理商采购商品并承担库存风险。
4.品牌数字营销服务
品牌数字营销指公司根据品牌方诉求，提供单项或整合的品牌传播策划方案及执行服务，例如大型营销活动、自媒体运营、直播、社交平台推广等。通过加强品牌方对消费者的触达，提升品牌曝光度和影响力，提高消费者对品牌的认知度和好感度。公司基于运营端积累的经验和品牌销售数据记录，结合平台数据和行业分析方法洞察消费者特征，构建详细用户画像；同时结合品牌特性与消费者行为习惯，输出横跨线上线下传播平台的整合营销方案，并提供传播内容创作、渠道投放、实施线下营销活动等服务，助力提升品牌价值。
公司品牌数字营销业务覆盖站内各类营销IP（超级品牌日、超级品类日、天猫欢聚日等）、各类平台营销频道（小黑盒、有好货、微淘等）和站内外社交媒体平台（小红书、微博、微信、抖音等）在报告期内，公司品牌数字营销业务积极进行品类和服务区域拓展，从原有以大服饰、美妆行业为主，开始向潮玩等标品品类拓展，服务区域也开始了布局海外数字营销业务。
5、技术解决方案及消费者运营服务
公司认为数字化能力对线上零售的价值体现在两个阶段。第一阶段是通过技术支持业务的在线化。品牌商家期望通过建设线上电商渠道并应用数字媒体和技术的方式以提升商品线上销售规模和效率。为此，公司围绕电商运营生态的关键环节，自主研发并持续优化了一系列技术解决方案，包括青木小白（商品管理系统）、青木OMS（订单管理系统）、青木啄木鸟（精准投放及流量运营系统）等工具，协助品牌客户和公司运营团队实现精细化的线上业务管理，提高运营效率。第二阶段是通过数据驱动业务进行的智能化探索。随着电商流量增长瓶颈凸显，品牌商家越加重视对品牌核心数据资产的收集、分析和运营，以期不断提升线上电商甚至线下销售各环节的效率。期待通过更精细化的消费者洞察和人群运营，挖掘潜在生意成长机会。公司紧跟数字化浪潮，积极迎接新技术的变化，致力于通过技术和数据赋能线上零售，帮助业务端实现生意增长。针对第二阶段，公司推出了消费者运营业务，利用自主研发的消费者数据中台“数据磨坊CRM”及第三方工具等，协助品牌客户和公司运营团队归集、整理、分析及应用消费者数据，以实现更精细化的消费者运营。通过全链路的人群营销、运营和管理，实现消费者数据资产对业务的价值最大化，探索新的生意增长机会。公司技术解决方案与消费者运营业务的服务客户包括OPPO、迪卡侬、小米、凯乐石、山姆会员店等国内外知名企业。报告期内，公司的业务按收入实现方式可以分为电商代运营服务（包含传统电商代运营服务以及电商直播服务）、品牌孵化与管理业务、经销代理业务、品牌数字营销业务、技术解决方案及消费者运营服务。各业务的盈利模式如下表所示：业务模式 收入构成 成本构成 盈利模式电商代运营服务 服务费收入和仓储物流收入 人力成本和仓储物流成本 服务费与人力等成本的差额品牌孵化与管理业务 商品销售收入 商品采购成本 商品销售与商品采购和销售推广费用等成本费用的差额经销代理业务 商品销售收入 商品采购成本 商品销售与商品采购和销售推广费用等成本费用的差额品牌数字营销 服务费收入 项目服务采购成本及人力成本 服务费与项目采购和人力等成本的差额技术解决方案及消费者运营 服务费收入 项目服务采购成本及人力成本 服务费与项目采购和人力等成本的差额1．收入确认具体方法
（1）电商代运营服务：电商代运营模式包含传统电商代运营服务以及电商直播服务。公司在每月销售完成后按照与品牌方（客户）约定的固定金额和/或按照各电商平台的实际回款金额（即销售收款金额扣除退货款金额）扣除约定费
用后的一定比例计算确认月度的服务费收入。
（2）品牌孵化与管理业务：品牌孵化与管理服务的销售方式包括电商零售和电商渠道分销两种途径。电商零售方式的收入确认方法是消费者（客户）在电商平台上购买公司商品并确认收货后，公司电商平台账户会自动收到货款并生
成收款记录。公司每月末根据电商平台对账单显示的收款金额确认收入。电商渠道分销的方式下，公司会根据不同的客户类型分别确认收入。对非买断式的平台客户（主要为唯品会、京东等），在平台客户完成对外销售后，公司于期末根据经双方确认的当期对外销售清单确认收入。对其他客户（主要为天猫、淘宝、京东等平台的中小卖家和线下分销商客户），通常在公司将产品发给分销商（以下称为非一件代发业务）并由其确认收货后，公司根据分销商签收记录确认分销收入；但在少部分情况下，分销商委托公司直接将产品发送至其指定的下游终端消费者（以下称为一件代发业务），在该情形下，公司已履行完合同约定的履约义务，因此由实际收到产品的下游终端消费者确认收货后，公司根据终端消费者的签收记录确认分销收入。
（3）经销代理业务：经销代理业务服务的品牌对象不同于品牌孵化与管理业务（品牌孵化与管理业务服务有成长性的优质海外品牌），经销代理业务服务成熟度较高的品牌。经销代理业务的销售方式也是包括电商渠道零售和电商渠
道分销两种，收入确认方式与品牌孵化与管理业务相同。
（4）品牌数字营销业务：对收取固定服务费的品牌数字营销业务，公司根据每月应收取的服务费按月确认收入；对其他品牌数字营销，公司与客户协商确定服务内容和服务范围并提交活动方案，于相关服务完成并经客户确认后确认
收入。
（5）技术解决方案业务：若客户的需求为标准化需求，则标准化的IT系统即可满足。公司在相关系统完成销售安装调试后一次性确认收入。若客户需求为个性需求，公司需要根据客户需求在标准化IT系统的基础上进行个性化开
发定制。定制化系统在定制开发期内按照进度收款并确认收入。
（6）消费者运营服务业务：对收取固定服务费的消费者运营服务，公司根据每月应收取的服务费按月确认收入；对其他消费者运营服务业务，公司与客户协商确定服务内容和服务范围并提交活动方案，于相关服务完成并经客户确认
后确认收入。
2、成本确认具体方法
（1）电商代运营服务：按月归集所运营品牌店铺人工成本以及服务过程中的仓储物流成本。其中，专岗人员人工成本直接归集到品牌店铺运营成本中，对于少部分负责多个品牌店铺运营管理的项目经理人员人工成本，根据其工时占
比在各个品牌店铺成本之间进行分摊；仓储物流成本仅归集和核算根据合同约定需由公司提供仓储物流服务的代运营客户所发生的相关成本，其中仓储成本，每月由仓储物流专员根据不同品牌所使用的仓储面积、所耗用的劳动用工等情况归集和分摊到不同的品牌，经品牌项目人员确认后，由仓储会计再次审核录入成本进行成本结转；物流服务成本为公司向第三方物流快递公司采购物流服务发生的成本，直接按所服务的品牌归集到相应的成本项目。
（2）品牌孵化与管理业务：商品成本按照月末一次加权平均的计算方法进行结转。销售履约过程中发生的物流快递费直接计入所销售产品的成本。此外，当公司满足和品牌方或供应商约定的返利条件且返利金额足以可靠计量时，公
司会根据与品牌方或供应商约定的返利条款冲减该品牌对应的存货成本及营业成本。
（3）经销代理业务：商品成本按照月末一次加权平均的计算方法进行结转。销售履约过程中发生的物流快递费直接计入所销售产品的成本。此外，当公司满足和品牌方或供应商约定的返利条件且返利金额足以可靠计量时，公司会根
据与品牌方或供应商约定的返利条款冲减该品牌对应的存货成本及营业成本。
（4）品牌数字营销业务：品牌数字营销业务的成本由项目服务成本及人工成本所组成，其中项目服务成本主要包括采购广告、网络流量、明星推广等。对该等成本，公司按项目进行归集。公司有专门的部门及人员负责品牌数字营销
业务的开展，各项目的人工成本按员工实际投入工时的比例进行分摊。
（5）技术解决方案业务：按月归集专门从事技术解决方案的员工人工成本，此外按项目归集技术服务费等其他成本，待相关服务完成并经客户确认后确认收入，同时一并结转上述成本。
（6）消费者运营服务业务：公司根据合同约定的单价并定期与客户核对实际使用短信数量，据此确认短信服务费收入，相应的短信服务成本按与收入配比的原则同步进行结转；公司有专门的部门及人员负责消费者运营服务业务的开
展，各项目的人工成本按员工实际投入工时的比例进行分摊；技术服务费按项目进行归集核算，待相关服务完成并经客户确认后确认收入，同时一并结转上述成本。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
（四）报告期内收入情况
报告期主营业务收入合计数同比增加22.75%，增长主要来自品牌孵化与管理业务、电商代运营服务、经销代理业务。品牌孵化与管理业务同比增长86.46%，主要由公司孵化管理品牌CumlaudeLab（珂蔓朵）和Zuccari（意卡莉）两
个品牌贡献；电商代运营服务收入同比增长7.21%，主要是由潮玩、运动户外品类业务的增长以及新增合作品牌的收入贡献；经销代理业务同比增长11.85%，主要由宠物食品品牌Hills以及其他新增合作项目的收入贡献。
（五）公司信息系统建设情况
公司持续进行相关基础技术方面的投入，一方面持续推动公司知识管理能力方面的基础建设，包括从经典RAG架构向“知识图谱+搜索+RAG+第三方知识库”的混合架构的升级，持续优化适合不同场合下电商复杂场景的工程知识，为上
层应用如客服、BI、内容创作、商品上新等环节提供支持。另一方面在图片、视频等领域持续探索，产生了一批如打光优化、扩图优化、打标、高清图片处理、视频理解、脚本生成等方面深度行业知识的沉淀，并将结果应用在包括“青灵AI”中台、智能化商品上新平台等应用系统中。其中公司专门研发的基于智能聚类的自动打标算法，能将打标效率提高一个数量级，而基于底层二次优化的扩边算法，在服饰领域如模特图方面的效果也明显超出同类业内水平。此外，公司在小模型训练方面加大投入力度，在提高类似意图识别、文案生成等场景效果的同时，可以充分发挥小模型的速度优势。在Agent方面，公司持续加大应用尝试，一方面结合业内流行的类Dify的工作流系统及不断丰富的生态能力，初步形成了数据分析、内容生产甚至代码优化等多方面的实践结果，并在Agent的意图识别、计划迭代、工具使用、记忆存取、结果校验等方面初步沉淀，另一方面也尝试独立实现Agent，通过MCP等方式打通内外部能力，并应用在客服、BI等领域。公司积极与电商平台、第三方垂直领域公司等进行技术合作，探索行业前沿应用边界。其次，公司对战略中台“青灵AI”做了进一步升级，在原有整合多个大模型的“青灵AI”基础上，增加了大量的场景融入和产品创新。一方面建立了公司内部的AI应用市场，支持员工进行各种工作环节的微创新，并将创新结果分享到应用市场中供其他员工使用。另一方面建立了一系列研发或使用过程中所必须的技术中台和业务中台，如测试中台、知识中台、商品中台等。目前“青灵AI”中台和测试中台等系统一道，成为全公司共享的智能化数字化的重要组成部分，并在公司层面形成持续优化的飞轮。在应用层面，公司进一步对现有技术系统进行了AI能力的升级，推动系统的智能化，在电商运营生态中的几大关键环节进行了AI技术应用的落地。以图库管理和商品上新平台为例，通过AI图片处理、大语言模型、AI打标、AI多模态解读等能力的协同加持下，已逐步升级为业内领先的智能化商品和图片自动处理平台，具备图片自动识别、自动打标、自动套版、自动上新、自动监控等能力，这些能力与商品数据的清洗、理解和处理能力结合，再加上操作部门的工作流重组和合并等优化方式，可逐步推进整个商品上新工作流的自动化过程。在设计领域，原来割裂于多个系统的图片和信息数据，分布在多个平台的知识沉淀，也迅速升级统一到一个平台为核心的设计集成环境（IDE）中，从而使设计团队可以一键拉通商品信息、运营数据、竞品图片等各种数据资源，一键发布或更新设计输出，大大提高工作效率。在客服系统方面，我们推出了基于“青灵AI”的青灵客服智能助手，可自动分析用户意图、自动匹配客服处理流程、匹配商品属性与用户意图从而自动对比和推荐商品、自动获取消费者画像以及自动生成符合品牌风格的客服话术等能力，其适用场景的准确率经过一段时间的检验已经达到业内先进的实用水平，很好地提升了客服的工作效率和效果。
（六）信息安全与数据保护
公司建立了较为完善的信息安全管理体系，在日常工作中采取了相关控制措施以保证系统稳定性和数据安全，支持
其日常经营。报告期内，公司进一步加强了内部信息网络的安全升级和改造。公司实施的系统运维管控措施包括：（1）使用工具实时监控服务器的运行状态，并及时跟进异常情况；（2）实行定期备份策略，及时跟进和解决数据传输过程中出现的问题；（3）建立了《运维管理制度》，明确机房管理规定；（4）公司在服务条款中明确规定了服务器供应商对于数据库的数据安全及灾难备份的职责与义务，且公司运维工程师负责与供应商对接，以确保供应商履行相关责任与义务。公司实施的数据与访问控制方面的管控措施包括：（1）制定了应用系统、数据库和操作系统的用户账号管理方法，确保账号及其权限的新增、修改、删除需经恰当审核，并由对应系统管理员进行操作；（2）建立了账号权限管理体系，确保不相容职责的人员、账号及权限分离；（3）设立了用户权限进行定期复核机制，确保风险事项得以及时被发现和解决；（4）制定了完善的数据库管理办法，从技术上和流程上降低公司数据被非法篡改的风险；（5）公司开启了数据库的日志功能，记录数据库层面的操作行为，并由专人定期复核。公司实施的个人信息保护管控措施还包括：（1）在与品牌客户建立合作时，签署《数据处理协议》等，获得品牌客户的委托或授权；（2）收集个人信息时，提示隐私政策并获得该等个人同意；（3）与员工签署保密协议并开展相关培训；（4）采取加密措施；（5）与供应商签署数据处理协议并评估供应商的信息保护水平等管控手段。。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
理业务的增长所致。
营业成本 287,099,906.38 263,480,405.16 8.96%
销售费用 208,380,458.00 125,406,076.64 66.16% 主要系品牌孵化与管理业务本期的市场推广费、平台费增加所致。管理费用 89,721,436.53 73,306,667.05 22.39%财务费用 -83,266.46 -3,749,553.86 -97.78% 主要受银行存款利率下降，以及本报告期定期存款和协定存款金额减少，导致利息收入减少。所得税费用 10,492,580.73 15,020,939.60 -30.15% 主要系受利润同比下降影响。研发投入 20,724,881.02 24,255,670.97 -14.56%经营活动产生的现金流量净额 13,011,242.79 99,839,043.40 -86.97% 主要系电商代运营服务费跨期回款金额增加影响。投资活动产生的现金流量净额 96,988,722.23 109,408,310.70 -11.35%筹资活动产生的现金流量净额 -18,910,856.18 -66,704,530.75 -71.65% 主要系本期子公司广州美魄、云檀上海从银行取得贷款，以及子公司SENSILISPTE.LTD.、云檀上海、SIBIOPTE.LTD.收到少数股东投资款导致筹资活动带来的现金流入比流出多，而上年同期因公司回购股份，筹资活动流出比流入大。现金及现金等价物净增加额 90,805,433.95 142,390,964.08 -36.23% 主要受经营活动的现金流量净额同比减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
款理财产生的收益。 否
公允价值变动损益 827,790.47 1.42% 主要系未到期结构性存款理财收益。 否资产减值 -4,622,088.58 -7.92% 主要系报告期内公司计提存货跌价准备金。 否营业外收入 652,458.90 1.12% 主要系无需支付的款项进行结转。 否营业外支出 141,444.60 0.24% 主要系税收滞纳金支出。 否其他收益 1,106,788.92 1.90% 主要系个税手续费返还、政府补助的用工性质补贴、重点群体创业就业有关税收政策的补贴等。 否信用减值损失（损失以“—”号填列） -3,870,778.75 -6.63% 主要系报告期内公司计提应收款项减值准备金。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
状态，将其从在建工程转入固定资产所致。在建工程 218,111,887.目已竣工且达到预定可使用状态，将其从在建工程转入固定资产所致。使用权资产 99,353,194.4广州美魄、云檀上海新增银行借款。款、渠道分销货款增加所致。租赁负债 76,823,443.6产 130,161,538.品投资。预付款项 74,367,585.8采购款增加所致。长期待摊费用 22,502,211.1公场地进行装修支出增加所致。应交税费 21,556,896.3值税增加所致。其他应付款 32,477,087.3应支付的推广费增加所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
主要系子公司青木香港丧失对芬洁国际的重大影响，长期股权投资转为金融资产核算。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022年 首次
公开
发行2022年03
月11
日 105,1
66.67 95,11
1.24 8,631
100,554,308.71元后，实际募集资金净额951,112,378.99元。主承销商将上述认购款扣除承销费后的余额划转至公司开立的募集资金专用账户。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对该募集资金到位情况进行了审验，并由其出具天健验[2022]3-16号《验资报告》。截至2025年6月30日，本报告期内共使用募集资金8,631.73万元（不含利息收入和理财收益），累计使用募集资金总额为77,237.33万元（其中项目累计使用金额为74,662.03万元，结项节余资金用于补流金额2,575.30万元，不含利息收入和理财收益），尚未使用募集资金余额为17,873.91万元。募集资金专用账户余额为人民币20,059.27万元，与尚未使用的募集资金余额之间的差异为2,185.36万元，主要系银行存款利息和理财收益。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年首次公开发行股票2022年03月11日 1.电商综合服务运营中心建设项目 运营管理 是 29,099.9 29,099.9 9,086%2024年03月12日 不适用 否
2022年首次公开发行股票2022年03月11日 2.代理品牌推广与渠道建设公司于2022年4月22日召开了第二届董事会第十三次会议和第二届监事会第九次会议，于2022年5月16日召开了2021年年度股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司本着股东利益最大化的原则，为了提高募集资金使用效率，降低财务成本，满足公司业务发展对流动资金的需求，提高公司盈利能力，在保证募投项目建设资金需求的前提下，使用超募资金人民币9,000万元用于永久补充流动资金。截至报告期末，公司累计使用永久补充流动资金的超募资金9,000万元。
公司于2023年3月6日召开第二届董事会第十七次会议及第二届监事会第十三次会议，于2023年3月22日召开了2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的议案》，同意公司变更“电商综合服务运营中心建设项目”及“代理品牌推广与渠道建设项目”的实施方式，终止前述两个项目中“场地费用”项目建设，并将节余募集资金23,095.50万元和部分超募资金17,863.17万元合计40,958.67万元用于投资建设“仓储物流中心项目”。存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生公司于2023年3月6日召开第二届董事会第十七次会议及第二届监事会第十三次会议，2023年3月22日召开的2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的议案》，同意公司变更“电商综合服务运营中心建设项目”及“代理品牌推广与渠道建设项目”的实施方式，终止前述两个项目中“场地费用”项目建设，并将节余募集资金23,095.50万元和部分超募资金17,863.17万元合计40,958.67万元用于投资建设“仓储物流中心项目”，并于2023年3月7日发布《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的公告》。
公司于2024年01月10日召开第三届董事会第四次会议及第三届监事会第四次会议，2024年1月26日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目实施方式、调整募投项目内部投资结构并进行部分募投项目延期的议案》，同意公司变更“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”的实施方式，调整“代理品牌推广与渠道建设项目”及“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”的内部投资结构及将“代理品牌推广与渠道建设项目”及“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”达到预计可使用状态日期延期至2025年03月31日，并于2024年1月11日发布《关于变更部分募投项目实施方式、调整募投项目内部投资结构并进行部分募投项目延期的公告》。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年06月10日召开第二届董事会第十四次会议及第二届监事会第十次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换先期投入募集资金投资项目和已支付发行费用的自筹资金，置换先期投入募集资金投资项目金额为人民币12,024.50万元，置换募集资金已支付发行费用金额为663.83万元，合计12,688.33万元。公司已完成了置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2024年4月22日召开第三届董事会第六次会议和第三届监事会第六次会议，2024年5月21日召开2023年年度股东大会，审议通过《关于募投项目结项并将节余募集资金补充流动资金的议案》，公司首次公开发行股票募投项目中“电商综合服务运营中心建设项目”已达到预定可使用状态，同意公司将该项目节余资金（含利息收入及现金管理收益等，具体金额以资金转出当日募集资金专户余额为准）用于永久补充流动资金。2024年度，公司已将该结余资金含利息收入共计1,455.88万元用于补充流动资金。
公司于2025年4月28日召开第三届董事会第九次会议和第三届监事会第九次会议，2025年5月19日召开2024年年度股东大会，审议通过《关于募投项目结项并将节余募集资金补充流动资金的议案》，公司首次公开发行股票募投项目中“代理品牌推广与渠道建设项目”及“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”均已达到项目预期建设目标，同意公司将该项目进行结项并将节余募集资金及利息（最终金额以募集资金专户转入自有资金账户当日实际金额为准）用于永久补充流动资金。截至报告期末，公司已将“代理品牌推广与渠道建设项目”累计节余募集资金含利息收入共计1,245.34万元用于补充流动资金，将“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”累计节余募集资金含利息共计1,466.52万元用于补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向 尚未使用的募集资金存放于募集资金账户。截至2025年6月30日，募集资金专用账户余额为人民币20,059.27万元（包括累计收到的募集资金专用账户利息收入扣除银行手续费等的净额），其中以现金管理形式存放的金额为0.00万元，以活期存款形式存放的金额为20,059.27万元。募集资金使 报告期内，子公司出纳人员因操作失误，误将一笔105.00万元的业务支出，从代理品牌推广与渠道建设用及披露中存在的问题或其他情况 项目募集资金专户（该笔资金原计划产生节余）中支付。公司发现后，已及时将该笔资金全额转回至原募集资金专户。本次事件未造成募集资金损失，不存在变相改变募集资金用途及损害股东利益的情况，亦不构成募集资金违规使用。公司已组织相关人员加强对募集资金管理制度的学习，并将持续定期自查，后续严格按照相关法律法规及公司《募集资金管理办法》的规定规范使用募集资金。除前述情况外，公司募集资金的使用合理、规范，募集资金的信息披露及时、真实、准确、完整，募集资金存放、使用、管理及披露不存在违规情形。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2022年
首次公
开发行
股票 首次公
开发行 电商综
合服务
运营中
心建设
披露情况说明(分具体项目) 公司于2023年3月6日召开第二届董事会第十七次会议及第二届监事会第十三次会议，2023年3月22日召开的2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的议案》，同意公司变更“电商综合服务运营中心建设项目”及“代理品牌推广与渠道建设项目”的实施方式，终止前述两个项目中“场地费用”项目建设，并将节余募集资金23,095.50万元和部分超募资金17,863.17万元合计40,958.67万元用于投资建设“仓储物流中心项目”，并于2023年3月7日发布《关于变更部分募投项目投资金额和实施方式并使用节余募集资金及部分超募资金投资建设新项目的公告》。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
广州启投主要从事经销代理业务，具体可参见本报告第十节“十、在其他主体中的权益”。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月15日 “青木科技投资者关系”微信小程序 网络平台线上交流 其他 参加公司2024年度业绩说明会的投资者 主要围绕公司2024年度经营情况、产品研等事项。 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）《2025年5月15日投资者关系活动记录表》（编号：2025-001）。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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