|
| 必易微(688045)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司主要从事高性能模拟及数模混合集成电路的研发、设计和销售。公司以电源管理、电机驱动、电池管理为核心，融合感知与控制技术，已形成电源管理、电机驱动、电池管理、信号链及微控制器五大产品线，持续构建“电、机、感、控、算”系统协同能力。截至报告期末，公司已推出超过1,100款在售产品，产品广泛应用于能源与电力、家居家电、工业自动化、智能物联等领域，为境内外客户提供一站式芯片解决方案与系统集成服务。同时，公司持续拓展数据中心、汽车电子、航空航天等新兴应用市场。
2026年上半年，在人工智能浪潮的深层驱动下，全球科技与新能源产业呈现出强劲的增长动能与显著的结构性分化。随着大模型、人机交互及机器视觉等前沿技术的持续迭代，端侧AI应用场景加速落地，AI眼镜、AI手机、智能穿戴及AI玩具等新型消费电子终端需求日益旺盛。在基础设施端，AI算力建设进入高景气周期，据IDC数据，2026年第一季度全球AI基础设施支出达897亿美元，全年预计同比增长56%至4,970亿美元，直接带动了快充电源及服务器/数据中心电源市场的旺盛需求。同时，AI技术的演进对电力供应的稳定性提出更高要求，“算电协同”成为行业新范式，算力中心、超充网络及离网微网等增量场景催生了庞大的储能配套需求，InfoLink数据显示，2026年第一季度全球储能系统出货量达126.4GWh，同比激增78.8%。此外，在新兴产业浪潮下，工业、服务、清洁及人形机器人等领域迅猛发展，持续释放对传感器芯片、电机驱动芯片、电池管理芯片、电源管理芯片及微控制器等核心元器件的增量需求。
面对上述行业发展机遇，公司积极把握市场需求变化，围绕高功率快充、服务器及数据中心电源、光伏及储能系统、机器人灵巧手及关节等重点应用领域，持续推进产品布局和市场拓展。
报告期内，公司依托产品性能及客户基础，持续优化产品结构，推动新产品市场拓展，电机驱动、大功率电源、电池管理、DC-DC、LED背光驱动及传感器芯片等相关产品收入合计同比增长超过137%，带动公司2026年上半年营业收入同比增长近60%。同时，公司坚持“以技术创新为驱动，以市场需求为导向”的发展战略，通过精进产品设计、推动工艺升级、加强供应链及成本管理等措施持续降本增效，并结合市场需求变化灵活调整产品结构和定价策略。报告期内，公司综合毛利率持续改善，毛利额同比增长近80%，推动营业利润实现同比扭亏为盈。
在研发方面，公司依然持续扩充产品布局，保持研发投入力度，2026年半年度研发费用达7,935.17万元，同比增长10.45%，占营业收入的比例达到17.56%。此外，为增强团队的凝聚力和稳定性，实现公司和员工的共同成长与进步，公司持续优化完善股权激励相关制度政策，并向核心骨干团队持续授予股权激励，报告期内共产生707.51万元股份支付费用。
综上所述，在持续地研发投入、市场开拓、降本增效的努力下，公司产业布局和经营发展逐步显露成效，公司2026年上半年实现营业收入45,197.75万元，同比增长59.95%；实现归属于母公司所有者的净利润3,759.83万元，与上年同期相比，增加盈利4,641.29万元；实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润3,101.99万元，与上年同期相比，增加盈利4,554.10万元。
报告期内公司取得主要工作进展如下：
（一）坚定技术创新、持续研发投入
报告期内，公司坚持独立自主创新，保持研发投入力度，2026年半年度研发费用达7,935.17万元，同比增长10.45%，占营业收入的比例达到17.56%。同时，公司不断引进优秀的研发人才，持续更新补强研发团队，使公司的研发梯队结构更加合理完善，从而增强了公司的竞争实力，截至报告期末，公司研发人员总数达到259人，研发人员数量占公司员工总数的60.94%。
（二）增强质量控制、推进降本增效
公司始终秉持严苛的质量管理标准，在持续巩固ISO9001:2015、ISO14001体系认证的基础上，全面保障研发、运营及管理体系的高质量运行，确保产品持续满足工业级、汽车级乃至航天级的高品质性能要求。在供应链管理方面，公司致力于提升全链路的透明度与协同性。通过对供应商考核机制的精细化管理及流程优化，显著提升了供应链的整体效率与响应速度。同时，公司积极联合供应商开展新工艺、新技术的合作开发，在有效降低成本的同时，大幅增强了供应链的抗风险能力。在运营与管理层面，公司持续深化矩阵式组织架构，全面强化跨部门协同机制与全局资源统筹能力，并积极拥抱数智化转型，将AI等前沿技术深度融入采购全链路，以数字化手段重塑业务流程，精准驱动采购成本压降与资源的高效配置。
（三）保护知识产权、加强技术壁垒
公司自成立以来高度重视研发和自身技术积累，不断通过专利的申请和实行严格的保密措施对技术予以保护。报告期内，公司持续地、有计划地推进自主研发，新增知识产权143项，截至报告期末，公司累计取得境内外专利337项（其中发明专利177项），集成电路布图设计专有权714项，软件著作权22项。
（四）优化产品结构、丰富应用领域
报告期内，依托领先的技术实力、可靠的产品品质与优质的客户服务，公司持续向客户提供一站式芯片解决方案与系统集成服务，产品在新型消费电子、工业控制、智能物联、数据中心、汽车电子及航空航天等领域的市场份额稳步提升。展望未来，公司将坚定聚焦服务器及AI算力电源、新能源、工业自动化及高端消费电子等核心赛道，通过深化平台化研发与IP模块化建设，全面提升产品复用率与规模化交付能力，持续优化产品矩阵与客户结构。
1、产品研发进展
（1）公司持续深耕电源管理芯片，着力提升产品性能与可靠性。在AC-DC方面，针对智能电表及TV板卡等细分场景推出多款反激开关管及SiC直驱芯片；在通用电源及大功率领域，新推覆盖30W-100W的合封SiC系列与直驱SiC控制器，多款交错式PFC与LLC新品赋能高功率密度设计，在快充（最高240W）及大功率电源（最高5000W）应用上保持国内领先。在LED驱动方面，凭借“PFC+LLC/LED驱动”高性能国产方案成功进入多家头部客户供应链，量产产品最高功率达2000W，广泛应用于各类中大功率照明场景；同时推出高精度QRBuck/Boost背光驱动芯片，在智能电视、智能会议系统、室内多媒体广告系统等应用成功量产。在DC-DC方面，现有4.5-40V全系列产品广泛应用于家居家电与工业自动化等领域，2026年上半年收入同比增长近100V高耐压CMCOT架构产品已成功量产，主要应用于工业电源、储能及新能源汽车等能源电力领域。
（2）在电机驱动芯片方面，公司多款单/三相BLDC驱动芯片已批量应用于CPU、GPU、高算力显卡及锂电储能等散热系统。面向工业与数据中心中大功率散热需求，公司推出内置控制算法的单相BLDC预驱及12V三相无感驱动芯片，支持SVPWM驱动与丰富转速曲线设定，广泛用于泵类及高阶显卡等产品。针对家居家电场景，公司推出了一系列步进与三相BLDC驱动芯片，赋能扫地机器人、空调等多元应用。其中，全新推出的KP92113微步距步进电机驱动芯片，内置256细分算法并依托STEP接口精准调速，集成多重保护且静音表现优异，完美适配空调风门及桌面AI机器人等高可靠性需求；同时，面向扫地机器人推出三相有感BLDC预驱KP93241X系列，采用120°换相控制，最高支持35V驱动电压与PWM精准调速，具备软启动/软切换及FG输出等功能，并内置限流、过温、堵转等全套保护机制，全面保障设备安全稳定运行。
（3）在电池管理芯片领域，公司持续深化研发与市场布局，构建了完整的系统级解决方案。
在高压应用端，多款支持110V以内的BMSAFE芯片已内置高精度ADC与电池均衡功能，并在户用储能、动力电池等场景成功实现量产。在低压消费电子端，公司完成了电量计芯片及算法的验证，协同充电管理与电池保护产品，全面赋能可穿戴、智能家居及移动通信等领域。针对单节电池充电场景，全新发布的KP65220X降压型开关充电管理芯片内置电流采样功能，以极简的外围电路和显著的成本优势，广泛适配蓝牙终端及手持设备。在电池保护方面，KP6131/2XX系列保护芯片凭借低至0.65μA的常温静态功耗，有效延长了TWS耳机等穿戴设备的续航；而KP6141/2XX系列保护控制器则具备±1mV电流保护与±15mV电压保护精度，为移动电源等储能设备提供了更高的安全保障。此外，高精度电流型电量计KP691030采用小型封装，不仅满足了2026版移动电源新国标的严苛设计要求，还在手机、平板等中高端消费电子市场获得了广泛应用。
（4）公司持续深化信号链产品矩阵的战略布局，加速核心产品的迭代与补强。在数字隔离领域，公司推出了涵盖2/4/6通道的150Mbps标准及40Mbps通用数字隔离器，并创新打造“隔离+”产品生态，与栅极驱动、接口及运算放大器深度协同，构建了隔离驱动、隔离接口及隔离采样等系统级解决方案。在隔离栅极驱动方面，公司成功开发全系列SiC隔离栅极驱动芯片，为高性能系统提供了重磅驱动方案；同时，全面推出光耦兼容型单通道、逻辑输入型单通道及双通道等全系列隔离栅极驱动产品，广泛覆盖光伏逆变器、不间断电源、电机驱动及工业电源等高可靠性工业系统，目前已稳步进入多家核心客户的导入阶段。
在传感器领域，公司精准切入高价值应用场景。针对光储系统，推出SC8486集成式电流传感器，单芯片高度集成MPPT电流采样与拉弧识别功能，以高带宽采集显著提升电弧特征信噪比，在保障采样精度的同时大幅优化了系统成本与体积，成为实现高性能电弧保护的关键组件。在运动控制领域，公司推出高性能磁编码传感器SL642，该芯片具备21位核心分辨率，INL典型值低至±0.07°，支持多种输出模式，可为工业伺服及机器人等高精度位置反馈场景提供卓越的性能支撑。
（5）公司精准锚定智能家电、光伏储能、工业电源等核心赛道，全面深化微控制器（MCU）与数字信号处理器（DSP）的战略研发布局。目前，公司已构建起涵盖通用、低功耗、高性能、电机专用及AIMCU的全矩阵产品体系，并成功打造“芯片+算法”至系统级设计的全方位赋能生态。
在电机控制领域，公司持续推动产品的高集成度与智能化演进。针对大家电及工业控制场景，公司发布智能全集成电机专用芯片，深度融合高性能MCU、高压三相栅极驱动与功率器件，显著提升了IPM模块的系统级可靠性。面向白电、无人机及机器人等多电机应用，公司成功研发基于True5V架构的高可靠多电机MCU控制器，单芯片即可支持四电机协同控制，目前正稳步推进客户端的验证与导入。
此外，公司前瞻性地推出融合“AI+”的电机主控芯片，依托机器学习算法，有效攻克了电机系统智能优化、故障实时诊断预警及参数自适应等行业核心痛点，大幅提升了终端设备的智能化与运行效能。在底层硬件架构创新方面，公司持续丰富高集成度解决方案：一方面，基于第三代半导体技术推出新一代“All-In-One”方案KP88C76X系列，该系列功率覆盖30W至600W并搭载数字PFC控制，在提升承载功率的同时大幅优化了芯片热管理，为直流无刷电机提供了极具竞争力的一体化方案；另一方面，发布单电机主控KPM32K06X系列，提供从纯MCU到集成40V/200V/600V预驱的多档位单芯片矩阵，全面满足下游客户对系统级降本与灵活设计的多元化需求。
公司以电源管理、电机驱动、电池管理为核心，融合感知与控制技术，为能源与电力、家居家电、工业自动化、智能物联等领域客户提供一站式芯片解决方案与系统集成服务。
2、应用领域拓展
（1）报告期内，公司围绕服务器及数据中心、新能源、工业电源等大功率应用领域，正式推出全栈数字电源解决方案。该方案以电源控制专用MCU为核心，协同电流传感器、一次侧及二次侧电源管理芯片、栅极驱动芯片和电机驱动芯片等产品，形成较为完整的硬件产品组合。在底层架构方面，系统搭载高性能32位实时处理器及独立硬件加速器，支持DSP指令，并集成面向数字电源应用优化的NPU；在软件生态方面，配套提供支持LiveUpdate的TurnKey应用软件。通过软硬件协同，该方案有助于提升大功率电源系统的控制性能和开发效率，降低客户的系统开发难度和应用门槛。目前，公司相关产品及解决方案已导入国内头部服务器厂商。受此驱动，2026年上半年，公司在服务器/数据中心、新能源及工业电源等相关领域的大功率电源、同步整流器、传感器等芯片收入实现较大增长，同比增幅达126.80%。（2）在工业自动化领域，公司依托在电机驱动与控制领域的技术积累，已推出覆盖交流电机、直流有刷电机、直流无刷电机及步进电机等类型的驱动芯片，并形成由“主控MCU、栅极驱动芯片、功率器件及外围器件”构成的系统级整体方案。针对多样化的直流无刷电机应用场景，公司推出新一代32位电机驱动控制芯片，具备高集成度、良好的热管理性能、较高可靠性及灵活的控制方式，可满足不同工业应用场景的需求。随着2025年兴感半导体并入公司体系，公司进一步补充了电机驱动系统所需的电流传感器、0—360°磁编码器及角度、位置传感器等关键感知产品。结合现有的信号链芯片及外围电源管理芯片，公司进一步完善了电机驱动领域的系统级解决方案，持续拓展伺服系统、工业机器人及人形机器人等应用市场。报告期内，工业自动化领域营业收入同比增长78.14%。（3）在家居家电及消费电子领域，公司持续拓展智能家居、智能家电、电动工具及可穿戴设备等应用市场。基于在电源管理、电机驱动和电池管理领域的技术积累，公司面向空调、冰箱、洗衣机等大家电，持续完善从电源管理、电机驱动到主控MCU的系统级解决方案。针对空调内外机、冰箱压缩机、洗衣机水泵等高压三相直流无刷电机应用，公司推出新一代智能全集成碳化硅（SiC）电机驱动方案，采用“MCU、高压预驱及SiC功率器件”协同架构，具备集成度高、功率损耗低及可靠性较高等特点，支持有感及无感FOC控制，有助于提升家电变频控制效率和系统能效。同时，公司推出高性能AIMCU解决方案，集成NPU，支持端侧AI推理与变频控制，可在本地实现智能节能和自适应调节，相关产品及方案已在重点客户中开展导入。在小家电及电动工具领域，公司推出集成过零检测功能的高性能BUCK芯片和全集成线性充电管理芯片，有助于精简外围电路、降低系统成本和PCB面积。在可穿戴设备及便携式电子产品领域，公司推出超低功耗电量计芯片和全集成线性充电管理芯片，凭借小型化封装及低功耗等特点，有助于提高设备电量估算准确性和续航管理能力。报告期内，公司智能家电领域相关产品收入13,273.88万元，同比增长73.95%。非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
|
|