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| 佳驰科技(688708)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
公司正处于“全面发展”战略阶段，处于发展平台期，基本盘稳定；布局了新形态隐身功能结构件、新一代电波暗室（以及以此为延伸的电磁测控领域）、隐身维护产品三大业务方向。公司始终坚持“技术为本、客户为先”的经营理念，秉承“创新、务实、高效”的企业精神，围绕军民两翼协同发展的战略目标，加大研发投入、拓展市场布局。在军品业务领域，维持军品业务基本盘稳定，新形态隐身功能结构件取得重大进展，稳步推进隐身维护业务。同时，重视军品领域横向广度布局，积极开拓舰船、航天、兵器等领域市场，为各类隐身武器装备提供高性能指标产品和服务，取得良好进展。在民品业务领域，新一代电波暗室总体设计集成及关键吸波材料产品市场进一步突破，暗室在手订单已达数千万；同时面向军用高端武器装备和民用电子信息高密度集成对电磁测试的需求，成立了成都皓晶电磁测控技术有限公司，聚焦电磁测试技术研发、测试设备及能力条件的总体集成设计和测试服务。
（一）整体经营稳步发展，新形态隐身功能结构件取得较大进展，销售收入占比超过隐身功能涂层
2025年上半年，公司实现营业收入27,864.30万元，较去年同期相比下降24.33%，主要系部分隐身功能涂层产品采购计划延后，存在季度性波动，目前公司该类产品全年在手订单充足、产品产能满足订单需求。2025年上半年，隐身功能结构件销售收入实现较快增长，销售收入占比超过隐身功能涂层。
（二）新布局领域推进顺利，围绕EMMS领域落地军民两翼战略布局
公司目前正在大力布局和推动民用领域，重点为两方面：一是新一代电波暗室系统集成建设和关键吸波材料产品；二是电磁测控领域，以“电磁”为核心的测试技术研发、测试设备及能力条件的总体集成设计、测试服务。
1.新一代电波暗室。公司已经完成新一代电波暗室用关键吸波材料研发和暗室系统集成设计能力构建，公司自主研制的新一代电波暗室在低频性能、使用寿命、运维成本方面具有显著优势，同时吸波材料阻燃性能优异，市场应用前景广泛，已中标多个项目，金额达数千万元。公司将持续推进市场份额扩大，成为提供电波暗室总体集成设计服务和关键吸波材料产品的头部企业。
2.电磁测控领域。公司深耕电磁领域多年，对电磁控制和测试需求有着深入的理解。根据公司战略规划，2025年6月，公司已设立电磁测控子公司-成都皓晶电磁测控技术有限公司（详见公司2025年6月24日在上海证券交易所（www.sse.com.cn）披露的《成都佳驰电子科技股份有限公司关于控股子公司完成设立登记并取得营业执照的公告》（公告编号：2025-035），将围绕EMMS（电磁功能材料与结构）领域，面向军用高端武器装备、民用高密度集成电子信息领域对“电磁”方面的测试技术、测试能力的重大需求，聚焦开展以“电磁”为核心的测试技术研发、测试设备及能力条件的总体集成设计、测试服务等主要业务。本次设立“电磁测控”领域控股子公司，是落实公司“军民两翼”战略布局的重要举措，有助于业务聚焦、能力整合，形成该领域（三）持续加大研发投入，坚持从“根技术研究”，技术攻关持续突破公司持续加大研发投入，2025年上半年研发费用达7,097.23万元，同比增长88.78%；研发项目重点聚焦布局的新形态隐身功能结构件、新一代电波暗室（以及以此为延伸的电磁测控领域）、隐身维护产品领域，坚持从“根技术研究”，多项技术攻关实现突破。
（四）募投项目“电磁功能材料与结构生产制造基地建设项目”基本建设完成，对隐身功能结构件产能扩张形成重大支撑
为顺利推进募集资金投资项目建设，公司根据项目进度的实际情况，已使用自筹资金对募集资金投资项目“电磁功能材料与结构生产制造基地建设项目”进行了先行投入，该募投项目建设基本完成，EMMS领域更为先进的生产和测试能力已形成，对隐身功能结构件产能扩张形成重大支撑，有利于公司加速构建EMMS领域国内领先的研发设计能力、生产制造能力、测试检验能力等核心能力链。
（五）持续完善激励机制，实施首期股权激励计划
为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引优秀人才，充分调动公司管理团队及骨干员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，提升公司的市场竞争能力与可持续发展能力，2025年5月，公司发布并实施首期股权激励计划，向激励对象授予148.375万股限制性股票，约占激励计划草案公告时公司股本总额的0.371%。其中首次授予118.70万股，占本次激励计划草案授予权益总量的80%；预留29.675万股，占本次激励计划草案授予权益总量的20%。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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