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| 晨光电机(920011)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1、公司2026年半年度经营业绩情况
报告期内，公司实现营业收入 463,846,290.54元，较上年同期增加 6.07%；营业成本 385,261,378.05元，较上年同期增加 9.19%；净利润 29,367,372.86元，较上年同期减少 32.08%。本期净利润减少主要系本期毛利下降、各项期间费用增加所致。截至报告期末，公司总资产为 1,319,021,651.58元，较报告期初增加 34.29%；归属于上市公司股东的净资产为 862,162,929.94元，较报告期初增加 55.65%。
2、报告期内重点工作
（1）成功登陆资本市场，开启发展新篇章
公司已于2026年4月8日在北交所上市，开启了资本赋能实体产业的新阶段。公司将充分利用资本市场的资源配置优势，加速微特电机领域的技术创新与产业升级，积极拓展国内外市场布局，借助上市带来的品牌效应提升行业知名度与影响力，着力构建从研发创新到市场应用的生态闭环，为长期高质量发展奠定坚实基础。
（2）稳步推进募投项目建设，夯实产能扩张基础
报告期内，公司严格按照募投项目规划有序推进各项建设工作。截至报告期末，募投项目厂房主体结构已全面完工，土建工程顺利收尾，内部装修工程、设备采购及安装调试工作正有序推进中。后续公司将严格遵守中国证监会、北交所关于募集资金使用的相关法律法规及规范性文件的要求及《公司章程》《募集资金管理制度》的有关规定，并结合下游市场环境及公司业务发展的实际需要，审慎、有序地推进募投项目建设，合理把控投资节奏与资金安排，确保募集资金使用规范、高效。募投项目的顺利实施，将为公司产能保障与技术升级提供坚实支撑，助力公司加速构建产品研发与先进制造协同并进的发展格局。
（3）深化客户市场拓展，巩固渠道品牌优势
近年来，公司持续落实拓展新场景、开发新客户的战略规划，在巩固传统清洁电器市场份额的同时，积极把握新兴品类发展机遇，加大对智能扫地机基站、布艺清洗机、除螨仪、宠物护理仪等新型清洁电器，以及杆式吸尘器、随手吸等细分品类的市场开拓力度，成功进入多家行业头部品牌供应链体系，实现客户结构优化与产品应用场景的有效拓展。在客户资源方面，公司已与多家知名清洁电器生产企业建立了长期稳定的业务合作关系，形成了扎实的客户基础。近年来，公司成功开拓石头科技、云鲸智能等知名新兴清洁电器品牌，上述客户已逐步成长为公司重要合作伙伴。公司产品已应用于必胜（Bissell）、鲨客（Shark）、惠而浦（Whirlpool）、百得（Black+Decker）、Candy Hoover、LG、飞利浦（Philips）、松下（Panasonic）、范泰克（Fanttik）、赛博（SEB）、德尔玛、苏泊尔、海尔、小米、美的等国内外知名清洁电器品牌，丰富的客户与品牌资源构成了公司显著的渠道优势。微特电机作为清洁电器核心零部件，其质量与性能直接影响终端产品表现和用户体验，下游客户对供应商的认证标准严格、周期较长，公司凭借长期技术积累与持续优质服务获得多家知名客户认可并建立稳定合作关系，为未来业务拓展奠定了坚实基础。报告期内，公司荣获必胜（Bissell）颁发的“战略合作伙伴”奖项，该奖项旨在表彰在需求响应、品质交付与长期合作方面贡献突出的核心供应商，体现了国际知名品牌对公司综合实力的高度认可。公司将强化“聚焦知名品牌、深耕优质合作”的战略导向，深度挖掘海内外优质潜在客户；持续加强品质与交期管控，提升客户认同感，与客户协同互济、共创价值，为公司可持续发展注入强劲动力，并在此基础上积极推进多元化战略，稳步向其他应用领域探索与拓展，实现发展动能多点突破。
（二） 行业情况
1、行业发展
（1）微特电机行业情况
公司主要从事微特电机的研发、生产和销售。历经数十年的发展，微特电机行业已成为全球工业体系中的重要环节之一。目前从产业链视角来看，微特电机行业已构建起层次分明、协同完备的产业生态。
上游作为产业支撑环节，主要由磁性材料、硅钢、漆包线、铜材等核心原材料及轴承、芯片、结构件等
精密零部件构成，其品质与供应能力从根本上影响着电机的性能表现、制造成本及运行可靠性。中游制造环节则集中体现了行业的技术深度与规模门槛，涵盖铁芯制备、绕线工艺、装配检测等一系列关键制程。依托上游材料与中游制造的有力支撑，微特电机作为基础电子元器件，覆盖面广、下游关联企业众多，在国民经济和日常生活中占据着重要的地位，其应用领域已广泛覆盖消费电子、家用电器、医疗器械、汽车电子、航空航天、军事装备和工业控制等板块，是国民经济发展和先进制造业升级过程中不可或缺的核心机电产品。应用领域的持续拓展，驱动全球微特电机产业规模的迅速扩张，根据产业世界《全球微特电机行业市场发展研究报告（2026 Y4N9F3M6R）》数据，2025年全球微特电机市场规模突破 520亿美元，较2020年增长约 38%。根据 QY Research的预测数据，全球微特电机市场规模将以 5.76%的年复合增长率持续增长（2023-2029），预计到2029年将达到 664.12亿美元。
（2）清洁电器行业情况
清洁电器在微特电机下游应用中占据重要市场份额。作为吸尘器、扫地机器人、洗地机等清洁电器的核心动力部件，微特电机的性能直接决定了整机产品的清洁效率、噪音水平与用户体验。近年来，随着清洁电器向无线化、智能化、多功能方向加速演进，单机电机搭载量和性能要求持续提升，驱动微特电机在该领域的需求稳步增长。2025年全球清洁电器市场延续稳健增长势头，根据 PW Consulting《WORLDWIDE CLEANING HOME APPLIANCES MARKET 2026》统计数据，2025年全球家用清洁电器市场规模为 642.50亿美元，其市场规模将以 6.12%的年复合增长率持续增长（2025-2032），预计到2032年将达到 973.80亿美元。亚太、北美、欧洲三大区域合计占据全球逾九成市场份额，市场区域集中度较高。总体来看，清洁电器行业正处于技术升级与消费扩容叠加的发展机遇期，为上游微特电机等核心零部件供应商带来了广阔的市场空间。按地区划分的全球家用清洁电器市场规模
资料来源：PW Consulting
公司所生产的微特电机产品广泛应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。公司及部分清洁电器微特电
机代表性企业，依托成熟的工艺体系、严格的质量管控与稳定的交付能力，在清洁电器微特电机市场具有较强的竞争力。随着全球人口规模增长和经济发展，吸尘器市场规模总体呈稳步上升趋势。根据 GEPResearch《全球及中国电吸尘器行业技术发展及市场前景分析报告（2026年 GEPW0X0U）》统计数据，2025年全球家用吸尘器市场出货量约为 1.52亿台。根据欧睿国际的数据统计及预测，2026年至2029年，全球家用吸尘器销量将从 1.59亿台上升到 1.76亿台，据此测算，期间年复合增长率约为 3.44%。根据开源证券——石头科技（688169.SH）：《扫地机海外市场新视角，Bestseller、APP下载分析》，2022年美国、德国、日本、韩国的吸尘器每百户家庭保有量均在 90台以上，而中国大陆吸尘器市场的每百户保有量为 40.2台；以中国为代表的发展中国家在吸尘器产品渗透率方面与发达国家仍有一定差距，为全球市场吸尘器的持续增长提供了广阔的市场空间。而消费群体的结构变化也在推动中国清洁电器市场消费升级。80、90后群体正逐渐替代 60、70后成为消费市场的主力，其消费能力的增强和消费理念的转变，使他们对室内环境、家居健康和生活品质的改善更加重视。吸尘器、洗地机、扫地机器人等清洁电器产品有效减轻了消费者的家务负担、提高了用户体验，逐渐促使更多消费者养成清洁电器的使用习惯，进而推动我国清洁电器市场规模迅速扩大。
2、周期影响
公司所处的微特电机行业本身并无明显的周期性和季节性特征，但公司产品主要应用于清洁电器，清洁电器行业受经济景气度、居民可支配收入以及电商平台促销和传统消费节日的影响，终端产品的需求情况会随之变化，并由此向上游进行传导。
3、行业法律法规情况
近年来，国家政策、行业法规对公司所处的微特电机行业提供了有力的支持。《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》中列示了智能关键零部件制造属于战略性新兴产业，新型微特电机属于其中的重点产品和服务；《工业能效提升行动计划》鼓励电机生产企业开展性能优化、铁芯高效化、机壳轻量化等系统化创新设计，优化电机控制算法与控制性能，推行电机节能认证，推进电机高效再制造。推动使用企业开展设备能效水平和运行维护情况评估，科学细分负载特性及不同工况，加快电机更新升级；《电机能效提升计划（2021-2023年）》要求扩大高效节能电机绿色供给、拓展高效节能电机产业链、加快高效节能电机推广应用、推进电机系统智能化、数字化提升；《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》提出，要重点发展小型化、集成化、高精密、高效节能微特电机；《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》明确加快高效节能电机及其关键材料、零部件的研发推广，强化系统匹配与智能化，并配套财税金融支持，推动电机能效达国际领先；《工业绿色低碳发展“十五五”规划》将高效节能电机明确列入绿色装备供给能力提升工程。国家产业政策的支持为微特电机行业提供了良好的发展环境并确立了技术发展方向，是行业持续高效发展的重要机遇。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动资产 63,466,788.18 4.81% 21,758,458.41 2.22% 191.69%
其他流动资产 2,568,597.07 0.19% 6,466,165.32 0.66% -60.28%其他权益工具投资 14,000,000.00 1.06% 15,200,000.00 1.55% -7.89%在建工程 48,347,314.43 3.67% 114,760,455.47 11.68% -57.87%使用权资产 3,655,869.63 0.28% 4,026,832.93 0.41% -9.21%无形资产 29,943,250.81 2.27% 30,384,309.37 3.09% -1.45%长期待摊费用 1,768,944.27 0.13% 1,767,813.20 0.18% 0.06%递延所得税资产 6,500,659.56 0.49% 6,344,339.34 0.65% 2.46%其他非流动资产 9,127,699.14 0.69% 74,205,399.98 7.55% -87.70%应付账款 251,479,925.26 19.07% 207,547,760.78 21.13% 21.17%合同负债 5,768,827.61 0.44% 3,089,356.15 0.31% 86.73%应付职工薪酬 13,036,272.93 0.99% 16,052,001.19 1.63% -18.79%应交税费 2,489,205.08 0.19% 13,144,373.47 1.34% -81.06%其他应付款 903,037.45 0.07% 385,959.25 0.04% 133.97%一年内到期的非流动负债 1,465,857.81 0.11% 1,318,248.93 0.13% 11.20%其他流动负债 78,641,369.58 5.96% 81,674,041.51 8.32% -3.71%租赁负债 2,663,990.91 0.20% 3,014,530.78 0.31% -11.63%递延所得税负债 7,571,906.01 0.57% 8,264,475.04 0.84% -8.38%资产负债项目重大变动原因：1 1,996.28%、本期期末交易性金融资产较上年期末增加 ，主要系本期购买结构性存款等理财产品增加所致。致。
3、本期期末预付款项较上年期末增加694.59%，主要系报告期内集成电路电子元器件、永磁体等原材料
呈现上涨趋势，公司为防范后续上涨风险，本期预付部分原材料锁价款所致。
4、本期期末其他应收款较上年期末减少44.11%，主要系本期收回上期缴纳的海关保证金所致。
、本期期末存货较上年期末增加 ，主要系随着业务规模增长，备货量增加；铜及铜合金等主要原材料市场价格呈现上涨趋势所致。所致。、本期期末其他流动资产较上年期末减少 ，主要系前期发行费用转入资本公积所致。
8、本期期末固定资产较上年期末增加151.92%，主要系本期募投项目工程部分转固及募投项目机器设备
增加所致。
、本期期末在建工程较上年期末减少 ，主要系本期募投项目工程部分转入固定资产所致。
10、本期期末其他非流动资产较上年期末减少87.70%，主要系本期一年以上的大额存单减少所致。
、本期期末合同负债较上年期末增加 ，主要系本期预收货款增加所致。
12、本期期末应交税费较上年期末减少81.06%，主要系本期增值税、企业所得税减少所致。
13、本期期末其他应付款较上年期末增加133.97%，主要系本期发生工伤应付赔偿款增加所致。
14、本期期末预计负债较上年期末减少100.00%，主要系本期支付了上年计提的一次性就业补助金，使得预计负债减少。、本期期末递延收益较上年期末增加 ，主要系本期收到与资产相关的政府专项补助资金所致。2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、本期财务费用较上年同期增加186.95%，主要系本期汇率变动导致汇兑损失增加所致。
2 7,367.36%
、本期信用减值损失较上年同期增加 ，主要系本期销售规模增长，一年以内的应收账款余额增加导致期末计提坏账准备增加所致。、本期资产减值损失较上年同期减少 ，主要系本期部分呆滞存货盘活处置所致。
4、本期营业利润较上年同期减少33.72%，主要系受市场竞争加剧，公司产品销售单价有所下滑，且下降幅度高于成本下降幅度，使得公司产品毛利率有所下降；加之业务规模扩大、薪酬水平的提升、上市相关费用增加、研发投入加大及汇率变动等综合影响致使各项期间费用增加所致。
5、本期营业外收入较上年同期增加916.01%，主要系本期因台风导致部分物资毁损而收到财产保险赔款
增加所致。
6、本期营业外支出较上年同期增加469.26%，主要系本期发生工伤赔偿款支出所致。
降幅度高于成本下降幅度，使得公司产品毛利率有所下降；加之业务规模扩大、薪酬水平的提升、上市相关费用增加、研发投入加大及汇率变动等综合影响致使各项期间费用增加所致。、本期所得税费用较上年同期减少 ，主要系本期利润总额减少，所得税费用相应减少所致。
9、本期净利润较上年同期减少32.08%，主要系受市场竞争加剧，公司产品销售单价有所下滑，且下降幅度高于成本下降幅度，使得公司产品毛利率有所下降；加之业务规模扩大、薪酬水平的提升、上市相关费用增加、研发投入加大及汇率变动等综合影响致使各项期间费用增加所致。
（2） 收入构成
1、本期外销收入较上年同期减少 29.90%，主要系公司根据国际局势变化，主动调整部分区域销售策略，减少相关订单所致。3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 110.32%，主要系本期销售收入增长以及预付部分原材
料锁价款导致采购支出增加所致。
2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 312.14%，主要系本期购买结构性存款等理财产品增加
所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 45,419.32%，主要系本期公司收到向不特定合格投资
者公开发行股票募集资金所致。4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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