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| 海昌智能(920156)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1、公司战略
2、五大发展战略要点
（1）技术端引领
坚持“聚焦客户、孕育精品”的研发理念，以核心技术突破驱动产品升级和市场拓展。聚焦线束少人化工厂、工业互联网、AI赋能智能制造等前沿方向，构建先进研发体系，形成覆盖基础研究、应用开发、产品迭代的全链条研发能力。
（2）全球化布局
加速海外市场拓展，从“产品出口”向“本地化运营”转型。优化海外代理商网络，在北非、欧洲、北美、东南亚设立技术服务中心，实现海外市场的深度渗透。针对不同区域市场需求，定制化开发产品和服务，提升海外客户粘性。积极参与国际展会和行业交流，提升品牌国际影响力。
（3）产业链协同
向上游延伸，与核心零部件供应商建立长期战略合作伙伴关系，保障供应链稳定和成本优势。向下游拓展，深度绑定大客户，提供“设备+物流+信息化”一体化解决方案，从“设备供应商”向“整体解决方案服务商”转型。
（4）精益运营
持续深化精益运营管理，围绕研发、采购、生产、销售及交付等关键业务环节，优化业务流程和资源配置，强化成本费用管控与运营效率提升。升级 EHC平台，推进数字化、智能化管理工具应用，加强全过程精细化管理和跨部门协同。优化生产布局，提升柔性产能和应急产能，彻底消灭误期现象，实现高效精益运营。
（5）人才驱动
坚持“以奋斗者为本”，完善人才选拔、培养、激励机制。持续进行核心领域人才引进，吸引全球顶尖人才。建立分层分类的人才培养体系，加速内部人才成长。优化薪酬激励机制，推行多元化激励制度，激发员工创新活力和奋斗热情。
3、发展目标
将公司打造成为全球领先的智能制造系统解决方案供应商，实现“国内国际市场均衡发展、技术产品全球领先、经营管理高效精益、品牌价值行业标杆”的发展格局，成为线束智能制造领域的领军企业。
4、上半年经营情况
（1）公司经营成效显著，盈利质量持续优化
2026年上半年，公司围绕年度经营目标，坚持技术创新和市场开拓并举，不断优化产品结构，强化成本管控和内部运营管理，整体经营质量持续提升，营业收入、利润规模均实现较快增长，盈利能力进一步增强，各项经营指标完成情况符合预期。
① 营业收入实现大幅增长，业务规模扩张成效显著。
2026年上半年，公司实现营业收入 699,182,914.61元，较上年同期增长59.46%。报告期内，随着汽车电动化、智能化、网联化、共享化的发展，高压、高速线束使用场景越来越多，下游客户自动化、智能化升级需求进一步释放，公司凭借持续的技术创新能力、产品竞争优势及品牌影响力，不断拓展优质客户，重点项目顺利交付，主要产品订单持续增长。同时，公司积极推进海外市场布局，出口业务保持较快增长，双绞线加工中心、全自动压接机等自动化设备销售占比进一步提升，带动公司整体业务规模快速扩大。
② 资产结构持续优化，各类资产风险总体可控。
截至2026年6月30日，公司资产总额 2,049,264,346.25元，较年初增长26.57%，资产规模进一步扩大，为公司后续业务发展提供了有力保障。报告期内，公司通过成功发行股票募集资金，部分补充流动资金，公司总资产与净资产规模同步显著提升，使得公司资产负债率保持在合理水平，资产结构总体稳健；应收账款账龄结构整体保持良好，主要客户信用状况稳定，坏账风险总体可控。随着期初在手订单本期陆续结转收入，存货规模有所减少，整体库存结构合理。
③ 主营业务盈利贡献突出，整体盈利能力持续增强。
报告期内，公司坚持以技术创新推动产品升级，持续优化产品结构，双绞线加工中心、全自动压接机等自动化设备销售占比进一步提升。同时，公司积极推进降本增效工作，通过推动部分定制化产品标准化设计、优化供应链管理、提升规模采购优势、持续改善生产工艺及制造效率，有效降低产品制造成本，推动综合毛利率进一步提升，主营业务盈利能力持续增强，为利润增长提供了坚实支撑。
④ 归属于上市公司股东的净利润实现翻番增长，盈利质量进一步提升。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 129,195,070.11元，较上年同期增长112.37%。净利润增幅高于营业收入增幅，主要得益于产品结构持续优化、综合毛利率提升以及降本增效措施取得积极成效。同时，随着经营规模持续扩大，公司持续提升研发、生产及管理资源的使用效率，加强成本费用管控，费用投入与业务发展保持合理匹配，规模增长带来的效益进一步释放，推动公司整体盈利能力持续提升。
总体来看，2026年上半年，公司收入规模、盈利能力和资产质量均实现同步提升，经营质量持续改善，盈利增长具有较好的业务基础和可持续性，为全年经营目标的实现奠定了坚实基础。
（2）海外市场稳步扩张，全球化布局实现跨越式发展
公司持续深化全球化发展战略，积极开拓海外市场，报告期内，公司境外收入同比增长274.15%。
市场方面，公司重点深耕北非、欧洲、拉美等海外优质市场，稳步推进海外市场渠道建设与本地化布局，成功搭建并打通了突尼斯、墨西哥、摩洛哥、塞尔维亚等多个国家的市场化销售及交付渠道，核心自动化设备产品 902、905系列实现批量出口，海外业务成效显著。
本期公司外销营收实现大幅增长，海外业务营收占比持续提升，进一步优化了公司整体营收结构。
海外批量订单的持续落地凸显了公司海外品牌影响力、市场渗透率实现历史性突破，成功开启海外业务规模化、常态化增长新格局，为公司长期全球化发展奠定了坚实的市场基础。
（3）国内市场精耕深耕，核心赛道竞争优势持续巩固
报告期内，公司聚焦汽车产业核心主赛道，持续深耕国内优质产业集群，坚持精细化市场运营，深度维系与行业头部客户的战略合作关系，主要产品市场份额持续保持行业领先地位。
公司持续深化头部客户战略合作体系，客户壁垒持续夯实。其中，公司与日系全球线束龙头达成深度合作，自动机、导通测试台、超声波焊接设备等主要产品持续斩获订单；与国内上市线束龙头厂商建立长期稳定的供货合作关系，为其持续供应双绞线加工中心、新能源自动化生产线、Fakra高速线体等核心设备；成功中标跨国汽车零部件龙头企业亚太区域多款自动化设备年度招标项目，合作规模持续扩大。
同时，公司迭代升级的新一代双绞线加工中心顺利完成市场验证，凭借优异的产品性能与稳定性，获得行业主流客户的高度认可，产品市场竞争力与行业认可度持续提升，进一步稳固了公司在国内汽车线束设备领域的核心竞争优势。
（4）研发创新成果丰硕，核心技术壁垒持续筑牢
① 知识产权与研发管理体系全面升级
公司持续强化知识产权布局，深挖技术创新成果。报告期内，公司累计申请专利 28项，较2025年同期增长350%，技术创新成果保护体系持续完善，同时完成研发核心设计平台升级，实现 PDM产品数据管理系统向 PLM产品全生命周期管理系统全面切换，覆盖研发过程管理、图纸管控、项目流程、数据归档、协同开发等全环节，规范研发全流程，大幅提升研发协同效率与标准化水平。② 深耕线束智能装备研发迭代，多款创新新品落地完善产品布局报告期内，公司研发技术中心聚焦汽车线束自动化设备领域，持续深耕产品迭代与核心技术攻关，不断突破设备性能、工艺精度与测试能力瓶颈，取得多项亮眼的技术创新成果。在产品迭代及技术攻关上，研发技术团队通过反复工艺调试与结构优化，成功实现单芯带屏蔽层导线工艺突破，创新设计异步双工位捻丝工艺，可高效完成导线屏蔽层打散、收拢捻制成单根线的精细化加工工序。依托该创新工艺，设备可连贯完成捻制单根线后套热缩管、端子压接等一体化加工流程，大幅优化了单芯屏蔽导线的加工品质与成型外观。该技术彻底打破传统加工工艺局限，在严控产品加工质量的前提下，极大节省了客户原材料采购及生产综合成本，仅需单芯线物料成本，即可达到传统双芯线的使用性能与应用效果，性价比优势显著。依托本次技术突破，公司成功推出 HBQ-913屏蔽线加工中心。在高压小平方线径解决方案上，公司全力推进设备小型化、标准化升级工作。通过科学重构设备机架布局、精简生产工艺步骤、规整电控走线结构等一系列精细化改良措施，有效压缩设备占用空间，将整机设备宽度由 2米缩小到 1.7米，单机模组宽度由 0.2米缩减至 0.14米，设备集成度显著提升。在此基础上，通过优化核心机械运动结构、精准调试设备动作时序、升级软硬件配置、提升整机运行效能、优化双工位协同配合逻辑等方式，大幅提升设备加工效率，单件产品较上代产品提升 40%以上。依托本系列优化升级举措，公司成功推出 HBQ-963新能源小平方线束加工生产线，该设备紧凑高效、运行稳定，更适配客户柔性化生产需求。在线束成品及半成品测试设备领域，针对原有 4096点测试系统点位数量不足、软硬件适配兼容性较弱等行业痛点，公司研发技术中心开展系统性技术革新。通过全新设计硬件整体布局架构、优化内部排线路径、重构软件底层运算架构等多维优化举措，成功研发出 6144点高精度测试系统，有效测试点位数量提升 50%。系统具备良好扩展性，可根据客户需求持续拓展测试点位，完美适配新能源线束高精密、全覆盖的测试需求，相较原有 4096点测试系统，测试效率提升 30%。围绕刺破压接设备，公司紧抓产品迭代升级、品类横向拓展，实现翻盖设备从半自动到全自动迭代，充分适配客户大批量高效生产的产能需求。同步拓展扣盖机型矩阵，落地翻盖扣盖、平移扣盖系列设备，成功将刺破加工能力延伸至护套类别，实现了产品应用领域的有效延伸。公司持续推进核心工业软件迭代创新，完成了海弘智造信息系统 HMES V3.0版本升级，建成兼具高可用、弹性扩展、智能决策能力的新一代智能制造管理平台，可帮助客户灵活适配产能扩张需求、提升生产数据处理效率，依托智能分析优化生产运营决策。
（5）推进 EHC信息管理平台重构升级，夯实公司数字化管理底座
公司启动海昌信息管理平台（EHC）新版本重构研发，完成平台底层架构全面升级，显著提升企业一体化统筹管理水平。本次重构对客户经营、生产制造、人力资源、供应链、综合办公等核心业务功能管理模块解耦，保证系统运行的独立性和稳定性；同步新增统一日志中心、柔性审批流程、多语种适配、可视化自定义配置等功能模块，提升平台运维效率、业务适配灵活性与个性化配置能力。平台上线后将持续迭代优化，推动内部管理更精细化、高效化；待平台运营成熟后，将沉淀为标准化企业管理软件产品，对外落地推广，进一步拓宽公司软件业务营收渠道。
（二） 行业情况
1、线束设备行业的基本情况
（1）线束设备行业发展现状
公司主营业务为高性能线束装备及整套智能化解决方案的研发、生产和销售，当前公司产品主要应用于汽车线束制造领域。线束是电路中连接各电气设备的连接部件，通过连接器和线路实现电信号的连接、传输和分离，它是构成整个完整系统连接所必需的基础元件。线束自动化设备是集机械、电子、控制、计算机、传感器、机器视觉等多学科先进技术为一体的智能装备，通常根据线束生产中的工艺需求进行设计与开发。当前，线束制造装备作为线束生产加工的必需品，已被广泛应用于汽车工业、消费电子、光伏储能等相关领域，应用渠道逐步拓宽。线束设备行业是随着汽车行业的发展逐步建立起来的，最初的设备是汽车整车厂为满足线束加工的需求，自行设计开发。但随着行业的发展，线束设备的生产逐渐专业化，线束制造也从最初的劳动密集型产业逐渐发展为自动化产业。现在的线束装备制造商主要集中于欧美、日本和中国，相比于中国企业，欧美和日本企业具备一定的核心技术优势与品牌知名度，自动化程度更高，在高端线束生产自动化装备领域占有较大的市场份额。近年来，随着国家政策的引导和鼓励，我国线束制造设备生产商发展迅速，规模和实力不断增强，向着自动化、精密化、高速化迈进。然而，与欧美和日本企业相比，我国线束制造装备企业起步较晚，与我国整体制造业的发展历程相似，都是在改革开放后迎来巨大的发展空间。尤其在汽车行业的发展带动下，一大批线束制造自动化装备企业迅速成长，现阶段少数自主品牌已初步具备了和国外一线线束设备制造商同台竞技的能力。但国外一线的线束设备制造商凭借其长期积累的技术和品牌优势，在我国高端产品市场中仍然占有较大份额。未来随着中国线束设备制造商实力的不断提升，国内厂商线束生产自动化装备市场份额将有望逐步提升。
（2）线束设备行业发展趋势
当前，汽车线束生产正逐步由劳动密集型的传统制造模式，向先进自动化、数字化和智能化制造转型。这一变革推动线束生产装备从传统的手动、半自动和单工序设备，向全自动、多工艺集成及智能化的方向迅速发展。具体而言，现代线束设备通过加装传感器和视觉系统，实现了在线质量检测功能。该能力进一步与其他工序融合，使得多道生产工序能够集成于同一台自动化设备中连续完成，显著提升生产连贯性与效率。另一方面，通过将自动化装备与企业信息化管理系统（如 MES）互联，可实现加工参数实时采集、故障诊断与远程修复、自动排产等高级功能。这不仅大幅提高了工厂运营效率，还有效降低了设备故障率与停机时间，进而增强企业在市场竞争中的整体优势。
2、下游行业的发展情况
（1）汽车行业
2026年上半年，国内汽车行业呈现内需短期承压、出口高增对冲、电动化渗透率持续走高、智能
化全面下沉的发展格局。国内乘用车市场受高基数、消费观望情绪影响整体销量有所下滑，但新能源汽车韧性显著强于燃油车，智能化配置成为新车标配，汽车出口成为行业核心增长支撑，整体产业加速向电动化、智能化、全球化转型，对上游产品形成稳定需求支撑。① 行业整体情况：汽车市场产销量小幅调整，出口高速增长对冲行业压力⚫ 我国汽车产销量表现2026年1-6月，汽车产销分别完成 1,499.3万辆和 1,501.7万辆，同比分别下降4%和 4.1%。
数据来源：
整车产销、出口、新能源批发渗透率：中国汽车工业协会（中汽协）2026年1-6月汽车行业运行数据 ⚫ 汽车出口成为核心增长引擎上半年汽车出口延续爆发式增长，1-6月国内汽车出口 509.6万辆，同比大幅增长65.3%；6月单月出口 103.7万辆，同比增速 75.1%，环比增长11.6%，6月首次实现出口月销超 100万辆。
数据来源：
整车产销、出口、新能源批发渗透率：中国汽车工业协会（中汽协）2026年1-6月汽车行业运行数据 ② 新能源汽车渗透率持续创新高，油电替代趋势固化 2026年上半年新能源汽车市场呈现“产销数据具有韧性、渗透率持续抬升”的特征，油电替代进程持续加速，新能源车型已成为国内新车消费主流选择。⚫ 销售端渗透率1-6月国内新能源汽车累计销量 744.6万辆，同比增长7.3%，在整体车市下滑背景下实现逆势正增长；6月单月新能源销量 164.3万辆，渗透率达 58.47%，即国内每卖出 100台新车，近 58台为新能源车型。③ 汽车智能化同比快速增长2026年 6月乘用车整体智能化指数 39.6，同比提升 4个点；三大分项指数分化：①智能驾驶指数 42.9（增速最快，高速NOA、城市辅助驾驶快速下探入门车型）；②智能座舱指数 41.6（大屏、语音交互、多域互联已成标配）；③舱外智能指数 24.8（车路协同、自动泊车、车身感知配置普及较慢）。汽车智能化指数：乘用车市场信息联席会（乘联会）月度报告➢ 汽车行业上半年发展总结 2026年上半年汽车行业国内需求阶段性调整，但汽车出口、新能源、智能化三大主线形成强劲支撑，行业长期电动化、智能化、全球化发展逻辑未发生改变。一方面新能源渗透率保持在 50%以上，油电替代不可逆；另一方面智能化配置全面普及、高阶自动驾驶加速落地，单车电子、智能零部件配套价值持续提升，同时整车出口高速扩张打开增量空间。
（2）线束行业
报告期内，公司的主营业务收入主要来源于汽车线束领域设备。汽车线束是汽车能源、各种信号运输的载体，将中央控制部件和汽车控制单元、电子电器执行单元、电器件连接在一起，构成汽车的电控系统。 2026年上半年，伴随国内汽车行业电动化、智能化持续深化，汽车线束行业迎来结构性扩容周期。
行业整体呈现传统燃油线束需求收缩，新能源高压、高速线束高速增长的分化格局，整车电气架构迭代驱动线束产品单车价值显著抬升；同时行业竞争由单纯产能竞争转向高压、高速、轻量化、集成化综合技术能力比拼，国产线束厂商依托本土新能源车企深度配套快速发展，海外整车出口亦同步带动线束外销订单放量。① 行业整体核心发展特点⚫ 市场结构显著分化，新能源线束成为增长核心随着国内新能源汽车渗透率持续走高，汽车线束市场整体规模稳步增长，产品结构持续优化。随着新能源汽车销售渗透率超过 50%以上，以高压、高速为代表的新能源线束用量持续攀升。2026年在新能源汽车产销持续扩容、智能驾驶配置升级的双重驱动下，行业规模延续稳步增长态势，高压线束、双绞线束、高速线束增量显著，传统燃油车线束需求逐步收缩，市场结构性分化特征凸显。⚫ 技术壁垒抬升，行业门槛持续提高，头部集中趋势显现高压、高速线束对绝缘材料、电磁屏蔽、耐久安全、精密加工工艺要求严苛，国家针对高压线束出台强制性车规检测标准，严苛的温湿循环、插拔、耐压测试淘汰大量缺乏研发能力的中小厂商，汽车线束制造逐步向头部线束企业集中。具备高压线束、高速线束自主研发能力的企业订单增速显著高于行业平均。⚫ 下游需求倒逼研发投入，产品综合配套能力持续提升现阶段，部分主机厂倾向由线束企业提供整车线束总成一体化交付方案，要求厂商同步具备连接器、线缆及集成模块协同设计能力。拥有连接器自主制造、线缆自主研发、模块化总成配套全链条能力的企业，在交付保障与成本控制方面优势显著，行业纵向整合进程持续加快。② 行业长期核心发展方向⚫ 高压化：800V全域快充平台加速渗透，高压线束需求放量适配整车超快充、大功率电驱需求，800V高压平台车型成为2026年新车投放主流。相较传统 400V架构，800V线束需采用耐高温、高耐压特种绝缘材料，多层屏蔽结构升级，单车高压线束价值提升。
液冷高压线束逐步在高端超充车型落地，散热效率大幅提升；高压线束安全、热管理设计成为核心技术考核指标，具备 800V线束量产验证经验的企业订单优先级显著提升。⚫ 高速网联化：车载以太网、光纤线束适配高阶自动驾驶L2+、L3级智能驾驶规模化落地，车载摄像头、毫米波雷达、激光雷达数量大幅增加，车内数据传输量呈指数级增长，传统CAN总线带宽无法满足需求，车载以太网线束快速普及，光电混合线束尝试性在汽车上面搭载。高速线束对差分阻抗、信号完整性、抗电磁干扰能力要求极高，这部分线束的制造在向头部线束厂集中。⚫ 轻量化：铝代铜、薄壁绝缘、模块化减重方案全面落地线束为整车第三大重量部件，在双积分、海外碳排放法规约束下，轻量化是车企硬性要求。行业主流技术路径包括：铝导体替代铜导体：同等载流量下线束减重，通过镀层、超声波焊接解决铝铜连接腐蚀难题，在大电流场景下减重效果更明显；材料优化：薄壁耐高温绝缘、轻量化工程塑料连接器、编织屏蔽替代厚重缠绕屏蔽，降低线束自重；集成化减重：将分散线束整合为区域域控模块化总成，精简线材总长度、减少连接器数量。➢ 线束行业上半年发展总结
2026年上半年，汽车线束行业依托新能源汽车渗透率持续走高、800V高压平台与高阶辅助驾驶车型集中投放实现结构性增长，行业核心发展主线清晰指向高压化、高速化、轻量化、集成模块化。下游整车电动化、智能化升级持续抬升线束单车价值，整车出海打开中长期成长空间；同时行业技术门槛、客户认证壁垒持续提高，缺乏高压、高速线束研发能力、自动化制造能力的中小厂商生存压力加大，市场份额向具备一体化配套、全球化交付能力的头部企业集中。
（3）下游行业的发展趋势对公司的影响
公司主营线束压接设备研发、生产与销售，核心服务于汽车线束加工环节，汽车行业为公司第一大下游应用市场，整车产业景气度、技术迭代节奏对公司订单规模、营收水平与产能利用率有直接影响。2026年上半年国内汽车行业呈现总量小幅承压、电动化智能化结构性高增长的格局，对线束设备① 汽车行业结构性升级带来的核心利好⚫ 新能源汽车渗透率持续提升，打开设备增量空间新能源汽车渗透率持续走高直接推高线束单车价值，催生线束专用设备增量需求。传统燃油车线束通常使用常规低压压接设备，而 400V/800V高压平台车型配套高压线束线径更大、耐压与连接可靠性标准严苛，原有通用压接机无法满足生产要求，线束厂商需采购专门针对新能源线束开发的自动化线束设备来满足需求。具体来说：一是新增产能设备采购需求放量。头部线束企业持续新建高压线束产线，单条高压线束自动化产线压接设备价值为传统燃油线束产线 2-3倍。二是存量产线改造替换需求持续释放。原有燃油线束产线设备无法兼容高压端子、大平方线缆加工，线束厂商对老旧设备淘汰替换需求旺盛。三是整车出海带动设备外销。自主品牌新能源汽车海外产能布局提速，国内线束龙头同步在东南亚、墨西哥建设海外生产基地，对国产设备的需求增加。⚫ 汽车智能化迭代，催生全新定制化设备需求整车智能化、高阶辅助驾驶落地带动车载高速线束、超细信号线束用量大幅增长，下游线束加工工艺复杂度显著提升。首先，高速车载以太网线束、雷达配套FAKRA线束对压接精度提出更高要求，设备需要搭载AI视觉检测、闭环力控系统，该类定制化设备技术壁垒高。其次，轻量化铝线束规模化应用，铝铜异种导体压接工艺特殊，需专用超声波压接配套设备，催生出新工艺设备的需求。② 汽车行业发展带来的经营风险与压力⚫ 行业竞争加剧风险下游汽车电动化浪潮带动线束设备赛道市场空间扩容，行业新进入者持续增多，叠加海外高端品牌下沉、国内中小厂商低价竞争，行业竞争持续加剧。从市场分层竞争格局看：高端高压、智能成套设备领域，瑞士库迈思、日本新明和等外资龙头深耕多年，专利储备完善，凭借设备稳定性、工艺数据库优势等绑定外资线束巨头，对本土企业进入高端客户形成一定的阻力；中低端通用压接设备赛道，大量中小型设备厂商以低价抢占市场，同质化低价竞争激烈。同时，部分线束头部企业自研压接设备，减少外部设备采购量，进一步加剧行业订单争夺。⚫ 行业周期性风险公司业务深度绑定汽车产业链，汽车整车产销是线束加工企业资本开支、设备采购的基础前提，进而传导至上游企业，行业周期波动会沿“整车—线束加工—线束设备”自下而上传导。具体来说：
一是整车销量波动影响线束加工企业固定资产投入。2026年上半年国内燃油车销量收缩，传统低压线束产能投放放缓，面向燃油车的通用型标准压接设备需求有所走弱，国内汽车行业呈现总量小幅承压，但行业出口高增在一定程度上对冲国内内需压力。二是下游客户扩产节奏存在阶段性错配。新能源车企集中投放新车阶段，线束企业同步大规模扩产，设备订单集中爆发；若行业产能过剩、车型迭代低谷期，线束行业进入去产能周期，设备需求短期将萎缩。三是海外市场周期波动风险。外销设备跟随国内汽车出口景气度变化，若海外地缘冲突、贸易壁垒抬升、海外本土车企竞争加剧，国内整车出口增速放缓，海外线束工厂扩产计划推迟，将对公司海外业务收入形成一定影响；同时海外汇率波动会进一步放大外销订单盈利波动。➢ 总结综合来看，2026年上半年汽车行业整体销量承压下行。受整车行业周期性波动、赛道竞争加剧、下游客户资本开支周期调整等因素影响，公司面临订单、盈利及产能利用率阶段性波动带来的经营压力。与此同时，电动化、智能化结构性升级将为公司线束压接设备业务带来中长期成长机遇；高压线束专用设备、智能成套解决方案持续开辟增量空间，汽车出口高速增长对冲国内燃油车需求下行带来的压力。
（三） 新增重要非主营业务情况
1、智慧物流业务
报告期内，公司新设智慧物流事业部，聚焦智能物流整体解决方案业务，深度集成自动存取系统、自动化货柜、自主移动机器人等核心智能硬件装备，搭建贯通仓储、场内搬运、厂区配送的全链路一体化智慧物流体系。依托仓储管理系统、仓储设备控制系统、机器人智能调度系统的高效协同联动，实现物料入库存储、库内转运、工位配送全流程数字化管控、自动化流转与无人化作业。业务现阶段核心服务汽车线束制造企业，可为客户提供全厂一体化物流整体规划、方案设计、设备集成与项目落地实施全链条交付服务；相关智能物流软硬件成套方案具备通用性，除汽车零部件赛道外，亦可广泛适配多行业自动化仓储及厂内物流项目建设。公司以自研软硬件一体化智慧物流方案赋能客户智能制造，助力下游客户压缩仓储人工成本、减少物料损耗、提升场地空间利用率，同步增强产线柔性调度与快速换产能力，持续推动客户仓储物流环节数字化、智能化转型升级。截至报告期末，该新业务产生销售收入 82,596.83元，短期内不会对公司经营业绩构成重大影响。
2、具身机器人业务
报告期内，公司新设具身机器人事业部，并将原有子公司“海昌装备”更名为“海昌机器人”，同时成立海弘智擎，开展线束行业具身灵巧机器人研发与场景应用业务。这一布局系公司依托线束智能装备主业技术、工艺资源延伸布局的新兴业务板块，实现业务由智能装备向柔性具身智能作业方案升级。该业务不参与通用机器人本体制造竞争，而是采用“外购成熟机器人本体+自主研发专用核心算法”的轻资产运营模式，聚焦于下游线束行业生产效率提升，提升智能化水平。目前公司已梳理约 50类线束加工典型作业场景，并与它石智航、国科具身、纬钛机器人等多家具身机器人企业开展战略合作，聚焦线束插端、线束胶带缠绕、物料分拣等场景的具身技术研究与落地。截至报告期末，该新业务处于探索阶段，尚未产生销售收入，短期内不会对公司经营业绩构成重大影响。
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 47,040,711.77 2.30% 39,310,284.11 2.43% 19.67%
其他流动负债 41,522,503.39 2.03% 27,984,324.56 1.73% 48.38%预计负债 5,033,349.99 0.25% 5,284,047.87 0.33% -4.74%递延收益 1,410,676.79 0.07% 1,613,105.92 0.10% -12.55%递延所得税负债 12,487.60 0.00% 17,117.37 0.00% -27.05%股本 104,120,000.00 5.08% 80,000,000.00 4.94% 30.15%资本公积 516,126,774.50 25.19% 88,353,034.57 5.46% 484.16%未分配利润 579,033,766.16 28.26% 449,838,696.05 27.78% 28.72%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金：货币资金本期期末余额较上年期末余额增加148.81%，主要系公司本期完成首次公
开发行并募集资金到账，期末银行存款相应增加所致；
2、交易性金融资产：交易性金融资产本期期末余额增加100%，主要系公司在保证募集资金安全
和流动性的前提下，为提高暂时闲置资金使用效率购买低风险、高流动性的银行理财产品所致；
增加所致；
4、应收款项融资：应收款项融资本期期末余额较上年期末余额增加324.39%，主要系期末持有信
用等级较高的“6+9”银行承兑汇票增加所致；
长，合同约定附有质保金条款的项目增加，相应未到期质保金增加所致；
6、其他流动资产：其他流动资产本期期末余额较上年期末余额减少51.72%，主要系本期可抵扣增
值税进项税额减少，期末留抵及预缴税费余额下降所致；
7、固定资产：固定资产本期期末余额较上年期末余额增加120.86%，主要系“线束生产智能装备
产业园项目”相关建筑工程于本期达到预定可使用状态并转入固定资产所致；
8、在建工程：在建工程本期期末余额较上年期末余额减少100.00%，主要系“线束生产智能装备
产业园项目”相关建筑工程于本期达到预定可使用状态并全部转入固定资产所致；
大新增厂房租赁，确认的使用权资产增加所致；
10、长期待摊费用：长期待摊费用本期期末余额较上年期末余额增加137.68%，主要系子公司新增租赁厂房后发生装修支出，并按受益期计入长期待摊费用所致；
11、其他非流动资产：其他非流动资产本期期末余额较上年期末余额增加247.57%，主要系公司生
产经营及项目建设相关长期资产采购增加，期末预付长期资产购置款增加所致；
12、应付票据：本期期末余额较上年期末增加88.60%，主要系采购结算规模增加，同时公司优化供应商结算方式、提高票据结算比例，应付票据余额相应增加所致；在本期陆续达到合同约定付款节点，公司按期结算，期末应付账款余额下降所致；
14、应付职工薪酬：本期期末余额较上年期末减少33.22%，主要系上年末计提的工资、奖金等薪
酬在本期支付，期末应付职工薪酬余额相应下降所致；
15、应交税费：本期期末余额较上年期末减少69.94%，主要系上年末应交企业所得税等税费在本
期按规定缴纳，期末应交税费余额下降所致；
16、其他流动负债：本期期末余额较上年期末增加48.38%，主要系期末已背书但不满足终止确认
条件的银行承兑汇票增加，相应确认的其他流动负债增加所致；
17 3,785.00
、长期借款：本期期末新增 万元，主要系公司结合经营资金需求和融资安排新增银行长期借款，以优化债务期限结构并补充经营资金所致；
18、租赁负债：本期期末余额较上年期末增加110.51%，主要系公司新增厂房租赁，相应未来租赁付款额增加所致；
19、股本：本期期末余额较上年期末增加30.15%，主要系公司首次公开发行股票完成，本期发行
新股导致股本增加所致；
20、资本公积：本期期末余额较上年期末增加484.16%，主要系公司首次公开发行股票形成的股本溢价计入资本公积所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
、营业收入：本期发生额较上年同期增加 ，主要系下游汽车线束行业客户设备投资需求增长，公司期初在手订单在本期陆续完成交付验收，同时境外客户销售增长，推动营业收入较快增长所致；
2、营业成本：本期发生额较上年同期增加53.17%，主要系营业收入规模扩大，相应产品成本随收入确认同步结转；营业成本增幅低于营业收入增幅，主要受产品结构优化、出口业务占比提升以及供应链本地化、规模化采购等降本措施影响所致；
3、税金及附加：本期发生额较上年同期增加32.41%，主要系经营规模扩大、应税销售额增长，随增值税缴纳额计提的城市维护建设税及教育费附加等相应增加所致；加，同时专利诉讼相关律师费等专业服务费用增加所致；集中推进带动物料投入增加，同时研发人员数量及薪酬水平上升，人工成本相应增加所致；
6、财务费用：本期发生额较上年同期增加653.49%，主要系本期欧元、美元等外币汇率波动导致
外币货币性项目形成汇兑损失，同时随着融资规模变化利息支出有所增加所致；
7、资产减值损失：本期发生额较上年同期减少56.82%，主要系本期部分前期已计提跌价准备的存
货随产品交付验收结转，相应存货跌价准备转销增加，期末存货余额亦较上年末下降所致；
同期减少所致；
9、投资收益：本期投资损失较上年同期减少76.36%，主要系上年同期银行承兑汇票及“迪链”等
票据贴现规模较大，本期相关贴现减少，相应终止确认损失减少所致；
规模效应进一步释放所致；
11、营业外收入：本期发生额较上年同期增加138.65%，主要系本期收到经济补偿款等与日常经营
活动无直接关系的收入增加所致；
、营业外支出：本期发生额较上年同期增加 ，主要系本期公益性捐赠支出增加所致；
13、所得税费用：本期发生额较上年同期增加132.85%，主要系公司盈利规模扩大、应纳税所得额
增加，相应当期所得税费用增加所致；
化、综合毛利率提升以及降本增效措施持续显效等因素共同影响，公司盈利能力进一步增强所致。
（2） 收入构成
1、设备及设备备件：本期收入较上年同期增长83.05%，主要系汽车线束自动化装备需求增长，境内主要客户及境外客户相关设备订单在本期陆续交付验收；设备及设备备件收入占主营业务收入的比重由上年同期 77.32%提升至 88.03%，提高 10.71个百分点，成为本期主营业务收入增长的主要来源；
2、模具及模具备件：本期收入较上年同期下降27.08%，主要受部分客户模具采购需求影响所致；
3、信息系统：本期收入较上年同期增长390.02%，主要系公司数字化信息建设相关项目本期完成
交付验收较多，同时上年同期收入基数较低，故同期增幅较大所致；
4、其他：本期收入较上年同期增长32.71%，主要系租赁等业务收入增长所致；
5、其他业务：本期收入较上年同期下降35.43%，主要系压力管理装置、压力管理总成、同步带
和电批等标准件销售减少所致；
6、境内收入：本期实现 54,418.01万元，较上年同期增长37.06%，主要系公司持续推进国内市场开拓，汽车线束行业主要客户订单需求保持增长，相关设备项目陆续完成交付验收所致；
7、境外收入：本期实现 15,500.29万元，较上年同期增长274.15%，主要系公司持续推进国际市场开拓，境外客户销售规模明显增加；境外收入占营业收入的比重由上年同期 9.45%提升至 22.17%，境外业务已成为本期营业收入增长的重要增量来源所致。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额：本期发生额较上年同期下降1,469.10%，主要系公司经营规模
快速扩张以及定制化业务模式下销售回款与采购付款节奏存在阶段性差异所致。公司产品以项目制、定制化设备为主，项目通常需经历设计、生产、交付、验收及客户内部付款审批等环节，销售回款周期相对较长；与此同时，项目生产过程中原材料及外购件采购等支出需根据采购合同约定及时支付，导致项目收款与采购付款在时间上存在一定错配。具体来看，本期营业收入快速增长，部分已确认收入对应的应收账款尚处于信用期内，且部分客户付款审批周期较长，销售回款增幅低于营业收入增幅；
同时，前期采购形成的应付供应商款项陆续到期，公司按期支付货款。此外，客户较多采用票据方式结算，截至本报告期期末，公司应收票据及应收款项融资合计 15,305万元，较上年同期增长207.73%。
受上述业务模式及收付款节奏等因素共同影响，公司经营活动产生的现金流量净额阶段性大幅减少；
2、投资活动产生的现金流量净额：本期发生额较上年同期发生额减少 2,924.95%，主要原因系公
司为提高资金使用效率，购买部分低风险、高流动性的银行理财产品所致；
3、筹资活动产生的现金流量净额：本期发生额较上年同期发生额增加 1,253.49%，主要原因系公
司本期完成首次公开发行并上市，收到募集资金所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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