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| 华润新能源(001248)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
收入小幅下降。
营业成本 6,645,832,863.17 5,555,264,707.06 19.63% 主要受并网装机规模增加的影响，折旧摊销成本相应增加，导致营业成本上升。管理费用 576,259,082.10 617,218,992.07 -6.64% 主要受报告期内公司加强成本费用控制，人工成本及相关费用减少。财务费用 983,624,618.53 888,777,890.99 10.67% 主要受并网装机规模增加的影响，运营发电项目产生的贷款利息支出增加。所得税费用 893,302,166.78 1,148,936,041.09 -22.25% 主要受报告期内自然资源条件、弃风弃光及电价政策调整等多重因素影响，收益下降导致所得税费用减少。研发投入 35,639,050.09 14,417,753.86 147.19% 主要受研发项目实施进度影响，投入金额较上年同期有所增加。经营活动产生的现金流量净额 8,389,758,675.44 6,203,582,652.61 35.24% 主要因并网装机规模增加，运营发电项目收到的电费增加。投资活动产生的现金流量净额 -9,927,904,527.79 -14,585,256,409.97 -31.93% 主要因新能源消纳及电价波动等因素影响，公司审慎评估投资项目，合理控制建设节奏，而上年同期因集中并网导致投资支出较大。筹资活动产生的现金流量净额 23,584,360,595.08 11,062,585,215.00 113.19% 主要因首次公开发行取得募集资金导致增加。现金及现金等价物净增加额 22,045,976,051.02 2,683,249,624.95 721.61% 主要因首次公开发行取得募集资金以及经营累计导致现金增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使用募集
资金总额 尚未使
用募集
资金用
途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2026 首次公开
发行2026年07
金账户 -
募集资金总体使用情况说明：
根据中国证券监督管理委员会2026年5月15日核发的《关于同意华润新能源控股有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕
1166号），华润新能源控股有限公司（以下简称“公司”）首次公开发行无面值A股股票2,107,255,000股（超额配售选择权行使前），每股发行价格人民币10.11元，募集资金总额人民币21,304,348,050.00元，扣除与募集资金相关的发行费用总计人民币197,871,429.70元后，募集资金净额为人民币21,106,476,620.30元。此款项已于2026年6月 26日汇入公司开立的募集资金专项账户中。本次公开发行新增注册资本实收情况已经由毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2026年6月27日出具了毕马威华振验字第2600461号《验资报告》。公司已将募集资金存放于为本次发行开立的募集资金专项账户，并由公司分别与保荐人、存放募集资金的商业银行签订了《募集资金专户存储四方监管协议》，对募集资金的存放和使用进行专户管理。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(3)＝
(2)/(1
) 项目达到预定
可使用状态日
期 本报告期实现
的效益 截止报告期末
累计实现的效
益 是否达到
预计效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
2026年首次公开发行股票2026年07月02日 华润电力法库200MW风力发电二期项目 生产建开发行股票2026年07月02日 梧州苍梧六堡三期20万千瓦风电储能一体化项目 生产建07月02日 梧州藤县天平20万千瓦风电储能一体化项目 生产建开发行股票2026年07月02日 大兴药光互补光伏电站 生产建07月02日 华润宝堰乡村振兴渔光互补发电二期30兆瓦风电项目 生产建开发行股票2026年07月02日 华润电力渭南合阳风电项目 生产建开发行股票2026年07月02日 华润建始100MW风电场项目 生产建07月02日 华润京山永兴风电场工程项目 生产建开发行股票2026年07月02日 华润渭南合阳10万千瓦智慧风电项目 生产建07月02日 凉山州越西县申普风电项目 生产建不适用度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 1、华润宝坻八门城二期30兆瓦风电项目、华润京山永兴风电场工程项目共2个项目，因报告期项目所在区域风资源条件低于正常年份，发电量受到短期影响，项目效益暂不及预期。
2、华润仙桃金岭200MW风电项目(一期100MW)、华润新能源佳木斯市富锦(150MW)风电项目共2个项目，因报告期项目所在区域风资源条件低于正常年份，发电量受到短期影响，同时报告期内新能源全面参与电力市场交易，市场电价存在短期波动，项目效益暂不及预期。
3、华润电力南宁武鸣太平30万千瓦农光储能一体化光伏发电项目、华润电力外农200MW渔光互补项目、华润仙桃通海口300MW渔光互补光伏发电项目、石林芋头得“药光互
补”光伏项目、宜良张官营复合光伏项目、华润应城龙湖风储一体化风电场二期项目共6个项目，因报告期项目所在区域风光资源条件低于正常年份及电网消纳约束的影响，导致发电量短期承压；同时叠加新能源全面参与电力市场交易，市场电价存在短期波动，多重因素影响项目效益暂不及预期。
4、部分项目因尚在建设过程中，或全部并网运行不足一年，项目效益暂无法客观评价，故选择“不适用”。
项目可行性发生重大变化的
情况说明 否
超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2026年7月6日召开2026年第六次董事会，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及发行费用、募投金额分配额度确认的议案》，同意公司募投金额分配额度的方案，同意公司使用募集资金1,714,149.56万元置换预先投入募投项目的自筹资金、使用募集资金4,913.35万元置换已支付发行费用的自筹资金。截至2026年7月20日，公司已将前述募集资金1,719,062.91万元从募集资金专用账户划转至公司普通银行账户。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 存放于募集资金账户募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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