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| 绿控传动(301655)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业发展情况
1、公司所处行业
公司主要从事新能源商用车电驱动系统的研发、生产和销售。
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司主营业务所属行业为“C36汽车制造业”之“C3670汽车零部件及配件制造”。
根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主营业务所处行业为“5新能源汽车产业”之“5.2
新能源汽车装置、配件制造”之“5.2.3新能源汽车零部件配件制造”。
2、新能源商用车行业发展情况
（1）中国新能源商用车行业发展概况
根据科瑞咨询调研数据统计，2025年中国新能源商用车销量达98.29万辆，同比增长61.86%，其中新能源货车销量为62.47万辆，新能源客车为35.82万辆，2023年-2025年，新能源商用车销量渗透率分别为11.27%、19.45%和28.84%，商用车新能源化的趋势正在加速发展。
新能源客车最早得益于“十城千辆”的推动，是中国最早的汽车电动化示范领域，目前处于发展成熟期。新能源客
车以纯电动车型为主，2024年我国新能源客车的渗透率达到56.24%，已处于较高水平。新能源货车发展初期主要依赖补贴、路权等政策支持推动行业发展，最近两年随着整个产业链的逐步成熟、核心零部件成本的下降，新能源货车经济优势凸显，新能源货车迎来快速发展阶段。2023-2025年，新能源货车渗透率分别为6.96%、12.32%和21.85%。新能源货车中，新能源重卡渗透率呈现显著提升态势，2023年-2025年，新能源重卡的销量渗透率分别为5.57%、13.61%和28.87%。重卡是公路货运的核心运载工具，以使用柴油为主，油耗高、污染重特征明显，“双碳”目标的提出、“国六”排放标准的实施和油耗法规的趋严推动传统燃油重卡向新能源方向转型，同时，在电池成本下降与油电价差拉大的共同驱动下，新能源重卡的全生命周期经济性日益凸显。叠加相关政策支持、补能基础设施的完善、电池及充换电技术和动力系统相关技术的快速发展，以及存量车龄结构上移与国五车辆淘汰所带来的置换窗口，新能源重卡对老旧传统车型的替代进程显著加速，新能源重卡市场迎来内生性增长。2025年，我国新能源重卡销量达到23.10万辆，同比增长181.82%，2018-2025年均复合增长率达到131.01%。
（2）中国新能源商用车市场规模快速增长，市场发展前景广阔
在政策支持、经济性提升、补能网络完善及技术进步等多重因素的共同驱动下，我国新能源商用车销量与市场渗透
率快速提升。伴随电池技术进步，车辆续航里程稳步提高，其应用场景已从短途倒短拓展至中长途城际干线、快递快运等，行业主动进行新能源替换的意愿不断增强，市场内生增长动力充足。与乘用车相比，中重型商用车因其载重大、油耗高，成为道路交通领域的主要排放源。根据《商用车碳中和技术路线图1.0》的研究数据显示，尽管商用车保有量仅占汽车总量的12%，其碳排放量却占道路交通总量的55%以上，是交通领域实现碳减排目标的关键环节。在国家“双碳”战略目标引领下，商用车向新能源方向转型的需求迫切，伴随新能源汽车相关技术进步、基础配套设施完善和经济性的提高，商用车新能源化趋势将持续加强，市场发展前景广阔。目前我国新能源商用车销售渗透率仍较低，2025年中国新能源商用车销量渗透率为28.84%，参考新能源乘用车渗透率，新能源商用车未来市场渗透率的提升空间较大。根据《节能与新能源汽车技术路线图3.0》规划，2040年新能源面向2030年、2035年和2040年分阶段设定了我国新能源商用车的销量规划，我国新能源商用车市场面临巨大发展机遇，
（3）契合全球新能源汽车发展契机，中国已成为全球汽车电动化进程的主要推动力量在我国能源转型需求迫切的背景下，新能源汽车及关键零部件产业作为国家战略新兴产业与新质生产力的关键组成
部分，受到国家在战略规划、财政补贴、税收减免等方面的系统政策支持。依托国内完整的产业链与规模化优势，我国正通过“一带一路”等国际合作倡议，积极推动新能源汽车产品与技术标准“走出去”，参与并引领全球绿色交通转型。
（三）经营模式
1、销售模式
公司主要向新能源商用车和非道路移动机械客户提供电驱动系统，并向客户出售少量零部件，或提供电驱动系统相
关的技术开发服务，以境内市场销售为主。
（1）产品销售模式
公司采取主动的市场营销策略，以行业发展趋势和市场需求为导向，结合客户需求进行产品的开发、试制和试验，
向客户提供样件并获得认可后，公司与客户签署协议、批量供货并提供相关服务。公司通过直销模式向客户销售产品，客户下达需求订单后直接发货至指定地点，其中对于部分客户以寄售方式进行，即公司根据客户指令将产品发送到指定的第三方仓库或者客户仓库，客户根据实际需要领用寄售产品。
（2）技术研发服务模式
公司向客户提供技术研发服务，即在合作过程中接受委托开展研发、测试服务。
2、研发模式
公司高度重视技术创新，实行自主创新的研发模式。公司设立研发部门，以市场与技术发展趋势和客户需求为导向
开展研发，已构建形成齐备完善的研发体系和全面协作的研发流程。
（1）研发体系
1）内部研发
公司以市场需求为导向，追求产品研发的高效性、可靠性、经济性和轻量化。公司形成了“三位一体”的研发体系，包括前瞻性的模块化新产品研发、存量产品技术改造和关键技术迭代升级，具体如下：①针对新产品开发，公司基
于行业发展趋势、市场需求和用户使用调研，主动布局前沿产品研发，针对各适用场景下的不同车型寻找共同应用特征，将模块化和标准化设计思路融入部件研发过程，方案设计后进行仿真匹配测验，测验通过后进行样机制造、验证测试和优化升级，新产品的研发周期约为2-3年；②针对现有存量产品，公司结合客户使用反馈和对技术发展预判进行改造与升级，研发周期一般约为1年；③基于系统架构技术、控制策略技术、专用自动变速器技术等五项核心技术，持续快速迭代升级，提升产品核心竞争力。除产品研发以外，公司注重基础核心技术的研发攻关，如新材料研发使用、专用算法设计以及系统控制技术的研发与储备。公司重视与高等院校和领先整车或装备企业共同开展研发项目合作，实现新技术和新产品合作攻关。
（2）研发流程
公司产品研发项目的流程分为立项、样机试制、模具件试制和小批量生产四个阶段，具体如下：3、采购模式
（1）采购方式
公司生产经营所需原材料及部件主要包括电机控制器、磁钢、齿轴、壳体、漆包线、硅钢、轴承、芯片等原材料。
公司结合年度计划和具体的客户订单需求进行物料采购及备货，保证物料的充足储备和及时周转。公司生产计划管理部
根据自身物料储备、客户需求和供应商产能等制定年度采购计划，并计算各类物料的安全库存边界，形成关于各类物料采购量和采购周期的统筹安排；当客户实际下达订单、公司组织生产时，由生产计划管理部统筹后下达采购指令，采购管理部执行物料购买。
（2）供应商开发及管理
为保证产品质量，公司制定并执行采购控制程序、供应商开发管理和绩效考核等规定以规范采购行为。
公司通过综合考察开发和选择供应商。首先，采购部门协同研发部门、质量部门确定要求，根据市场评价将潜在供
应商分类；其次，公司收集供应商资料，对供应商的资金实力、供应能力和服务质量进行初步评估；然后，通过实地考察，综合考虑供应商的经营资质、生产条件、产品性能、交付能力和行业评价等因素，筛选优质供应商；最后，结合商业谈判，通过考量双方合作的稳定性和优惠条件等方面，确定是否将供应商纳入合格供应商名单。公司根据供应商表现开展定期评估、实施主动管理。
4、生产模式
公司的生产计划和采购计划相匹配，生产计划管理部根据市场发展趋势、客户需求和自身生产能力制定年度生产计
划，并根据生产时长和物料标准化程度等安排分类生产，一般对于生产周期较长的物料和标准化程度较高的半成品进行提前生产和储备；当客户确认需求并签订批量供货协议后，公司生产部门按照客户下达订单制定计划并组织生产。公司以自主生产为主，委外加工为辅。公司生产加工环节较多，产业链较长，其核心部件如电机、自动变速器及控制器等为自主生产，涉及齿轮与壳体加工、热处理、装配等核心工艺，同时，公司也采购部分零部件，完成总成产品的组装和测试，通过生产调度实现快速交付。公司生产管理中心下设生产计划管理部，负责生产计划的方案制定并统筹把控生产进度。基于专业化分工考量，公司将部分毛坯加工、贴片等工序通过委外加工方式完成。
（四）市场地位
公司是国内新能源商用车电驱动系统的领军企业之一，在新能源重卡领域占据重要市场地位。根据科瑞咨询调研数
据统计，2023年、2024年及2025年，公司新能源重卡电机配套市场占有率持续位居行业首位，行业领先优势明显。中国新能源商用车电驱动系统行业参与者包括整车企业和第三方电驱动系统供应商，国内新能源重卡电驱动系统市场的主要参与者包括绿控传动、特百佳和法士特等。随着我国商用车产业转型升级并向新能源技术应用方向发展，中国新能源商用车电驱动系统市场需求持续增加。公司作为国家级高新技术企业、国家制造业单项冠军企业及专精特新“小巨人”企业，长期深耕新能源电驱动系统领域，在驱动电机、变速器及控制系统方面掌握一系列关键技术。公司凭借技术、工艺及服务的优势，成为徐工集团、三一集团、东风汽车、厦门金龙等新能源商用车行业龙头厂商的主流动力总成系统供应商，其中，三一集团和徐工集团在2025年新能源重卡整车销量排名中位列前两名，二者合计市场占有率达29.93%。。
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，汽车市场总量承压，燃油车加速萎缩、新能源渗透率再创新高。新能源汽车大盘的累计销量突破700万辆，“电进油退”的结构性分化持续加剧；新能源商用车上半年累计销量达52.6万辆，同比增长44.4%，渗透率
达30.4%；其中，新能源重卡上半年累计销售14万辆，同比增长76.6%，渗透率达33.7%，持续快速增长。新能源商用车市场电动化渗透进程持续提速，广泛布局在轻型客车、轻型货车与重型货车赛道，行业正加速从“政策驱动”向“市场内生驱动”全面转型。报告期内，公司实现营业收入236,578.81万元，较上年同期增长94.07%；利润总额13,172.87万元，较上年同期增长80.08%；归属于上市公司股东的净利润12,335.87万元，较上年同期增长80.63%；经营活动产生的现金流量净额8,488.42万元，较上年同期增长237.69%。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
投资收益 -3,199,814.65 -2.43% 主要是银行承兑汇票贴现利息和理财收益 是资产减值 -32,528,540.71 -24.69% 主要是按公司会计政策计提的坏账准备和存货跌价准备所致 是营业外收入 76,193.59 0.06% 主要是罚没收入 否营业外支出 1,082,848.48 0.82% 主要是非流动资产报废损失和捐赠支出等 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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