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| 特力A(000025)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中珠宝相关业的披露要求（一）黄金珠宝行业
1、宏观环境
黄金珠宝行业发展与全球地缘政治格局、经济发展趋势密切关联。2024年国际地缘政治矛盾加剧、贸易保护主义加强、脱钩断链加深。世界经济在缓慢复苏中呈现动能不足、增长失衡、碎片化加剧的特征，全球的经济发展走势分化。过去一年，中国经济运行趋于稳定，但经济增速略有放缓。2024年全年限额以上单位金银珠宝类商品零售额为3,300亿元，同比下降3.1%。尽管当前市场面临一些挑战，但随着库存的逐渐出清，市场推广策略的调整，以及珠宝市场秩序逐渐规范，未来国内珠宝市场预计仍将展现较强的韧性，增长潜力和结构性发展空间依然广阔。
2、黄金珠宝行业概况
市场规模巨大。2023年我国珠宝玉石首饰产业市场规模达到8200亿元，首次突破8千亿元大关，从上游资源、贸易进口、设计加工到批发零售，形成万亿级产业链。
上游珠宝要素流通效率低。珠宝批发贸易商众多，呈现小、散、乱格局，远赴境外看货成本高，交易模式效率低下，信息化程度低，缺乏有影响力的珠宝要素交易平台。
行业竞争日益激烈。头部企业通过积极布局渠道、升级品牌、开发新产品等加速行业整合，抢占新世代消费群体。黄金珠宝行业内部结构性分化加剧，面临供需不匹配等问题，特别是在低端市场，同质化现象严重。预计未来行业集中度会进一步提升。
珠宝品类市场表现分化。天然钻石镶嵌饰品作为可选消费品需求不足，复苏缓慢，培育钻石对天然钻石市场也形成较大冲击。黄金凭借消费和保值双重属性占据市场主导地位，但金价持续高位导致短期需求承压，市场面临量价博弈挑战，形势严峻。
消费场景迁移。目前我国结婚率下滑，消费者在婚庆场景中的购买需求持续降低，镶嵌类产品市场逐渐萎缩，黄金的消费需求显著提升，随着我国消费升级及悦己主义兴起，黄金珠宝产品消费需求朝个性化、多样化方向发展，黄金珠宝产品工艺不断进步带动新品快速迭代，促使消费场景从婚庆切换至自戴或赠礼场景。
3、发展趋势
黄金珠宝行业的未来发展空间广阔，尤其是黄金新品类的开发使得价格进一步下探、消费市场逐渐下沉，消费群体年龄范围更广，消费频次更高，品牌加大加快了对线上渠道的布局。线上渠道成为黄金珠宝等品类销售增长的重要来源。
数字化进一步推广应用。随着数字化发展和技术不断进步，黄金珠宝线上平台将不断优化和完善，增强了与消费者的互动体验，还能提高企业运营效率并降低成本，实现更高效的供应链管理，如数据透明、可追溯，数据分析优化管理和需求预测等。
国内黄金珠宝交易链条的规范性不断提升。政府和相关机构对黄金珠宝行业的监管力度正不断加强，通过制定和完善黄金珠宝行业的法律法规，明确行业标准和规范，对违法违规行为进行严厉打击，通过合法手段维护市场秩序和消费者权益。
公司在行业发展的基础上，依托自身优势，充分利用行业资源，搭建数字化珠宝要素交易平台，促进珠宝行业标准化、信息化、合规化，服务珠宝产业的同时构筑差异化的竞争优势，实现公司高质量发展。
（二）商业地产租赁行业
2024年我国商业地产行业在销售端延续去库存态势，新增供应持续缩减。运营方面，部分一线城市商场类物业出现企稳改善迹象，但办公类物业出租率和租金水平均仍处于下行通道。四季度房地产市场在核心城市出现一定回暖迹象，但整体仍处于调整转型过程中。
公司通过积极调整市场策略，采取更加灵活多样的租赁条款，优化升级物业设施与服务，并加大市场推广力度，吸引更多企业入驻。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，在公司党委、董事会的正确领导下，全年总体经营稳健，业绩持续向好。
2024年度，公司实现营业收入261,368万元，同比增长41.53%。收入变动的主要原因是黄金珠宝业务规模扩大、商业运营板块收入增加等。2024年，公司实现利润总额16,329万元，归属于母公司的净利润13,663万元，比2023年增加1,837万元。利润增加的主要原因包括商业运营板块利润增加、参股公司投资收益增加等。截至2024年12月31日，公司资产总额为259,446万元。
交易平台优化业务战略，锻造核心竞争力。聚焦聚力“一平台，两业务”，打造“线上展示、线下甄选”的数字化珠宝要素交易平台。大力推进平台数字化建设，进行技术创新，平台荣登2024中国产业数字化百强榜。加速培育国内珠宝要素交易业务，以回收钻石交易为切入点，举办5场回收钻石看货会和1场培育钻石采购会，试运营快闪店，将交易品种逐步扩展到彩宝、珍珠、翡翠玉石等品类。同步推进跨境交易板块的资源整合，打通珠宝要素流通通道，实现品牌价值的跃升。
促进黄金板块市场开拓和数字化双线发展。明确产品开发规划，加强新产品研发，强化供应链整合与服务能力，构建“线下体验门店+线上官方旗舰店”渠道布局，重点拓展投资金产品销售业务；深化业务数字化运营，为客户带来更好的服务和更多的价值。
提升物理平台板块的运营水平。招商运营工作提质增效，珠宝大厦、金钻大厦2024年举办文博会、第一届“未来节”等9场主题活动，有效激活商圈流量并提升品牌聚合力。传统物业推进多个项目业态迭代升级，2024年整体出租率保持良好态势。
提高内部管理质效。引入业务领先模型，完善以战略驱动为核心的4S管理体系；深化OKR管理系统的使用及改进，提高工作效率和计划性；加强参控股企业管理，有力保障公司权益；加强人才队伍建设，加大人才培养力度；全面推进合规管理，搭建合规管理“三道防线”，保障企业健康发展。
坚持党建引领。通过宣讲会、“三会一课”等方式，贯彻党的二十届三中全会精神；开展党纪学习教育专题培训，通过实际发生的鲜活案例使党员干部“零距离”感受违法违纪惨痛教训；加强党的基层组织建设，积极探索创新党建工作方式方法。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
黄金批发及零售 销售量 KG 4,597.35 3,563.59 29.01%生产量 KG 4,137.93 3,781.54 9.42%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用报告期内，年底黄金业务需求量减少，备货量随之下调。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
2024年12月9日，特发华日股东双方签署协议，终止清算，继续经营。公司向深圳前海合作区人民法院提交撤回对特发华日强制清算的申请。2024年12月27日收到深圳前海合作区人民法院送达的《民事裁定书》（[2023]粤0391强清4号），法院裁定准许公司撤回对特发华日的强制清算申请。鉴于此，本公司于2024年12月27日将特发华日纳入合并财务报表范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
报告期内占公司年度采购总额比例超50%的供应商是上海黄金交易所。
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响企业信息一体化展示平台的研发 开发企业信息一体化展示平台 已完成项目开发，持续运行中 促进网络宣传和品牌展示，同时提供在线咨询、反馈等功能 提升市场竞争力、优化客户关系管理、提高企业运营效率等珠宝保税仓管理系统的研发 开发一套新型珠宝保税仓管理系统 已完成项目开发，正在试运行阶段 提高珠宝货物管理的效率和准确性 提升仓储管理效率、增强货物安全性与可追溯性、优化供应链管理钻石价格指数信息动态更新平台的研发 建立一套全面、准确的钻石指数系统 已完成项目开发，正在测试阶段 帮助用户更好地了解钻石市场的货源情况以及价格变化趋势等 增强公司核心竞争力、拓展业务领域与客户群体珠宝进出口业务综合管理系统的研发 开发一款珠宝行业适用的进出口业务综合管理系统程序 已完成项目开发 满足珠宝行业进出口业务个性化管理要求 提升工作效率、加强供应链管理珠宝智能集成仓储管理系统 开发一款简单易用的珠宝智能集成仓储管理程序 已完成项目开发 实现标准化仓储数据管理，业务全链条一站式管理，确保数据准确性与实时性 提高仓储管理效率、准确性，为各类业务发展打好管理基础珠宝综合智能库存管理与自动化出入库APP系统 开发一款高效、便捷的APP应用程序，配合仓储移动设备 已完成项目开发 提高库存管理效率，降低人工成本，提升客户服务质量 提高货品在出入库、移库等过程中的易用性、准确性和操作效率珠宝看货会移动投标平台 开发一款高效、便捷的H5应用程序 已完成项目开发，持续运行中 提升展会管理效率，优化参展客户体验，实现实时信息交流，数据分析与决策 提升公司业务竞争力，提高客户满意度和忠诚度深圳国际珠宝玉石综合贸易平台小程序 开发一款高效、便捷的小程序 已完成项目开发，持续运行中 优化线上看货展会功能，提升用户使用便捷性，提升数据分析与决策支持 提高客户满意度和粘性，提升公司的服务竞争力数据驱动的珠宝供应链优化系统 研发一种数据驱动的珠宝供应链物流追踪优化系统 已完成项目开发，正在试运行中 加强珠宝供应链管理业务管理，实现供应链上下游的高效协同 提升供应链效率、降低物流成本、提高库存管理效率、增强风险管理能力卖料小程序 实现黄金原料销售流程的全线上线 正常运作 实现线上下单、订单确认、客户维护、收款确认等功能 方便客户及员工操作，提高业务量
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额 390,288,813.85 -60,140,006.46 748.97% 本年应收账款和存货减少；新增应付票据业务投资活动现金流入小计 841,818,290.07 677,411,633.15 24.27%投资活动现金流出小计 1,034,454,292.10 810,619,126.84 27.61%投资活动产生的现金流量净额 -192,636,002.03 -133,207,493.69 -44.61% 主要是本期购买理财产品同比增加筹资活动现金流入小计 415,000,000.00 359,922,892.83 15.30%筹资活动现金流出小计 471,600,230.88 397,758,935.44 18.56%筹资活动产生的现金流量净额 -56,600,230.88 -37,836,042.61 -49.59% 本报告期归还黄金珠宝业务借款，借款余额减少现金及现金等价物净增加额 141,052,580.94 -231,183,441.67 161.01% 本年应收账款和存货减少；新增应付票据业务报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
其他变动的内容：本公司取得子公司控制权并重新并表后，将计入交易性金融资产的股权转出。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 否报告期实际损益情况的说明 报告期内期货账户套保实际亏损1,602.40万元。套期保值效果的说明 套期保值有效性衡量方法：套期保值有效性=期货价格变动值／现货价格变动值。该数值越接近100%，代表套期保值有效性就越高，当套期保值有效性在80%至125%的范围内，该套期保值被认定为高度有效。公司套期保值有效性在110%以上，由此可以证明公司的套期保值效果是高度有效的。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司套期保值业务遵循基本原则：期货品种及合约数量的与现货头寸的价值变动大体相当；期货头寸与现货头寸方向相反；期货头寸持有的时间段与现货市场承担的风险的时间段相对应。黄金期货头寸主要的风险有：基差风险、强平风险以及交易员操作失误风险等。对于基差风险，在基差缩小时，尽量使用黄金租借作为库存，少建或不建自有库存。
对于强平风险，建立风险预警——金价有剧烈波动风险时，提前做好资金计划，维持保证金账户资金充足状态；如有突发情况触发强行平仓，第一时间上报公司管理层，并择机回补被强平的套保头寸。对于操作失误风险，建立交易员培训机制，严格按照制度要求、工作流程要求进行操作、复核，履行每日汇报。公司已经建立科学而有效的套保管理体系，对套保的管理从组织结构设计、计划体系、管理和评估以及动态风险监控四个方面落实。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 报告期内套保持仓的期货合约公允价值变动67.06万元，公司采用2024年12月份最后一个交易日（12月31日）在上海黄金交易所持仓的期货合约收盘价作为公允价值，浮动盈亏则为公允价值变动。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年01月12日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待
地点 接待方式 接待对象类
型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月08日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司是否披露业绩预告 不适用
2024年01月11日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司经营情况 不适用
2024年01月19日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司是否披露业绩预告 不适用
2024年02月27日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司ESG编制情况 不适用
2024年03月14日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司年报披露时点 不适用
2024年03月19日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司经营情况及分红计划 不适用
2024年04月03日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司一季度经营情况 不适用
2024年04月19日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司股东人数 不适用
2024年05月21日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询行业发展情况 不适用
2024年06月13日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司购买董责险情况 不适用
2024年08月09日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询半年度经营情况 不适用
2024年09月26日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司业务开展情况 不适用
2024年10月11日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司三季报经营情况 不适用
2024年12月31日 公司 电话沟通 个人 投资人 咨询公司战略及业务问题 不适用
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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