美格智能(002881)_经营总结

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美格智能(002881)经营总结
截止日期	2026-06-30
信息来源	2026年中期报告
经营情况	第三节管理层讨论与分析　　三、主营业务分析　　概述　　自2025年以来，在端侧AI需求驱动、5G智能座舱\舱驾融合、5G网络升级、卫星通信等多重需求驱动下，公司业务持续稳定健康发展。2025年全年，公司营收创历史新高。2026年上半年，在供应链成本极端波动、单一大客户需求减　　少的客观情况下，公司各项业务展现出强大的结构韧性与增长潜力。报告期内，公司实现营业收入20.25亿元，同比增长7.32%，在第一季度的短暂调整后，第二季度及上半年营业收入重回增长轨道。2026年第一季度营收9.28亿元，第二季度营收10.97亿元，第二季度营收环比增长18.26%，同比增长23.33%，同环比均保持较高增速。值得一提的是，2026年第二季度公司营业收入10.97亿元，创公司成立以来的单季度历史新高，也是公司成立以来首次单季度营收突破10亿元大关。　　2026年上半年，在扎实做好主营业务的同时，基于对AI基础设施建设、端侧计算场景需求将持续爆发的产业判断，公司在研发能力建设、服务器产品规划、SIP封装等先进产能建设等方向均进行了战略性投入。拟投资3亿元在南通开展AI研发及先进制造产业项目建设，建造研发中心办公楼、实验室、先进工艺生产车间等设施，建设面向高算力模组、ASIC服务器、车载SIP模组等方向的研发中心及SIP封装等先进工艺的中试、制造基地。投资2.85亿元在上海核心区收购独栋研发办公楼以满足公司规模扩张需求，同时为人才引进和战略发展预留充足研发及办公空间。公司坚持产研协同，投资未来，力争将高算力模组、推理服务器等潜力产品发展成公司业务新的驱动引擎，同时为应对行业未来发展以及继续在端侧及数据中心侧进行产业拓展，做好充分储备，持续提升公司产业拓展能力和核心竞争力。　　2026年上半年，以面向端侧计算场景的高算力模组、智能模组、海外运营商5GFWA等产品为核心主线，公司实现营业收入20.25亿元，同比增长7.32%，实现归属于上市公司股东净利润1.06亿元，同比增长25.85%。实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润1.07亿元，同比增长29.84%。其中2026年第一季度实现归母净利润4,665万元，第二季度实现归母净利润5,928万元，第二季度归母净利润环比增长27.07%，同比增长56.58%，同环比均保持较高增速。从区域角度，2026年上半年，受智能模组、端侧计算产品、5G无线宽带产品需求拉动及海外大客户发货量提升，公司海外地区实现营收9.97亿元，同比大幅增长87.30%，海外营收占比由去年同期的28.22%提升至49.26%，是公司成立以来海外收入首次接近50%比例大关。国内市场方面，面向端侧计算应用的各类智能模组、高算力模组等需求不断增长，对营收拉动效应明显，但智能网联车领域单一大客户的产品采购量较去年同期有明显减少，因此报告期内国内营收呈现下降趋势。从行业角度，2026年上半年，物联网和无线宽带行业收入规模均保持高速增长，营收占比呈现上升趋势，智能网联车行业受单一大客户采购量下降较为明显，收入规模出现下降，营收占比下降。如剔除单一大客户营收下降因素影响，公司其他客户营业总收入较去年同期仍大幅增长68.32%，充分体现了公司整体业务下游需求的景气度、强大的结构韧性与增长潜力。报告期内，公司合理有序向各行业下游客户持续进行价格传导，充分利用存储芯片库存优势对冲供应链成本波动，同时加强AI引擎平台和工具链能力建设，通过AI软实力赋能客户产品在各行业的智能化应用，通过AI能力创造增量价值，持续推动客户端毛利率企稳回升。报告期内，公司主营业务毛利率达17.45%，较上年同期提升3.99个百分点。其中2026年第一季度毛利率为16.05%，2026年第二季度毛利率为18.63%，毛利率呈现环比提升态势。净利润方面，因汇兑损失造成的财务费用较去年同期增加约3,041万元，所得税费用较去年同期增加约1,141万元，对联营企业和合营企业的投资损失计提较去年同期增加约1,157万元。在上述三项费用明显增加的情况下，公司仍然实现归母净利润1.06亿元，同比增长25.85%，实现归母扣非净利润1.07亿元，同比增长29.84%，公司业务和产品在供应链成本极端波动和费用成本上升情况下，仍保持健康且强劲的盈利能力。报告期内，公司继续加大研发和销售投入，研发、销售、管理和财务费用合计支出约2.07亿元，费用占营收比例从7.87%增加至10.21%。报告期内，公司持续推动国内、海外客户及不同行业客户的均衡发展，并加强客户信用期管理，公司经营活动产生的现金流量净额为-2.65亿元。主要原因是：1、海外运营商等行业客户销售规模扩大，公司按照行业惯例给予信用期，叠加部分客户采用票据结算，公司应收账款规模持续扩大；同时由于下游客户需求良好，公司加强主芯片、存储芯片的战略备货，购买商品的资金增加，存货规模扩大。整体来看，公司经营活动现金流情况与客户分布及经营情况是匹配的。报告期末，公司存货金额15.29亿元，较2026年期初增加6.28亿元，其中绝大部分是为后续订单需求储备的主芯片、存储芯片等原材料。报告期末，公司合同负债3.2亿元，较2026年期初1.9亿元持续增加，显示下游客户需求仍然呈现增长趋势。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用　　四、非主营业务分析　　适用□不适用　　五、资产及负债状况分析　　1、资产构成重大变动情况　　2、主要境外资产情况　　适用□不适用　　　　资产的具　　体内容形成原因资产规模所在地运营模式保障资产安全性的控制措施收益状况境外资产占公司净资产的比重是否存在重大减值风险方格国际设立子公司截止2026年6月30日，资产总计约人民币62,374.54万元中国香港贸易财务监督、委托外部审计2026年上半年实现净利润约人民币2,233.68万元 3.79% 否　　3、以公允价值计量的资产和负债　　适用□不适用　　4、截至报告期末的资产权利受限情况　　注：应收账款及固定资产受限均由公司本期通过非同一控制下企业合并取得子公司慧欣物业管理(上海)有限公司（以下简称慧欣物业）与大华银行签订的借款合同下设定的资产受限，慧欣物业于2026年6月26日已偿还银行借款，　　但固定资产抵押权注销流程于期末尚未完成，应收账款质押也参照固定资产状态，期末仍旧作为受限资产六、投资状况分析　　1、总体情况　　适用□不适用　　　　2、报告期内获取的重大的股权投资情况　　适用□不适用　　营，物业管理，房地产咨询及中介，停车场（库）经营收购 82,094,98 100.00% 自有资金或自筹资金不适用长期公司已完成股权过户及相关的工商变更登记手续　 -5,576.26 否2026年05月29日见巨潮资讯网（ww 　　w.cn 　　info 　　合计 -- -- 82,0 　　94,9 　　8 -- -- -- -- -- -- 0.00 -5,576.26 -- -- -- 　　3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况　　□适用 不适用　　4、金融资产投资　　（1）证券投资情况　　□适用 不适用　　公司报告期不存在证券投资。　　（2）衍生品投资情况　　□适用 不适用　　公司报告期不存在衍生品投资。　　5、募集资金使用情况　　适用□不适用　　（1）募集资金总体使用情况　　适用□不适用　　（1）本期　　已使　　用募　　集资　　金总　　额已累　　计使　　用募　　集资　　金总　　额　　（2）报告　　期末　　募集　　资金　　使用　　比例　　（3）　　= 　　（2）　　/ 　　（1）报告　　期内　　变更　　用途　　的募　　集资　　金总　　额累计　　变更　　用途　　的募　　集资　　金总　　额累计　　变更　　用途　　的募　　集资　　金总　　额比　　例尚未　　使用　　募集　　资金　　总额尚未　　使用　　募集　　资金　　用途　　及去　　向闲置　　两年　　以上　　募集　　资金　　金额　　2023 向特　　定对　　象发　　行股　　票2023年03 　　月20 　　日 60,35 　　9.4 59,29 　　户。 0 　　合计 -- -- 60,359.4 59,29金先期投入募集资金项目的金额为4,146.89万元；募集资金到位后直接投入募集资金项目的金额为13,235.12万元；用于补充流动资金15,000万元。截至2026年6月30日，募集资金账户累计产生利息收入扣除手续费支出的累计净额为465.32万元。截至2026年6月30日，尚未使用的募集资金余额为31,523.25万元，其中22,300万元用于暂时补充流动资金，其余9,223.25万元以活期存款形式储存于募集资金专户。　　（2）募集资金承诺项目情况　　适用□不适用　　(1) 本报　　告期　　投入　　金额截至　　期末　　累计　　投入　　金额　　(2) 截至　　期末　　投资　　进度　　(3) 　　＝　　(2)/ 　　(1) 项目　　达到　　预定　　可使　　用状　　态日　　期本报　　告期　　实现　　的效　　益截止　　报告　　期末　　累计　　实现　　的效　　益是否　　达到　　预计　　效益项目　　可行　　性是　　否发　　生重　　大变　　化　　承诺投资项目　　　　　　　　　　　　　　　非公　　开发　　行股　　票2023年03 　　月20 　　日 5G+A 　　IoT 　　模组　　及解　　决方　　案产　　业化　　因） 5G+AIoT模组及解决方案产业化项目：经过多年发展，公司在深圳、上海、西安、南通等地均设立研发中心，研发中心使用的办公场所均为租赁。因公司上海研发中心人员规模最大，因此本项目计划投入募集资金1.6亿元（占募集资金投资总额的40.79%）在上海购买研发和办公场地，通过建立稳定及更加优质的研发办公环境，推动公司业务健康发展。截至本公告披露日，公司尚未完成对应的研发和办公场地购买，因此导致募集资金投入进度较慢。公司尚未完成研发和办公场地购置的原因：近几年来房地产市场波动较大，商业办公楼宇的价格不稳定；加之整体投入金额非常大，公司持续寻找合适的市场资源，以最谨慎的态度对待，因此尚未完成购置。公司将根据房地产市场情况和公司实际需求变化，积极推动本项目建设。2025年4月25日，公司第四届董事会第六次会议审议通过了《关于募集资金投资项目延期的议案》，将本项目达到预定可使用状态日期由2026年2月23日延期至2028年2月23日。　　研发中心建设项目：本项目主要围绕5G毫米波的技术前景研究及相应终端的产品开发，针对现有及未来毫米波终端产品的应用及测试场景进行了模拟和优化，并为客户提供专业的毫米波产品终端测试服务和场景分析。其中拟投入3889.20万元（占募集资金投入总额的76.81%）进行专门针对毫米波的实验室建设。5G毫米波是5G进一步演进的方向，目前市场规模较小，主要集中在海外，市场需求发展较慢，公司根据市场和客户需求的具体情况，放缓了实验室的建设进度，因此导致募集资金整体投入进度较慢。但毫米波技术仍处于持续发展中，且具有较好的市场前景，公司将根据市场和客户需求情况，积极推进本项目建设。2025年4月25日，公司第四届董事会第六次会议审议通过了《关于募集资金投资项目延期的议案》，将本项目达到预定可使用状态日期由2026年2月23日延期至2028年2月23日。项目可行性发生重大变化的情况说明不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形不适用募集资金投资项目实施地点变更情况不适用募集资金投资项目实施方式调整情况不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况适用2023年4月24日，公司第三届董事会第十七次会议审议通过了《关于使用募集资金置换先期投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换先期投入募投项目的自筹资金人民币4,146.89万元。公司此次使用募集资金置换先期投入的自筹资金，没有改变募集资金用途，也不影响募投项目的正常进行，并且置换时间距离募集资金到账时间未超过6个月，本次资金置换行为符合《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律、法规的规定。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况适用2024年4月23日，公司第三届董事会第二十三次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司及控股子公司使用部分闲置募集资金合计不超过3.0亿元（含本数）暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2025年4月10日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的募集资金人民币2.98亿元全部归还并转入公司募集资金专用账户。2025年4月25日，公司第四届董事会第六次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司及公司全资子公司使用部分闲置募集资金合计不超过人民币3.0亿元（含本数）暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2026年4月13日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的募集资金人民币2.99亿元全部归还并转入公司募集资金专用账户。2026年4月15日，公司第四届董事会第十六次会议审议通过了《关于使用A股部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司及公司全资子公司使用A股部分闲置募集资金合计不超过人民币2.5亿元（含本数）暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。　　截至2026年6月30日，公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的总金额为22,300万元。　　项目实施出　　现募集资金　　结余的金额　　及原因不适用　　尚未使用的　　募集资金用部分用于暂时补充流动资金，其余存放于募集资金专用账户。　　途及去向　　募集资金使　　用及披露中　　存在的问题　　或其他情况不适用　　　　（3）募集资金变更项目情况　　□适用 不适用　　公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

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