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| 东和新材(839792)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2025年上半年，公司实现营业收入32,102万元，比上年同期下降7.83%；实现归母净利润3,199万元，较上年同期增长了1.21%。
至2025年6月末，公司资产总额177,816万元，较年初资产总额增长了10.17%；负债总额71,968万元，较上年年末增长30.05%；归属于母公司净资产99,958万元，较上年年末增长1.54%。
公司2025年上半年营业收入同期比下降，主要因电熔镁产品及菱镁矿石产品销量下降所致。电熔镁产品销量下降主要因：自2025年3月1日起，辽宁省电力开展现货市场连续结算试运行政策，该政策使电熔镁产品电费成本增加，相应销售价格上涨，下游客户持观望态度相应减少了购货量；菱镁矿石产品上半年销量同期比下降主要因：辽宁省自2024年二季度开始开展菱镁矿山整治，对矿山的开采量及销售量予以控制，2024年一季度菱镁矿石的开采量及销售量未受上述政策调控影响，较上年同期比当期的开采量与销售量下降。上述电力政策调整使电熔镁产品生产成本增加，销售价格随之上涨，但因公司有低成本库存，加权平均后使电熔镁产品单位销售成本的增长延后，销售毛利率同期增加，当期内电熔镁产品虽销量下行但未对利润造成较大影响，加之当期公司调整产品结构及工艺使轻烧氧化镁产品销售价格增长，同时因原料煤的价格同期比下降使生产成本下降，轻烧氧化镁产品的利润贡献率高于上年同期，综上，当期归母净利润较上年同期略有增长。下半年，随着电力政策变动影响趋于稳定，下游客户的采购需求恢复，公司将继续加大销售力度，通过稳定现有客户，按时、保质向客户供货；开发新客户，扩大现有的产品市场占有率，以增加营收与利润。同时，公司将进一步降低、优化成本，通过工艺技改及技术革新以增加各品类产品产量、降低生产成本，力争进一步提高利润空间，保证公司利润的实现。
（二） 行业情况
辽宁菱镁产业的主导产品为菱镁原料产品及镁质耐火材料产品，2025年上半年，下游钢铁行业呈现减量调结构、需求差异化的特点，钢材价格弱势运行，但总体钢铁企业盈利回升。下半年，自律控产、稳价格仍是钢铁行业利润改善的核心因素，中国钢铁工业协会副会长在2025“我的钢铁”年中大会上的演讲中表示，短期看2025年下半年国内钢铁需求大概率仍将呈下降走势（转自财联社）。下游需求市场的上述现状整体对菱镁行业耐火原料产品及耐火材料产品的影响同样体现为产品销量下行且销售价格疲软。2025年上半年因辽宁省电力政策调整，菱镁原料产品电费生产成本上涨使产品售价呈现上涨趋势，但需求客户短期内对销售价格上涨持观望态度，购货需求减弱。下半年，即使产品销售价格上涨被客户接受，但因电费成本同时增加，最终对菱镁行业内公司的盈利影响不大。对于菱镁行业公司而言，技术进步和政策支持是行业可持续发展的保障。2025年，政府政策仍以持续提升菱镁行业高端化、智能化、绿色化水平，推动行业高质量发展为核心，公司作为菱镁行业上市公司改进产品工艺、提升产品质量一直是公司良性发展的方向，下半年，公司将通过对生产工艺的技改实现增产、降本的目标，通过加大研发投入来调整、优化产品结构和类型，以开拓新的产品市场，从而进一步完善采、选、加一体的镁资源综合利用产业链条，以期提升公司的盈利能力。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非流动负债 75,396,465.94 4.24% 39,442,776.59 2.44% 91.15%
租赁负债 36,892,301.22 2.29% -100.00%其他非流动负债 2,400,000.00 0.13% 2,400,000.00 0.15% 0.00%股本 165,540,000.00 9.31% 165,540,000.00 10.26% 0.00%资本公积 277,908,627.70 15.63% 277,908,627.70 17.22% 0.00%资产负债项目重大变动原因：1.在建工程：报告期末较期初增加，主要因公司募投项目-新型低能耗双室碳酸盐分解炉轻烧MgO粉生产示范项目的建设支出增加；为了提升产量、降低成本公司对电熔生产车间及压球生产车间进行技术工艺改造，将相应资产余额由固定资产转入在建工程；2.短期借款、长期借款：报告期末较期初增加，主要因公司根据自身发展战略及资产收购计划的实施，在合理的资产负债结构范围内，增加银行贷款，满足公司经营流动资金需求；3.交易性金融资产：报告期末较期初增加因期末公司购买的结构性存款尚未到期；4.应收款项融资：报告期末较期初增加因期末公司持有的低风险银行承兑汇票较期初增加；5.预付款项：报告期末较期初增加因当期预付的原料-矿石采购价款较期初增加；6.其他应收款：报告期末较期初增加因当期期末各业务部门的备用金尚未核销，使用备用金余额增加；7.使用权资产、租赁负债：报告期末较期初减少主要因当期公司不再租赁亨特利（海城）镁矿有限公司的厂房及生产设备资产用于高纯镁砂产品的生产，而是通过法拍方式购买了上述资产，故相应调减上期末确认的使用权资产及租赁负债；8.其他非流动资产：报告期末较期初增加因当期公司拟以支付现金的方式购买鞍山富裕矿业销售有限公司的股权，依据双方约定向股东支付的预付款；9.预收账款：报告期末较期初减少因当期期末收到客户的预付货款较期初减少；10.其他应付款：报告期末较期初增加因子公司东和欧洲当期增加来自NormagBeteiligung公司的150万美元借款；11.应交税费：报告期末较期初减少因当期已清缴上年度应交所得税款；12.一年内到期的非流动负债：报告期末较期初增加因当期公司新增长期借款，其中一年内到期的长期借款计入此科目。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
至相应的合同，并按合同区分计入营业成本中；同时公司降本增效缩减招待费支出，使销售费用同期比下降；2.财务费用：当期发生额较上年同期增加主要因当期公司的银行短期贷款及长期贷款较上期增加，贷款增加利息费用增加；3.信用减值损失：当期发生额较上年同期减少主要因当期末应收票据较上年末减少，相应计提的坏账准备转回；4.资产减值损失：当期变动主要因当期计提了存货跌价损失准备，而上年同期为存货跌价转回；5.其他收益：当期发生额较上年同期减少主要因当期进项税加计扣除收益较同期减少；6.公允价值变动收益：本期的公允价值变动收益为期末未到期的结构性存款相应的公允价值变动收益金额，上期期末无未到期的结构性存款；7.资产处置收益：同期比变化主要为当期资产处置形成了收益，而上年同期为固定资产处置损失；
8.营业外收入：当期发生额较上年同期减少主要因上年同期收到的上市补贴款300万元；
9.营业外支出：当期发生额较上年同期增加主要因当期发生捐赠支出大于上年同期发生额。
（2） 收入构成
1.尾矿轻烧粉当期的营收较上年同期增长、营业成本同期比增加主要因当期销量较上期增长，同时因当期燃料煤的价格下降使单位生产成本下降，故营业成本的增长幅度小于营收增长；2.碳酸镁为子公司东部镁业新增产品，产能尚未全部释放，产品产量少生产成本中折旧、工资等单位固定成本高，故毛利率为负；3．公司当期其他业务营收及成本同期比减少主要因上年同期新增高纯镁砂受托加工业务，同时控股子公司东部镁业在上期形成研发废料销售，当期无上述其他业务营收。
3、 现金流量状况
款占比增加，同时上期末应收票据在当期到期后变现使当期收到的销售商品、提供劳务现金同期比增长；2.投资活动产生的现金流量净额：当期净流出额较上年同期增加主要因当期购建固定资产、无形资产支付的现金较上年同期增加约1亿元；此外当期支付矿山预付款使现金流出，同时当期期末有未到期的投资结构性存款余额4,000万元；3. 筹资活动产生的现金流量净额：当期发生额较上年同期增加，主要因当期公司根据自身发展战略及资产收购计划的实施，在合理的资产负债结构范围内，增加银行贷款，满足公司经营资金需求。
4、 理财产品投资情况
注：公司当期交易性金融资产为公司购买的银行结构性存款，为保本型银行产品； 公司2024年12月31日购买结构性存款产品3,000万元, 该款项当日因产品处于募集期冻结于原账户中，该产品起息日为2025年1月1日，故该项投资上期期末未记入交易性金融资产科目中，且已在2024年度现金流量表支付的其他与投资活动有关的现金支出中列示。
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
注：公司购买C25A06569 共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款A06569期产品2,000万元，于2025年7月14日到期赎回，取得收益28,054.80元；公司购买浙商银行单位结构性存款(产品代码：EEM25024DT)产品1,000万元，于2025年7月21日到期赎回，取得收益15,500.00元；公司购买招商银行点金系列看跌两层区间31天结构性存款（产品代码：NSY01117)产品1,000万元，于2025年7月14日到期赎回，取得收益15,712.33元。
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