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| 天元股份(003003)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据适用□不适用
本次统计口径变更，主要系公司缩减塑胶料、纸类及油品贸易业务规模，现阶段该类业务占营业收入比重较低。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
有资金购买理财产品，且期末尚未赎回金额有所增加所致应收账款 167,932,354.97 9.55% 174,175,108.77 9.38% 0.17%存货 149,817,362.91 8.52% 142,345,581.79 7.67% 0.85%投资性房地产 62,102,314.73 3.53% 63,087,453.33 3.40% 0.13%固定资产 529,222,513.78 30.10% 543,324,762.76 29.27% 0.83%在建工程 17,516,985.31 1.00% 19,133,975.28 1.03% -0.03%使用权资产 789,309.76 0.04% 788,664.52 0.04% 0.00%短期借款 203,073,382.09 11.55% 271,790,574.88 14.64% -3.09%合同负债 13,492,774.25 0.77% 13,124,721.52 0.71% 0.06%租赁负债 285,088.31 0.02% 279,829.77 0.02% 0.00%未到期的银行承兑汇票增加所致一年内到期的少所致
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
应收款项融资其他变动系本报告期6+10银行（6家国有大型商业银行及10家全国性股份制商业银行）承兑汇票的增减变动。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
子公司浙江天之元物流科技有限公司与招商银行股份有限公司东莞分行签订最高额抵押合同，以自有不动产（浙（2020）平湖市不动产权第0074131号）为自2022年12月16日至2025年12月15日止的期间内办理各类融资业务所发生的最高不超过人民币1亿元的债务设定抵押，该项抵押已于2026年1月解除。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2020年 公司
首次
公开
发行
募集
资金2020年09
月21
日 41,85
0 41,84
% 0 14,70
1721号）核准，并经深圳证券交易所同意，本公司本次募集资金净额为人民币41,849.88万元。截至2026年6月30日，
公司募集资金项目累计已使用募集资金35,604.53万元（含置换自筹资金预先投入金额7,707.22万元），累计已永久补充流动资金6,412.12万元。本报告期末募集资金专户余额为1,292.90万元（含利息收入扣除手续费净额1,459.68万元），其中包含“绿色低碳包装耗材制造基地项目”结项后经董事会审议通过、拟用于永久补充流动资金但尚未转出的节余募集资金602.21万元（含利息及理财收益，实际金额以转出当日为准）。该部分结余资金将按审议通过的方案适时转入自有资金账户，用于公司日常经营及业务发展。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2020年首次公开发行股票2020年09月21日 快递电商物流绿色包装耗材制造基地态，因故项目先后两次延期。2024年4月25日，经公司第三届董事会第二十二次会议、第三届监事会第二十一次会议审议通过《关于公司部分募投项目变更实施主体及延期的议案》，将项目达到预定可使用状态日期延期至2025年8月；2025年8月28日，经公司第四届董事会第七次会议、第四届监事会第九次会议审议通过《关于公司部分募投项目延期的议案》，将项目达到预定可使用状态日期再次调整至2025年11月。具体内容详见公司于2024年4月29日、2025年8月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于公司部分募投项目变更实施主体及延期的公告》、《关于公司部分募投项目延期的公告》。
（二）“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”本报告期因产能利用率不足，未达预期效益。
因） （三）“绿色低碳包装耗材制造基地项目”本报告期因产能利用率不足，未达预期效益。
项目可行性
发生重大变
化的情况说
明 （一）终止“研发中心建设项目”并将剩余募集资金永久补充流动资金公司“研发中心建设项目”建设的主要目的是为进一步加大公司研发投入，从而有效整合公司研发力量，提升公司的研发实力。在实施的过程中，由于公司与政府相关部门关于土地规划调整等事项尚未沟通达成一致，同时公司在东莞新建总部基地设计有相应的“研发中心”，基本能够实现原“研发中心建设项目”的规划用途，基于上述原因，公司至今尚未对该项目进行投入建设。
“研发中心建设项目”系公司结合当时市场环境、行业发展趋势及公司实际情况等因素制定。鉴于外部市场环境快速变化，受到原材料价格波动等多方面因素影响，公司经营业绩出现下滑，考虑到原“研发中心建设项目”建成后并不直接产生经济效益，且会增加固定资产投入，对当期盈利能力有一定影响，且在当前外部环境复杂多变及世界局势动荡的情况下，公司需储备更多资金应对未来不确定性。
为维护公司和全体股东利益，提高公司经营效益，公司通过整合现有场地提高场地利用率，现有的研发资源能够满足公司新产品及其他相关研发所需，达到了有效整合研发资源的目的。
综上所述，结合公司自身生产经营管理和战略发展规划的实际情况，为了提高募集资金使用效益，提高公司经营效益，优化公司资金结构，公司拟终止募投项目“研发中心建设项目”的实施并将剩余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。
截至2023年6月30日，“研发中心建设项目”已终止实施，公司实际永久性补充流动资金5,286.00万元（募集资金5,000.00万元加上利息收入、理财收益286.00万元），本报告期无变动。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生
（一）“绿色低碳包装耗材制造基地项目”变更实施主体
受宏观经济波动和行业内整体市场需求动态变化等因素的影响，2023年公司快递包装业务市场需求增速有所放缓，公司结合现有产能状况，细致研究了国内市场的未来需求走势，为确保募集资金投入有效性、及时适应外部环境变化，拟对募投项目的部分生产设备购置方案进行重新规划，并对募投项目的建设进度作出了相应调整。同时，基于业务长期发展规划，公司拟对部分子公司职能、生产场地布局进行优化与调整，有利于后续项目管理，并更有效地整合人员、资金等各类资源。综上所述，公司董事会通过综合评估分析，决定在实施方式、建设内容、募集资金投资用途及投资规模均不发生变更的情况下，将“绿色低碳包装耗材制造基地项目”的实施主体由原东莞琪金电子科技有限公司（公司全资子公司，已更名为“广东天元智采科技有限公司”）变更为广东天元实业集团股份有限公司。此次调整不属于募集资金投资项目的重大变化。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2020年9月28日，公司第二届董事会第十七次会议、第二届监事会第十次会议审议通过了《关于以募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的资金的议案》，同意将募集资金7,468.28万元置换截至2020年8月31日预先已投入募集资金投资项目的自筹资金，以募集资金238.94万元置换已支付发行费用（不含增值税）的自有资金，合计置换金额为7,707.22万元。上述投入及置换情况已经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具了致同专字（2020）第440ZA09318号《鉴证报告》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额 适用
（一）募投项目资金结余的金额
1、“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”的结余情况
及原因 公司于2022年4月7日召开第三届董事会第五次会议、第三届监事会第六次会议，审议通过了《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，鉴于公司募集资金投资项目“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”整体已达到预定可使用状态，同意将该项目予以结项。同时，为满足公司发展需要，提高募集资金使用效率，结合公司实际经营情况，公司将募投项目结项后的节余募集资金1,126.12万元（包含扣除银行手续费后的现金管理收益及银行存款利息，实际金额以资金转出当日专户余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常经营及业务发展。
截至2022年12月31日，公司“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”实际永久性补充流动资金人民币1,126.12万元，本报告期无变动。
2、“绿色低碳包装耗材制造基地项目”的结余情况
公司于2025年12月8日召开了第四届董事会第十次会议，审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，鉴于公司募集资金投资项目“绿色低碳包装耗材制造基地项目”，整体已达到预定可使用状态，同意将该项目予以结项。同时，为满足公司发展需要，提高募集资金使用效率，结合公司实际经营情况，公司拟将募投项目结项后的节余募集资金602.21万元（包含扣除银行手续费后的现金管理收益及银行存款利息，实际金额以资金转出当日专户余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常经营及业务发展。
截至2025年11月30日，除部分待付合同尾款外，本次结项募集资金投资项目具体使用及节余募集资金602.21万元（包含扣除银行手续费后的现金管理收益及银行存款利息，实际金额以资金转出当日专户余额为准）。
截至本报告期末，“绿色低碳包装耗材制造基地项目”节余募集资金602.21万元（实际金额以转出当日为准）尚未转出，系因该项目尚有部分合同尾款及质保金待支付，公司基于审慎原则暂将节余资金存放于募集资金专户集中管理。后续公司将根据尾款及质保金实际支付情况，按审议通过的方案适时将节余资金转出至自有资金账户，用于日常经营及业务发展。
（二）募投项目节余的主要原因
1、在募集资金投资项目实施过程中，公司遵守募集资金使用的有关规定，从项目的实际情况出发，在不影响募集资金投资项目能够顺利实施完成的前提下，本着合理、节约、有效的原则，审慎使用募集资金，加强各个环节成本的控制、监督和管理，合理地节约了项目建设费用。
2、为提高募集资金的使用效率，在确保不影响募集资金投资项目建设和募集资金安全的前提下，公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的投资收益，同时募集资金存放期间也产生了一定的存款利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用的募集资金余额为人民币12,929,031.67元，均存放于公司开设的募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 （一）本报告期内公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用募集资金，并对募集资金使用情况及时进行了披露，不存在募集资金使用及管理的违规情形。
（二）截至本报告期末，公司首次公开发行募集资金投资项目均已达到预定可使用状态，本报告期累计投入金额21.64万元，系结项后合同尾款及质保金的正常支付，不存在项目停滞或资金闲置情形。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2020年
首次公
开发行
股票 公司首
次公开
发行募
集资金 快递电
商物流
绿色包
装耗材
制造基
地项目 快递电
商物流
绿色包
装耗材
制造基
地项目 21,145 20,91003月 246.57 否 否
2020年首次公 公司首次公开 绿色低碳包装 快递电商物流 9,705 21.64 8,694.38 89.59%2025年11月 440.80 否 否开发行股票 发行募集资金 耗材制造基地
1、“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”总投资及建设内容调整
公司在规划“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”时，项目投资总额33,138万元（其中自有资金投入2,288万元，募集资金投入30,850万元），拟新建快递封套系列产品、快递袋产品（含可降解快递袋）、气泡袋系列产品、绿色环保电子标签系列产品等多条产品生产线。公司根据市场需求及行业发展等变化，结合公司实际情况，减少了上述产品线的投入规模，主要原因如下：（1）2020年以来，电子标签系列产品随着下游市场需求变化，导致产品使用规格发生变化，同时市场竞争的不断加剧，均导致产品毛利率水平有所下降，因此电子标签系列产品线投入减少；（2）快递封套系列产品线投入减少主要系受公司目前产能规划调整等因素影响；（3）快递袋等塑胶系列产品线投入减少，主要因优化各生产基地产能布局，凸显总部塑胶类制品的集成优势所致。
随着我国餐饮消费需求升级转型，消费者对食品包装有了更高的要求，绿色环保、功能多样、安全可靠等新趋势，推动了食品包装市场的持续扩大；并且根据目前国家出台的多项政策可以看出，绿色包装已成为行业发展方向。为此，公司新增食品包装系列产品、可降解包装袋系列产品等产线的投入。
本次调整后，该项目募集资金投资总额由30,850.00万元调减至21,145.00万元，调减部分9,705.00万元全部用于新增建设实施的“绿色低碳包装耗材制造基地项目”，该项目的实施主体为东莞琪金电子科技有限公司（公司全资子公司，已更名为“广东天元智采科技有限公司”）。
2、新增募集资金投资项目“绿色低碳包装耗材制造基地项目”
根据《中国包装工业发展规划（2016—2020年）》提出，“十三五”期间，全国包装工业年均增速保持与国民经济增速同步，到“十三五”末，包装工业年收入达到2.5万亿元，全球市场占有率不低于20%。重点推进绿色包装、安全包装、智能包装一体化发展，有效提升包装制品、包装装备、包装印刷等关键领域的综合竞争力。由此可见，公司所处的印刷包装行业发展空间广阔。
为提高募集资金的使用效率，结合募投项目实施进展情况，公司将原用于“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”的部分募集资金调整用于由东莞琪金电子科技有限公司（公司全资子公司，已更名为“广东天元智采科技有限公司”）实施的“绿色低碳包装耗材制造基地项目”。
公司通过建设实施“绿色低碳包装耗材制造基地项目”，能够充分利用现有土地资源，提高土地资源利用率，更好地强化总部基地优势，巩固产品品质、生产效率等方面的竞争优势，同时更好地提高募集资金使用效率，提升公司产品的市场竞争力。
3、终止“研发中心建设项目”并将剩余募集资金永久补充流动资金
公司“研发中心建设项目”建设的主要目的是为进一步加大公司研发投入，从而有效整合公司研发力量，提升公司的研发实力。在实施的过程中，由于公司与政府相关部门关于土地规划调整等事项尚未沟通达成一致，同时公司在东莞新建总部基地设计有相应的“研发中心”，基本能够实现原“研发中心建设项目”的规划用途，基于上述原因，公司至今尚未对该项目进行投入建设。
“研发中心建设项目”系公司结合当时市场环境、行业发展趋势及公司实际情况等因素制定。鉴于外部市场环境快速变化，受到原材料价格波动等多方面因素影响，公司经营业绩出现下滑，考虑到原“研发中心建设项目”建成后并不直接产生经济效益，且会增加固定资产投入，对当期盈利能力有一定影响，且在当前外部环境复杂多变及世界局势动荡的情况下，公司需储备更多资金应对未来不确定性。为维护公司和全体股东利益，提高公司经营效益，公司通过整合现有场地提高场地利用率，现有的研发资源能够满足公司新产品及其他相关研发所需，达到了有效整合研发资源的目的。
综上所述，结合公司自身生产经营管理和战略发展规划的实际情况，为了提高募集资金使用效益，提高公司经营效益，优化公司资金结构，公司拟终止募投项目“研发中心建设项目”的实施并将剩余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。截至2023年6月30日，“研发中心建设项目”已终止实施，公司实际永久性补充流动资金5,286.00万元（募集资金5,000.00万元加上利息收入、理财收益286.00万元），本报告期无变动。
4、“绿色低碳包装耗材制造基地项目”变更实施主体
受宏观经济波动和行业内整体市场需求动态变化等因素的影响，2023年公司快递包装业务市场需求增速有所放缓，公司结合现有产能状况，细致研究了国内市场的未来需求走势，为确保募集资金投入有效性、及时适应外部环境变化，拟对募投项目的部分生产设备购置方案进行重新规划，并对募投项目的建设进度作出了相应调整。同时，基于业务长期发展规划，公司拟对部分子公司职能、生产场地布局进行优化与调整，有利于后续项目管理，并更有效地整合人员、资金等各类资源。综上所述，公司董事会通过综合评估分析，决定在实施方式、建设内容、募集资金投资用途及投资规模均不发生变更的情况下，将“绿色低碳包装耗材制造基地项目”的实施主体由原东莞琪金电子科技有限公司（公司全资子公司，已更名为“广东天元智采科技有限公司”）变更为广东天元实业集团股份有限公司，此次调整不属于募集资金投资项目的重大变化。
（二）决策程序及信息披露
1、“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”调整及新增“绿色低碳包装耗材制
造基地项目”2021年8月27日，公司第二届董事会第二十三次会议、第二届监事会第十六次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》；2021年9月16日，公司2021年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》。2021年8月31日，公司披露了《关于变更部分募集资金投资项目的公告》（公告编号：
2021-031）；2021年9月17日，公司披露了《2021年第一次临时股东大会决议公告》（公告编号：2021-041）。
2、终止“研发中心建设项目”2022年8月29日，公司第三届董事会第九次会议、第三届监事会第十次会议，审议通过了《关于终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》。2022年9月19日召开2022年第三次临时股东大会，通过了《关于终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》。2022年8月31日，公司披露了《关于终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2022-051）；2022年9月20日，公司披露了《2022年第三次临时股东大会决议公告》（公告编号：2022-057）。
3、“绿色低碳包装耗材制造基地项目”变更实施主体2024年4月25日，公司第三届董事会第二十二次会议、第三届监事会第二十一次会
议，审议通过《关于公司部分募投项目变更实施主体及延期的议案》。2024年4月29日，公司披露了《关于公司部分募投项目变更实施主体及延期的公告》（公告编号：2024-022）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) （一）公司募投项目“绿色低碳包装耗材制造基地项目”原计划于2024年8月达到预计可使用状态，因故项目先后两次延期。2024年4月25日，经公司第三届董事会第二十二次会议、第三届监事会第二十一次会议审议通过《关于公司部分募投项目变更实施主体及延期的议案》，将项目达到预定可使用状态日期延期至2025年8月；2025年8月28日，经公司第四届董事会第七次会议、第四届监事会第九次会议审议通过《关于公司部分募投项目延期的议案》，将项目达到预定可使用状态日期再次调整至2025年11月。具体内容详见公司于2024年4月29日、2025年8月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于公司部分募投项目变更实施主体及延期的公告》、《关于公司部分募投项目延期的公告》。
（二）“快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目”本报告期因产能利用率不足，
未达预期效益。
（三）“绿色低碳包装耗材制造基地项目”本报告期因产能利用率不足，未达预期
效益。
变更后的项目可行性发生重
大变化的情况说明 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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