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| 利元亨(688499)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，储能规模化建设提速带动成套产线需求放量，存量锂电工厂智能化改造需求持续释放，同时，固态电池、TGV激光设备等半导体先进封装、AI算力自动化产线、人形机器人配套制造等新兴赛道同步迈入产业化验证关键期，高端智能装备行业迎来结构性增长机遇。当前行业竞争重心逐步转向整厂一体化方案交付、本地化配套服务与全链条工艺研发综合能力比拼，叠加全球各地产业及贸易政策分化，具备全球化交付体系与精细化成本管控能力的装备企业竞争优势持续凸显，下游客户对项目盈利、交付周期、综合成本的管控要求不断收紧，前沿技术自研转化与精益运营管理已成为企业稳定经营、拓展市场的核心抓手。
1、核心主业经营与提质增效
报告期内，公司立足锂电智能装备核心主业，坚持“优质客户+优质订单”的经营导向，持续深化与宁德时代、比亚迪、ATL、国轩高科、广汽埃安等行业头部客户长期合作，不断拓宽软硬件一体化智慧工厂的合作边界，同步拓展大容量储能、高端消费锂电成套产线业务布局，截至报告期末公司在手订单超50亿元，为业绩稳定释放筑牢基础。公司持续完善项目全周期的成本管控体系，主动优化低效订单结构，依托设备模块化、标准化设计、集中采购、组织架构扁平化精简及人均产值考核实现刚性控费，上半年销售费用、管理费用同比实现下降；可转债“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”主体建筑、外立面施工已全部完工，现阶段正有序推进内部精装、机电配套安装及分项验收工作；同时，公司持续加大应收账款、存货周转管控力度，依靠聚量效应与精细化运营持续改善盈利韧性与经营现金流水平。
2、核心技术自研迭代突破
公司坚持技术立业的核心发展战略，2026年上半年维持稳定的研发资源投入，围绕固态电池成套设备、TGV玻璃激光穿孔设备、工业AI智能工厂、精密检测装备、机器人配套工艺等核心方向持续推进前沿技术预研与存量设备迭代升级。
固态电池领域，公司已打通干法电极制备、电解质转印、胶框叠片、温等静压致密化、高压化成分容全流程工艺设备链路，产品可适配硫化物、氧化物、聚合物、卤化物等多体系固态电池技术路线，自主攻克干法电极材料均匀性行业痛点，自研电极辊压、电解质热复合一体机可同步提升电池能量密度与生产安全性。公司向头部客户交付的固态电池中试整线已通过阶段性验收，同时也分别获得两家头部电池客户的固态电池关键机型及中试线订单，目前正在厂内生产装配阶段；核心工艺设备温等静压设备完成全部整机性能测试，各项工艺指标均达到量产交付标准，固态电池设备业务已从技术研发阶段全面转向客户验证与小规模交付阶段。
智能制造领域，公司依托自研“海葵智造”工业互联网平台，完成数字孪生、AI智能调度标准化模块沉淀，可向算力制造企业输出标准化黑灯工厂整体解决方案，上半年持续对接多家ICT服务器厂商开展工艺方案评估与技术交流；TGV玻璃激光穿孔设备完成样机开发，现阶段正开展客户工艺适配与技术导入工作，暂未形成规模化订单与营业收入。
研发体系建设方面，公司完善“六大基础学科+七大共性关键技术平台”研发架构，深化政企校产学研协同攻关，通过联合实验室、定向课题合作补齐前沿技术短板；定向引进工业AI算法、光学、精密机械等领域高端研发人才，搭建研发人员新人培育与核心技术骨干晋升双通道机制，持续夯实技术创新人才底座。
3、全球化产业布局纵深推进
为对冲全球贸易政策波动、单一区域市场经营风险，公司持续完善全球化交付与服务网络，推动海外业务从单一设备出口向本地化设计、制造、售后一体化服务模式升级。报告期内，公司海外市场接连取得新突破：公司及全资子公司香港利元亨、美国利元亨已分别获得NVIDIA、Meta、Apple、Tesla、Foxconn等全球头部企业的供应商代码，公司已具备与这些企业在特定业务领域展开技术与商务合作的资质，部分客户的设备交付已陆续开展，但整体尚处于早期验证与渠道建设阶段，订单金额占比仍非常小。面向欧洲波兰客户定制开发的商用车及储能场景电池模组PACK生产线完成出机，标志着公司欧洲本地设计、制造、交付服务体系正式落地；为日本头部电池企业定制开发的、集成自研绝缘耐压测试单元的模组产线顺利下线，海外高端市场布局持续深化。
区域布局层面，公司持续完善北美、欧洲本地化技术与售后团队建设，同步挖掘东南亚、中东储能增量市场，搭建覆盖售前方案定制、现场安装调试、长期运维支持的全球响应体系，海外订单转化效率稳步提升。同时，公司博罗子公司智能机械有限公司已完成多款移动机器人（AGV、AMR等）的批量生产交付，同时具备为人形机器人本体骨架、关节模组等精密结构件提供一体化加工、组装交付的能力。
4、多层次资本战略统筹落地
报告期内，公司统筹运用多元资本工具，全面服务于主业中长期发展战略，以多层次资本运作落地技术迭代、产能扩张、人才绑定、股东回报的一体化布局。
公司启动2026年度向特定对象发行A股股票工作，报告期内有序推进申报材料、交易所问询回复等相关工作，本次拟募资总额不超过16.18亿元，拟投向深度匹配公司“平台化、多赛道协同发展”的中长期战略，其中，固态电池设备关键技术研发项目聚焦干法电极、叠片、温等静压等核心装备攻关，支撑多体系固态电池从中试到量产的全流程验证，卡位下一代电池产业发展窗口期；消费锂电前段设备研发及产业化项目补齐硅基负极、高端快充电池前端工艺设备短板，进一步巩固与头部消费锂电厂商的深度合作优势；储能电池设备生产建设项目、智慧物流装备生产线建设项目，分别匹配全球储能装机扩容、锂电工厂柔性智造的配套需求。公司2025年限制性股票激励计划设置清晰、刚性的业绩归属考核条件，公司达成2025年度经营业绩目标，2026年6月满足首期股份归属条件并启动首期股份归属工作，本次长效激励机制以业绩达成作为股份解锁核心前提，将核心技术、业务骨干及管理层个人收益与公司中长期经营业绩、股东回报紧密挂钩，既稳定核心人才队伍、激发团队经营攻坚与技术创新积极性，也推动核心团队与全体股东形成长期利益共同体，持续夯实公司可持续经营与股东回报的发展根基。
5、全维度投资者价值经营
报告期内，公司严格遵循上市公司信息披露监管要求，按时完成年度报告、季度报告、募投项目进展、股权激励、再融资预案等全部定期及临时公告披露工作，并在合规框架内细化订单规模、新技术验证、项目交付、新兴业务营收转化等市场重点关注信息，切实保障全体投资者信息获取公平性。公司持续拓宽投资者沟通渠道，定期报告后及时组织线上线下投资者调研、厂区实地参观，并利用CIBF等行业展会契机，开设直播专场，让未能到场的投资者云端直击业务实况与技术成果，有效拓展了实时沟通的触达范围。同时，公司依托上证e互动、投资者咨询专线及IR邮箱，及时、完整回复投资者各类问询，实现咨询需求零积压、全覆盖；此外，公司借助自有新媒体平台常态化展示技术成果与经营动态，搭建常态化舆情监测机制，及时合规回应市场热点关切，客观传递公司产业发展逻辑与长期内在价值，推动企业估值与基本面形成良性匹配。
6、品牌势能塑造
报告期内，公司持续多维度夯实行业品牌优势，凭借自主核心技术、海内外标杆项目交付能力、完善的全球化服务体系持续塑造高端智能装备品牌形象，市场口碑与行业影响力稳步提升，先后获得各级政府主管部门、行业权威机构、核心合作客户及资本市场平台颁发的多项资质认定在资质认定与科技奖项层面，公司荣获多项高含金量的国家级、省级权威资质与重要技术认证，荣膺工信部授予的“国家级绿色工厂”、中华全国总工会授予的“工人先锋号（全国五一巾帼标兵岗）”，入选广东省工业和信息化厅发布的“2026年第一批制造业赋能资源遴选”，获评“广东省制造业单项冠军企业（叠片电芯成套核心装备）”及“惠城高新区2025年度高质量发展企业”；依托扎实的研发创新成果获得地方知识产权主管部门高度认可，斩获第十一届广东专利奖银奖，获批广东省专利导航项目、惠州市高价值专利培育项目，入选惠州市知识产权保护白名单，荣获广东省机械工程学会科学技术奖一等奖、珠江机械工业科学技术奖一等奖，获评2025年惠州发明专利授权量TOP10；同时，公司全面通过ISO9001、ISO14001、ISO45001及ISO50001四大管理体系认证。
在行业与市场荣誉层面，公司产品与综合服务能力获得产业链上下游、行业媒体及产业协会广泛肯定。在客户端先后收获国轩高科“2025年度卓越创新奖”、ATL“2025年度优秀合作伙伴”、厦门新能安“海外支持奖”，广汽埃安为公司固态电池装备业务予以专项表彰锦旗；产业评选方面，公司获评维科杯OFweek锂电行业年度固态电池产业先锋及2025锂电行业年度固态电池产业先锋、SMMTier1“电芯制造装备供应商”、2025年度中国工业AI杰出应用奖、入选2025-2026智能工厂非标定制自动化集成商百强榜、2025年粤港澳大湾区战略性新兴产业领航企业、2026年固态电池产业竞争力TOP10品牌、2026固态电池产业化先锋量产先锋、2025年度机器人应用典型案例奖等荣誉；同时，公司积极履行行业责任，承担惠州市产教联盟副理事长单位、惠州市人工智能产教联合体牵头单位、新能源智能装备行业产教融合共同体理事长单位等产业协同职责。
在资本市场与公司治理层面，公司规范的投资者关系管理、透明的价值传递工作获得财经权威媒体认可，先后斩获证券时报“中国上市公司投资者关系管理天马奖”、财联社“中国企业全球影响力年度案例·年度人物”荣誉，体现资本市场对公司合规治理、投资者服务体系的充分肯定。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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