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| 恒太照明(920339)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内公司实现营业收入252,648,553.54元，较去年同期下降12.31%；归属于上市公司股东的净利润4,074,036.10元，同比下降76.35%，归属于上市公司股东的扣非净利润为3,338,196.63元，同比下降80.52%。毛利率为18.24%，同比下降1.61%。截至报告期末，公司总资产807,650,628.44元，较期初减少2.04%；归属于上市公司股东的所有者权益为582,566,352.04元，较期初减少3.77%；归属于上市公司股东的每股净资产为2.65元，同比减少3.77%。报告期内公司营业收入与去年同期相比有所下降，主要原因为：受地缘政治与国际贸易关系影响，北美传统市场需求持续疲软，客户因为贸易政策不确定性减少下单导致公司营业收入较上年同期下降12.31%。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣非净利润下降的主要原因为：
（1） LED照明行业存量市场竞争激烈，需求疲软导致营业收入下降；
（2）上半年大宗商品、电子元器件及塑料件价格上涨，叠加运输费用上涨，导致成本上升；
（3）人民币兑美元大幅升值，公司汇兑损失较多，导致财务费用增加。 2026年上半年，面对风云变幻、充满不确定性的外部环境，公司秉持稳扎稳打的发展路径，深耕LED 工商业照明灯具细分市场。公司着力深化与现有客户的合作关系，稳固合作根基，同时，积极开拓新市场、研发新产品，寻求新的增长点。重视产品质量，加大技术投入，提升产品的技术含量与品质保障。此外，公司将重点加大对越南制造工序的投资力度，进一步提升越南恒太的本土化服务能力，降低物流成本，提高供应效率。在未来的发展道路上，公司将继续秉持创新、务实、进取的精神，不断适应市场变化，更好地满足客户需求，进而为广大股东创造更为优异的业绩回报。
（二） 行业情况
2026年上半年，中国照明产品累计出口 241.1亿美元，同比下滑 6.8%；其中 LED 照明出口 187.9亿美元，同比下降6.7%。行业出口虽保有一定韧性，但外贸大环境并未好转，终端需求疲软、产品价格持续通缩、行业处于周期调整期等多重压力依旧突出。自2022年三季度起，行业已连续16个季度承压，仅2024年四季度取得正向增长。目前行业低价内卷问题突出，通用LED光源市场渗透率已达84%，存量替换需求趋于饱和，产品均价持续走低，价格通缩成为拖累出口规模的核心因素。 2026年上半年，中国照明产品对美累计出口额仅为 45.0亿美元，同比下降17.8%，占整体出口比重进一步降至18.7%，较去年同期占比下滑3.5个百分点。海外各区域市场表现分化，北美、中东、东南亚需求回调，是上半年出口主要拉低项，非洲、南亚、中亚新兴市场增长亮眼，但体量有限。各类照明产品出口行情冷热分化。传统白炽灯与荧光灯市场需求持续萎缩，高附加值的科研、医疗级特种光源以及绿色节能导向的紫外/红外光源在存量市场中彰显出较强的抗周期属性。房地产及工商业建筑市场的低迷，严重拖累了固定式工程灯具的出口；而具有节日消费刚性的灯串与消费级便携灯具，跌幅相对有限，体现了北美终端消费市场从“大件安居投入”向“小件体验消费”的转移。恒太照明2026年上半年运营状况与行业整体发展趋势基本一致。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 303,352.67 0.04% 395,653.15 0.05% -23.33%
递延所得税负债 1,511,963.30 0.19% 1,665,494.48 0.20% -9.22%其他流动负债 94,562.49 0.01% 23,705.10 - 298.91%资产负债项目重大变动原因：
1、 截至报告期末其他非流动资产同比增加41.36%，主要系越南预付新购置生产流水线设备款增加所
致。
2、 截至报告期末其他应收款同比减少43.83%，主要系报告期期末应收出口退税同比减少所致。
3、 截至报告期末合同负债同比增加514.63%，主要系报告期内采用预收款结算的客户订单增加，根据合同约定预收款相应增加所致。
4、 截至报告期末应付职工薪酬同比减少39.39%，主要系上年期末职工薪酬中有年末绩效奖金，本报告期已经支付完成所致。
5、 截至报告期末应交税费同比增加 ，主要系报告期越南恒太减半征收企业所得税，报告期内应交企业所得税增加所致。
6、 截至报告期末其他流动负债同比增加298.91%，主要系报告期内江苏恒太合同负债增加，其待转销项税额增加所致。
7、 截至报告期末，公司租赁负债较上年期末减少100%，主要系报告期内租赁负债重分类至一年内到期的非流动负债合计303,352.67元，支付到期租赁负债的租赁费所致。
8、 截至报告期末，公司使用权资产357,168.23元，较上年期末减少35.47%，主要原因系报告期内计提使用权资产折旧所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、财务费用同比增加232.61%，主要系报告期期末人民币对美元升值，主要出口产品采用美元结算，汇兑损失增加所致。
2、信用减值损失同比增加 38.33%，主要系报告期内部分客户延期付款，根据会计政策谨慎性和一贯性原则，逾期2个月以上全额计提减值，导致报告期内信用损失增加。
3、资产减值损失同比减少 90.10%，主要系本报告期内供应链顺畅，存货余额减少，原材料和成品减值准备较少所致。
4、其他收益同比增加101.85%，主要系本报告期政府补助收益增加所致。
5、投资收益同比增加 1685.54%，主要系报告期内流动资金购买低风险的交易性金融资产，导致收益增加所致。
6、公允价值变动收益同比增加 5039.26%，主要系报告期内交易性金融资产同比增加，其期末计价变动收益同比增加所致。
7、资产处置收益同比增加151.65%，主要系报告期内处理一辆汽车，固定资产处置收益增加所致。
8、营业利润同比减少 64.50%，主要系报告期内受外部环境影响，订单收入下降，大宗材料价格上涨，毛利率同比有所下降。同时，人民币对美元升值，财务费用大幅增加，侵蚀利润，上述因素导致营业利润下降。
9、营业外收入同比减少88.33%，主要系报告期内清理无需支付的货款减少所致。
10、营业外支出同比减少96.94%，主要系报告期内无赔款及违约金所致。
11、净利润同比减少76.35%，主要系本报告期内受订单减少影响，营业收入下降，同时受人民币汇率升值因素影响，导致净利润下滑。
（2） 收入构成
报告期内，公司收入构成变化不大。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额同比减少 79.61%，主要系本报告期内营业收入减少，同时采购原材料货款及银行票据到期支付增加现金支出，致使现金流量净额下降所致。
2、投资活动产生的现金流量净额同比增加 59.66%，主要系本报告期内购买低风险的交易性金融资产收
益增加及越南智能仓库建设固定资产投资较上年减少所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额同比增加64.29%，主要系本报告期内无短期借款到期偿还支付所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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