|
| 瑞斯康达(603803)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对全球经济不确定性增强、国际环境复杂多变和国内市场需求逐步恢复、行业竞争格局不断加剧，公司整体经营也遇到了极大的困难与挑战，收入和利润指标较上年同期均有不同幅度下降。但是公司主动调整业务结构，坚定不移地贯彻实施战略发展规划和年度经营计划，海外市场的订单与收入、综合毛利率等关键业务指标实现相应提升和适度改进。报告期内，公司实现营业收入人民币53,890.20万元，较上年同期下降25.99%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币-4,219.13万元。
（一）市场拓展方面
坚持运营商业务、政企业务和国际业务三点支撑、协调发展：
1、报告期内，公司在运营商市场依托超融合创新能力，在政企双线领域不断巩固OTN、CPE-OTN及分组2.0等核心技术的市场领先地位。先后中标中国联通多个省份的接入型OTN单一来源扩容项目、中国移动极简OTN设备首次采购项目以及中国电信基础型接入OTN设备（2025年）扩容集中采购项目，充分彰显了公司在光传输领域的技术实力与市场认可度。同时，随着传输分组市场步入政企IPV6+时代，公司进一步增加电信IPRANU设备中标省份数量，为公司核心业务在运营商市场的持续增长筑牢坚实基础。此外，公司紧紧把握运营商极简网络改造与网络演进的契机，推动无源波分、BIDI光模块等产品在5G无线前传领域的广泛应用，并成功中标中国电信、中国联通多个省份的集中采购项目，实现业务的稳步增长。
在政企业务创新领域，基于政企综合接入平台融合OSE、LAP、VNF、量子加密、算力等通信前沿技术，超融合方案已在多个省份实现商用化部署，公司在光网络领域的业务创新能力正逐步转化为新的业务增长点。
在智能计算领域，公司专注于智算中心互联技术以及智算CPE（客户前置设备）等相关产品的深入研究。通过持续的努力与创新，成功实现RoCE交换机以及100-400G高速光模块在江西联通、广东联通、陕西电信等多个省级运营商的智算中心网络中的商用化部署。同时，正积极推出融合先进算法与高性能NPU的AI智算CPE系列产品，涵盖AI智算FTTO、AI智算WLAN和AI智算交换机产品。
在DICT领域，公司积极推动全光核心交换机、POL（无源光局域网）、WLAN（无线局域网）等多种产品的深度融合，精心打造一套全面且可靠的全光园区DICT解决方案。该方案已在黑龙江、吉林、安徽、广东、福建、湖南、江西等多个省份的校园网络、企业网络以及政府网络中得到广泛应用。此外，基于小微ICT市场，公司聚焦头部连锁企业、中小型企业以及商务楼宇等细分市场，量身定制了一套基于SD-Branch的解决方案，并在湖南、江西、江苏、河北等多个省份进行推广应用。
在无线领域，公司响应国家“信号升格”重大政策，在室外广覆盖和室内深度覆盖等场景下，提供高可靠性的全场景解决方案，并通过自主芯片研发提升关键设备的国产化率，与省级电信运营商和铁塔客户积极拓展多个无线覆盖合作框架。公司积极开展创新型5G融合小站方案的试点工作，实现运营商在无线覆盖建设项目上的降本增效与精准建网，助力运营商以低成本构建高质量无线网络。报告期内，公司成功中标中国移动2025年至2026年5G微功率数字直放站集中采购项目以及中国移动贵州公司2025年至2026年无线网多载频拉远放大系统项目。
此外，公司积极深化与运营商子公司、系统集成商及服务商的战略协作，通过多元化合作模式实现优势互补与资源共享。此举显著增强了公司在产品矩阵、解决方案创新及技术服务协同等方面的综合竞争力，为构建可持续的生态竞争优势奠定基础。公司与中国电信旗下子公司、研究院及省分公司展开合作，共同探索量子加密快线、超算快线、新型物联终端等多个前沿领域的发展；公司与中国电信天翼物联公司建立战略合作关系，携手推动“光改+绿改”一体化网络的演进与升级；公司与中电信量子信息公司合作量子安全OTN专线产品。公司与中国联通省分公司紧密协作，共同探索集“组网专线、互联网专线、出海快线、超算快线”等多种业务接入功能于一体的新型智选专线业务，为未来中小企业实现上云、用数、赋智的数字化转型提供支撑，助力中小企业在数字化浪潮中实现高质量发展。公司目前正在与中国移动终端公司、物联网公司就FTTO、政企网关、算力网关等多系列产品展开创新合作，期望在未来发掘新的业务增长点。
2、报告期内，瑞斯数科以“光+IP+X”战略为引领，依托技术创新核心驱动力，深耕电力、交通等重点行业。公司持续深化全光网络、工业网络及算力网络基础设施解决方案布局，积极打造差异化竞争优势，通过自主研发与行业协作，在国产化替代、高端网络设备及垂直行业应用等关键领域取得突破，全面赋能数字化与智能化转型。
（1）能源领域
在新型电力系统通信与信息化领域持续深耕，其中自主可控工业以太网产品在电力行业的应用同比得到提升。在电力光传输技术上，公司自主研发的fgOTN技术在省级电力公司进行了全面测试。借助小颗粒交叉技术，实现了完整替代SDH的能力，并在用户工程类项目中逐渐替代了公司原有的小型化OTN成为了光传输的主力产品。为响应国家十五五电力配网光纤通信网建设，公司在电力xPON、工业SPN、1.4GLTE专网、支持OTDR+Bypass+OLP技术的新一代工业交换机持续投入研发，协助更多电力客户解决配网光通信中的实际问题。
全面聚焦石油石化全产业链数字化升级，构建覆盖"油气勘探-管道运输-炼化生产-终端销售"的全场景智能网络体系。在大港油田开展智能柔性生产技术试点工程，在井场加装边缘智能网关，根据不同的井况植入不同的算法，自动采集数据、处理数据、逻辑运算及控制，实现现场闭环运行，保证油井运行在最佳工况，实现增产、节能、减少人工干预，真正做到一井一策。配合脉冲采油算法，调节泵桶所受应力分布，日产液提升4-13个百分点；配合充满度采油算法，日耗电量下降8-30个百分点，为高含水期油田效益开发提供可复制解决方案；与战略合作伙伴合作中标国家管网集团华中公司2025年度站控系统用网络设备框架，依托自主研发的高可靠工业网络设备和全周期服务体系，助力管网实现生产运营智能化升级与安全管理效能双提升；与战略合作伙伴合作中标北方华锦联合石化有限公司电信安防系统，实现网络监控无盲点，为百万吨乙烯装置全场景智能视频感知业务提供可靠高效的工业网络解决方案。
矿山行业与三一重工合作定制本安型板卡全部批量发货，形成了多种井下方案：液压支架控制信号回传方案、工作面视频监控方案、控制与监控混传方案等；公司自主研发的全国产化本安型万兆FlexE板卡受到行业认可，已有多家企业合作本安认证。
（2）交通领域
轨道交通方面：高铁业务板块实现国产化自组网车载设备交付；同时持续拓展城市轨道市场，北京、南京、唐山等项目相继落地交付，并成功中标“一带一路”沿线国家哈萨克斯坦轨道项目，高铁、地铁、智轨协同发展的综合轨交市场格局逐渐形成。
高速公路数字化方面：积极把握基础设施数字化升级机遇，加大市场投入。上半年在浙江、河南、广东、青海、山东、贵州、广西等地项目中频频中标，打造了融合“工业网络+商业网络+无线+语音+传输”的综合产品解决方案。
智慧交通领域：依托良好市场基础与技术能力，公司紧跟“车路云向双智城市演变”的市场趋势，成功交付落地鄂尔多斯车路云项目。
新业务拓展：在保障核心业务稳健增长的同时，积极布局机场空管、低空经济等成长型业务，成效初显，报告期内中标蒙自机场及罗安达机场项目。
3、报告期内，海外市场面临着全球经济分化、地缘政治冲突以及贸易壁垒趋严等多重挑战，公司通过产品结构和市场策略的优化调整以及战略投入的持续保障，海外订单与收入金额均实现同比增长。
（1）产品策略与进展
IP/MPLS分组产品作为公司海外市场的核心收入单元，在报告期内继续保持稳定增长。该产品凭借其在网络承载、数据传输效率等方面的优势，广泛应用于海外多个国家和地区的通信网络建设项目中。新数通交换机及全光产品作为公司未来新的增长点，报告期内已取得初步进展。新数通交换机凭借其先进的交换技术和灵活的组网能力，在一些新兴市场的企业网络建设项目中得到应用，客户反馈良好。全光产品方面，公司积极推广全光网络解决方案，在部分地区开展试点项目，为未来大规模市场推广积累经验。公司全系列XGSPONOLT产品报告期内已面向海外市场发布。该产品将在未来2-3年内将带动FTTx领域的业绩增长。随着全球对高速宽带网络需求的不断提升，XGSPONOLT产品能够满足用户对于超高速、大容量网络接入的需求，预计在东南亚、非洲等宽带建设需求旺盛的地区将有广阔的市场空间。
（2）市场投入与拓展
报告期内，公司积极参加MWC、GITEX等行业知名展会在内的各类海外行业展会。公司通过展示最新的产品与解决方案，与全球各地的客户、合作伙伴进行深入交流，吸引了众多国际运营商的关注，现场与多家潜在客户达成合作意向，有效提升了公司品牌在国际市场的知名度与影响力。
在市场布局方面公司持续加大资源投入，积极开拓如孟加拉、乌兹别克斯坦、土耳其、西班牙、哥伦比亚、阿联酋和肯尼亚等新兴市场。同时，面向海外市场积极推进“雏鹰计划”，培养优秀的海外业务人才,充实海外业务团队，为海外业务的持续发展提供了有力的人才保障。（二）研发技术方面
报告期内，随着全球人工智能的持续深入发展，市场对智算网络的需求不断涌现，公司持续加大研发投入，聚焦在全光网络、交换路由、云网安融合、无线通信、边缘计算等领域，并形成完整解决方案。在光网络业务方向：围绕高价值专线客户对业务安全性、体验性的增强需求，开发完成了具备加密能力的DCIbox产品以及融合加密技术的接入型OTN产品，形成了高安全高可靠解决方案；面向下一代细粒度刚性专线业务演进布局研发了fgOTN产品，关键技术于上半年取得了阶段性验证成果；针对高速光传输领域，完成了光电融合的相干400G盒式产品开发，可进一步融合智能调测能力向客户提供超高速大带宽城域和DCI互联方案；公司分组产品围绕城域大容量组网场景，扩展支持了高速DCO相干光模块以及光层业务板卡的融合，同时通过方案优化实现了性能规格的大幅度提升。在数通业务方向：发布了全新一代大容量机架式OLT系列产品，新架构支持向50GPON平滑演进；发布了全新一代GPON/XG(S)PON/XG(S)-COMBOPON盒式OLT系列产品，多样化的产品形态能充分满足国内/国际市场运营商/ISP宽带接入场景的需求；重点投入智算交换机系列产品国产化研发并取得积极进展。在智网业务方向：进一步优化了家庭终端类产品设计，提高了生态链效率，确保能够高效满足运营商在各种家庭网络场景下的使用需求；新增了PoE型、FTTR-B型和高性能型等政企网关产品，丰富了包括室外场景、算力场景以及大型企业ICT场景在内的应用场景。在无线业务方向：针对电梯覆盖、地停等不同场景提供场景化的解决方案；针对运营商固移融合场景，公司发挥自身有线和无线的研发实力，创新性提出了PON固移融合小站并在多个运营商得到创新应用。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
|
|