| 经营评述 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
汇率波动导致汇兑损失所致。
所得税费用 129,779,939.02 106,018,680.32 22.41%
研发投入 532,833,731.27 518,036,953.16 2.86%经营活动产生的现金流量净额 636,364,548.11 158,886,015.01 300.52% 经营活动产生的现金流入净额的增加主要系报告期内加强资金费用管控，各项支出均有不同程度降低所致。投资活动产生的现金流量净额 -642,416,355.21 -822,191,919.58 21.87%筹资活动产生的现金流量净额 -91,161,511.02 20,767,482.70 -538.96% 筹资活动产生的现金流入净额的减少主要系借款筹资净流入同比减少74,884.63万元；此外，现金分红支出同比减少36,329.85万元、收购少数股东股权款支出同比减少9,020.66万元、子公司收到增资款7,500.00万元(上年同期无此流入事项)、上年同期因回购库存股支付12,485.83万元(本报告期无此流出事项)。现金及现金等价物净增加额 -96,567,974.87 -639,650,594.99 84.90% 现金及现金等价物净增加额的变动主要系报告期内经营活动产生的现金净流入同比大幅增加所致。备注：“投资活动产生的现金流量净额”、“现金及现金等价物净增加额”两项中，报告期负值的绝对值较上一期负值的绝对值减少，百分比前以正数表示。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
动有关的政府补助。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到
期的非流
一年内到期所致。
其他非流
动金融资
报告期内公司新增投资所致。
应付职工
内公司支付上年计提的奖金所致。
一年内到
期的非流
内到期所致。
其他流动
少所致。
应付债券 1,608,915,230.87 6.55% -6.55% 应付债券的减少主要系报告期内公司可转换债券一年内到期进行重分类所致。其他综合加所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
所有权受限的长期股权投资系本公司持有的本公司之子公司沈大内窥镜60%股权。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 向不
特定
对象
发行
可转
债2021年03
月30
日 163,8
00 162,2
创新器械研发项目”，新增项目“电生理植介入研发”、“生物类似物司美格鲁肽研发”，计划逐步投入。
募集资金总体使用情况说明
截至2025年6月30日，公司于2021年3月向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金，用于补充流动资金和偿还债务的募集资金48,800.00万元已全部投入；用于冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目的募集资金已投入15,071.08万元，用于电生理植介入研发项目的募集资金已投入0万元，用于生物类似物司美格鲁肽研发研发项目的募集资金已投入0万元，尚未投入使用的募集资金合计98,341.13万元，其中60,000.00万元募集资金用于暂时补充流动资金，购买定期大额存单 22,384.04万元（含垫付利息 1,384.04万元），定期存款6,000.00万元，其余9,957.09万元募集资金均存储于募集资金专户中。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
冠
脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目2021年03月30日 冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目 研发因） 原募投项目“冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目”在全球范围内，均为冠脉、外周植介入领域重大创新产品，境内外市场前景广阔。因此在项目设立初始，为进一步部署公司全球化，募投项目的临床研发除面向中国区域外，还面向欧盟等海外区域。近年来，受全球公共卫生事件、地缘政治影响，海外业务面临的不确定性增强。在项目研发推进过程中，海外研发执行环境发生变动。经审慎评估，公司决定终止原募投项目中部分产品的海外研发，并将原用于该项目的募集资金全额转投国内其他重要创新药械项目的研发，以优化资金和资源配置，提高募集资金使用效率。度股东大会，均审议通过了《关于变更募投项目部分募集资金用途及相关事项》的议案。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生报告期内,公司使用募集资金向控股子公司乐普医学电子仪器股份有限公司，控股子公司乐普药业股份有限公司增资、提供专项借款或增资与提供专项借款相结合的方式新增募集资金投资项目，同时增加上述实施主体的注册地址作为募投项目具体实施地点。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2024年8月23日，公司召开第六届董事会第九次会议和第六届监事会第七次会议，均审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金》的议案，同意公司在保证募集资金投资项目资金使用的前提下，使用部分闲置募集资金不超过人民币 60,000.00万元用于暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12 个月，到期归还至募集资金专用账户。 2025年8月20日，公司已将用于暂时补充流动资金60,000万元归还至公司募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，尚未投入使用的募集资金合计103,400.69万元（含利息收入5,059.56万元）将按募投项目“冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目”、“电生理植介入研发”、“生物类似物司美格鲁肽研发”计划逐步投入。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目 向不特定对象发行可转换公司债券 冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目 冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目 84,412外周领域介入无植入重要创新器械研发项目 向不特定对象发行可转换公司债券 电生理植介入研发 冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项外周领域介入无植入重要创新器械研发项目 向不特定对象发行可转换公司债券 生物类似物司美格鲁肽研发 冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 原募投项目“冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目”在全球范围内，均为冠脉、外周植介入领域重大创新产品，境内外市场前景广阔。因此在项目设立初始，为进一步部署公司全球化，募投项目的临床研发除面向中国区域外，还面向欧盟等海外区域。近年来，受全球公共卫生事件、地缘政治影响，海外业务面临的不确定性增强。在项目研发推进过程中，海外研发执行环境发生变动。经审慎评估，公司决定终止原募投项目中部分产品的海外研发，并将原用于该项目的募集资金全额转投国内其他重要创新药械项目的研发，以优化资金和资源配置，提高募集资金使用效率。公司于2025年4月17日召开了第六届董事会第十四次会议和第六届监事会第十次会议，并于2025年5月15日召开了“乐普转 2”2025年第一次债券持有人会议、2024年年度股东大会，均审议通过了《关于变更募投项目部分募集资金用途及相关事项》的议案。具体内容详见公司分别于2025年4月19日、2025年5月15日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更募投项目部分募集资金用途及相关事项的公告》（公告编号：2025-029）、《“乐普转 2”2025年第一次债券持有人会议决议公告》（公告编号：2025-037）、《2024年年度股东大会决议公告》（公告编号：2025-038）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 项目尚在进行中变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 无
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
术服务、技术转让；从事货物及技术的进出口业务 34,674.9997万元 2,279,067,518.34 1,973,183,899乐普药业 子公司 生产、研发、销售粉针剂、片剂、硬胶囊剂、原料药、冻干粉针剂等 5,500万元 3,493,090,743.28 3,014,743,897浙江乐普药业 子公司 片剂、硬胶囊剂、原料药的生产；
医药中间体及化工产品的生产、销售；经营进出口业务；药品的研发、技术转让 16,000万元 2,628,538,974.95 2,209,828,013
1、报告期内，乐普心泰科技营业收入同比增长32.36%；截至2025年6月30日，乐普心泰科技总资产同比增长9.41%、
净资产同比下降1.20%。
2、报告期内，乐普药业营业收入同比增长6.52%；截至2025年6月30日，乐普药业总资产和净资产同比分别增长8.22%
和7.64%。
3、报告期内，浙江乐普药业营业收入同比下降8.11%；截至2025年6月30日，浙江乐普药业总资产和净资产同比分别
增长2.16%和8.10%。以上数据均为各子公司合并报表口径。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月20日 公司会议室 电话沟通 机构 108家境内外机构共154名参会人员2024年年报及2025年一季度经营情况 巨潮资讯网
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司制定了《市值管理制度》，并于2025年4月17日召开第六届董事会第十四次会议审议通过了《关于制定公司〈市值管理制度〉》的议案。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及中华人民共和国国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合公司发展战略、经营情况及财务情况，为维护全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定“质量回报双提升”行动方案。该方案主要包括以下内容：（1）深耕主业，强化核心竞争力。公司深耕心血管植介入领域，业务覆盖心血管疾病全生命周期，为心血管患者持续提供各类相关产品及服务。
（2）研发创新，促进行业发展。公司持续在冠脉植介入、结构性心脏病、外周植介入、心脏节律管理、电生理、心衰管理等领域布局，持续研发创新，研发管线丰富，填补了部分产品国内空白，推动了部分产品进口替代，引领了封堵器可降解化，从而促进了行业发展。（3）规范运营，提升治理水平。公司将不断夯实治理基础，完善内控制度，促进“三会一层”归位尽责。公司将持续优化法人治理结构，提升法人治理水平，为股东合法权益的保护提供有力保障。公司管理层将进一步提升经营管理水平，不断提高核心竞争力、盈利能力和风险管理能力，以期实现长足发展，回馈广大投资者。（4）加强信披，传递公司价值。公司将严格遵守法律法规、中国证监会及深圳证券交易所相关要求，履行信息披露义务，持续真实、准确、完整、及时、公平披露公司信息。（5）重视股东，强化投资回报。未来，在保障公司正常经营和长期发展的前提下，公司将继续重视投资者的合理回报，进一步提升现金分红的比例，让股东切实感受公司的发展成果。
公司将持续深耕心血管领域，坚持自主创新，持续研发投入，结合临床需求，为医生和患者提供更优质的产品和服务。公司将不断优化内部治理，提升规范运作水平。公司将持续提升信息披露质量，通过多渠道有效传递公司价值。在股东回报方面，公司结合盈利能力、经营发展规划等因素，本报告期内，公司拟进行2025年半年度权益分派，共计派发现金 300,012,648.71元（含税），向全体股东每 10 股派发现金红利 1.6275元（含税）。
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