| 经营评述 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
（一）主要业务及行业地位
公司作为全国知名的高分子材料专业生产商，一直致力于高分子新材料的研究、开发、生产和销售。公司在高分子发泡
材料及功能性应用产品方面，均处于市场领先地位，并致力于为客户提供整套解决方案。
（二）行业发展状况及总体趋势
1、软质泡沫材料
软质泡沫材料是由塑料（PE、EVA等）和橡胶（CR、SBR等）等为主要原材料，加以催化剂、泡沫稳定剂、发泡剂等辅助
材料通过物理发泡或交联发泡使塑胶材料发泡（开孔或闭孔型）达到使塑料、橡胶等原材料中产生大量的微孔，体积增加，密度降低。软质泡沫材料是具有缓冲、吸音、吸震、保温、过滤等特性的聚合物，广泛应用于电子产品、家电、汽车、体育运动休闲等领域。公司软质发泡产品属于复合材料行业，随着软质泡沫产品在体育用品、汽车、家电、精密仪器等领域更为广泛的应用，我国软质发泡行业处于稳定发展阶段，未来业绩看好，对软质发泡产品整体经营环境持乐观态度，公司将依据自身产品技术优势和市场占有率优势，继续增加中高端橡胶、塑料新产品的开发，公司未来将重点发展橡胶发泡产品，并对橡胶发泡产品进行新品开发，努力提升产品的技术含量，力争开发出具备国际先进水平的行业高端产品，提升公司行业竞争力与盈利能力。
2、功能性应用产品
（1）功能性零部件产品
公司功能性零部件产品主要是利用专项技术，研发、生产拥有自主知识产权的保温、隔热、阻尼、降噪、密封、低碳产
品。公司通过ISO9001，ISO14001，IATF16949和两化融合管理体系等多个体系认证，不断加强、扩大与终端市场交流的广度和深度，开发新产品、拓展新客户，致力于为全球客户提供高性能、环保型的高分子材料产品，并提供技术服务及整套解决方案的“一站式解决方案”。产品主要有工程车内饰脚垫、顶棚、隔热棉，具有吸音、隔热、缓冲、减震等功能泡棉制品、无纺布毛毡类、管材高分子材料制品、聚氨酯模塑发泡制品和橡胶制品等，广泛应用于工程机械、家电、汽车、轨道交通、医疗器械、新能源储能等领域。公司自主研发的工程机械内饰聚氨酯脚垫产品和工程机械内饰顶棚，具有独创的配方和先进的工艺，材料声学性能达到国际标准，成功替代国外品牌产品；自主研发的CINFOAM-PBA防水透气覆膜聚氨酯发泡材料，具备卓越的低中高频吸声性能并且防水透气，广泛应用于工程机械、储能系统、医疗器械等领域；引入的高端先进智能化设备和生产工艺，精密模切拥有万级净化车间，在国际国内行业处于先进制造水平。公司从产品供应商向综合解决方案提供商转变，公司坚持以原材料生产至后续加工一体化的原则来降低产品成本和增加市场竞争力，坚持以不断开发新产品作为企业的发展方向，坚持快速应变和服务至上的营销策略，坚持以全面质量管理为中心，全体员工参与，坚持贯彻ISO9001:2015和IATF16949:2016有关质量标准要求，建立、健全并有效运行质量体系，加强质量管理，保证以优异的产品质量和服务质量满足顾客的需求和期望。
（2）光学功能性胶带及精密涂布产品
公司综合应用精密涂布技术、净化管理、光学技术、印刷技术、发泡技术、减粘技术、导电 EMI、阻燃技术、热管理等，
开发出高净化制程工序及出货保护膜、声学阻尼胶带、功能性净化胶带、EMI复合材料、泡棉胶带、光学防爆膜、OCA等产品，广泛应用于国内外3C电子、家电、汽车、医疗等行业，同时不断的迭代自己的产品，往硅晶圆、高端显示器件和新能源锂电池行业等高端领域发展。公司拥有先进的研发设备和专业的研发团队，与国内外高校、科研机构保持着紧密的合作关系，积极开展产学研合作项目，不断提升公司的自主创新能力，攻克了一系列技术难题。通过不断优化配方和工艺，成功开发出的具有自主知识产权的无溶剂环保型胶带产品，具有的低能耗、低排放、环境友好型的特点，在使用过程中能够快速固化，提高生产效率，降低成本，能为行业提供了绿色产品解决方案；开发出的具有良好缓冲性的AckronTM高吸震亚克力复合材料，能够有效保护OLED显示模组在跌落时不发生破屏、碎裂等问题；公司成功通过汽车行业 IATF 16949:2016 体系认证，针对汽车内外饰粘接的特殊需求，开发出的超低气味 KEY TAPE®LVOC 胶带系列产品，具有超低的挥发性有机物含量和优异的粘接性能，能够满足汽车内饰件对环保和舒适性的要求，为公司带来新的增长动力。公司坚持以市场需求为导向，以技术创新为驱动，不断优化产品结构，提升产品质量和性能。公司将进一步加强在无溶剂环保型产品、高吸震复合材料、汽车用胶带等领域的研发和市场拓展，巩固在行业内的领先地位。同时，公司将积极响应国家政策，顺应行业发展趋势，为推动胶粘带及相关材料行业的绿色、高质量发展做出更大的贡献。
3、结构泡沫材料
结构泡沫材料目前市场上主要有PVC结构泡沫材料和PET结构泡沫材料等。其中PVC结构泡沫材料由于其行业应用比较
成熟，是目前使用量比较大的一种结构泡沫材料，且PVC结构泡沫材料的优势明显，密度更低，性能更佳，易加工性及实用性更好，具有一定的不可替代性。结构泡沫材料作为各种复合材料的夹芯结构主要用来增加刚度、减轻重量。结构泡沫材料还具有吸水性低、隔音绝热效果好等特性，使其成为要求具有高强度和低密度领域的理想材料，被广泛应用于风力发电、轨道交通、船舶、航空航天、建筑节能等领域。公司在满足风电叶片行业需求之外，需要特别加强非风电叶片领域的业务和服务能力，大力拓展非风电业务，如建筑板房与营地车配套等，降本增效，同时进一步进行全局战略规划，以客户需求、市场需求为关注焦点，进一步优化产品结构，开发新产品，提高产品研发能力，对现有设备进行技术革新，分步骤加大销量，增强公司经营能力。
2030年碳达峰，2060年碳中和已经是中国的国策。2025年海上风机容量将达15-17MW，按《江苏“十四五”可再生能源发展专项规划》，到2025年江苏省将新增海上风电约800万千瓦。PVC在海上叶片上的应用需求会加大。
4、交通配套类产品
随着人们环保意识和生活水平的提高，对城市道路、轨道交通、高速铁路等产生噪声的敏感度越来越大，要求进行声屏
障治理的诉求越来越迫切，同时要求在布置形式、材料、结构、构造以及外观装饰等方面的选择都必须满足局部景观的需要，并要保证经济性、实用性及耐用性。新光环保是国内主要的铁路、城市轨道交通环保降噪材料研发、生产、销售、安装并具备环保专业一级施工、钢构二级资质的综合型企业。新光环保将以自我发展为基础，联合优势技术和市场资源，继续在传统的轨道交通、公路、高架等领域有序竞争，开发声屏障新产品，如与光伏板结合；积极开拓新的应用领域，诸如变电站、厂区内的车间办公楼、机房等大噪声环境下的声屏障应用；通过加强同行业者之间的合作，形成优势互补。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
主要原材料的采购模式员，团队稳定 截止报告期末，软质发泡材料产品拥有4项发明专利。 多年研发经验与优秀的研发团队结构泡沫材料产品 技术成熟 均为公司内部技术人员，团队稳定 截止报告期末，结构泡沫材料产品拥有7项发明专利、11项实用新型专利。 多年研发经验与优秀的研发团队功能性应用产品 技术成熟 均为公司内部技术人员，团队稳定 截止报告期末，功能性应用产品拥有7项发明专利、38项实用新型专利。 多年研发经验与优秀的研发团队声屏障产品 技术成熟 均为公司内部技术人员，团队稳定 截止报告期末，声屏障产品拥有16项发明专利、38项实用新型专利、12项外观专利。 多年研发经验与优秀的研发团队
四、主营业务分析
1、概述
（一）主要产品及用途
公司的 PE、EVA、SBR、CR等软质发泡产品品种齐全，运动用品系列设计新颖，市场覆盖面广，并与国内外知名客户
建立了长期合作关系。公司功能性零部件产品主要有工程车内饰脚垫、顶棚、隔热棉，具有吸音、隔热、缓冲、减震等汽车、轨道交通、医疗器械、新能源储能等领域。公司光学功能性胶带及精密涂布产品主要包括高净化保护膜、声学阻尼胶带、功能性净化胶带、EMI复合材料、泡棉胶带、光学防爆膜、OCA等产品，广泛应用于国内外 3C电子、家电、汽车、医疗等行业。公司自主研发的结构泡沫材料 Strucell系列产品，已成功跨入风力发电、轨道交通、房车营地车、船舶制造、节能建筑等领域，填补了国内空白。产品类别 主要产品 产品特性 主要用途发泡材料及应用-软质发泡材料 PE和 EVA等塑料发泡产品、SBR和 CR等橡胶发泡产品。 软质泡沫材料是具有缓冲、吸音、吸震、保温、过滤等特性的聚合物。 PE、EVA发泡材料用于生产健身地垫、野营垫运动类产品等。SBR、CR发泡材料用于生产游泳衣、健身护具、运动手套、杯套等。发泡材料及应用-结构泡沫材料 PVC等结构泡沫材料。 结构泡沫材料作为各种复合材料的夹芯结构主要用来增加刚度、减轻重量。结构泡沫材料还具有吸水性低、隔音绝热效果好等特性，使其成为具有高强度和低密度领域的理想材料。 被广泛应用于风力发电、轨道交通、船舶、航空航天、建筑节能等领域。发泡材料及应用-功能性应用产品 产品主要工程车内饰脚垫、顶棚、隔热棉，具有吸音、隔热、缓冲、减震等功能泡棉制品、无纺布毛毡类、管材高分子材料制品、聚氨酯模塑发泡制品和橡胶制品。 模切是把原材料根据预定形状，通过精密加工和切割的方式使材料形成特定形状的零配件，属于加工类行业。 广泛应用于工程机械、家电、汽车、轨道交通、医疗器械、新能源储能等领域。高净化保护膜、声学阻尼胶带、功能性净化胶带、EMI复合材料、泡棉胶带、光学防爆膜、OCA等产品。 拥有专业的研发团队，为客户提供胶粘制品、功能性涂层光学薄膜等新材料的开发设计解决方案，满足不同客户的个性化设计需求。 产品广泛应用于国内外3C电子、家电、汽车、医疗等行业。交通配套类产品 主要产品为声屏障产品，分为金属类和非金属类。 声屏障是一种用来阻挡噪声与接收者之间直达声的一种屏障设备，是地面和高架城市轨道交通最常采用的降噪方法。 广泛用于高速铁路、城际快铁、地铁轻轨、高速公路等。
（二）主要经营模式
1、公司已经通过了 ISO14001环境管理体系认证和 ISO9001质量管理体系认证，公司的结构泡沫材料通过了挪威船级社
DNV认证，轨道车辆用材料通过了德国 DIN5510认证，全资子公司新祺晟通过了劳氏质量体系认证且汽车类产品通过
了 IATF16949汽车体系审核，子公司常州昊天通过了 IATF 16949汽车体系认证，使公司产品进入相关领域销售有了保障。
2、公司的业务以客户期望为中心，不同的产品由不同的子公司具体经营，各个子公司有完善的经营团队，由采购、研发、
生产和销售等部门组成，主要业务模式分为研发模式、采购模式、生产模式、销售模式四大块。
（1）研发模式：公司参股了研发机构-江苏中科聚合新材料产业技术研究院有限公司。研究院目前配备了以高性能泡沫
的研究为主的先进试验室设备和检测仪器。通过柔性引进的方式，引进多位国内知名的高分子材料专家，创新激励机制，形成面向产业需求的技术孵化体系。
（2）采购模式：公司主要通过议价和比价的方式选择供应商。供应商的确认是按照质量管理体系中的《采购控制程序》
和《供方控制程序》以及产品的技术特性和质量要求选定供应商。
（3）生产模式：公司的主要生产模式是以销定产，采取柔性生产方式，同时考虑产品的生产周期以及产品的固化、熟化
时间特性，确定合理的安全存量。销售部门根据订单签订情况、生产销售情况、库存情况，结合车间生产能力，向生产调度中心填报销售计划或订单；生产调度中心根据销售计划或订单，向生产部门下达生产计划单，调整生产线产品品种及规格，同时向采购部下达材料采购计划单，并通知检验、仓储等相关职能部门。同时根据生产计划的执行情况以及内外环境条件的变化适时调整计划。
（4）销售模式：公司发泡材料类及功能性应用产品主要采用直销模式。声屏障类产品销售模式主要为参与客户招标模式，
主要招标业务通过业主方直接招标获取。公司的主要经营模式在报告期内未发生重大变化。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
制造业 销售量 万元 40,523 47,131 -14.02%生产量 万元 34,473 40,519 -14.92%库存量 万元 12,839 18,888 -32.03%其他业务 销售量 万元 1,139 821 38.66%生产量 万元 1,139 821 38.66%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用制造业：库存量比上年减少32.03%，主要是销售出库所致；其他业务：本年度同比增加38.66%，主要是业务增加所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
公司名称 报告期内取得和处置
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
管理费用 77,052,777.40 76,603,208.96 0.59% 无重大变化。
财务费用 39,958,215.06 40,349,937.65 -0.97% 无重大变化。
研发费用 11,865,184.34 14,115,650.51 -15.94% 主要系研发投入减少所致。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响粒子发泡缓冲泡棉胶带的研究与开发 发泡新技术研发 小样试做 产品量产化 提供OLED缓冲材料全系列解决方案，提升公司产品竞争力热拆解泡棉框胶的研究与开发 热减粘技术研发 小样试做 产品量产化 丰富产品系列，扩大市场份额屏下缓冲胶膜的研究与开发 缓冲新材料研发 小样试做 产品量产化 丰富产品系列，扩大市场份额超低撕膜电压保护膜的研究与开发 防静电技术升级 量产化 产品迭代升级 提升保护膜类产品的市场竞争力无溶剂型低碳排放胶带的研究与开发 低碳排放，产品升级 小样试做 丰富产品系列 进入汽车供应体系，扩大市场份额环保材料隔音屏 相较于传统声屏障更环保节能，使用寿命长 中试阶段 更适合高速公路、铁路、轻轨等行车区域降噪，桥梁、高架立交桥等噪声控制项目 丰富产品，提升市场竞争力金属复合T型吸声屏 与其他吸声屏搭配使用，提高吸声屏得整体性和稳定性 中试阶段 为我国的交通噪声治理行业增添一类新型声屏障产品 丰富产品，提升市场竞争力陶粒隔音吸声板 能在极其恶劣的环境中使用，取材方便，造价更低廉 中试阶段 解决现有吸声或隔声材料的缺点，提供一种具有良好吸声和隔声性能得产品 丰富产品，提升市场竞争力全频复合吸声板 解决现有声屏障对人体健康的危害，吸声频带窄，吸声性能不佳的问题 中试阶段 为解决现有声屏障对人体健康的危害而研发的新型产品 丰富产品，提升市场竞争力新型吸声声屏障 可作为功能材料也可作为结构材料，有特殊物理和化学性能 中试阶段 面对潮湿环境依然对吸声效果没有影响的质量轻、强度高的产品 丰富产品，提升市场竞争力微穿孔板QRD扩散体复合声屏障 通过改变微穿孔板的结构参数来改变其吸声性能，以适应更广的应用范围 小试阶段 为我国的交通噪声治理行业增添一类新型声屏障产品 丰富产品，提升市场竞争力微网复合吸声板 运用新型工艺及结构，较传统声屏具有更高性能 小试阶段 保证安装效率提升50%，有效降低建筑及工业降噪成本 丰富产品，提升市场竞争力多孔金属膜吸声板 高效吸收噪声、改善声学环境，满足建筑、交通、工业等领域的降噪需求 小试阶段 优化传统产品，丰富产品线 丰富产品，提升市场竞争力微穿孔双空腔吸声板 通过改变微穿孔板的结构参数来改变其吸声性能，以适应更广的应用范围 小试阶段 填补国内在该类型环保降噪产品的空白 丰富产品，提升市场竞争力P300国产配方研制 P300泡沫板的国产化推进 在研 开发原料与工艺，以满足客户需求 提升产品竞争力，有助于开拓市场工程车扶手 依据工程车扶手技术要求，开发出满足性能的产品 已批量生产 自主设计产品结构，选用材料开发工艺导入量产 研究该产品主要国产化生产，并通过该客户的实际开发应用推广到同行业其它客户使用工程机械内饰件项目 依据工程车内饰件技术要求，开发出满足性能的产品 已批量生产 开发新材料和新工艺，拓宽聚氨酯材料应用范围，性能达到客户要求，替代国外产品 掌握材料的性能特点以及生产工艺，建立材料和生产工艺数据库，为今后类似项目开发积累经验工程车驾驶舱扶手项目 依据工程车驾驶舱扶手技术要求，开发出满足性能的产品 已批量生产 开发新型扶手材料和工艺，性能外观符合客户要求并导入量产 研究该产品主要国产化生产，并通过该客户的实际开发应用推广到同行业其它客户使用船体空心管生产用连接装置的研发 提高设备稳定运行，提高耐用性。 已完成 降低成本、增强安全性，并适应多样化生产需求 提高生产效率，提升产品质量船体空心管生产用热熔装置的研发 确保管道系统的密封性，减少泄漏风险，从而保障船舶管路的稳定运行。 已完成 确保材料的均匀流动和成型、避免过热或过冷导致的质量问题 提高生产效率，提升产品质量船体空心管切割装置的研发 目的在于提供一种船体空心管切割装置，可以实现连续切割. 已完成 精确的切割可以最大限度地利用材料，减少浪费。 提高生产效率，提升产品质量
5、现金流
（1）公司2024年经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降146.92%，主要原因系本报告期购买商品、接受劳务支
付的现金增加所致；
（2）公司2024年投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降70.02%，主要原因系本报告期购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现金增加所致；
（3）公司2024年筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降103.61%，主要原因系本报告期偿还非金融机构借款增
加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
本年度支付大额以前年度货款，导致经营活动产生的现金净流量与净利润存在重大差异。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
营企业投资收益。 否
资产减值 -18,727,283.92 28.31% 主要是计提存货跌价形成。 否营业外收入 663,957.78 -1.00% 主要是保险赔款收入与无法支付的应付款项形成。 否营业外支出 3,277,035.47 -4.95% 主要是非流动资产毁损报废损失与滞纳金形成。 否信用减值 1,696,472.67 -2.56% 主要是应收账款坏账冲回形成。 否其他收益 2,728,226.07 -4.12% 主要是政府补助。 符合国家政策前提下，会有收益。
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
询；塑料制品、橡胶制品制造；化工原料、普通机械、橡塑制品、针纺织品、百货、服装及辅料的销售；技术咨询服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。
个人卫生
用品销
售；特种劳动防护用品生产；特种劳动防护用品销售；医护人员防护用品生产（Ⅰ类医疗器械）；
日用化学
产品制
造；日用品零售；
劳动保护
用品生
产；劳动保护用品销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 2,800万元人民币 211,675,532.06 78,161,290.55 158,199,243.61 20,011,005.49 16,028,58常州昊天新材料科技有限公司 子公司 高性能膜材料、工业胶带新材料科技研发、技术服务；
橡塑制
品、功能性聚酯薄膜包装材料的制造、加工；功能树脂、功能涂液材料的销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。
（依法须
经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 8445.1282万元人民币 105,629,796.67 50,455,644.62 111,070,732.48 11,589,333.64 10,639,38江苏新光环保工程有限公司 子公司 环保型声屏障、新型建材研发、生产；铁路建设配套设施生产；环保工程、声屏障工程、铁路建设工程施工；钢结构、机电产品的制作安装；地基与基础工程施工、污染水土修复、环境治理；
声屏障设
计、咨 10,000万元人民币 161,122,113.93 84,445,318.37 32,421,43询；钢材销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）常州天晟复合材料有限公司 子公司 高性能清洁能源设备材料研发、制造加工、销售及技术咨询、技术服务；
仓储服
务；自营和代理各类商品和技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 37,495.317633万元人民币 71,603,91
2、常州昊天新材料科技有限公司 单位：元
项目2024年2023年 本年比上年增减（%）
营业收入 111,070,732.48 70,053,314.68 58.55营业利润 11,589,333.64 -6,967,548.46 266.33净利润 10,639,388.24 -5,091,164.82 308.98项目2024年末2023年末 本年末比上年末增减（%）总资产 105,629,796.67 77,593,350.56 36.13净资产 50,455,644.62 39,816,256.38 26.72
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
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