| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年是公司“七五”规划的攻坚之年，面对复杂的市场环境和竞争压力，公司管理层保持战略定力，着眼长远发展，外抓市场，内抓管理，以积极的心态应对市场变局。公司全面强化预算管理，持续推进阿米巴经营，全力提升收入质量，建立全链条的成本控制体系，实现提质增效。加强板块运营、双轨管理，落实经营实体责任制，规范业务流程，提高组织效率。公司全体员工凝心聚力，发扬“团结、奋进、诚信、奉献”的企业精神，推动各项业务稳健向前。报告期内公司结合市场形势，通过产品结构优化及精细化运营，为实现全年经营目标奠定基础。公司报告期实现营业收入40.40亿元，同比下降12.26%；归属于上市公司股东的净利润6.69亿元，同比上升26.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.41亿元，同比上升27.08%；经营活动产生的现金流量净额8.32亿元，同比上升214.97%。
（一）中药板块
报告期内，公司坚持“科技创新、成果转化、产业发展”的总体发展战略，贯彻“品牌致胜，形成规模、实现目标、创造利润”的价值文化，针对市场情况不断优化推广方案，对销售团队架构进行调整，更科学合理地配置资源，全方位提升营销效能，推动产品销量增长。同时，加快品牌战略实施，推进互联网数字AI科技+实体运营模式，引领核心业务快速发展。
公司不断发挥企业的创新主体作用，持续完善科技创新管理机制，加快科技创新成果转化。2025年1月，公司全资子公司北京以岭药业有限公司（以下简称“北京以岭”）“芪防鼻通片”新药上市注册申请获得正式批准；4月，北京以岭“芪桂络痹通片”新药注册申请获得正式受理；7月，公司第一个经典名方品种“半夏白术天麻颗粒”注册申请获正式受理。8月，公司“小儿连花清感颗粒”新药注册上市申请获正式受理。
3、重大科研成果方面
（1）2025年6月，《经皮冠状动脉介入治疗指南（2025）》发布。该指南推荐公司通心络胶囊用于治疗急性冠脉综合征，尤其是做介入治疗的急性冠脉综合征患者，具有抗心肌缺血、改善无复流和再灌注损伤的作用（IIa类推荐，B级证据）；对于冠心病合并心衰患者，该指南推荐对血压偏低者加用公司芪苈强心胶囊（IIa类推荐，B级证据）。
（2）2025年8月，《中国心房颤动管理指南（2025）》发布。该指南首次推荐公司参松养心胶囊用于阵发性房颤维持窦性心律及持续性房颤射频消融术后防复发。该指南明确指出，“对于阵发性房颤，可单独使用中药参松养心胶囊（IIa类推荐，B级证据）维持窦性心律，也可与传统抗心律失常药物联合使用。”“参松养心胶囊可用于阵发性房颤窦性心律维持，效果与普罗帕酮相当，且具有更好的安全性。
参松养心胶囊可有效降低持续性房颤患者射频消融术后一年内复发风险40%，显著降低术后3个月及6个月房颤负荷（房颤持续时间和房颤发生频次），改善患者生活质量，延缓首次发生房颤/房扑时间，且安全性良好。”
4、中药配方颗粒业务方面
公司响应国家推动中药配方颗粒标准化、产业化的政策号召，依托院士工作站研发平台和专家团队，在中药配方颗粒项目上深耕细作，秉持着“遵循古法还原汤剂”的理念，将质量控制前移至研发设计阶段，着力推进中药配方颗粒全生命周期质量控制模式，为医生和患者提供质量过硬的药品。
公司持续加大配方颗粒研发投入，按照国家药监局等相关部门要求，加快国家及省级标准配方颗粒的研发备案工作。截至目前已完成临床常用品种的上市备案。同时，按照国家医保局对配方颗粒执行网采的要求，结合各省医保局的挂网政策，公司快速推进各省配方颗粒挂网申报工作，目前已在全国多省完成备案品种的挂网工作。
除了关注产品质量及供应，公司还致力于提升医疗机构的服务效率及临床医生的中医诊疗能力，助力医疗机构的中医药高质量发展。
（二）化生药板块
公司已制定了“转移加工切入—仿制药国际国内双注册—专利新药研发生产销售”齐步走的化生药发展战略。公司全资子公司以岭万洲国际制药有限公司（以下简称“以岭万洲”）作为公司化生药板块的运作平台，承担着公司化生药的国际、国内两个市场的开发业务，是公司战略发展规划中重要的业务板块之一。目前，以岭万洲已经完全掌握了中美欧药品质量管理理念，培养了一支熟悉中美欧法规及管理理念的高层次生产、技术及质量管理人才团队，为产品在全球各个市场的拓展提供了坚实的基础。
1、化生药板块第一方面战略规划目标是建设符合欧美GMP标准的生产车间和质量管理体系，以符合欧美标准的制剂产品的技术转移及委托加工出口为切入点，完成生产、质量体系的欧美GMP认证及产品的商业化生产，为国外大型医药企业和医药商业公司开展制剂产品的加工及出口。目前第一方面战略规划目标已经实现，以岭万洲拥有石家庄、密云两个工厂，全部通过了美国FDA、欧盟的GMP认证。石家庄工厂主要生产普通药物片剂、胶囊剂产品及缓控释、双层片、小容量注射剂等复杂制剂，密云工厂能够生产非细胞毒类肿瘤药物及高活性特殊药品的片剂和胶囊剂。以岭万洲已与欧洲、北美洲、大洋洲等全球多家公司展开合作，完成了30多个口服固体制剂产品的技术转移，目前产品已在全球多地进入稳定的商业化供应阶段。其中，部分产品已进入PICS成员国，这也显示着以岭万洲在国际制药领域所获得的肯定。以岭万洲将继续优化产能配置、品种配置，促进市场多元化、客户多元化，进一步提升毛利率。
在符合欧美GMP标准的同时，以岭万洲的所有车间也通过了中国的GMP认证，多个产品已在国内市场持续、稳定供应。
同时，以岭万洲还根据市场和公司发展需求进行了差异化业务定位，利用化学药研发、生产、销售一体化优势，承接国内外的医药研发单位、生产单位、医药企业及商业公司的创新药和仿制药研发、临床样品加工、技术转移及商业化生产和市场销售等业务。目前已有多个新药产品与多家公司达成合作。
以岭万洲多次获得行业组织颁发的“中国新药临床样品加工代表性企业”称号，2022年荣获“中国CDMO企年荣获“最佳客户满意度CDMO企业奖”，企业品牌和行业影响力逐步扩大。另外，公司积极参与行业峰会（如北美CPHI展会，美国DCAT（美国药品经销商大会）、上海CPHI展会等）、接待英国公使来访等活动，通过不断的展会宣传、参访项目、公众号运营等大众媒体宣传活动，进一步增强了以岭万洲、万洋在CMO和国际业务的品牌影响力。
2、以岭万洲第二方面战略规划目标是优选市场容量大且具有成长潜力、高技术门槛的仿制药品种的研究开发，完成欧美注册及国内注册，同时将已有欧美批文的产品转报国内，目前石家庄、密云两个工厂均已通过中美欧认证。在实现欧美等国际市场销售的同时，利用公司遍布全中国的营销网络开展更多品种的国内销售。以岭万洲已获得美国FDA批准的ANDA产品15个，在FDA审评中1个，另有4个新引进产品预计2025年落户以岭万洲。产品销售方面，以岭万洲与多家美国大型销售公司达成代理合作，产品持续进入美国市场。同时，以岭万洲在全球积极寻求与国外知名药企的深入合作，持续不断地引进新的ANDA产品，围绕五大产品领域不断扩充产品管线，利用自研优势，开拓全球药品市场，树立中国药企良好的国际形象；以岭万洲还启动了进军加拿大和欧洲市场的战略部署，2024年10月我司1个产品收到加拿大药监局批准的上市许可证书，并于2025年3月完成加拿大市场的首次商业化产品上市，另外1个产品官方评审中,多个产品正在筹备申报。欧洲市场方面，正积极寻找合作伙伴。已完成英国市场两个代理商涉及7个产品的合作洽谈签约。展望国内市场，利用“欧美共线”的申报政策，将获得美国FDA批准的4个ANDA产品转报国内，其中伐昔洛韦片正在审评，来曲唑片、阿那曲唑片和塞来昔布胶囊已获得批文，获批产品中的来曲唑片集采续约省份已达22个。另外，针对中国市场开发的化药产品，目前公司已有13个产品通过一致性评价。
对于其他国际市场，加筹加拿大市场，对多个产品进行了市场布局，同时已向危地马拉、智利、哥斯达黎加、泰国、菲律宾、阿联酋等53个国家提交了产品注册申请，目前已获批9个注册证书。
除了国内和国际的市场规划，公司也调整了自有产品的研发方向，由普通仿制药制剂向高技术壁垒的缓控释制剂等高端仿制药转变，进一步提高自有产品的科技竞争力。
3、以岭万洲的第三方面发展战略是通过具有自有知识产权的专利创新药的研究开发和国内、国际注册以及国外市场的专利授权，使以岭万洲成为具有自主知识产权专利创新药和科技核心竞争力的大型跨国医药企业。
目前第三方面战略规划也在同步进行中，以岭万洲继续加大一类创新药研发力度，寻找成熟的和早期介入的青苗类合作项目，构建核心竞争优势，形成一类创新药、505B（2）、高端仿制药的优势产品群，以原料药基地做保障，奠定化药核心竞争优势地位。截至本报告期末，已有4个创新药品种进入临床阶段，多个创新药处于临床前研究阶段，其中苯胺洛芬注射液已经完成临床试验，申报NDA已获受理，目前正在进行上市前的筹备工作。同时，根据各专利药品临床及注册申报进展，以岭万洲还将逐步开展专利新药的美国等其他国际市场注册。
2025年7月，公司自主研发的化学药品1类新药“G201-Na胶囊”获国家药监局批准开展临床试验。药物针对辅助生殖技术（ART）中的未被满足的临床需求——控制性超促排卵（COH）治疗，旨在预防提前排卵，提高取卵成功率。G201-Na胶囊是以岭研发的小分子促性腺激素释放激素（GnRH）受体拮抗剂，主要通过抑制垂体性腺轴，减少促黄体生成素（LH）和卵泡刺激素（FSH）的生成和释放，从而降低雌激素水平，治疗相关疾病。其核心优势包括：口服给药、药效更优、安全性更高的特点。目前国内外辅助生殖领域尚无同类口服制剂上市，未来本品种的上市可为临床用药提供更多选择。
4、以岭万洲根据化药品种研发需求、市场需求，并鉴于国内环保政策对供应链的影响，成立了全资子公司万洋衡水制药有限公司，作为化药生产研发基地，瞄准国际国内市场药物研发和市场推广的新领域，涵盖了特色高端原料药及制剂、临床急需的大品种、自主制剂所需的配套原料药。主要包括心脑血管类用药、呼吸系统疾病用药、抗炎类用药、精神神经系统类用药、抗肿瘤用药、抗感染类用药，产品将满足销往欧美等国际市场及国内市场的需求，具有较大的市场空间。
万洋药物研发及产业化一期项目主要建设原料药生产基地，开发原料药品种，主要生产市场紧缺的医药中间体、市场畅销的大宗原料药、特色原料药等产品，为一类创新药在以岭万洲的落地提供了原料药生产的保障。该项目按照通过FDA、欧盟认证的要求进行设计、施工，生产所需的设备执行国际、国内一流的相关标准。同时，为保证工艺、安全、质量可靠性，自动化程度设计比较高，DCS、SIS、WMS、MES等得到相关应用。项目利用以岭药业强大的研发团队为依托，以再建项目高起点、高标准，完善的配套硬件设施为保障，打造创新型高新技术孵化基地，为国内外企业提供配套服务、委托加工、CMO定制等多项服务，拓宽经营模式，掌握市场主动权。目前项目一期建设已经完成，截止到2025年上半年，已有12个原料药产品在国内申报注册，3个原料药在美国已递交申请，其他项目将陆续开展欧美注册申请。
2025年4月，公司获得中国第一个原料注册批件-来曲唑片。二期项目配套原料药建设制剂生产基地将在一期建设完成后进行，逐步打造面向全球的化学药品研发中心和生产销售基地，并不断提升自身的企业药物集成创新技术和原料药及制剂国际化发展能力。
（三）健康产业板块
以岭健康科技紧密围绕“健康中国”战略，充分发挥“研-产-销”一体化优势，以传统中医理论为基础，坚持“通络-养精-动形-静神”健康管理理念，结合现代健康科技，构建了涵盖预防、保健、康复的全生命周期健康服务体系，助力健康管理从“被动治疗”向“主动预防”转型。
1、以岭健康以络病理论为指导，构建了五大核心产品系列：通络系列（心脑血管健康管理产品）、养精系列（免疫调节与抗衰老产品）、动形系列（运动机能与疲劳缓解产品）、静神系列（助眠及情绪调节产品）及连花呼吸健康系列（呼吸道防护及消杀产品）。重点产品包括怡梦植物饮料（调节血脂、改善睡眠）、津力旺饮料（调节血糖）、晚必安酸枣仁油软胶囊（安神助眠）等，覆盖职场精英、银发人群及家庭健康管理需求。
2、依托以岭健康研究分院，以岭健康建立了行业领先的研发平台，拥有多项核心专利技术。基于“连花杀毒抑菌精油”专利技术，拓展了消杀防护、日化洗护等系列产品线，成功获批1个独家配方保健食品，进一步巩固了技术壁垒。
3、以岭健康科技持续优化产品结构，深化渠道建设，精准布局高增长健康消费赛道。通过线上线下协同营销，提升品牌影响力，满足多元化消费场景需求。报告期内，在企业品牌层面，以岭健康科技通过权威媒体与新媒体优势结合，突出中华通络养生八字经指导产品产业化的优势。一方面，利用央媒以及本地强势媒体通过深入采访形式提升品牌知名度；另一方面，利用新媒体短视频进行精准人群多维度、多场景的深度健康科普，在抖音、百度等平台搭建品牌专区、建立品牌阵地，提升消费者品牌认知度与产品好感度。在产品品牌方面，围绕核心专利产品怡梦植物饮料、津力旺植物饮料、晚必安酸枣仁油软胶囊，聚焦品牌爆品打造品牌，优势新媒体平台进行重点营销波段达人种草，品效协同，落地510以岭品牌日活动，参加中非博览会、莫干山大会、春季糖酒会、春季/夏季沸点会、北京链博会、乌镇健康大会等行业展会。通过强化内容专业度，优化品-效-销一体化路径，与短视频投放、直播、商品卡形成闭环，有效提升品牌流量效益。
5、以岭健康建立、借力公域加私域的双会员管理系统，通过“产品+”提供消费者慢病管理服务、健康教育内容服务、产地溯源活动及线下本地化到店服务等，提升以岭品牌会员价值内涵，增加消费者强粘性关系，构建稳固的品牌-消费者联系，在提升用户使用体验满意度同时，打造用户的长期价值。截至2025年6月底，以岭健康整体各类会员沉淀约65.69万人，活跃会员38.63万人，深度品牌会员5.56万人。
（四）研发投入情况
报告期内，公司研发投入3.99亿元，占营业收入比重为9.87%，处于同行业领先水平。
表12公司研发投入与同行业公司对比
注1：同行业可比公司数据来源于其2025年半年报。注2：同行业平均研发投入金额为4家同行业公司的算术平均数。注3：同行业可比公司选取考虑因素：主要考虑公司业务模式、产品类型及治疗领域。
（五）专利注册情况
报告期内，公司获得国内发明专利6项，实用新型专利1项，外观设计专利2项；获得国际发明专利6项。
表13 报告期内获得的国内发明专利
现金流量净额 832,040,075.96 264,166,879.91 214.97% 主要是报告期内经营性现金流入增加，经营性现金流出减少所致投资活动产生的现金流量净额 -646,957,007.58 138,119,492.14 -568.40% 主要是报告期内赎回理财产品较同期减少所致筹资活动产生的现金流量净额 -5,423,118.14 -88,878,750.48 93.90% 主要是报告期内偿还借款较同期减少所致现金及现金等价物净增加额 179,803,811.75 313,452,665.51 -42.64% 主要是报告期内现金流入较同期减少所致其他收益 48,894,821.57 29,318,935.88 66.77% 主要是报告期内收到的政府补助较同期增加所致投资收益 -80,573.67 927,290.25 -108.69% 主要为报告期交易性金融资产在持有期间的投资收益减少所致公允价值变动收益 0.00 25,905,930.58 -100.00% 主要是报告期内持有理财产品减少所致信用减值损失 1,210,238.46 -6,707,184.39 118.04% 主要是报告期内转回坏账准备所致资产减值损失 -23,365,676.47 -3,118,364.01 -649.29% 主要是报告期内计提存货跌价准备所致资产处置收益 14,191.17 -982,250.89 101.44% 主要是报告期内使用权资产处置收益增加所致营业外收入 7,972,964.98 1,198,980.25 564.98% 主要是报告期内非经常性收入增加所致期末余额 期初余额 变动幅度 变动原因应收款项融资 556,230,883.96 164,679,389.78 237.77% 主要是报告期内收到承兑汇票所致预付款项 69,036,068.44 52,771,323.79 30.82% 主要是报告期内预付货款增加所致其他应收款 17,753,554.18 129,849,796.08 -86.33% 主要是报告期内收到政府补助所致其他流动资产 56,510,634.26 162,805,878.53 -65.29% 主要是报告期增值税进项税额减少所致其他非流动金融资产 1,000,000.00 -100.00% 主要是报告期内计提减值所致其他非流动资产 69,891,952.03 120,837,195.32 -42.16% 主要是报告期内预付工程、设备款减少所致应付票据 83,257,394.68 50,000,000.00 66.51% 主要是报告期内开具承兑汇票增加所致合同负债 409,205,389.45 272,337,042.06 50.26% 主要是报告期预收货款增加所致其他流动负债 9,227,779.36 21,447,129.56 -56.97% 主要是报告期内待转销项税减少所致少数股东权益 -5,693,668.78 -21,395,066.56 73.39% 主要是报告期内少数股东持股比例发生变化所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
□适用不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
见附注七、21、所有权或使用权受到限制的资产
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 用途
的募
集资
金总
额 的募
集资
金总
额 的募
集资
金总
额比
例 资金
总额 资金
用途
及去
向 募集
资金
金额
2017年 向特
定投
资者
非公
开发
行方
式2017年03
月21
日 130,6
10.88 128,8
（一）实际募集资金金额、资金到位情况
本公司经中国证券监督管理委员会《关于核准石家庄以岭药业股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2017]81号）核准，公司采用向特定投资者非公开发行的方式发行每股面值为人民币1.00元的普通股股票74,720,183.00股，发行价格为每股人民币17.48元，募集资金总额为人民币1,306,108,798.84元，扣除承销费、保荐费等发行费用人民币17,300,000.00元，募集资金净额为人民币1,288,808,798.84元。本次发行的保荐机构中国国际金融股份有限公司已于2017年2月22日将募集资金净额人民币1,288,808,798.84元汇入公司募集资金专用账户进行专户存储。
上述资金到位情况业经中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2017年2月23日出具了勤信验字【2017】第1032号《验资报告》。
（二）本报告期募集资金使用金额及当前余额
报告期内，本公司共使用本次非公开发行股票的募集资金合计357.78万元，累计使用募集资金合计91,035.17万元。截至2025年6月30日，尚未使用的非公开发行股票的募集资金余额为22,070.67万元，其中募集资金专用账户期末余额为5,070.67万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2017年非公开发行A股股票2017年03月21日 化学制剂国际产业化项目 生产建设 是 80,000 54,51万洲国际在FDA注册ANDA产品进度较为缓慢。以岭万洲国际对该项目实行审慎投资策略，结合产品注册进展的实际情况进行投入。
截至2024年12月31日，连花清瘟系列产品产能提升项目已完成，除公司于2025年1月2日支付3笔设备尾款共计16.31万元，该项目报告期内无其他投入，不存在未达到计划进度的情况。由于产品市场需求波动较大，尚未达到稳定状态，无法准确核算报告期内实现效益，不适用于未达到预计收益的情况。2025年5月26日，公司召开2024年年度股东大会，审议通过《关于部分募集资金投资项目结项及终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意结项“连花清瘟系列产品产能提升项目”，并将该项目的节余募集资金7,869.35万元（未包含银行存款利息收入扣除银行手续费等的净额及理财收益，最终金额以资金转出当日募集资金专用账户实际余额为准）用于永久补充流动资金。项目可行性发生重大变化的情况说明2025年5月26日，公司召开2024年年度股东大会，审议通过《关于部分募集资金投资项目结项及终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意终止“连花清瘟胶囊国际注册项目”，并将该项目的节余募集资金13,575.96万元(未包含银行存款利息收入扣除银行手续费等的净额及理财收益，最终金额以资金转出当日募集资金专用账户实际余额为准)用于永久补充流动资金。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不资项目实施方式调整情况募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2017年3月24日，公司第六届董事会第二次会议，审议通过了《关于以非公开发行股票募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金的议案》，同意用非公开发行股票募集资金22,394.04万元等额置换预先已投入的自筹资金。公司独立董事、监事会及保荐机构中金公司发表了明确的同意意见。
本次置换已经中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）审核并出具了勤信专字【2017】第1054号《关于石家庄以岭药业股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目专项说明鉴证报告》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2021年7月12日公司召开第七届董事会第十四次会议和第七届监事会第九次会议，决定使用部分闲置非公开发行募集资金不超过45,000万元暂时补充流动资金，使用期限为自董事会批准之日起不超过12个月。截至报告期末，已补充流动资金45,000万。公司于2022年7月4日将45,000万元归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。2022年7月11日，公司召开第七届董事会第二十二次会议和第七届监事会第十四次会议，审议通过了《关于使用部分闲置非公开发行募集资金暂时补充流动资金的议案》，决定使用部分闲置非公开发行募集资金不超过43,000万元暂时补充流动资金，使用期限为自董事会批准之日起不超过12个月。2022年公司累计暂时补充流动资金43,000万元。公司于2023年7月3日将43,000万元归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。2023年7月7日，公司召开第八届董事会第四次会议和第八届监事会第三次会议，审议通过了《关于使用部分闲置非公开发行募集资金暂时补充流动资金的议案》，决定使用部分闲置非公开发行募集资金不超过39,000万元暂时补充流动资金，使用期限为自董事会批准之日起不超过12个月。2023年公司累计暂时补充流动资金39,000万元。公司于2024年7月2日将39,000万元归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。2024年7月8日，公司召开第八届董事会第十二次会议和第八届监事会第七次会议，审议通过了《关于使用部分闲置非公开发行募集资金暂时补充流动资金的议案》，决定使用部分闲置非公开发行募集资金不超过39,000万元暂时补充流动资金，使用期限为自董事会批准之日起不超过12个月。2024年公司累计暂时补充流动资金39,000万元。公司分别于2025年4月24日将22,000万元归还至募集资金账户,于2025年7月4日将17,000万元归还归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“连花清瘟系列产品产能提升项目”实施出现募集资金节余的主要原因包括：一是在项目实施过程中，公司严格按照募集资金使用的有关规定，在保证项目质量前提下控制成本支出，节约、合理、有效地使用募集资金，合理降低了部分项目实施费用；二是为快速提升产品产能，公司以自有资金重点投资衡水以岭生产基地、完善生产线建设以尽快形成产能；三是为提高募集资金的使用效率，在确保募投项目所需资金和保证募集资金安全的前提下，公司利用闲置募集资金进行现金管理，取得了一定的投资收益，同时募集资金存放期间也产生了一定的存款利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 除以上披露的募集资金使用情况以外，剩余募集资金存放于募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 本公司不存在未及时、真实、准确、完整披露募集资金使用的情况，募集资金管理不存在违规情形。2017年3月24日，公司召开第六届董事会第二次会议，审议通过了《关于使用银行承兑汇票支付非公开发行股票募集资金投资项目所需资金并以募集资金等额置换的议案》。截至报告期末，公司累计使用银行承兑汇票支付募集资金投资项目资金合计21,083.44万元。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2)/
(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2017年 向特定 连花清 化学制 25,486. 16.31 17,617. 69.12%2024年 0 不适用 否
非公开发行A股股票 投资者非公开发行方式 瘟系列产品产能提升披露情况说明(分具体项目) 1、为了提高募集资金使用效率，并结合以岭万洲国际ANDA产品注册进展、项目后续资金投入计划以及公司的实际生产经营情况，公司决定变更化学制剂国际化产业项目部分募集资金用途。2020年4月13日，经公司2020年第二次临时股东大会审议通过，公司决定将募集资金投资项目之一的化学制剂国际产业化项目的部分募集资金25,486.60万元用于连花清瘟系列产品产能提升项目。详见公司2020年3月28日发布的《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2020-030）。
2、为了更好的发挥募集资金的效能，进一步提高募集资金使用效率，结合公司自身发展规划及业务实际经营的需要，2025年5月26日，公司2024年年度股东大会审议通过《关于部分募集资金投资项目结项及终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意终止连花清瘟胶囊国际注册项目，并将该项目节余募集资金13,575.96万元（未包含银行存款利息收入扣除银行手续费等的净额及理财收益，最终金额以资金转出当日募集资金专用账户实际余额为准）用于永久补充流动资金。详见公司2025年4月29日发布的《关于部分募集资金投资项目结项及终止并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2025-017）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 截至2024年12月31日，连花清瘟系列产品产能提升项目已完成，除公司于2025年1月2日支付3笔设备尾款共计16.31万元，该项目报告期内无其他投入，不存在未达到计划进度的情况。由于产品市场需求波动较大，尚未达到稳定状态，无法准确核算报告期内实现效益，不适用于未达到预计收益的情况。2025年5月26日，公司召开2024年年度股东大会，审议通过《关于部分募集资金投资项目结项及终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意结项“连花清瘟系列产品产能提升项目”，并将该项目的节余募集资金7,869.35万元（未包含银行存款利息收入扣除银行手续费等的净额及理财收益，最终金额以资金转出当日募集资金专用账户实际余额为准）用于永久补充流动资金。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
剂；货物进出口，技术进出口、代理进出口 88,000,000.00 1,799,249,722.14 1,491,156,591.14 1,376,786,103.92 363,011,791.76 312,066,52
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
公司制定了《市值管理制度》，并经2025年4月28日第八届董事会第十五次会议审议通过。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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