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时代新材(600458) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司围绕“收官十四五、布局十五五”的工作思路，扎实有序推进各项经营与改革工作，生产经营持续稳中向好，新材德国（博戈）持续盈利，新材料产业规模快速突破，非公开发行股份工作圆满完成，高质量发展稳步推进。
上半年实现营业收入92.56亿元，同比增长6.87%；实现归属于上市公司股东的净利润3.03亿元，同比增长36.66%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.33亿元，同比增长16.11%。
报告期内，新材料及其他板块实现销售收入2.50亿元，同比增长116.71%，新签订单6.40亿元，同比增长51.30%，进入高速发展阶段。子公司时代华先实现自2017年成立以来首次扭亏为盈。
新能源电池PACK封装相关制品深耕头部客户，加快市场突破。HP-RTM电池上盖已稳定供应行业头部企业，并成功应用一模双出技术，生产效率大幅提升，有利于获取更多市场订单。先进有机硅材料制品在储能领域取得新突破，进入行业头部企业供应体系，产品热失控防护技术迭代升级，且具备定制化开发能力，有利于实现产品的谱系化供应。
高端聚氨酯汽车减振制品实现新材德国（博戈）产业链协同，外部客户群体大幅扩充，全自动化产线正加速建设；轮系制品具备轨道交通相关产品的国产化应用经验，并已进入了智慧仓储物流领域。高端聚氨酯风电叶片防护制品初步形成品牌效应，基本覆盖国内各大主机厂，技术上实现了防雨蚀、防雷、除冰等功能应用。
在低空经济领域，凭借在航空减振系统匹配、轻量化结构设计、快速样件研发及试验鉴定等方面的技术优势，已与国内多家行业知名企业形成紧密合作。技术方面，空天装备领域完成飞机APU减振器的自主研发、适航认证及飞行验证，技术水平对标国际先进。低空产业领域承接客户新型动力装置减振器研制、整机复合材料设计及桨叶优化研制等关键任务，技术转化成效显著。
以高端国产替代为核心突破点，加快芳纶及电容隔膜市场开拓及份额提升，实现销售规模、新签订单量同比显著增长。技术方面，间位芳纶短切纤维产线完成优化升级，有效提升生产效率与产品质量，并参与相关行业标准制定，强化产业链主导能力。
2025年下半年，公司将加快响应市场需求，推进株洲新材料产业园的升级扩能，完成宜宾PACK开展柔性显示、半导体封装相关产品的试制与客户验证工作，推动产品规模化市场应用。公司将持续加强科技创新，全力推进国产化替代。聚焦低空经济产业，围绕动力叶片批量应用、发动机零部件轻量化批产及整机复材量产三大方向推进。推进技术产业化落地，加快研发HP-RTM低空无人机叶片；加快产能建设与工艺优化，深化国产芳纶纤维替代应用，精准定位客户需求，推进芳纶纯纸及电容高端产品策略。
报告期内，风电叶片板块完成销售收入39.11亿元，同比增长39.38%，稳居国内前二的行业地位。
市场拓展方面，稳固国内头部风电整机企业战略合作关系，与金风科技合作进入规模化配套阶段；与海外客户Nordex合作进一步深入，海外收入同比增长300%；屡获叶片维修、更换及备件供应业务新订单，打开售后运维市场增长空间。
技术研发方面，在陆上风电领域，自主研发出TMT108、TMT108Pro等4款叶片，具备更高发电效率与安全可靠性；在海上风电领域，围绕低风速、漂浮式等特定场景的需求，成功开发TMT126、TMT131等6款叶片，采用轻量化设计兼具高性能特点，可有效应对海上复杂多变的工况。在绿色环保与可持续发展领域，完成国内首套可回收树脂叶片发货，并已具备量产能力。
产能布局方面，上半年以“1+1”模式，即通过成熟工厂快速孵化新工厂，该模式已成功运用到新增的邢台和铁岭工厂，两个新增工厂均实现了产能快速爬坡。同时，海外市场布局也取得重要进展，上半年越南子公司已注册成立，预计2026年上半年实现投产。
2025年下半年，公司将加大对Vestas、Nordex、Gamesa等海外客户的开拓力度，推进完成产品认证工作；进一步加深与金风科技、东方电气等的合作关系；为客户提供定制化的叶片维保方案，开拓叶片运维业务；提升国内基地生产交付能力，加快越南产业基地建成投产工作，启动中亚或北非建厂调研论证工作。
报告期内，汽车零部件板块完成销售收入33.93亿元，新材德国（博戈）实现半年度持续盈利。
市场拓展方面，首获大众电动平台NVH领域提名（订单），切入新能源商业车核心赛道，与大众业务合作同比增长。新增多条NVH产品线，拓展产品矩阵，支撑未来增长。博戈亚太区与ZF（采埃孚）恢复合作，获得自公司并购博戈以来，首个NKW橡胶-金属件提名。
产能布局方面，新设立的东北辽源分公司，将承接东北、华北市场订单，并重点突破一汽市场，加快墨西哥工厂产能扩充。同时，公司总部与博戈的协同效应进一步显现，斯诺伐克特纳瓦工厂盈利水平再创新高。
2025年下半年，公司以持续改善博戈盈利能力为目标，加强市场拓展，集中资源争取大众SSP项目订单，同时为售后市场制定并实施专项计划；推进全球重组，开展法国、美国工厂重组，以对齐亚太工厂盈利能力为目标推动东欧新工厂建设、投产与运营，协同推进“博戈组织能力提升项目”，重塑全球管理架构；优化亚太区产能布局，确保上海工厂产品顺利转产至无锡工厂，欧洲部分订单转产至中国；加大研发投入，加快融入公司总部技术体系并强化全球协同研发，引进技术人才，加速新品开发与报价响应速度，重点突破空悬、轻量化项目。
报告期内，轨道交通板块实现销售收入9.59亿元，受创新中心建设及搬迁影响收入略有下降，但新签订单超12.60亿元再创新高。
国内转向架悬挂部件市场份额持续提升，保持领先；以贯通道、车轮降噪块、车辆新材料、高压电缆连接器等项目为代表的“三新”市场均取得重大突破。同时，随着公司在海外市场的长期深耕与持续布局，新签海外订单超5亿元，同比增长23%，再创历史新高；协同新材德国（博戈）的本地化资源，深入推进轨道交通板块的本地化能力建设，将进一步提升海外市场份额。
2025年下半年，公司完成创新中心智能制造基地建设及搬迁工作，实现产业全面升级，力争人均劳效提升30%，综合成本下降30%，交付周期缩短50%的目标；聚焦轨道车辆、海外基建、海工、矿业、新能源复合材料五个赛道，构建差异化竞争优势，形成新的业务增长极。报告期内，工业与工程板块完成销售收入7.43亿元，新签订单11.60亿元，同比增长11.54%。公司在工程市场实现多点突破，在国内获得厦门桥梁项目、西双版纳机场项目等多个订单，在海外中标了马来西亚、澳大利亚及巴西等多个重要工程项目。在工业市场，风电减振传动、联轴器市场份额保持领先，风电塔筒预应力项目订单金额突破5000万元。在新产业市场，首获头部客户氢能源电解槽产品订单，顺利完成三条氢基产业产线设计和工艺验证，并推进产线建设工作。
2025年下半年，在工程市场，重点关注机场及特殊建筑隔震项目、国家重点水利水电项目；持续大力度开拓海外市场，把握中东、拉美基建市场机遇。在工业市场，重点拓展混塔预应力系统项目；力争在船舶风帆产业实现首单突破。在新产业市场，研究公司现有技术在机器人产业的应用领域，推进形成系统性发展策略与措施；加快氢能源等产业的能力建设，通过不断实现市场化项目增量，提升品牌知名度。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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