| 经营评述 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2025年上半年，公司根据《2025年度经营计划》及《2025年财务预算报告》，积极开展生产经营活动，上半年客户订单得到了有效执行。传统燃油重型商用车订单仍然不饱和。新能源乘用车零部件产品订单与去年同期相比有所增加，毛利率为负的铝锭业务停止了销售，公司整体毛利率水平有一定改善，报告期公司实现扭亏为盈。
1、营业收入实现情况及对公司经营情况的影响
报告期公司实现营业收入17,763.14万元，较上年同期的24,461.95万元减少6,698.81万元，降幅27.38%。
（1）新能源汽车零部件收入12,151.00万元，较上年同期的3,493.77万元增幅247.79%，主要是上年同期新能源汽车零部件产品开始逐步上量，其营业收入规模不大；
（2）传统汽车零部件收入5,493.02万元，较上年同期增幅1.75%，传统燃油中重型商用车的汽车零部件产品订单与上年同期相比略有上涨；
（3）铝锭收入0.00万元，较上年同期的15,430.45万元降幅100.00%，报告期内未开展铝锭销售业务。
2、净利润实现情况及对公司经营情况的影响
报告期公司实现净利润 181.69万元，扣除非经常性损益后净利润-38.30万元；上年同期净利润-1,343.76万元，扣除非经常性损益后净利润-1,466.77万元。净利润减少亏损1,525.45万元，扣除非经常性损益后净利润减少亏损1,428.47万元。净利润实现扭亏为盈。报告期，净利润实现扭亏为盈，对公司经营情况产生了积极影响。
3、新产品开发实现情况及对公司经营情况的影响
报告期，公司共开发新品 14个，前期开发的新能源及乘用车零部件新产品，部分产品已经实现批量生产，随着订单的增加，已经成为公司经营业务收入的亮点，对公司经营情况正在产生积极的影响。
（二） 行业情况
1、汽车行业发展情况
根据中国汽车工业协会的数据显示，2025年1-6月，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。2025年1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。中国汽车工业协会分析：2025年上半年，国家实施更加积极有为的宏观政策，加快落实推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速；中国品牌销量占比保持高位。
2、重型卡车市场情况
根据第一商用车网站的数据，2025年1-6月，我国重型卡车市场累计销售53.92万辆，同比累计增长7%，较去年同期累计多销售约3.5万辆，约是去年同期销量的1.07倍。根据第一商用车网站的分析，2025年二季度起，全国各省市自治区新一轮货车以旧换新政策细则陆续落地，对新能源重型卡车市场的刺激作用在5月份和6月份开始显现；与此同时，如今新能源重型卡车需求越来越受市场驱动。在政策和市场双重驱动下，今年上半年新能源重型卡车月均销量超过1万辆，其中3-6月份连续四个月销量破万辆，市场呈现出稳定的红火之势。
3、新能源乘用车市场情况
根据中国汽车工业协会的数据显示，2025年1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。6月，新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%。 2025年1-6月，新能源乘用车国内销量552.4万辆，同比增长34.3%，占全部乘用车国内销量比例为50.4%。新能源乘用车出口101.1万辆，同比增长71.3%。中国汽车工业协会表示，今年下半年，新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”政策将继续有序实施，新能源免购置税优惠面临退坡，叠加企业新品供给持续丰富，有助于拉动汽车消费增长。
不过也要看到，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，部分地区暂停汽车置换补贴等以旧换新活动需要密切关注，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压，行业稳定运行仍面临挑战。
4、对公司的影响
新能源乘用车行业持续向好，以及公司配套的新能源乘用车企业的增长拉动，会促使公司新能源汽车零部件销售收入向好发展，存在利好空间，对公司的影响是积极的；但是，新能源乘用车市场的激烈竞争、订单的不确定性会给公司带来一定冲击，公司仍面临着严峻挑战。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 29,244,331.33 4.86% 54,193,862.33 7.61% -46.04%
资产负债项目重大变动原因：
1、应收票据：报告期末应收票据311.59万元，较上年末的35.00万元增加276.59万元，增幅790.26%。
主要原因是：（1）报告期末，已背书/贴现未到期未终止确认的票据调整，较上年末增加271.59万元；（2）报告期末，应收票据库存余额10.00万元较上年末增加5.00万元。以上原因导致应收票据增加。
2、应收账款：报告期末应收账款8,635.13万元，较上年末的21,189.42万元减少12,554.29万元，降幅59.25%。主要原因是：（1）2025年第二季度，因客户订单减少，销售收入减少，形成的应收账款余额相应减少；（2）报告期内，3,500.00万元有追索权的应收账款保理（融资）业务到期，应收账款减少。
以上原因导致应收账款金额较上年末减少12,554.29万元。
3、在建工程：报告期末，在建工程411.55万元，较上年末的649.62万元减少238.07万元，降幅36.65%。
主要原因是：报告期新能源汽车零部件产品投资设备安装调试完毕，转入固定资产。
4、短期借款：报告期末短期借款2,302.70万元，较上年末的5,931.91万元减少3,629.21万元，降幅61.18%。主要原因是：报告期内，因上年度客户回款延迟，公司为增加生产营运资金，办理的3,500.00万元有追索权的应收账款保理（融资）业务到期，导致报告期末短期借款减少。
5、长期借款：报告期末长期借款1,000.00万元，较上年末的0.00万元增加1,000.00万元，增幅100.00%。主要原因是：报告期内新增1,000.00万元长期借款。
6、交易性金融资产：报告期末交易性金融资产37.02万元，较上年末的0.00万元增加37.02万元，增幅100.00%。主要原因是：报告期内，收到客户安徽华菱汽车有限公司以股抵债的股票（汉马科技）50,367股，计40.29万元。在报告期末，因股价下跌，产生公允价值变动收益-3.27万元，交易性金融资产净额为37.02万元。
7、应收款项融资：报告期末应收款项融资578.01万元，较上年末的392.72万元增加185.29万元，增幅47.18%。主要原因是：报告期内，客户回款的信用等级较高的银行承兑汇票增加，导致应收款项融资增加185.29万元。
8、预付款项：报告期末预付款项60.32万元，较上年末的130.52万元减少70.20万元，降幅53.78%。
主要原因是：报告期内，预付十堰市郧阳中燃城市燃气发展有限公司的燃气充值费，核销挂账，预付账款减少。
9、其他应收款：报告期末其他应收款80.32万元，较上年末的216.49万元减少136.17万元，降幅62.90%。主要原因是：报告期内收回上年度因办理设备融资租赁业务支付上海京联荣机械有限公司136.00万元设备保证金。10、应付票据：报告期末应付票据1,615.70万元，较上年末的2,453.14万元减少837.44万元，降幅34.14%。主要原因是：
（1）报告期内，公司为支付供应商货款，采取“存保证金开承兑”业务减少。报告期末，“存保证金开承兑”余额958.00万元较上年末减少682.10万元；
（2）报告期内，公司收入减少，相应生产用电消耗减少，开具的电费信用证业务减少。报告期末，电费信用证余额657.70万元较上年末减少155.34万元。以上原因导致应付票据减少。
11、应付职工薪酬：报告期末应付职工薪酬558.85万元，较上年末的942.10万元减少383.25万元，降幅40.68%。主要原因是：2025年第二季度开始，公司销售收入减少，人工工资相应减少，致使报告期末应付职工薪酬余额减少。
12、一年内到期的非流动负债：报告期末一年内到期的非流动负债2,924.43万元，较上年末的
5,419.39万元减少2,494.96万元，降幅46.04%。主要原因是：
（1）报告期内，归还一年内到期的长期借款为1,050.00万元；
（2）报告期末，部分融资租赁设备即将到期，导致一年内到期的租赁负债减少。报告期末，一年
内到期的租赁负债较上年末减少1,444.96万元。以上原因导致一年内到期的非流动负债减少。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入：报告期营业收入为17,763.14万元，较上年同期的24,461.95万元减少6,698.81万元，降幅27.38%。变动的主要原因：
（1）铝锭收入0.00万元，较上年同期的15,430.45万元降幅100.00%，报告期未开展铝锭销售业务，是造成营业收入较上年同期减少的主要原因；
（2）新能源汽车零部件收入12,151.00万元，较上年同期的3,493.77万元增幅247.79%，主要是上年同期新能源汽车零部件产品刚刚开始上量，对营业收入贡献不大；
（3）传统汽车零部件收入5,493.02万元，较上年同期增幅1.75%，传统燃油车中重型商用车的汽车零部件产品订单与上年同期相比变化不大。
2、营业成本：报告期营业成本为16,828.75万元，较上年同期的24,640.87万元减少7,812.12万元，降幅31.70%。主要原因是公司营业收入减少，导致营业成本相应减少。其中，新能源汽车零部件成本11,253.99万元，较上年同期增幅257.37%；传统汽车零部件成本5,523.93万元，较上年同期增幅0.97%；
铝锭成本0.00万元，较上年同期降幅100.00%。
3、财务费用：报告期财务费用为207.49万元，较上年同期的301.78万元减少94.29万元，降幅31.24%。
主要原因是：报告期，随着融资租赁设备的还款，形成的未确认融资费用逐渐减少。未确认融资费用为184.30万元，较上年同期减少62.25万元。
4、信用减值损失：报告期信用减值损失-415.07万元，较上年同期的-144.83万元减少损失270.24万元，降幅186.59%。主要原因是：
（1）报告期末3,500.00万元有追索权的应收账款保理（融资）业务到期，账龄在1年以上的应收账
款减少，坏账计提减少；
（2）收到到客户安徽华菱汽车有限公司52.66万元货款，冲减上年期末计提的坏账。以上原因导致坏账计提减少，从而冲减信用减值损失。
5、其他收益：报告期，其他收益为334.73万元，较上年同期的178.99万元增加155.74万元，增幅87.01%。主要原因是：报告期，收到工业转型升级奖补资金200.00万元及其他政府奖补资金134.73万元，导致报告期的其他收益增加。
6、投资收益：报告期投资收益为-29.98万元，较上年同期的-58.87万元增加28.89万元，增幅49.07%。
主要原因是报告期应收账款--迪链、特信、卡信（客户支付的金融票据）以及应收款项融资（信用等级较高的银行承兑汇票）贴息费用减少，贴息费用冲减投资收益。
7、公允价值变动收益：报告期公允价值变动收益-3.27万元，较上年同期的0.00万元减少3.27万元，降幅100.00%。主要原因是：报告期，收到客户安徽华菱汽车有限公司以股抵债的股票（汉马科技）50,367股，计40.29万元。在报告期末，因股价下降，产生公允价值变动收益-3.27万元。
8、资产处置收益：报告期，资产处置收益0.09万元，较上年同期的0.00万元增加0.09万元，增幅100.00%。主要原因是：报告期公司处置报废车辆资产，产生资产处置收益0.09万元。
9、营业利润：报告期营业利润134.53万元，较上年同期的-1,673.31万元增加1,807.84万元，增幅108.04%。主要原因是报告期公司新能源零部件业务收入较上年同期增幅较大，固定成本得以摊薄，毛利率有所改善所致。报告期公司毛利率5.26%，较上年同期增加5.99个百分点。10、净利润：报告期，净利润181.69万元，较上年同期的-1,343.76万元增加1,525.45万元，增幅113.52%。主要原因是：
（1）报告期，公司毛利率5.26%，较上年同期增加5.99个百分点，毛利润较上年同期增加1,113.31万元；
（2）报告期，收到工业转型升级奖补资金200.00万元及其他政府奖补资金134.73万元，导致其他收益较上年同期增加155.74万元；
（3）报告期末，有追索权的应收账款保理（融资）业务到期，坏账计提减少，以及原客户安徽华菱汽车有限公司52.66万元货款已回款，冲减上年期末计提的坏账，导致信用减值损失较上年同期减少损失270.24万元。以上是公司净利润增加、扭亏为盈的主要原因。
11、所得税费用：报告期所得税费用-78.78万元，较上年同期的-363.83万元增加285.05万元，增幅78.35%。主要原因是：报告期公司扭亏为盈，所得税费用增加。
（2） 收入构成
报告期营业收入为17,763.14万元，较上年同期的24,461.95万元减少6,698.81万元，降幅27.38%。
2、其他业务收入为119.12万元，较上年同期的139.34万元减少20.22万元，降幅14.51%，主要是报告期废料处置收益减少所致。
3、从区域收入来看，报告期西南、华东地区收入较上年同期降幅较大，主要是上年同期销售至上述两个地区的铝锭收入较多；西北、华中、华北地区收入较上年同期增幅较大，主要是报告期，销售至该三个地区的新能源汽车零部件产品销量增加所致。以上是造成公司营业收入整体降幅27.38%的主要原因。
3、 现金流量状况
1、报告期，经营活动产生的现金流量净额为4,389.82万元，较上年同期的243.98万元增加4,145.84万元，增幅1,699.24%。
报告期“购买商品、接受劳务支付的现金”19,578.27万元，较上年同期的 23,995.54万元减少4,417.27万元。主要是报告期收入减少，采购原材料支付的现金减少。
2、报告期，筹资活动产生的现金流量净额为-497.41万元，较上年同期的113.61万元减少611.02万元，降幅537.81%。
报告期“取得借款收到的现金”3,000.00万元，较上年同期的1,160.00万元增加1,840.00万元。
主要是报告期新增银行借款较上年同期增加1,840.00万元。
报告期“收到其他与筹资活动有关的现金”0.00万元，较上年同期的248.60万元减少248.60万元。
主要是上年同期将信用等级一般的银行承兑汇票进行贴现，增加现金流入248.60万元所致。
报告期“偿还债务支付的现金”3,210.00万元，较上年同期的1,010.00万元增加2,200.00万元。
主要是报告期到期归还银行借款较上年同期增加2,200.00万元。
4、 理财产品投资情况
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