|
|
|
万润科技(002654) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年半年度，公司经营发展稳健推进，经营规模实现稳步增长，经营质量持续优化，主要开展以下经营管理工作：
（一）LED业务：
报告期内，公司坚定信心、迎难而上，全力以赴扩大生产、拓展市场、稳固经营，推动整体经营规模实现新突破，其中：
1、LED光源封装、照明领域：恒润光电坚持差异化竞争策略，通过深化核心客户战略合作、精准匹配客户需求，持续发力消费电子、汽车电子、消防安防等光源器件市场；中标青岛地铁8号线照明项目、天津市轨道交通Z4线项目，加速轨道交通存量项目的交付，扩大收入和利润规模；以“万级无尘、静电防护、恒温恒湿”为核心打造的LED车规生产专线扩产投入使用，并顺利导入行业头部客户，实现批量交货；参加越南胡志明照明展览会，实地拜访多个国家或地区海外客户，积极开拓海外市场。日上光电中标河南省某十二年一贯制重点学校教学装备项目，为深圳科学技术馆、东莞山姆会员店及中山海雅缤纷天地提供标识照明、广告灯箱等产品及解决方案；LED半灌胶开关电源系列产品通过中国质量认证中心（CQC）审核，获得CQC产品认证证书，灯带、模组、直条灯、教育灯具、开关电源品类产品全面拥有CQC产品认证，产品在安全性、可靠性和能效水平方面均达到国商；推进泰国LED模组生产基地量产、LED COB产线投资，助力开拓东南亚及全球市场；
积极参加德国、广州、香港、重庆等地的国内外专业展会，通过构建低成本、高传播效率的新媒体矩阵，加大产品业务境内外宣传推广力度，提高品牌影响力。2、LED照明工程领域：照明工程行业仍处于低谷期，中筑天佑努力拓展国内照明工程业务，成功中标广西北海广投生态铝园区项目、鄂黄第二过江通道(燕矶长江大桥）YJJD-1标段景观照明项目、武汉长投保利汉口印项目二期项目等照明工程项目；积极“出海”，挖掘境外项目，培育新增长点；积极开拓新兴市场，中标美的高低压电柜智能监控整改项目；加快推进存量项目的交付结算回款工作。
（二）半导体存储器业务：
报告期内，万润半导体实现营业收入4.73亿元，同比增长444.58%，主要开展工作如下：
1、优化产品结构，拓展产品系列：以提供高品质的闪存和内存存储解决方案为重点，以市场需求为引领，不断优化产品结构，拓展产品系列。报告期，万润半导体新增多款消费级、工业级和企业级存储产品，包括固态硬盘（SSD）、嵌入式存储（eMMC）等闪存产品和DDR4内存条、DDR5内存条等内存产品，可广泛应用于电脑、手机、智能汽车、数据中心、服务器、安防设备、工控设备、移动存储等领域。
2、加强市场开拓、品牌及渠道建设：在巩固拓展原有行业头部客户合作的同时，积极开发消费电子类、企业存储、工业控制、轨道交通等客户；加强海外市场布局和开拓；完成品牌形象升级，强化“品质可靠”的核心定位，优化官网及产品宣传手册，上线英文官网；积极参与各类行业活动以扩大品牌影响力，参加2025亚马逊全球开店跨境峰会、2025闪存峰会、2025年第13届中国电子信息博览会、2025九峰山论坛、MWC上海2025、2025计算产业合作伙伴大会等行业展会，增加万润半导体和产品曝光度，提升品牌影响力。
3、强化研发实力，锻造核心优势：加快推进测试技术和系统研发、硬件开发、认证软件开发及车规级产品研发；申报或取得多项发明及实用新型等专利；布局企业级存储解决方案研发、存储介质分析、存储自动化测试等产业链关键环节，在存储介质特性分析、存储固件算法技术、存储器先进制造及存储芯片测试等核心技术领域持续创新。企业级PCIe5.0SSDME14000研发项目已完成立项，助力抢占下一代存储技术高地；UFS产品进入新产品导入阶段；DDR54800内存条产品研发成功并实现量产；LPDDR5X6/8GB产品通过研发验证测试，进入小批量试产阶段，加强在高端内存技术研发的投入。
此外，为扩大公司半导体存储器业务规模，提高经营效率和效益，公司在深圳筹划新设全资子公司。该子公司深圳万润存储科技有限公司已于2025年8月8日设立，注册资本1亿元，将负责建设先进存储制造项目，构建自主存储模组生产和测试能力，助力公司加快开拓中高端存储应用市场，增强市场竞争能力，扩大存储业务规模，提升盈利水平。
（三）综合能源业务：
坚持做优能源服务副产业原则，通过优化调度、技改升级、市场营销等方式，进一步提升存量项目运营效率效益；积极挖掘并投资优质能源项目，进一步提升经营效益。为打造差异化市场竞争力，确定“科技+资本”双轮驱动的战略定位，以资源整合、科技创新为核心，以方案定制、市场转化为抓手，大力发展以工业低温余热为主，暖通系统节能和冷热供应等区域能源为辅的“1+2”产业体系，聚焦差异化竞争与合作策略，构建“一主多翼”的合作生态，打造“一专多能”的开发能力，报告期内已落地衡阳市中心医院供冷供热能源站BOT项目。
（四）广告传媒业务：
坚持稳存量、控风险原则，通过渠道深化、科技赋能，持续提升盈利能力。信立传媒在稳固长视频综艺基本盘情况下，大力开拓小红书、抖音等新媒体渠道，全面提升对客户的一体化服务能力。亿万无线加快客户结构转型升级，引入加强与头部企业科大讯飞、阿里、唯品会等客户的深度合作；不断完善媒体渠道资质，提高客户粘性；在AI研发方面发力，加快新质生产力发展步伐，从素材痛点出发，通过工具加持与培训赋能，在AIGC技术引入素材产出的过程中，实现产出效率相较以往大幅提升，且用更少的素材费用促使消耗与产能得到大幅提升。持续做好前置授信管理和应收账款管理工作，加强业务风险把控、加快存量款项清收，提升经营质量。
（五）其他
围绕国企改革深化提升行动要求，公司在开拓业务的同时，自我革新、深化改革，持续推动治理体系优化，管理质效提升，全力激活发展新动能。进一步优化总部及子公司组织机构，增设海外事业部，引进专业人才，全面开拓海外市场、落实“走出去”战略。闲置资产盘活工作取得实效，出租、出售部分闲置房产。持续推进授信等降本增效工作，赋能子公司发展。严格落实安全生产全员责任制，做深做实安全生产管理。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
四、非主营业务分析
适用□不适用
所致。 否
公允价值变动损益 1,145,773.82 120.40% 主要系报告期公司股价变动引起子公司原股东需补偿股票的公允价值增加所致。 否资产减值 -2,649,201.06 -278.39% 主要系报告期计提合同资产减值准备、存货跌价准备综合影响所致。 否营业外收入 194,766.09 20.47% 主要系报告期收到捐赠收入影响所致。 否营业外支出 1,349,989.74 141.86% 主要系报告期支付建设工程合同纠纷产生的相关费用、非流动资产毁损报废损失等综合影响所致。 否信用减值损失 -16,161,739.93 -1,698.32% 主要系报告期按信用政策计提信用减值损失影响所致。 否其他收益 7,811,754.48 820.88% 主要系报告期收到政府发放的日常经营活动有关扶持资金、享受增值税加计抵减等税收优惠政策综合影响所致。 否资产处置收益 2,442,091.26 256.62% 主要系报告期处置非流动资产利得影响所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
加11,785.64万元，增幅40.46%，主要系新一代信息技术业务拓展备货影响所致。元，降幅26.01%，主要系使用权资产摊销影响所致。元，增幅13.47%，主要系报告期取得的银行短期借款增加所致。加4,451.33万元，增幅90.75%，主要系报告期预收客户款项增加所致。元，降幅39.47%，主要系报告期租赁负债摊销影响所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
报告期末，公司受限制的银行承兑汇票保证金账户余额39,933,988.67元、其他受限货币资金12,503,768.18元；已背书或贴现但尚未到期的应收票据未终止确认及已质押的应收票据账面价值48,091,523.84元；用于向银行贷款以及固定资产售后租回而被抵押的固定资产账面价值373,387,961.88元；用于向银行贷款而被质押的长期股权投资账面价值350,370,000.00元。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|