| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
1、2025年1-6月，公司实现营业收入5.84亿，同比下降27.84%，其中通信网络维护与优化服务业务收入同比下降25.4%，主要由于：
（1）主动优化业务结构：面对市场竞争环境变化，公司调整发展战略，适当减少竞标部分经营效益相对较低的维护
项目，通过资源再配置将优势资金与核心团队向基站光伏改造、算力网络建设等新兴业务倾斜，实现从“规模扩张”向“质量增长”的转型。
（2）应对行业周期转变：运营商投资方向从“网络规模新建”转向“场景化深度覆盖”，传统通信工程建设需求减
少，公司在新疆等区域通信网络建设业务规模减少，业务重点转向智算中心建设、超级充电桩、风电等，形成“传统业
务压舱+新兴业务突破”的双轮驱动格局。
2、2025年1-6月，实现归属于上市公司股东的净利润1,598.22万，同比下降46.96%，主要由于：（1）公司本年营业收入下降；（2）为拓展新兴业务等新增银行借款与融资租赁等融资渠道，导致销售费用、管理
费用、财务费用同比大幅增加；（3）报告期内研发工作处于开发重点期，研发投入增加较多。
3、公司上半年经营性现金流明显好转，比同期增加了73.79%，主要由于公司加大了应收账款催收力度，并完善内部控制，有效控制成本，减少现金流出。
4、2025年1-6月研发投入同比增加17.91%，占营业收入比例达6.32%；公司坚持以科技带动企业发展和管理提升，针对通信技术服务地点分散、人数众多、人员素质差异大等特点，坚持自主研发和创新，公司不断开发和完善运营系统，
通过综合运营管理系统实现合理管控和高质量服务。在已经基本搭建完成综合业务管理系统平台基础之上，年度研发重点放在推进系统的应用完整性和适应性中。
5、公司深耕通信网络维护领域，服务覆盖中国移动及中国铁塔两大运营商。中国移动维护区涵盖黑龙江、河北等10省市，中国铁塔维护区覆盖黑龙江、宁夏等10省市。2025年上半年，广东铁塔、北京铁塔调整公司维护区域，黑龙
江铁塔扩大公司维护区域，新增湖南铁塔维护业务，网优事业部扩大维护区域。
6、2025年上半年，公司在传统业务领域保持稳健运营的同时，积极探索新业务的发展，稳步推进多元化业务格局。
（1）光伏储能领域
2025年上半年，光伏业务完成甘肃、河北二期、承德电信三个项目施工建设，接入多个监控中心的系统平台。公司
储能业务稳健推进，在工商业储能领域实现规模交付，并积极布局基站储能新赛道，为下半年规模化发展奠定坚实基础。工商业储能业务成功交付并投运多套单位投资成本低于市场水平的用户侧储能系统，建立了涵盖市场拓展、方案设计、项目实施到并网验收的全流程业务体系；基站储能业务与广东铁塔（深圳、韶关、清远、惠州等分公司）、河北电信、云南铁塔昆明分公司等进行了深入业务交流，在广东铁塔深圳、韶关、清远分公司成功建设多个基站储能试点站，率先切入该新兴市场。
（2）智能充电网络业务领域
公司采取“设备销售+自建运营”的双线并行策略，全面覆盖智能充电网络的设备采购、建设、运营及维护全流程，
并构建起智能化服务质量管理体系。依托疆煤外运的迫切需求，公司率先推出“公铁联运+兆瓦充电”的一体化解决方案，在哈密、准东等煤炭集疏运枢纽布局兆瓦级超充示范站，为百吨级电动重卡提供 分钟快速补能服务，实现煤炭运输的零碳升级。凭借卓越的专业实力，公司在新疆荣获知名供应商五钻认证及金牌经销商资质，已在乌鲁木齐、昌吉州等核心城市及疆煤外运的关键节点布局智能充电场站；同时，在华东市场成功开拓浙江元道-广汽高速服务站项目，形成了对城市、重卡、高速三大应用场景的全面覆盖能力。
（3）风电业务领域
公司打造了完整服务链条，可提供从勘察设计、设备采购到施工并网的全周期服务。公司在新疆区域风电建设项目
招投标中成功中标中国能源建设集团新疆电力设计院有限公司、中国核工业华兴建设有限公司、中国建筑第二工程局有限公司、中国核工业二四建设有限公司等企业的多个工程项目，为公司在新能源领域的深度布局与长远发展奠定了坚实基础。
（4）算力业务领域
年上半年，公司在国家“东数西算”工程战略指引下，核心算力基础设施业务延续了稳健发展态势。克拉玛依智算中心项目（与新疆移动共建）作为新疆地区首个集群项目，其一期工程自2024年交付后持续保持高效稳定运营。
该中心有效支撑了区域人工智能训练及推理等算力需求，进一步巩固了其作为区域算力标杆的重要地位，为公司在新疆
自贸区建设机遇中打下了坚实基础。与此同时，备受关注的西宁智算园区项目（与青海联通共建）取得了关键性进展。该项目作为全国首个全清洁能源驱动的大型智算中心，在顺利完成2024年9月开始的试运行后，于2025年初圆满通过最终验收，并正式投入常态化运营，开始面向客户提供稳定可靠的算力租赁服务，推动区域数字经济发展。西宁项目的成功投运，不仅标志着公司在“东数西算”枢纽节点布局的实质性落地，也充分体现了其响应国家绿色低碳发展要求、推动清洁能源与数字经济融合的能力。总体而言，公司两大标杆算力项目共同支撑了公司算力租赁业务的稳健发展，为把握人工智能产业爆发增长带来的市场机遇提供了坚实的设施保障。
（5）在数字大模型领域
AI
公司自主研发的通信运维数字大模型“小元”上半年在 无人盯防业务取得显著进展，成功构建了一套高效的数据处理与任务分配体系，能够将摄像设备实时采集的结果迅速转化为系统工单，并实现自动派单，极大地缩短了问题发现
与处理的周期，提高了工作效率。①AI应用方面在员工管理上通过智能算法对员工每日工作履职情况进行全面判断，确保员工工作的高效性与规范性；在车辆监管上精准识别车辆使用和登记用途的异常情况，有效防范车辆资源的滥用与浪费；在工作合规性审查上运用先进的图像识别技术，对工作照片进行严格检测，及时发现并纠正不合规的工作行为；在工单管理上对不同工单中的相似照片进行检测，避免重复工作与资源浪费，提高工单处理效率；在商机挖掘方面上通过全网数据抓取与分析，精准摘取有效商机信息，为公司业务拓展提供有力支持。②思考能力方面公司完成了“小元”大模型的思维链方式升级。升级后的“小元”能够在前端清晰展示其思考步骤，使用户能够直观地了解模型的推理过程，增强了用户与模型之间的交互信任。“小元”大模型初步实现了对OA办公的支持，能够在日常办公场景中为用户提供智能辅助。集成deepseek-r1后，“小元”大模型的深度思考能力得到了大幅提升。在问答效果与对话办公能力方面，显著增强了对用户意图的精准理解，能够根据不同场景需求提供更加贴合实际的回应。③业务数据交互场景实现了SQL生成模型与自由问答能力的深度融合。在打卡、异常核查、车辆、加油、员工出勤等高频业务场景中，用户可以以自然语言的形式发起提问。模型会通过一系列严谨的思维链式流程，包括业务模型匹配、知识库查询、数据库查询，完成从提问到结论输出的端到端自动化处理。这一创新应用极大地提高了业务数据处理的效率与准确性。通过集成市场上较为成熟的AI能力，搭建起了商机挖掘、证书信息提取、验证码识别等智能体。这些智能体能够自动完成特定任务，直接提升了员工的工作效率。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。报告期内，公司研发投入共计3,689.22万元。公司在前期研发投入的基础上，持续在数字化平台、数字化业务等领域投入，新增大模型、超充等方面的研发，细化涉及公司运行的资产、设备、人员、成本等各方面的数据分析、分析判断、辅助决策、效率提升、隐患诊断、故障预判等，实现人员和资源的智能调度，提升了公司的管理能力和经营效率，实现了成本节约。
四、非主营业务分析
适用□不适用
原因，计提的坏账准备增加 否营业外收入 66,877.69 0.37% 否营业外支出 643,856.29 3.57% 主要系赔偿支出、捐赠所致 否其他收益 4,769,024.14 26.45% 主要系政府补助 否信用减值损失 22,931,708.15 127.18% 主要系公司报告期内应收款项减少等原因，计提的坏账准备减少 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
业务，期末尚未验收所致长期股权投资 10,077,286.26 0.30% 8,715,839.82 0.25% 0.05%固定资产 585,147,303.68 17.35% 603,292,378.84 17.57% -0.22%使用权资产 18,640,115.17 0.55% 18,943,944.99 0.55% 0.00%款增加所致合同负债 51,324,559.35 1.52% 14,531,287.26 0.42% 1.10%长期借款 197,633,706.25 5.86% 144,619,443.06 4.21% 1.65%租赁负债 13,872,087.75 0.41% 11,005,432.63 0.32% 0.09%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 59,802,518.71 59,802,518.71 保证金 银行承兑汇票保证金4665.66万元，履约保证金1314.59万元应收票据 23,041,191.00 21,889,131.45 已背书或贴现 未终止确认的已背书或贴现的票据在建工程 133,712.39 133,712.39 售后回租 租赁光伏材料合计 597,844,200.68 550,357,598.25 — —
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022 首次
公开
发行2022年07
月08
日 116,9
18.4 106,5
18.26 9,093
内。 0
合计 -- -- 116,918.4 106,518.26 9,0931,065,182,616.17元。上述资金已于2022年7月4日全部到位，并业经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)于2022年7月4日“XYZH/2022BJAA210234”号验资报告验证。
1、募集资金投资项目的资金使用情况
截至2025年6月30日，公司实际投入相关项目的募集资金款项共计人民币77,564.82万元（含超募资金），其中：1）募投项目的投入金额为57,764.82万元；2）超募资金偿还银行贷款6,600.00万元、永久补充流动资金13,200.00万元；尚未使用募集资金30,490.11万元(包含募集资金理财收益和利息收入减除手续费净额1,833.73万元)，其中:1）1,490.11万元存放于募集资金专户；2）29,000.00万元用于暂时补充流动资金；3）0万元用于现金管理。
具体使用情况详见附件：2025年半年度募集资金使用情况对照表。
2、募集资金投资项目的实施地点、实施方式变更情况
1）2023年2月2日公司召开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十一次会议，审议通过了《关于增加募投项目投资额和实施主体、调整募投项目实施地点和内部投资结构及向全资子公司增资以实施募投项目的议案》，同意增加募投项目“研发中心建设项目”投资总额和实施主体全资子公司深圳市元道通信技术有限公司，同步调整其实施地点、内部投资结构，并向深圳元道增资以实施该募投项目。
2）2023年2月15日公司召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于取消<关于增加募投项目投资额和实施主体、调整募投项目实施地点和内部投资结构及向全资子公司增资以实施募投项目的议案>的议案》，公司独立董事对此发表了同意的独立意见。
3）2023年8月15日公司召开第三届董事会第十九次会议和第三届监事会第十七次会议，审议通过了《关于增加募集资金投资项目实施地点的议案》，同意增加湖北、云南、广东、河南、浙江为募投项目“区域服务网点建设项目”的实施地点。公司独立董事对该议案发表了同意的独立意见。
4）2023年11月27日公司召开第三届董事会第二十四次会议和第三届监事会第二十一次会议，审议通过了《关于变更部分募投项目实施地点的议案》，同意变更募投项目“研发中心建设项目”实施地点，该事项已经公司独立董事发表了同意的独立意见，无需提交股东大会审议。募投项目“研发中心建设项目”的实施地点由“深圳市宝安区”变更为“深圳市南山区”，使用不超过7,270万元的募集资金（含购房款和装修款），购置深圳市南山区沙河街道白石三道深湾汇云中心的房产用于“研发中心建设项目”。其他事项未作调整，与招股说明书以及公开披露的信息一致。
3、募集资金投资项目先期投入及置换情况2022年8月29日，公司召开第三届董事会第十次会议和第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的议案》，同意公司使用募集资金置换已支付的发行费用558.21万元。
截至报告期末，上述置换已实施完毕。
4、暂时闲置募集资金（含超募资金）使用情况
1）暂时补充流动资金情况2024年10月29日公司召开第四届董事会第四次会议和第四届监事会第三次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金用途不发生变更及募集资金投资项目正常进行的前提下，使用不超过人民币29,000万元的闲置募集资金用于暂时补充流动资金（其中使用闲置超募资金不超过2,000万元），截至2025年6月30日，公司已经使用29,000万元募集资金（含超募资金）用于暂时补充流动资金。
2）进行现金管理的情况2024年8月29日公司召开第四届董事会第二次会议和第四届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设、不影响公司正常运营及确保资金安全的前提下，使用不超过40,000.00万元的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理。在上述额度内，资金可以滚动使用，期限自董事会审议通过之日起12个月内。
截至2025年6月30日，公司使用闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理余额为0万元。
5、节余募集资金使用情况
报告期内，首次公开发行股票募集资金投资项目“研发中心建设项目”满足结项条件，公司对上述项目进行结项。同时，为提高资金使用效率，公司将节余募集资金276.61万元（结息后实际转出金额为276.74万元）永久补充流动资金，用于支持公司主营业务发展。
根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，公司本次将节余募集资金永久补充流动资金，金额低于500万元且低于相关项目募集资金净额的5%，可以豁免相关审议程序。
6、超募资金使用情况
1）2022年8月29日公司召开的第三届董事会第十次会议、第三届监事会第九次会议及2022年9月20日召开的2022年第二次临时股东大会审议通过了《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案》，同意公司使用部分超募资金人民币6,600万元用于偿还银行贷款。截至2025年6月30日，公司已使用上述经审议的6,600.00万元超募资金用于偿还银行贷款。
2）2023年10月26日公司召开的第三届董事会第二十二次会议和第三届监事会第二十次会议及2023年11月13日召开的2023年第四次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币6,600万元的超募资金用于永久补充流动资金。截至2025年6月30日，公司已使用上述审议额度内的6,600万元超募资金用于永久补充流动资金。
3）2024年12月12日公司召开的第四届董事会第五次会议、第四届监事会第四次会议和2024年12月30日召开的
2024年第四次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，使用不超过人民币6,600万元的超募资金用于永久补充流动资金。截至2025年6月30日，公司已使用上述审议额度内的6,600万元超募资金用于永久补充流动资金。
7、尚未使用的募集资金用途及去向
除用于暂时补充流动资金的金额外，其余尚未使用的募集资金存放在公司募集资金专户内。
8、募集资金使用的其他情况
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
区域
服务
网点
建设
项目2022年07月08日 区域服务网点建设三次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意公司在募投项目实施主体、实施方式、建进度、预计状态的时间由2024年6月30日延长至2024年12月31日。该项目已满足结项条件，公司对上述项目进行结项。
2、区域服务网点建设项目：2025年6月13日召开了第四届董事会第八次会议和第四届监事会第六次会
议，分别审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意公司在募投项目实施主体、实施方式、建设内容、项目用途及投资规模不发生变更的前提下，将“区域服务网点建设项目”达到预定可使用状态的时间由2025年6月30日延长至2025年12月31日。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用
1、2022年8月29日召开的第三届董事会第十次会议、第三届监事会第九次会议及2022年9月20日召
开的2022年第二次临时股东大会审议通过了《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案》，同意公司使用部分超募资金人民币6,600万元用于偿还银行贷款。截至2025年6月30日，公司已使用上述审议额度内的6,600万元超募集资金用于偿还银行贷款。
2、2023年10月26日召开第三届董事会第二十二次会议、第三届监事会第二十次会议及2023年11月
13日召开的2023年第四次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币6,600万元的超募资金用于永久补充流动资金，截至2025年6月30日已使用上述审议额度内的6,600万元超募资金用于永久补充流动资金。
3、2024年12月12日召开的第四届董事会第五次会议、第四届监事会第四次会议及2024年12月30日
召开的2024年第四次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，使用不超过人民币6,600万元的超募资金用于永久补充流动资金。截至2025年6月30日已使用上述审议额度内的6,600万元超募资金用于永久补充流动资金。存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生
1、2023年2月2日公司召开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十一次会议，审议通过了
《关于增加募投项目投资额和实施主体、调整募投项目实施地点和内部投资结构及向全资子公司增资以实施募投项目的议案》，同意增加募投项目“研发中心建设项目”投资总额和实施主体全资子公司深圳市元道通信技术有限公司，同步调整其实施地点、内部投资结构，并向深圳市元道通信技术有限公司增资以实施该募投项目。
2、2023年2月15日公司召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十二次会议，审议通过了
《关于取消<关于增加募投项目投资额和实施主体、调整募投项目实施地点和内部投资结构及向全资子公司增资以实施募投项目的议案>的议案》，公司独立董事对此发表了同意的独立意见。
3、2023年8月15日召开第三届董事会第十九次会议和第三届监事会第十七次会议，审议通过了《关于
增加募集资金投资项目实施地点的议案》，同意增加湖北、云南、广东、河南、浙江为募投项目“区域服务网点建设项目”的实施地点。公司独立董事对该议案发表了同意的独立意见。
4、2023年11月27日召开第三届董事会第二十四次会议和第三届监事会第二十一次会议，审议通过了
《关于变更部分募投项目实施地点的议案》，同意变更募投项目“研发中心建设项目”实施地点，该事项已经公司独立董事发表了同意的独立意见，无需提交股东大会审议。募投项目“研发中心建设项目”的实施地点由“深圳市宝安区”变更为“深圳市南山区”，拟使用不超过7,270万元的募集资金（含购房款和装修款），购置深圳市南山区沙河街道白石三道深湾汇云中心的房产用于“研发中心建设项目”。其他事项未作调整，与招股说明书以及公开披露的信息一致。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换 适用2022年8月29日，公司召开第三届董事会第十次会议和第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的议案》，同意公司使用募集资金置换已支付的发行费用558.21万元。截至报告期末，上述置换已实施完毕。29,000万元募集资金（含超募资金）用于暂时补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“研发中心建设项目”已满足结项条件，公司对上述项目进行结项。同时，为提高资金使用效率，公司将该项目节余募集资金276.61万元（结息后实际转出金额为276.74万元）永久补充流动资金，用于支持公司主营业务发展。
根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，公司本次将节余募集资金永久补充流动资金，金额低于500万元且低于相关项目募集资金净额的5%，可以豁免相关审议程序。尚未使用的募集资金用途及去向 除用于暂时补充流动资金的金额外，其余尚未使用的募集资金存放在公司募集资金专户内。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 1.公司已披露的募集资金使用相关信息不存在未及时、真实、准确、完整披露的情况。
2.募集资金存放、使用、管理及披露不存在违规情形。
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月20日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 参加公司2024年年度业绩说明会的网上投资者2024年度经营情况与未来发展规划等 详见公司披露在巨潮资讯网《元道通信投资者关系管理信息20250520》
2025年05月23日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 参加2025年新疆辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者2024年度经营情况与未来发展规划等 详见公司披露在巨潮资讯网《元道通信投资者关系管理信息20250523》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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