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翰博高新(301321) | 指标 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营评述 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披
露要求公司为液晶显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，目前产品主要应用于笔记本电脑、桌面显示器、平板电脑、车载屏幕等消费电子领域，其所处行业为半导体显示行业重要部分，属国家战略性新兴产业，在国民经济中占据重要地位。国家高度重视半导体显示行业，近年来出台系列法律法规与支持性政策，为半导体显示及背光显示模组行业打造良好政策环境，推动行业持续向好。政策从产业扶持到鼓励技术创新，全方位助力行业实现技术突破、产业升级与市场拓展，为行业长期稳定发展筑牢根基。报告期内，公司严格遵循国家法规政策，积极投身推动所处行业显示产业链的发展。
（一）行业发展情况
1、行业市场情况
近年来，受全球经济增速放缓和国际政治经济局势动荡等多重宏观因素影响，市场景气度在震荡下降后缓慢复苏，背
光显示模组作为液晶显示面板（LCD）的核心组件，受下游消费电子市场波动影响明显。
2024年，全球个人电脑（PC）市场的复苏为行业带来了一定的增长动力，根据市场调研机构 Canalys 报告显示，2024年全球 PC 市场回暖，出货量同比增长3.8%，达 2.55亿台，并将于2025年全盘复苏，进入商用市场更新周期。同时，Canalys数据显示，2024年全球AIPC出货量达到4,800万台，占PC总出货量的18.8%。预计到2028年，AIPC出货量将达到2.05亿台，2024年至2028年期间的年均复合增长率（CAGR）将达到44%。全球笔记本电脑市场在AIPC需求增长的影响下，笔记本电脑出货量呈现上升趋势。作为笔记本电脑显示屏的重要组成部分，显示背光模组的需求量也将随之上升。
2024年，车载显示行业延续智能化、电动化浪潮，市场规模持续扩大。根据贝哲斯咨询的调研数据，2024年全球汽车液晶显示器市场规模84.8亿美元，预计到2031年达122.4亿美元，中国作为全球最大的汽车市场，车载显示需求尤为旺盛，同时新能源汽车渗透率的提升进一步刺激了车载显示需求增长。目前，LCD 显示技术凭借产业链配套成熟、生产良率高和低成本的显著优势，在显示市场中仍占据主流地位。从产业链视角来看，经过多年发展，LCD 上下游产业链各环节紧密协作，形成了完备的产业生态体系。上游的原材料供应，以及下游的终端产品组装，均拥有大量经验丰富的企业，产业分工精细且高效，这极大地保障了 LCD 产品的稳定供应。受益于科技的迅速发展，Mini-LED、OLED 等新技术迭代进程不断加速，显示行业正面临深刻变革，行业竞争态势也随之发生显著变化。Mini-LED技术融合了LED与LCD的优势，通过采用更小尺寸的LED芯片作为背光源，能够实现更为精细的区域调光，显著提升显示画面的对比度、亮度以及色彩表现，为用户带来更优质的视觉体验。OLED 技术则以其自发光特性，展现出的高对比度、高响应速度以及可实现柔性显示的独特优势，在高端智能手机、可穿戴设备等领域备受青睐。面对这些新技术的冲击，行业竞争焦点逐渐聚焦于高附加值产品的研发以及产能优化。与此同时，新能源汽车、医疗显示、工业显示等新兴应用场景的不断延展，为显示行业开辟了全新的增长空间。在新能源汽车领域，车载显示设备如中控大屏、仪表盘以及抬头显示等对显示技术提出了更高要求，不仅需要具备高清晰度、高对比度以适应复杂的驾驶环境，还需要具备良好的可靠性与稳定性，以确保在车辆行驶过程中稳定运行。显示技术的升级能够为驾驶者提供更丰富、更直观的驾驶信息，提升驾驶安全性与舒适性。这些新兴应用场景对显示技术的多样化需求，促使显示企业不断创新，开发出适配不同场景的显示产品，从而推动整个显示发展。
2、行业发展趋势
背光显示模组是液晶显示器件的重要组成部分，根据CINNO Research统计数据，在笔记本电脑、车载显示器、智能手
机等终端消费电子产品搭载的液晶显示面板中，背光显示模组成本占比约为 20%-40%，背光模组的性能决定了液晶显示器所体现出的视觉效果。作为液晶显示面板正常显示的重要组件，背光模组行业的发展与液晶显示面板的发展密切相关。
（1）行业周期底部逐渐确认，整体呈现扩张态势
2021年全球液晶显示面板行业规模实现增长并创新高，同时也透支了部分未来市场需求，之后两年国内液晶显示行业
市场不断下滑，行业进入去库存时代。2024年，全球平板显示市场经历了复杂的波动周期，不过在 Mini-LED 产品渗透率提升、车载显示等需求增长的背景下，整体呈现扩张态势。
2024年，液晶面板市场竞争格局发生变化，行业持续出清。此前持续领先的日、韩企业加速退出液晶电视面板市场，LCD 产能进一步集中。中国目前已成为 LCD 电视、电脑、智能手机等消费电子产品和新能源汽车的生产和消费大国。根据CINNO Research数据，预计到2026年，中国大陆LCD产能将增加到2.78亿平方米，全球LCD产能将增加到3.58亿平方米。液晶显示器市场规模的进一步扩大会相应带来背光显示模组行业的长远发展。
（2）背光模组向轻薄化、超窄边框、高亮度/对比、绿色/低能耗等方向发展 ①背光模组向轻薄化、超窄边框方向发展
驱动因素：终端设备（如智能手机、电视、笔记本电脑）对轻薄化和高屏占比的需求日益增强。超窄边框和全面屏设
计已成为高端设备的标配。技术挑战：在减小模组厚度的同时，需要保持高亮度和均匀性。超窄边框设计对背光模组的结构设计和制造工艺提出了更高要求。最新发展：采用超薄导光板（LGP）和新型光学膜材（如超薄增亮膜、反射膜）。一体化设计（如将背光模组与液晶面板集成）进一步减小厚度和边框宽度。②背光模组向高亮度、高对比方向发展驱动因素：高动态范围（HDR）显示技术的普及，要求背光模组具备更高的亮度和对比。用户对显示质量的要求不断提高，尤其是高端显示器和移动办公设备。技术挑战：提高亮度的同时需要解决散热和功耗问题。对比性要求更高的光学设计和制造工艺。最新发展：Mini-LED和Micro-LED背光技术通过分区调光实现更高的亮度和对比性。量子点技术（QLED）与Mini-LED结合，进一步提升色域和亮度。新型导光板微结构设计和光学膜材（如高反射率反射膜、高扩散性扩散膜）的应用。③背光模组向环保与可持续发展驱动因素：全球环保法规（如 RoHS、REACH）对电子产品的材料和生产工艺提出了更高要求，同时，消费者对环保产品的关注度也不断提升。技术挑战：在保证性能的同时，采用环保材料和工艺。最新发展：使用无汞LED光源和可回收材料。低能耗设计和制造工艺减少碳排放。④背光模组向智能化与定制化发展驱动因素：显示设备的应用场景日益多样化（如智能家居、车载显示、医疗显示）。用户对个性化显示效果的需求增加。技术挑战：智能化背光模组需要更高的集成度和灵活性。最新发展：智能调光技术（如根据内容自动调节亮度和色温）。定制化背光模组满足特定应用场景的需求（如车载显示的抗震动、抗高温设计）。
（3）Mini-LED背光技术发展迅速，成为行业焦点
LCD 按照背光显示模组分为传统背光和 Mini-LED 背光，其中 Mini-LED 在传统 LED 背光基础上进行了改良，厚度接近
OLED 并弥补了容易烧屏的缺点，并且 Mini-LED 背光凭借其高分辨率、高亮度、高对比度、长寿命以及易实现柔性和透明显示等出色性能，不断提升各类Mini-LED产品的市场渗透率，未来有望成为显示领域主流技术。Mini-LED终端应用场景丰富，在车载显示、电视、笔记本电脑、VR等领域均具有较大的发展潜力，其中，车载显示将成为 Mini-LED 的重要市场。由于车载显示器对工作温度、工作时长、产品稳定性及可靠性高于消费电子产品，因而车用Mini-LED背光显示器凭借在显示效果、使用寿命和成本上的综合优势，成为车厂高端显示的首选方案。
2025年 Mini-LED 技术将进入规模化商用新阶段，技术突破与成本下降驱动市场规模快速扩容。根据中研院发布的报告显示，2023年中国Mini-LED产品出货量达2,000万台，行业规模突破190亿元，2025年有望增长至400亿元，年增速超40%。据市场研究机构Omdia发布的《2024年全球Mini-LED背光模组封装技术市场报告》显示，2024年全球Mini-LED背光模组封装技术市场份额呈现出多元化的分布态势。其中，POB 封装凭借深厚的市场基础，依然占据 58.3%的最大份额；COB封装则借助技术革新与市场拓展的双重驱动，占比提升至31.7%；COG技术尽管起步较晚且面临挑战，但在医疗影像等对显示精度要求极高的专业领域已取得10%的突破性进展，展现出强劲的发展潜力。
（4）各类面板显示技术预计未来将长期共存
液晶显示屏应用范围涵盖手机、平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人
机交互使用领域，市场规模巨大，可以同时容纳LCD、Mini-LED、Micro LED及OLED等在内的多种技术。显示产品使用场景丰富，各种显示技术在色彩对比度、亮度、可靠性、使用寿命、功耗、生产成本等各方面各有所长，预计未来将长期共存。
（5）周期性及季节性
液晶显示面板行业整体无明显周期性或季节性特点，公司主要产品背光显示模组的销量主要受到宏观经济形势及下游
消费电子类、新能源车等终端市场的传导影响，随经济形势变动及全球节假日的影响出现一定波动。但由于 LCD 产品的应用场景丰富，一定程度上避免了单个下游应用领域的季节性波动所带来的影响。
（二）公司行业地位
公司以一站式综合服务能力为核心竞争力，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造
于一体，是半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。公司主要产品包括背光显示模组及导光板、精密结构件、光学材料等零部件，广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR 等终端产品领域，在多个细分市场都有涉足，拥有广阔的市场空间。公司与京东方、华星光电、群创光电、深天马、惠科等知名面板企业客户建立了紧密的合作关系，这些企业在全球显示面板市场占据重要份额。同时，其产品还获得了华为、联想、惠普、戴尔、华硕及小米等境内外知名消费电子生产企业，以及蔚来、奇瑞、一汽、广汽、吉利、福特、阿斯顿马丁等汽车生产企业等终端客户的认可，优质的客户资源为公司业务稳定增长提供了有力保障。凭借多年的技术经验积累，公司具备成熟的自主光学设计能力，可针对背光显示模组的各组件参数进行精准调校，以达到最佳效果。在Mini-LED技术领域，公司具有全面开发技术能力，包括灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等，掌握轻薄化、窄边框、异形屏及高亮度背光显示模组的相关技术并已实现量产，是国内少数同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM 模组一体化制造厂商。经过多年发展，翰博高新已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，在背光显示模组市场具有较高的知名度和市场份额，产品种类较为齐全，在行业内具有一定的影响力。
四、主营业务分析
1、概述
详见本节“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
背光显示行业 销售量 kpcs 321,077.43 374,750.72 -14.32%生产量 kpcs 421,650.15 377,077.59 11.82%库存量 kpcs 34,940.69 44,570.30 -21.61%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求：
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
详见本报告“第十节财务报告”之“九、合并范围的变更”的说明。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于微波结构的高亮导光板技术研发项目 公司自主设计的Microwave StructureLGP, 微波结构导光板，将传统的圆形点设计成锥形点改变传统圆形网点的光折射角度，扩大向面内折射的角 试产阶段 扩大向面内折射的角度，提升亮度10% 增强公司在NB应用领域的竞争力度，提升亮度10%。超精加工网点的防窥导光板技术研发项目 采用超精加工网点技术，在钢板上形成网点，随后利用高温高压条件将网点转移至导光板（LGP）表面，从而制备出具有特定功能的LGP。该导光板通过其独特的三棱柱网点结构对光线传播方向进行精确调控。导光板的出光面采用连续棱柱曲面微结构，有效收缩散射光线，确保光线在极小的视角范围内集中出射。通过精细调整三棱柱网点的斜面角度，可以精确控制出射光线的准直性，进而实现对视角的限制，达到防窥功能。 试产阶段 利用高温、高压将钢板上的网点压制在LGP上的原理实现防窥效果 拓展公司在NB应用领域的市场范围巨量转移Micro-LED芯片的工作系统技术研发项目 通过将需待转移的micro‑LED芯片临时粘合在待转移的衬底材料上，使用紫外激光发射器发射紫外光照射在micro‑LED芯片GaN基蓝宝石衬底材料上，靠近界面处的GaN吸收热量并受热开始分解，使得粘接在衬底上的芯片与原衬底分离。之后再通过激光将临时转移的衬底材料分解，从而将micro‑LED芯片从临时转移衬底上剥离放置到目标基板上，既满足了时效性，又保证了极高的准确率 研发阶段 将Micro-LED芯片从临时转移衬底上剥离放置到目标基板上，既满足了时效性，又保证了极高的准确率 带动公司Micro-LED显示技术的发展Mini-LED背光源技术研发项目 以Mini-LED为光源的直下式背光源,透过Local Dimming的技术可提高HDR, 以蓝光芯片加上量子点膜进而提高色域. 另外搭配FPC可实现曲面背光源; 本项目为研究最佳可实际量产的方案 量产阶段 透过Local Dimming的技术可提高HDR, 以蓝光芯片加上量子点膜进而提高色域 增强公司在Mini-LED电视应用领域的竞争力Mini-LED高亮度HUD背光模组技术研发项目 HUD背光在Mini LED灯珠上方配置透镜板，该透镜板的双面光学结构能够汇聚灯珠发出的光线，并通过菲涅尔透镜结构件转换为平行光输出。相较于现有的Mini LED抬头显示装置，在相同的灯珠数量条件下，本项目显著提升了亮度并增强了产品的清晰度。
此外，本项目还配备了光抑制膜，有效解决了传统菲涅尔透镜结构件使用过程中产生的六边形暗线问题，从而使得本发明的HUD亮度更高、发光更为均匀，显示效果更为清晰 研发阶段 在相同的灯珠数量条件下，显著提升屏幕亮度并增强了产品的清晰度 增强公司在Mini-LED中HUD产品应用领域的竞争力Mini-LED反射罩成型技术研发项目 经过对反射罩结构设计及模具设计的精细优化与革新，本研究成功开发出一套创新的工艺流程。该系列创新措施显著增强了背光模块的亮度性能，并对光晕效应进行了有效优化，实现了光线分布的均匀化与集中化。此外，这些改进措施亦有助于显著降低生产成本，提升耐候性，更适用于车载相关应用产品。 试产阶段 拟更高的实现分区控制，提高Mini-LED显示模组的亮度，优化光晕，削减成本，提升耐候性，更适用于车载相关应用产品 带动公司Mini-LED显示技术的发展通过改变RGBMicro‑LED排布方式抑制大视角下的色偏技术研发项目 本项目包括在Micro‑LED的边缘侧壁发光按朗伯分布修正；侧壁微型的B、R溢光部分被消除，被黑栅吸收，更改大视角下的色偏通过释放到消费者眼球的光线按朗伯分布，这样会带来光学亮度的损失，在基板增加白色树脂，通过白色树脂的不断反射来弥补 研发阶段 通过白色树脂的不断反射来弥补被黑栅吸收的部分非朗伯光亮，抑制大视角下的色偏 增强公司在Micro-LED电视应用领域的竞争力被黑栅吸收的部分非朗伯光亮，合理分布且亮度最大化黑栅、白色树脂、micro‑LED、基板的距离与现有技术相比，本项目RGB发射器的角度分布不匹配不会导致角度颜色移位，通过白色树脂的不断反射来弥补被黑栅吸收的部分非朗伯光亮，能够抑制大视角下的色偏车载15.6Mini灯板开发技术项目 针对Mini-LED芯片，本研究致力于开发适宜的转移工艺，以确保芯片在转移过程中的稳定性与可靠性。同时，本研究亦着力于开发与Mini-LED相匹配的驱动电路及控制算法，旨在实现高亮度、高对比度以及低功耗的显示效果。此外，本研究对Mini-LED显示器的光学及热管理进行了优化设计，以提升显示器的稳定性和延长其使用寿命。 试产阶段 研制出具备高可靠性和高稳定性的Mini-LED显示模块。实现Mini-LED显示器的高亮度、高对比度、高色彩饱和度的显示效果。优化Mini-LED显示器的生产工艺，降低制造成本，提升产品的市场竞争力。提升Mini-LED显示器的寿命和可靠性，满足市场需求。 增强公司在Mini-LED车载应用领域的竞争力胶铁一体mini LED背光模组技术项目 在本设计中，Mini LED灯板与胶框保持齐平状态，且Mini LED灯板上配置有光学膜组。光学膜组的膜片边缘被精确地放置于胶框的上方。通过此结构设计，QD量子点膜的失效边缘不会对显示画面产生负面影响，从而有效解决了显示周边区域发蓝的问题。此外，胶框背板采用了一体化的胶铁结构设计，这不仅能够有效预防组装过程中可能出现的胶框内陷问题，而且实现了无边框化，进而提升了发光画面的比例。 试产阶段 通过集成胶铁结构设计，能够有效防止胶框内陷现象，进而提升生产效率；
将D膜无效边缘置于胶框
上方，解决了边缘发蓝的问题；实现无边框化，显著提高了发光面积比例。 带动公司Mini-LED显示技术的发展高屏占比的mini LED背光模组技术项目 该背光模组能明显减小入光侧边框，能有效提高屏占比，且对于FPC位置，背板弯折朝上，胶框包裹背板FPC孔，可取消FPC保护胶带。并对胶框背板采用一体工艺，FPC承载于胶框上方，使膜片耳朵压FPC。对于非FPC位置，背板胶框采用胶铁一体，取消胶框固定胶带，其余三侧胶框均使用胶铁一体设计 试产阶段 通过集成胶铁结构设计，能够有效防止胶框内陷现象，进而提升生产效率；
将双胶框结构简化为单胶
框，以减少组装工序；优化入光侧边框宽度，从而提高屏幕的占比。 带动公司Mini-LED显示技术的发展COB样式灯条的NB背光模组开发技术项目 在将传统背光灯条中的多颗LED替换为单颗COB LED的过程中，原有的P值，即LED之间的间距，转变为芯片间的间距。COB技术的单颗芯片共线性误差可被有效控制在0.05mm以内。 试产阶段 最大限度地缩减背光边缘，以增加屏幕占比。通过提高灯条的共线性，减少因组装过程导致的光学亮度下降问题，从而提升视觉效果。 增强公司COB在NB应用领域的竞争力高精度预防周边发暗的背光模组技术项目 在导光板设计中，采用V-cut结构的结构板会增强光线向中心的汇聚效应，导致光线到达背光模组边缘区域的量减少。此外，部分光线从导光板的边缘逸出，造成背光模组边缘区域的亮度降低。为解决这一问题，目前在导光板非灯条侧的三个边缘涂覆增光涂层，以减少光线逸出，并促进逸出光线的再利用，使其重新参与成像过程，从而在一定程度上改善了由于V-cut结构设计导致的背光模组边缘区域亮度不足的问题。 试产阶段 显著提升液晶显示器(LCD)边缘暗区的显示质量，增强LCD的视觉表现；该技术有效提高了光效的利用效率，并对光学性能产生了积极影响；当前，通过在导光板非光源侧增设反射层，减少了光线逸出造成的损失，从而提高了光线利用率，有效改善了背光系统周边区域的亮度均匀性。 拓展公司在LCD背光领域的市场范围凸包银色反射片技术项目 利用凸包弧度的角度优化，实现了视角的有效收缩，结合异形导光板技术，显著提升了整体的光亮度表现；
此外，凸包结构的设计亦解决了膜片间的吸附问题，从而提高了膜片组装的良率。 量产阶段 提高显示画面的质量，减少光线散射，确保图像更为清晰、色彩更为饱满。
同时，通过优化膜片组装工艺，降低生产成本，提升产品的市场竞争力。 增强公司在LCD背光应用领域的竞争力
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额：本报告期内增加 158.89%，主要是公司在报告期内收到政府补贴，同时增大供应
链融资规模，减少了本期直接支付供应商货款的现金流所致；
（2）投资活动产生的现金流量净额：本报告期内增加 38.33%，主要是上年出让子公司股权以及本报告期工程投资和
设备采购款支付减少所致；
（3）筹资活动产生的现金流量净额：本报告期内减少75.51%，主要是项目建设贷款减少所致； （4）现金及现金等价物净增加额：本报告期内增加 1,464.73%，主要是经营活动产生的现金流量净额以及筹资活动产
生的现金流量净额增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用本报告期内公司经营活动产生的现金净流量42,462.41万元，与本年度净利润-20,849.06万元，差异金额为63,311.47万元，主要原因是
（1）报告期内公司资产转固折旧增加，共影响16,338.98万元；
（2）报告期内公司因贷款利息增加及在建工程转固长期借款利息停止资本化，共影响8,207.72万元； （3）报告期内公司因减值准备，影响6,713.48万元；
（4）报告期内公司收到政府补助约1.8亿元；
（5）报告期内公司增大供应链融资规模，减少了本期直接支付供应商货款，现金流影响约1亿元。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第十节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”31、所有权或使用权受到限制的资产。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企业会计准则第39号——公允价值计量》《企业会计准则第24号——套期会计》等相关规定及其指南，对开展的期货和衍生品交易业务进行相应的核算与会计处理，并反映在资产负债表及损益表相关项目中，上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内损益金额为22.22万元套期保值效果的说明 在保证正常生产经营的前提下，公司开展与日常经营业务相匹配的衍生品业务，有利于规避和防范汇率波动给公司带来的影响，实现公司长期稳健发展。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、风险分析公司开展外汇衍生品交易业务遵循合法、谨慎、安全的原则，不做投机性、套利性的交易操作，但外汇衍生品交易业务操作仍存在一定的风险。
1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动引起外汇金融衍生
品价格变动，造成亏损的市场风险。
2、操作风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，如操作人员未按规定程序进行外汇衍生品交易操作或未能充分理解衍生品信息，将造成一定风险。
3、履约风险：开展衍生品业务存在合约到期无法履约造成违约而带来的风险。
4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公
司带来损失。
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