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长华化学(301518) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
应收款项融资其他变动系本公司收取的拟用于背书或贴现的银行承兑汇票。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告“第八节财务报告”中的“七、合并财务报表项目注释”之“17.所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
二
氧
化
碳
聚
醚
及
高
性
能
多
元
醇 自
建 是 化
工 243,335,575.86 448,369,234.41 募集资金/自有及自筹资网（www.cninfo.com.cn）《关于全资子公司取得不动产权证书及投资项目备案一期） 2024-003）合计 -- 243,335,575.86 448,369,234.41 -
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
= 报
告
期
内
变
更
用
途 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比 尚未使用
募集资金
总额 尚
未
使
用
募
集
资
金 闲
置
两
年
以
上
募
集
（2）
/
（1） 的
募
集
资
金
总
额 例 用
途
及
去
向 资
金
金
3年 首
次
公
开
发
行 202
3年
8月
3日 90,253.7
5 82,505.9
4 9,655.1
5 65,163.3
825,059,369.81元。上述募集资金已由立信会计师事务所（特殊普通合伙）2023年7月28日出具信会师报字〔2023〕第ZA14928号《验资报告》审验确认，并已全部存放于募集资金专户管理。本报告期，公司募集资金投资项目支出投入9,655.15万元。截至本报告期末，公司募集资金投资项目支出投入65,163.33万元，募集资金银行专户余额为18,434.52万元，用于现金管理和存放于募集资金银行账户。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(3)＝
(2)/(
1) 项
目
达
到
预
定
可
使
用
状
态
日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项
目
可
行
性
是
否
发
生
重
大
变
化
年
首
次
公
开
发
行
股
票 202
年
8月3日 信
息
系
统
建
设 运
营
管
年
8月2日 不
适
年
8月3日 研
发
中
心
建
设 研
发
项
用 不
适
年
8月3日 营
销
网
络
建
设 运
营
管
理 否 4,634.
5 4,634.
年
8月2日 不
适
年
8月3日 补
充
流
动
资
金 补
流 否 7,100 7,100 7,100 0 7,100 100.0一期） 生产建15 2,946.一期） 生产建设 否 29,44654 8,017.31 21,338% 202年12月31日 不适用 否归还银行贷款（如有） -- -- -- -- -补充流动资金（如有） -- -- -- -- -超募资金投向小计 -- 52,44654 8,359.91 42,06341 4,849.
（1）信息系统建设项目
该项目2025年半年度实际投入募集资金金额为90.04万元，截至2025年6月30日，累计投入募集资金金额
度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 503.84万元，投资进度25.19%。基于公司全资子公司长华化学科技（连云港）有限公司在信息系统建设方面有较大的资金投入规划，公司将该项目增加了实施主体及实施地点，以提高此项目的募集资金的使用效率，加快募集资金投资实施进度。具体内容详见本报告“三、2025年半年度募集资金的实际使用情况/（二）募集资金投资项目的实施地点、实施方式变更情况”。
（2）营销网络建设项目
该项目2025年半年度实际投入募集资金金额为98.06万元，截至2025年6月30日，累计投入募集资金金额548.88万元，投资进度11.84%。面对行业竞争的激烈态势以及产品盈利空间的收窄，公司秉持审慎原则，积极应对经营风险。在外部环境复杂多变的背景下，公司内部通过加强精细化管理与成本管控，优化资源配置，提升运营效率。因此，公司调整了固定资产投资策略，放缓了部分固定资产投资进度，将原计划购买办公楼的方案改为租赁形式，以降低资金占用和运营成本。同时，公司会根据外部环境的变化以及市场拓展的规划，灵活调整项目建设的推进节奏，确保资源投入的合理化和效益最大化。
（3）二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）
公司募投项目二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）原计划建设8万吨/年二氧化碳聚醚装置、30万吨/年聚醚多元醇装置、36万吨/年聚合物多元醇装置、800吨/年催化剂装置及公用工程、辅助设施、厂外工程等。
截至2025年6月30日，二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）中8万吨/年二氧化碳聚醚装置、30万吨/年聚醚多元醇装置、800吨/年催化剂装置及公用工程、辅助设施、厂外工程等按照项目进度有序推进。2024年，基于外部环境及市场行情的变化，行业新增产能不断释放，聚合物多元醇产品的盈利状况出现了一定波动。为更好地适应市场变化，确保项目未来投产后能够高效运营，实现预期效益，公司基于谨慎性原则，暂缓了36万吨/年聚合物多元醇装置的建设，公司计划待完成聚合物多元醇产品结构优化、产品工艺及品质升级后择机开工建设。
未达到预计收益的项目情况和原因如下：
（1）扩建18万吨/年聚合物多元醇项目
为提高公司的市场份额和供货能力，公司在原先成熟的聚合物多元醇合成工艺的基础上在产品工艺、设备技术、能效环保等方面进行持续的优化升级，开发出具有稳定性高、固含量高、单体转化率高、低醛、低VOC、低黏度、低单体残留量等高品质的聚合物多元醇产品，投资建设扩建18万吨/年聚合物多元醇产品的项目以落地新工艺。该项目于2023年9月实现投产，2025年1-6月实现收益为1341.41万元，未达到预期收益。收益未达预期原因系随着行业竞争加剧、主要原材料价格波动等因素导致公司聚合物多元醇产品盈利空间受到较大影响。公司将不断优化成本管理、提高生产效率、加强市场营销及客户技术服务等措施，以提高公司竞争力、加快产能释放，实现预期效益。
预计效益“不适用”的项目情况和原因如下：
（1）研发中心项目：本项目未建已终止。
（2）营销网络建设：本项目不产生直接经济效益，但是本项目的建成，将显著加强公司销售团队的营销能力，扩大销售规模，消化新增产能，在一定程度上优化产品结构和客户结构，进而对公司盈利能力产生积极影响。
（3）偿还银行贷款：本项目不产生直接经济效益，但公司偿还上述银行贷款后，资产负债率将有所改善，偿债能力得到提升，经营风险进一步下降。同时，财务费用利息支出同步减少，有利于增强盈利能力，实现股东利益最大化。
（4）补充流动资金：本项目不产生直接经济效益，但通过补充流动资金，公司资产流动性将得到提升，从而有效增加公司的营运资金，增强公司的经营能力，提升公司的收入和利润水平，同时将有利于公司扩大业务规模，从而提高公司的市场竞争力。
（5）二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期)尚处于建设期，未达使用状态。
项目可行
性发生重
大变化的
情况说明 基于公司拟投资建设的二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的建设内容包含研发中心的建设，公司于2024年4月12日召开第三届董事会第七次会议及第三届监事会第六次会议、2024年5月7日召开2023年年度股东大会，审议通过了《关于使用剩余超募资金及变更部分募投项目用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的议案》，终止原募投项目研发中心建设，使用此项目的全部募集资金用于投资建设二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）。具体内容详见公司2024年4月16日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于使用剩余超募资金及变更部分募投项目用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的公告》（公告编号2024-019）。超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司于2023年9月21日召开第三届董事会第四次会议和第三届监事会第三次会议，于2023年10月12日召开2023年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金投资扩建18万吨/年聚合物多元醇项目的议案》《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金人民币8,000万元用于支付扩建18万吨/年聚合物多元醇项目的剩余投资资金，使用超募资金15,000万元永久补充流动资金。
具体内容详见公司2023年9月22日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于使用部分超募资金投资扩建18万吨/年聚合物多元醇项目的公告》（公告编号：2023-016）、《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2023-017）。
公司于2024年4月12日召开第三届董事会第七次会议和第三届监事会第六次会议，于2024年5月7日召开
2023年年度股东大会，审议通过了《关于使用剩余超募资金及变更部分募投项目用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的议案》，同意公司使用全部超募资金29,913.54万元（含利息及现金管理收益等，实际金额以资金转出当日专户余额为准）用于由全资子公司长华连云港建设的二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目。具体内容详见公司2024年4月16日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于使用剩余超募资金及变更部分募投项目用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的公告》（公告编号：2024-019）。存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生公司于2025年6月17日召开第三届董事会第十五次会议及第三届监事会第十一次会议，审议通过了《关于部分募投项目增加实施主体及实施地点并授权办理募集资金专户有关事项的议案》。结合募集资金投资项目“信息系统建设”的实际进展情况，公司将该项目的实施主体由公司增加为公司和公司全资子公司长华连云港公司，将实施地点由“江苏省张家港市扬子江国际化工园北京路20号”相应增加为“江苏省张家港市扬子江国际化工园北京路20号”和“江苏省连云港市徐圩新区石化产业基地石化五道18号”。具体内容详见公司2025年6月18日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于部分募投项目增加实施主体及实施地点并授权办理募集资金专户有关事项的公告》（公告编号：2025-031）。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年9月21日召开第三届董事会第四次会议、第三届监事会第三次会议，审议通过《关于使用募集资金置换预先投入的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的自有资金共计人民币12,134.75万元。立信会计师事务所出具了信会师报字〔2023〕第ZA15200号《关于长华化学科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的鉴证报告》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司扩建18万吨/年聚合物多元醇项目遵守募集资金使用的有关规定，从项目的实际情况出发，在不影响募集资金投资项目能够顺利实施完成的前提下，本着合理、节约、有效的原则，审慎使用募集资金，加强各个环节成本的控制、监督和管理，共节余募集资金人民币1,820.00万元，此节余资金全部用于投资建设二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目。具体内容详见公司2024年4月16日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于部分募投项目结项并将节余募集资金用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的公告》（公告编号：2024-008）。尚未使用的募集资金用途及去向 截至本报告期末，公司及子公司募集资金专户存储余额为18,434.52万元，用于现金管理和存放于募集资金银行账户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无注1：募集后承诺投资金额含扣除手续费后的利息收入及理财收益净额。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(3)=(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 变更
后的
项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
2023年
首次公
开发行
股票 首
次
公
开
发
行 二氧化
碳聚醚
及高性
能多元
醇项目
（一
期） 研发中心
建设、扩建18万吨/年聚合物多元醇项目节余资金、剩余超募资金 36,115.78 9,124.46 24,285.34 67.24%2025年12月31日 0.00 不适用 否合计 -- -- -- 136,115.78 9,124.46 24,285.34 -- -- 0.00 -变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 公司于2024年4月12日召开第三届董事会第七次会议及第三届监事会第六次会议、2024年5月7日召开2023年年度股东大会，审议通过了《关于使用剩余超募资金及变更部分募投项目用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的议案》及《关于部分募投项目结项并将节余募集资金用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的议案》，同意公司终止原募集资金投资项目“研发中心建设”使用此项目的全部募集资金用于全资子公司长华化学科技（连云港）有限公司建设“二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）”；另外同意使用原募集资金投资项目“扩建18万吨/年聚合物多元醇项目”的全部节余资金，用于“二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）”。具体内容详见公司2024年4月16日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于使用剩余超募资金及变更部分募投项目用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的公告》（公告编号：2024-019）及《关于部分募投项目结项并将节余募集资金用于投资建设连云港全资子公司二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目的公告》（公告编号：2024-008）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 未达到计划进度的情况和原因：
公司募投项目二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）原计划建设8万吨/年二氧化碳聚醚装置、30万吨/年聚醚多元醇装置、36万吨/年聚合物多元醇装置、800吨/年催化剂装置及公用工程、辅助设施、厂外工程等。
截至2025年6月30日，二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）中8万吨/年二氧化碳聚醚装置、30万吨/年聚醚多元醇装置、800吨/年催化剂装置及公用工程、辅助设施、厂外工程等按照项目进度有序推进。2024年，基于外部环境及市场行情的变化，行业新增产能不断释放，聚合物多元醇产品的盈利状况出现了一定波动。为更好地适应市场变化，确保项目未来投产后能够高效运营，实现预期效益，公司基于谨慎性原则，暂缓了36万吨/年聚合物多元醇装置的建设，公司计划待完成聚合物多元醇产品结构优化、产品工艺及品质升级后择机开工建设。
预计收益情况：不适用，原因为项目尚在建设期，未达使用状态。
变更后的项目可行性
注1：变更后项目拟投入募集资金总额含扣除手续费后的利息收入及理财收益净额。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
净利润-509.02万元主要因公司员工薪酬、土地摊销等阶段性开办成本所致。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年5月13日 业绩说明会 网络平台线上交流 机构、个人 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 详见公司2025年5月13日在投资者互动平台披露的《投资者关系活动记录表》（编号：
2025-001） 详见公司2025年5月13日在投资者互动平台披露的《投资者关系活动记录表》（编号：
2025-001）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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