| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
降。
营业成本 1,665,971,037.11 1,605,614,034.56 3.76% 主要是上年同期美丰景泰苑项目因未实现交房，未确认营业收入，也未结转对应的营业成本。销售费用 43,967,041.05 43,641,824.43 0.75%管理费用 111,426,259.48 126,425,407.75 -11.86%财务费用 1,186,784.33 -703,107.53 268.79% 主要是银行存款利率下调，利息收入减少。所得税费用 5,285,332.63 36,058,804.24 -85.34% 主要是本期利润总额同比减少。研发投入 26,578,265.51 14,814,086.57 79.41% 主要是本期产品研发等支出同比增加。经营活动产生的现金流量净额 -162,599,889.92 374,508,750.99 -143.42% 主要是本期公司房地产业务等销售商品、提供劳务收到的现金减少，购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额 146,535,165.68 -118,927,226.20 223.21% 主要是公司降低以自有资金办理银行结构性存款额度，本期产生的现金流量净流入额同比增加。筹资活动产生的现金流量净额 -94,810,994.15 -151,603,633.44 37.46% 主要是本期因股份回购所使用的资金同比减少。现金及现金等价物净增加额 -109,248,487.09 104,150,673.10 -204.89% 受经营活动、投资活动及筹资活动的共同影响。税金及附加 25,592,693.32 16,070,550.83 59.25% 主要是本期房地产开发项目实现销售计提的土地增值税。财务费用中利息收入 3,427,712.29 5,094,138.70 -32.71% 主要是银行存款利率下调，利息收入减少。其他收益 6,378,964.51 3,893,644.68 63.83% 主要是本期收到的计入当期损益的政府补助同比增加。投资收益 17,573,659.62 25,846,677.84 -32.01% 主要是本期公司结构性存款规模减少及年化收益水平降低。资产处置收益（损失以“-”号填列） 107,474.57 -244,141.74 144.02% 主要是本期处置车辆取得收益。营业利润 11,814,673.18 206,281,598.70 -94.27% 公司部分主营产品市场价格较上年同期出现较大下降，盈利水平同比降幅明显。营业外收入 342,373.83 1,681,339.91 -79.64% 主要是上期核销了部分无法支付的应付款项。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成三聚氰胺 116,198,347.51 6.25% 166,231,355.47 8.40% -30.10%其他 253,871,182.76 13.66% 302,797,085.68 15.29% -16.16%分地区国内销售 1,815,934,136.34 97.68% 1,938,794,596.02 97.93% -6.34%国外销售 43,144,148.38 2.32% 41,013,483.31 2.07% 5.20%三聚氰胺 116,198,347.51 110,283,107.30 5.09% -30.10% -15.81% -16.11%公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
四、非主营业务分析
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非
流动负债 16,112,900.35 0.31% 15,735,279.57 0.28% 0.03%
2、主要境外资产情况
3、以公允价值计量的资产和负债
4、截至报告期末的资产权利受限情况
东方的实际控制人）申请取得了国家开发银行贷款5,000万元，因国家开发银行限定贷款用途为元坝气田天然气储气调峰工程项目使用，故四川省天然气投资集团有限责任公司于2016年6月28日将该笔贷款借给阆中双瑞公司，专项用于该项目，并约定将低温储罐作为抵押物抵押给四川省天然气投资集团有限责任公司（尚未办理抵押登记），该项目实际借款总额为5,000万元，截至本期末，借款本金为2,000万元。
2.四川东财双瑞能源有限公司向中国工商银行申请授信4,232万元，以井口气2,908.61回采项目的机械设备为抵押。截至本期末，借款本金余额为 万元，抵押设备尚未办理抵押手续。无形资产 1,699,919.72 四川美丰高分子材料科技有限公司向中国建设银行股份有限公司德阳分行申请授信26,400万元，以位于射洪市经开区的土地、建筑物为抵押。截至本期末，借款本金余额为23,920.46万元。固定资产 108,721,558.39固定资产 93,309,057.59 申请人贵州青利集团有限公司就其与本公司股权转让纠纷一案，向德阳市中级人民法院申请财产保全，该院保全查封公司位于德阳市蓥华南路一段2#楼、3#楼、4#楼房产，目前该案正在审理过程中。截至本期末，该房产账面价值为9,330.91万元。合计 291,550,908.04
六、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
八、主要控股参股公司分析
四川
美丰
农资
化工
有限
责任
公司 子
公
司 销售化肥、复合肥、化工产品（不含化学危险品）、三聚氰胺、农机、农具；生产（限分公司经营）、销售塑料编织袋、管材管件；仓储服务（不含危险品）；农业技术服务；
商品进出口贸
易（国家禁止
或限制经营的
品种除外）。 100,000,000.00 322,482,177.31 237,649,102.15 836,519,672.38 1,583,317.50 1,486,385.41
四川美丰实业有限公司 子公司 化学肥料、尿素、碳酸氢铵、合成氨、复合（混）肥、硝酸铵及化工产品（不含危险化学品）的生产、销售（限自产 150,000,000.00 297,147,801.99 122,345,225.43 125,342,345.79 16,562,983.80 16,562,983.80产品），三聚氰胺、塑料编织袋、PVC管材管件的生产、销售；国家经贸部门核定的进出口业务；房地产开发、销售、出租和管理自建商品房及配套设施；承接市政工程、建筑装饰工程的施工，水电、冷暖气工程的安装、维修；物业管理服务；
建筑策划；石灰、金属门窗的生产、销售。四川美丰化工科技有限责任公司 子公司 二氧化碳（压缩的）批发【仅限票据交易】。蒸汽的销售。化工产品研发，化学肥料、尿素、碳酸氢铵、复合（混）肥、硝酸铵及化工产品（不含危险化学品）的生产，肥料销售，三聚氰胺、塑料编织袋、PVC管材管件的生产、销售，国家经贸部门核定的进出口业务，石灰、金属门窗的生产、销售，脱盐水销售及燃气趸售（不直接供应给燃气用户）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 918,755,077.96 1,110,034,582.78 1,051,755,397.97 476,250,737.30 -3,454,321.31 -3,254,425.81四川美丰复合肥有 子公司 复混合肥的生产、销售及所需原材料的进出口业务，化 225,371,417.24 371,696,890.18 354,342,801.94 250,583,179.80 16,901,870.17 14,686,307.03限责任公司 肥销售；农化服务（对化肥使用的指导）。（以上经营范围国家限制或禁止经营的除外，需经有关部门批准的，必须取得相关批准后，按照批准的事项开展生产经营活动）四川美丰天然气投资有限公司 子公司 天然气行业投资；燃气趸售（不直接供应给燃气用户）；新能源技术研究及技术转让。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 55,520,469.72 88,440,987.90 73,883,220.37 86,059,431.22 4,257,543.58 3,937,643.59四川美利丰贸易有限责任公司 子公司 销售：化肥、矿产品、建材及化工产品（不含危险化学品）、机械设备、农业机械、五金交电及电子产品、谷物、豆及薯类、其他农畜产品；仓储服务；货物进出口贸易（以上项目国家法律法规限制和禁止项目除外）。 30,000,000.00 36,044,924.67 21,278,920.50 66,378,036.09 3,688,787.97 1,653,778.55四川美丰加蓝环保科技有限责任公司 子公司 环保技术研发、技术咨询；销售环境污染防治专用设备、化工产品及化学试剂（不含危险化学品）、化肥；货物进出口及技术进出口（国家法律、行政法规禁止的除外，法律、行政法规限制的取得许可后方可经 30,000,000.00 106,233,443.25 71,236,091.58 249,859,385.27 4,026,456.94 2,989,293.38营）。四川美丰化肥有限责任公司 子公司 化肥生产、销售，设备租赁。 80,000,000.00 83,307,104.21 83,244,339.12 344,070.80 297,392.10 224,638.70四川双瑞能源有限公司 子公司 批发液化天然气、液化石油气（仅限票据交易，不得存放实物和样品）（凭危险化学品经营许可证在有效期内经营）。 120,000,000.00 608,012,528.07 373,371,144.15 547,987,103.32 71,875.41 -934,932.38四川美丰高分子材料科技有限公司 子公司 新材料研发、包装物生产。 240,537,602.34 525,723,885.14 248,410,416.65 110,121,085.66 -6,746,554.81 -5,491,696.65四川美丰植物营养科技有限公司 子公司 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；化肥销售；肥料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；生物有机肥料研发；
复合微生物肥
料研发；海洋生物活性物质提取、纯化、合成技术研发；生物化工产品技术研发；化工产品生产（不含许可类化工产品）；农业生产托管服务；
农业机械租
赁；农业机械服务；企业管理咨询；市场营销策划；农业专业及辅助性活动；机械设备销售；农作物种子经营（仅限不再分 10,000,000.00 16,612,222.71 4,361,708.63 38,811,352.43 -1,094,024.51 -1,135,640.60装的包装种子）；初级农产品收购；农副产品销售；
粮食收购；粮油仓储服务；
货物进出口；
进出口代理；
非金属矿及制
品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：农药批发；农药零售；肥料生产；建设工程设计；道路货物运输（不含危险货物）；
林木种子生产
经营；粮食加工食品生产。四川美丰家国化工有限公司 子公司 许可项目：肥料生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：化肥销售；肥料销售；土壤与肥料的复混加工；生物有机肥料研发；土壤污染治理与修复服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；
化工产品销售
（不含许可类
化工产品）；
化工产品生产 20,000,000.00 19,268,480.35 19,268,480.35 -399,386.94 -399,386.94
（不含许可类化工产品）；
专用化学产品
销售（不含危
险化学品）；
专用化学产品
制造（不含危
险化学品）。
（除依法须经
批准的项目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
九、公司控制的结构化主体情况
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
为进一步加强与规范公司市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司于2025年8月22日召开第十一届董事会第三次会议，审议通过了《市值管理办法》。该管理办法全文已于2025年8月26日在巨潮资讯
网上进行披露。公司是否披露了估值提升计划。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。为深入贯彻党中央、国务院决策部署，认真落实国资委、证监会相关要求，公司结合自身发展战略、经营情况及财务状况，研究拟定了“质量回报双提升”行动方案。本方案于2025年5月8日经公司第十届董事会第二十四次会议审议通过，主要内容包括：聚焦主责主业，持续推动高质量发展；筑牢发展根基，以良好经营业绩提升投资价值；强化信披和投关工作，积极传递公司价值；坚持投资者为本理念，积极回报投资者；规范公司治理，保护投资者合法权益。具体内容详见公司于2025年5月9日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2025-19）。“ ”贯彻落实质量回报双提升行动方案进展情况如下：报告期内，公司聚焦主业发展，持续推进降本增效专项行动，拓宽市场渠道，加强技术创新，优化经营管理，努力提升经营业绩和内在价值。同时，公司通过持续强化规范运作水平、提升公司治理能力、优化股东回报等方式，确保“质量回报双提升”行动方案在各环节落地见效，切实推动公司发展质量与投资者回报水平同步提升。一是夯实发展根基，增强抗周期、抗风险能力。报告期，受行业周期性与结构性调整叠加影响，公司主要产品销售价格相较去年同期大幅下降。面对复杂多变的宏观环境与行业竞争压力，公司努力克服市场波动带来的风险挑战，在安全环保、成本管控、市场拓展、经营管理、科技创新及党建引领等关键领域精准发力，确保了生产经营稳定，抗周期、抗风险能力持续增强，报告期业绩变化情况符合行业发展状况。截至2025年上半年末，货币资金（含结构性存款）22.99亿元（占流动资产总额74.70%），流动比率5.77，资产负债率15.73%。良好的资产质量和较强的偿债能力，充足的现金存量和较低的负债水平，为应对市场波动、穿越行业周期、实现破局突围创造了条件。二是注重投资者回报，引导价值回归。公司高度重视和维护投资者利益，致力于为投资者实现长期稳定的回报。公司2024年度利润分配方案经2024年年度股东会审议批准后，于2025年6月7日发布《2024年度分红派息实施公告》，并于6月16日完成了分红派息工作，年度现金分红总额约9,500万元，加上2024年已实施的中期现金分红5,588万元，
2024年度累计分派现金红利15,088万元。2025年5月9日，公司发布《关于回购股份方案的公告》，拟继续实施股份回购注销减少注册资本。该方案经股东会审议批准后，公司于6月18日进行了首次回购。截至报告期末，公司通过股份回1,312,000 0.2348%购专用证券账户以集中竞价方式累计回购股份 股，占公司总股本的比例 。目前公司正按照披露的回购方案实施本次回购计划。2025年8月26日，公司发布《关于2025年中期分红预案的公告》，公司董事会拟定2025年中期分红预案，拟以未来实施分配方案时股权登记日剔除回购专用证券账户中已回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税）。按照截至2025年7月31日的总股本558,829,131股，扣除回购专用证券账户中已回购股份数量3,155,631的总股本555,673,500股为基数进行计算，预计本次派发现金红利总额为55,567,350元（含税）。本次中期分红预案经公司 年第三次临时股东会审议通过后即可实施。三是强化信披和投关工作，传递公司价值。公司高度重视信息披露和投资者关系管理工作，严把信息披露关，严格按照监管部门要求，不断提升信息披露质量和投资者关系管理水平，保障广大投资者的知情权，充分有效地向资本市场传递公司价值，切实保护投资者合法权益。报告期内，通过深交所“互动易”平台、接待电话咨询、举办业绩说明会、公司网站电子邮箱和留言板、与部分长期投资者建立沟通机制等多种方式与投资者交流，增进对公司的了解，提高运作透“ ” 126 169明度。报告期内，常态化举办年度业绩说明会，回复互动易平台问题 个、接待电话咨询 次。交流过程中，严格遵守投资者关系管理指引和管理办法规定，秉承审慎客观原则，虚心听取意见建议，真实严谨回答提问，客观准确介绍公司经营情况，传递业务进展，不存在违规披露未公开重大信息或“蹭热点”“讲故事”等违规情形。公司信息披露工作获深圳证券交易所“2023～2024年度信息披露考核”A级评价；2024年度ESG报告获“WindESG”AA级评价（综合得分位列国内化工行业第二名），获华证指数A级评价。四是修订管理制度，规范公司治理。报告期内，公司持续完善法人治理结构和内部控制制度，提高公司治理水平。根据新修订的《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上市公司章程指引》《上市公司股东会规则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号--主板上市公司规范运作》等相关法律法规和规范性文件及《公司章程》的规定，公司于2025年6月完成了对现行《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》《审计委员会工作规则》《董事会秘书工作细则》等管理制度的修订工作，修订情况详见公司于 月 日披露的公司治理文件全文及修订对照表。未来，公司将持续以提高上市公司质量为牵引，做强做优主业，努力促进公司经营质效持续提升。同时通过多种方式积极维护投资者权益，回馈广大投资者，切实推动公司发展质量与投资者回报水平同步提升。
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