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仙鹤股份(603733) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司完成特种浆纸产量110.79万吨，同比增长98.55%；特种浆纸销售量83.34万吨，同比增长62.25%；实现营业收入599,108.15万元，同比上升30.14%；实现营业利润52,106.28万元，同比下降17.51%；实现利润总额52,196.01万元，同比下降17.08%；扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润为44,313.76万元，同比下降11.20%；公司资产总额2,481,976.52万元，同比增长6.42%。
报告期内，公司仍然延续了2024年业绩高峰的势头，持续实现了销售的同比增长，在利润端也表现出了足够的韧性。即使面临着一定的市场经济环境的考验，公司在经营管理上全体动员，克服困难，抓住机遇，开拓市场，牢牢抓住以下环节，保持了公司稳定的发展：：1、大项目稳步落地，“林浆纸用一体化”全产业链成效显现
随着公司在广西来宾“年产250万吨广西三江口新区高性能纸基新材料”和湖北石首“年产250万吨高性能纸基新材料循环经济”两大百亿项目的逐步投产，为公司全产业链发展作出了显著的成效。报告期内，湖北仙鹤产出特种纸7.28万吨，自制浆10.30万吨。广西仙鹤生产了21.24万吨木浆和11.08万吨特种纸。经过公司产品自用的检验和市场的考验，两地自制浆已基本达到了替代进口同类木浆的水准，克服了行业一直以来木浆完全依赖进口的瓶颈约束。广西、湖北的两大项目利用当地原材料资源优势，实现“林浆纸用”一体化布局以弥补造纸原材料短板的初衷正在变成现实。截至报告期末，广西、湖北两大生产基地共有7条制浆生产线和8条特种纸生产线投入生产，不仅弥补了公司产业链的短板，同时大幅增加了公司产能，成为公司新的利润增长点。
2、适应市场需求，参与新赛道，大幅增加生活、食品、工业和互联网时代下的必备日用消费品材料的供应
随着人们生活水平的提高以及对快速食品消费能力的提升，报告期内公司的一次性纸基食品包装材料的销量稳定增长，而随着人们环保消费理念的不断增强，一次性可降解食品包装材料也越来越多地出现在人们的生活中。公司抓住市场机遇，扩大相关产品的产能布局，报告期内公司食品医疗消费类产品生产量达到16.99万吨，实现销售量14.73万吨，同比增长35.72%。公司生产的电解电容器纸基材料一直被广泛应用于消费类电子、空调、特殊照明等消费领域；
近年来，工业通讯电源、手机数码、专业变频器、数控伺服系统等5G配套设施中，也出现了越来越多的高性能电容器的身影，公司也由此成为了国内重要的电子元件材料生产配套企业。公司抓住了市场机遇，报告期内电解电容器纸基材料销售达到了3,634.53吨。实现销售收入同比增长14.63%。
随着互联网时代的到来，互联网相关必备产品行业发展迅速，使得行业上下游产业发展进入高速发展时期。公司将互联网产业相关产品作为公司未来重要的发展方向，生产的标签离型用纸、热敏材料及转印系列材料都有明显的互联网产品材料属性，其产能及销量均稳步增长。报告期内，公司日用消费系列纸基材料销售量同比增长了24.94%。其中，标签离型系列材料同比增加23.94%，实现了大幅增长。随着国内数码转印市场整体方面的增长，公司转印系列材料在报告期内实现销售8.72万吨。3、融入“双循环”格局，积极参与国际化竞争，加快境外市场的开发和布局公司响应党中央号召，积极融入到以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局之中，在夯实主业基础、扩大产能规模的同时，注重参与国际化竞争，充分进行境外市场的开发和布局，加大对适应国际市场需求产品的研发。近年来，世界格局多变，国际争端不停，对我国出口贸易造成了一定的影响。但公司通过长期的市场开发和产品服务，依靠自身产品的灵活性、专业性和稳定性，在国际市场中已确立了不可动摇的品牌地位，并且进入了全球众多知名客户的供应链，通过积极出色的客户服务得到了持续性的订单。扩大了欧洲、东南亚、中东等全球市场的布局。报告期内，外销业务收入达4.23亿元人民币，同比增长15.40%。
4、加大研发投入，致力于新型以纸代塑产品的研发
近几年，市场加快了寻求环保纸基包装材料替代塑料制品的步伐，该类纸基包装材料技术标准严、卫生要求高。公司多年来一直致力于食品包装纸（防油纸系列、涂布纸系列、液体包装系列等）和医疗包装纸（医用透析纸和医用皱纹纸）的研究开发，产品在国内具有较高知名度。在烟草包装等传统行业中，公司顺应市场发展方向，积极配合终端客户提供创新型合作方案，加强与国内外知名企业之间的技术工艺合作，报告期内，公司已经接入了全球领先烟草公司的产品供应链。为了迅速适应市场的变化，报告期内公司加大研发投入，积极布局和拓展新市场、研发新产品以及开发战略性的价值客户，并开发出多款面向终端的产品。公司也将继续与众多行业知名客户开展技术和市场上的战略性合作，整合市场资源，促使优势产品成果转化，迅速形成市场规模效益，在销售和利润增加的同时，为后续的共同合作发展奠定更好的基础。公司能迅速抓住市场机遇，得益于近几年不断加大的研发投入。报告期内，公司及其子公司共申报了66项专利，其中36项为发明专利，30项为实用新型专利，并已获得13项专利证书。
公司研发的“食品级不锈钢板用衬纸“获得了浙江省优秀工业新产品称号。
公司参与了国家科技进步奖的申报，纸基新材料轻量化绿色制造关键技术、轻工业联合会科技进步奖的申报，公司计划参与“字典纸”、“制浆造纸企业生产过程的系统能量平衡计算方法通则”、“医用包装原纸”、“溶解浆”、“纸浆（溶解浆）反应性能的测定”等标准的制修订。
报告期内，公司费用化研发投入达7,429.83万元，公司的自主创新能力不断提高。
5、发展绿色能源，着眼“双碳”战略，注重可持续发展
公司始终秉持绿色发展的理念，致力于绿色能源的开发与应用。目前，各生产园区均已部署光伏发电设施。截至2024年末，公司光伏装机容量达52.24MW，年发电量5,176.74万度，相当于节约用电5,176.74万千瓦时电力，折合等价值能耗15,938.84吨标煤，在降低电耗的同时有效减少了碳排放。2025年5月，广西仙鹤基地新增20MW光伏装机，湖北仙鹤基地新增24MW光伏装机，进一步扩大了清洁能源规模。同时，公司大力推动用户侧储能项目建设，全资子公司哲丰新材料建设的42MW/284.884MWh储能项目已于2024年4月成功并网运行；公司衢州总部22.36MW/44.72MWh储能升级项目也于2024年6月投入运行。这些光伏与储能项目的实施和运行，为公司优化能源结构、减少温室气体排放提供了有力的技术支撑，切实推动了绿色低碳发展。报告期内，公司董事会可持续发展（ESG）委员会及其工作小组携手专业机构，依据国际化标准，全面梳理并推进可持续发展工作。打造适应公司长远发展的，经济指标与环境保护协调、创造价值与员工福利同步、企业利益与社会贡献兼顾一套完整且高质量的发展体系，使公司ESG工作在社会评价指数上处于国内同行业整体领先水平。
公司积极响应国家“碳达峰”与“碳中和”战略，主动开展企业碳盘查实践。报告期内，公司成功完成2个组织层面的碳盘查，并对5个产品进行了碳足迹追踪，并获得碳认证证书，应用于全球性客户认证程序，并获得国际客户广泛认可。2024年9月，公司完成CDP（碳信息披露项目）问卷填报，并于2025年2月获得评分结果，在气候、森林、水资源三大关键主题上均获得B-评级。这不仅是对公司环保工作的肯定，也是对其可持续发展努力的认可。
在日常生产经营活动中，公司秉持绿色发展的理念，积极采取减碳措施，以实际行动践行环保责任。例如，公司大力引入光伏发电技术，不断优化生产工艺与流程，致力于提升低碳生产的水平，以实现经济效益与环境保护的双赢。遵循“夯实基础、扩大主业，打造全产业链模式”的发展战略，公司坚定不移地推进以纸养林、以林促纸的可持续发展模式，在广西、湖北两地积极布局，抢占资源高地，构建“林浆纸用”一体化的完整产业链，全力投身于生态林产业的建设与发展。为公司适时制定具体的温室气体减排量化目标奠定了坚实基础，同时也为响应和践行国家提出的“碳达峰”、“碳中和”战略做好了充分准备。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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