| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
产品单价下降所致。
营业成本 602,086,381.41 575,944,634.74 4.54% 无重大变化
销售费用 13,440,556.54 21,549,360.75 -37.63% 主要是报告期内业务费用下降所致。管理费用 29,506,114.14 28,934,812.99 1.97% 无重大变化财务费用 30,264,010.92 32,689,274.58 -7.42% 无重大变化所得税费用 -3,188,941.03 7,279,411.47 -143.81% 主要是报告期内利润总额下降所致。研发投入 23,356,538.11 22,226,170.20 5.09% 无重大变化经营活动产生的现金流量净额 -181,443,834.19 68,551,196.79 -364.68% 主要是报告期内客户现金回款减少所致。投资活动产生的现金流量净额 -185,955,109.41 -110,513,267.22 68.26% 主要是公司利用闲置募集资金购买的结构性存款等理财产品到期赎回所致。筹资活动产生的现金流量净额 365,011,050.18 -172,665,603.14 -311.40% 主要是报告期内银行借款增加所致。现金及现金等价物净增加额 -2,361,632.49 -214,244,859.15 -98.90% 主要是去年同期偿还银行借款较多所致。其他收益 8,912,729.89 27,999,380.08 -68.17% 主要是报告期内取得的政府补助减少所致。投资收益 1,387,604.13 2,727,413.10 -49.12% 主要是报告期内随着募投项目建设闲置的募集资金减少，从而利用闲置募集资金购买理财产品等取得的收益减少所致。信用减值损失 878,633.81 -5,537,632.55 -115.87% 主要是报告期内客户回款增加，前期计提的信用减值损失冲回所致。资产减值损失 -5,251,436.55 主要是报告期内产品价格下降计提的存货减值损失。营业外收入 5,730,395.76 678,736.82 744.27% 主要是报告期内四川翔丰华及福建翔丰华收到保险公司赔偿款所致。预付款项 38,226,979.79 15,836,600.55 141.38% 主要是报告期内预付原材料款增加所致。其他应收款 1,661,551.79 12,854,682.15 -87.07% 主要是报告期内收回土地款项目的履约保证金所致。在建工程 557,419,741.40 361,496,966.29 54.20% 主要是报告期内上海南北区工程项目建设所致。其他非流动资产 52,915,544.50 16,147,199.31 227.71% 主要是报告期内预付的设备等增加所致。短期借款 566,688,381.64 331,492,332.21 70.95% 主要是报告期内银行借款增加所致。长期借款 586,156,378.93 398,511,626.03 47.09% 主要是报告期内上海南北区建设配套的专项贷款增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 ☑不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
购买理财产品，在处置时取得的收益。 否公允价值变动损益 -545,855.75 8.30% 公允价值变动损益金额为公司购买理财产品，在持有时取得的收益及其他非流动金融资产的损失。 否资产减值 -5,251,436.55 79.88% 存货计提的减值准备。 否营业外收入 5,730,395.76 -87.17% 营业外收入主要为四川翔丰华及福建翔丰华收到保险公司赔偿款。 否营业外支出 1,258,560.67 -19.14% 营业外支出主要为捐赠支出等。 否信用减值损失 878,633.81 -13.37% 应收账款等计提的坏账准备。 否其他收益 8,912,729.89 -68.17% 主要为政府补助。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
5元，增加比例为11.48%，主要为本期其他货币资金中存入的银行承兑汇票及应付票据到期承付增加所致。应收账款 669,330,668.加195,922,775.11元，增加比例54.20%，主要原因为上海南北区工程项目建设所致。使用权资产 33,825,486.0加235,196,049.43元，增加比例为70.95%，主要为公司银行借款所致。合同负债 132,805.42 0.00%长期借款 586,156,378.加187644752.90元，增加比例为47.09%，主要原因为上海南北区建设项目银行借款增加所致。租赁负债 30,590,848.1产 52,915,544.5期末增加36,768,345.19元，增加比例为227.71%，主要原因为预付的设备等增加所致。
2、主要境外资产情况
□适用 ☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 115,286,173.04 115,286,173.04 ETC冻结9,000.00元，保证金账户
应收票据 51,564,385.23 51,564,385.23 质押固定资产 163,847,194.58 129,392,466.54 贷款抵押无形资产 186,708,625.42 174,678,904.13 贷款抵押在建工程 485,631,032.93 485,631,032.93 贷款抵押合计 1,003,037,411.20 956,552,961.87 /
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑适用□不适用
；股权投资；
投资
咨询
(除
依法
须经
批准
的项
目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动) 新设 60,000,0七年，自《合伙协议》首次签署之日起算。
如鼎
峰泛
融的
存续
期限
与此
不一
致
的，鼎峰泛融之执行事务合伙人可以在适当的时候 创投基金 完成出资 0.00 76,48 否2023年02月13日2023年2月13日披露的《关于公司出资间接参与创业投资基金的进展公告》（公告编号：
15）
独立
决定
变更
存续
期限
使其
与经
营期
限保
持一
致。
常州
清马
三号
创业
投资
合伙
企业
（有
限合
伙） 创业
投资
（限
投资
未上
市企
业）
；以自有资金从事投资活动；
财务
咨询
（除
依法
须经
批准
的项
目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 新设 30,000,0十年，自营业执照签发之日起算。
2、
基金
的
“存
续
期”
为自
基金
成立
日起
八
年，包括“投资期”和“退出期”，其中“投资期”为基金成立日起满四年之日，“退 私募基金 完成出资 0.00 -757,366.81 否2023年08月08日2023年8月8日披露的《关于公司出资参与设立私募基金完成私募投资基金备案的公告》（公告编号：
61）
出
期”
为自
投资
期届
满次
日起
算的
四
年。
3、
退出
期期
限届
满，根据基金投资的退出情况，经合伙人会议审议通过后基金的退出期可延长一年（“延长期”）。合计 -- -- 90,000,00 -- -- -- -- -- -- 0.00 -680,948.03 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
一体
化生
产基
地建
设项
目 自建 是 锂电
池负
极材
料 34,26
0,246
74,95
8.44 自有
资金
及可
转债
融资 66.91
% 228,5
66,90
上海
碳峰
科创
中心 自建 是 锂电
池负
极材
料 177,7
33,15
0.82 467,4
20,67
2.63 自有
资金
及银
行贷
款 27.48
% 443,8
30,00
合计 -- -- -- 240,124,698.27 1,384,108,7 -- -- 672,396,90
4、以公允价值计量的金融资产
☑适用□不适用
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022年 向特
定对
象发
行股
票2022年07
月18
日 22,00
0 21,70
2.83 2,813
217,028,267.94元。募集资金已于2022年7月6日划至公司指定账户。上述募集资金到位情况已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2022年7月6日出具了“众会字[2022]第06923号”验资报告。截至2025年6月30日止，累计使用募集资金总额为21,466.51万元，尚未使用募集资金余额为人民币399.03万元（含理财收益及利息收入扣手续费净额162.71万元）。
经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市翔丰华科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可【2023】1996号）核准，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券面值为人民币100元，发行数量8,000,000张，发行价格为每张人民币100元，募集资金总额为人民币800,000,000.00元。扣除各项发行费用人民币9,271,542.41元（不含税）后，募集资金净额为人民币790,728,457.59元。募集资金已于2023年10月16日划至公司指定账户。上述募集资金到位情况已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2023年10月16日出具了“众会字[2023]第09233号”验资报告。截至2025年6月30日止，累计使用募集资金总额为59,632.06万元，尚未使用募集资金余额为人民币20,331.95万元（含理财收益及利息收入扣手续费净额791.16万元及尚未到期的理财产品9,700.00万元）。
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
0吨
高端
石墨
负极2022年07月18日 30000吨高端石墨负极 生产建设 否 14,23 14,500 14,23 101.05%2023年01月31日 771.4 25,76 否 否研发中心建设项目2022年07月18日 研发中心建设和原因（含 30,000吨高端石墨负极材料生产基地建设项目：2023年以来，石墨负极材料行业因产能供给释放，供求环境阶段性失衡，产品价格有所下降，因此，本募投项目未达到预计效益。
“研发中心建设项目”受募集资金投资项目建设所需楼宇未能满足合同约定的可使用状态等客观因素的影响，上述募投项目涉及的建设进度、设备采购等受制约，导致项目建设进度较原计划有所放缓。研发中心建设项目涉及大量高精度、大重量的科研设备，对建筑的承重能力、空间布局、电力供应等有较高“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 要求，原实施地点在建筑承重等方面不符合公司研发中心项目设备使用条件。2025年6月13日，公司第三届董事会第三十次会议、监事会第二十七次会议审议通过了《关于公司调整部分募集资金投资项目计划进度的议案》，同意将“研发中心建设项目”达到预定可使用状态的时间由2025年7月1日调整至2026年7月，实施地点由上海市宝山区北郊未来产业园变更至上海碳峰科创产业园。研发中心建设项目尚在建设中。
6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目在推进过程中，受到土地供应进度的影响，原计划供应的建设地块未能按时达到合同约定的可使用状态。土地交付延迟导致项目前期的场地平整、基础设施建设等工作无法按原计划启动，进而影响了后续的厂房建设、设备安装等施工进度。2025年6月13日，公司第三届董事会第三十次会议、监事会第二十七次会议审议通过了《关于公司调整部分募集资金投资项目计划进度的议案》，同意将公司“6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目”达到预定可使用状态的时间由2025年12月调整至2026年12月。此次调整不涉及募集资金用途变更。
6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目及研发中心建设项尚在建设中。
项目可行性
发生重大变
化的情况说
明 不适用
超募资金的
金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生“研发中心建设项目”受募集资金投资项目建设所需楼宇未能满足合同约定的可使用状态等客观因素的影响，上述募投项目涉及的建设进度、设备采购等受制约，导致项目建设进度较原计划有所放缓。研发中心建设项目涉及大量高精度、大重量的科研设备，对建筑的承重能力、空间布局、电力供应等有较高要求，原实施地点在建筑承重等方面不符合公司研发中心项目设备使用条件。2025年6月13日，公司第三届董事会第三十次会议、监事会第二十七次会议审议通过了《关于公司调整部分募集资金投资项目计划进度的议案》，同意将“研发中心建设项目”达到预定可使用状态的时间由2025年7月1日调整至2026年7月，实施地点由上海市宝山区北郊未来产业园变更至上海碳峰科创产业园。研发中心建设项目尚在建设中。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年10月24日召开第三届董事会第十七次会议、第三届监事会第十七次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金19,441.79万元。众华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的情况进行了审验，并出具了《关于深圳市翔丰华科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的专项说明的鉴证报告》（众会字(2023)第09346号）。公司保荐机构、监事会、独立董事对上述以募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金事项均发表了明确的同意意见。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额 不适用及原因尚未使用的募集资金用途及去向 公司于2024年10月11日召开第三届董事会第二十六次会议、第三届监事会第二十三次会议审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理和部分暂时闲置自有资金进行委托理财的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资计划正常进行和募集资金安全的情况下，使用不超过人民币2亿元的闲置募集资金进行现金管理，闲置募集资金现金管理授权期限自董事会审议通过之日起12月内有效，在前述额度和期限范围内，可循环滚动使用。
截至2025年6月30日，公司使用募集资金及募集资金理财收益进行现金管理尚未到期的余额为人民币9,700.00万元，其中使用募集资金进行现金管理尚未到期的余额为人民币9,600.00万元，募集资金理财收益进行现金管理尚未到期的余额为人民币100.00万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目在推进过程中，受到土地供应进度的影响，原计划供应的建设地块未能按时达到合同约定的可使用状态。土地交付延迟导致项目前期的场地平整、基础设施建设等工作无法按原计划启动，进而影响了后续的厂房建设、设备安装等施工进度。2025年6月13日，公司第三届董事会第三十次会议、监事会第二十七次会议审议通过了《关于公司调整部分募集资金投资项目计划进度的议案》，同意将公司“6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目”达到预定可使用状态的时间由2025年12月调整至2026年12月。
（3）募集资金变更项目情况
☑适用□不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
研发中
心建设
响，上述募投项目涉及的建设进度、设备采购等受制约，导致项目建设进度较原计划有所放缓。研发中心建设项目涉及大量高精度、大重量的科研设备，对建筑的承重能力、空间布局、电力供应等有较高要求，原实施地点在建筑承重等方面不符合公司研发中心项目设备使用条件。2025年6月13日，公司第三届董事会第三十次会议、第三届监事会第二十七次会议审议通过了《关于公司调整部分募集资金投资项目计划进度及实施地点变更的议案》，同意将“研发中心建设项目”达到预定可使用状态的时间由2025年7月1日调整至2026年7月，实施地点由上海市宝山区北郊未来产业园变更至上海碳峰科创产业园。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 研发中心建设项目尚在建设中。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 未发生重大变化。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
☑适用□不适用
报告期内委托理财概况
注：1.9700万元中9600万元为募集资金，100万元为募集资金的理财收益购买的理财产品。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
务等。
四川翔丰
华新能源
材料有限
公司 子公司 新材料技
术研发，石墨及碳素制品销售，石墨及碳素制品制造。 35000.00 103,351.55 29,593.36 10,898.85 -632.98 -243.60海南翔丰华新能源材料有限公司 子公司 货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：石墨及碳素制品销售；国内贸易代理；以自有资金从事投资活动；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。 200.00 15,405.40 7,304.45 11,999.52 1,650.19 1,402.66深圳市翔丰华新能源发展有限公司 子公司 货物进出口；石墨及碳素制品销售；
国内贸易
代理；以自有资金从事投资 1000.00 5,566.40 202.61 5,668.88 -275.04 -213.04活动；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。
（除依法
须经批准
的项目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。上海翔丰华科技发展有限公司 子公司 许可项目:房地产开发经营。
(依法须经
批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广:新材料技术研发;电子专用材料研发;碳纤维再生利用技术研发;石墨材料销售:石墨及碳素制品销售;高性能纤维及复合材料销售;高纯元素及化合物销售:合成材料销售;电池销售;非金属矿及制品销售:石墨及碳素制品制造;合成材料制造(不含危险化学品):高性能纤维及复合材料制造;非金属矿物制品制造;电池制造;储能技术服务:创业空间服务:园区管理服务:住房租赁;非居住房地产租赁;商业综合体管理服务;物业管理:停车场服务:货物进出口:技术进出口。
(除依法须
经批准的
项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)四川翔展振华新材料科技有限公司 设立 暂未开展业务，对整体生产经营和业绩无影响主要控股参股公司情况说明福建翔丰华是翔丰华的全资子公司，成立于2015年05月，位于福建省永安市贡川镇石墨及石墨烯工业园，占地535亩。是公司的生产经营基地，主要承担公司的生产经营职能。四川翔丰华是翔丰华的全资子公司，成立于2021年06月，位于四川省遂宁市蓬溪县金桥镇。是公司的生产基地，主要承担公司的生产职能。在2023年，公司通过向不特定对象发行可转换公司债券，四川翔丰华是募投项目6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目的建设地，目前正在建设中。公司第三届董事会第三十次会议于2025年6月13日审议通过《关于对外投资设立控股子公司的议案》。公司拟以自有资金与展长振先生共同投资设立四川翔展振华新材料科技有限公司（原暂定名称为四川翔展新材料科技有限公司，以下简称“四川翔展”）。目标公司于2025年7月25日完成工商注册。注册资本人民币1000万元，其中公司以现金出资600万元，占目标公司注册资本的60%；展长振先生以知识产权出资400万元，占目标公司注册资本的40%。住所：四川省遂宁市蓬溪县金桥镇创业四支路1号。经营范围：一般项目:新材料技术研发;石墨及碳素制品制造;石墨及碳素制品销售;耐火材料生产;耐火材料销售;非金属矿及制品销售;密封件制造;密封件销售;高性能密封材料销售;密封用填料制造;密封用填料销售;非金属矿物材料成型机械制造;非金属废料和碎屑加工处理;电子专用材料制造;电子专用材料研发;电子专用材料销售;石墨烯材料销售。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。目前暂未开展业务。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月07日 全景网（http://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他、个人、机构 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 主要围绕公司2024年年度报告及公司后续发展规划进行交流 300890翔丰华投资者关系管理信息20250507
2025年06月03日 上海市翔丰华科技股份有限公司会议室 实地调研 个人、机构 守朴资产：杜申春东北证券：薛进信达证券：张弛中泰证券：王欣悦中邮证券：杨小先富安达基金：
路旭
甬兴证券：赵
勇臻
西南证券：王
兴网韩晨 主要围绕公司
经营状况，研发技术储备及公司发展前景进行讨论 300890翔丰华投资者关系管
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
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