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嘉应制药(002198) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年上半年，公司专注中成药产品主业，面对医药行业变化、市场竞争加剧、原材料价格波动等多重挑战，公司上下凝心聚力、迎难而上，在精益管理和成本管控上发力，今年上半年较同期取得了较大的业绩增长，报告期内实现营业收入198,937,664.09元，同比增长10.40%，归属上市公司股东净利润20,082,559.48元，同比增长254.33%，经营活动现金流量净额-25,385,355.43，同比下降-221.66%。同时，公司积极布局新业务、新品种、新渠道的建设，着力在科研和管理能力上做文章。
2025年上半年度经营管理情况
（一）生产工作
1.生产任务完成情况
公司生产部门严格按照年度生产计划，产销联动，科学组织集中生产和均衡生产，确保了各产品的生产任务顺利完成，全面满足了市场需求。通过技术工艺的优化和现场管理的强化，确保了产品的持续生产上市，拓宽了公司产品销售渠道，扩大了公司优秀产品的市场影响。
2.生产效率提升与成本控制
公司通过改进生产工艺，自动化设备升级，逐步实现自动化生产，降低了生产成本，生产效率大大提升。公司对主要产品的生产过程、安全、环保、能源使用、设备状态和产品质量实施可视化的全流程管理，生产数据实时记录并可追溯。同时，采购部门深入研究中药材价格趋势，合理掌握采购时机，避免了原材料价格波动对生产成本的影响，有效地控制了生产成本。
3.质量管理与安全生产
公司继续深化GMP实施水平，科学合理安排生产计划，加强原材料采购、药品生产、运输、贮存等环节的管控，精细化运作，提升作业精度和效率。通过专业知识培训和技能考核，提升了生产人员的GMP标准和安全管理制度的执行水平，确保了生产过程的规范化和安全性。2025年上半年公司生产部门组织了多次GMP培训。
（二）市场营销
1.市场开发与销售增长
2025上半年，在新增开发连锁药店客户，单体药店客户，产品铺货率方面重点推进，公司继续坚持分品种、分渠道运作，重点开发医院、连锁药店和单体终端药店客户，提升了产品的市场覆盖率。
2.应对集采政策
面对全国中成药联盟集采的政策变化，公司提前规划，积极应对，确保了接骨七厘片等主导产品的中标。公司积极通过精细化管理，确保了产品的利润空间。同时，公司加大了对医院终端的开发力度，全年陆续新增医院开发，达到预期销售额。
3.非集采品规市场拓展
公司积极探索非集采品规在零售及线上市场的拓展，努力维护零售终端市场价格，确保了非医疗终端销售的平稳增长。公司通过对各产品优势分析及竞争分析，调动销售人员从目标制定、成本测算、市场调研到最后的客户动态反馈，形成销售闭环流程，进而提升营销管理的精准度。
（三）科研投入
1.接骨七厘系列临床研究
接骨七厘系列随机对照临床研究继续按计划推进，预计全年可完成全部研究。
2.疏风活络片和调经活血片稳定性研究
已稳步开展疏风活络片和调经活血片的开展稳定性研究。3.与外部合作研究开发并新增储备多个项目与湖南中医药大学签署《中药创新药1.1类-蠲痹历节清颗粒联合开发协议》，与广东国标签署《JH003项目合作协议》，与苏州源创签署《JH004项目合作协议》。嘉应制药（湖南）公司与易能医药签署《中药复方新药中药创新药蠲痹历节清颗粒临床前药学研究协议》，与北京民康百草签署《化学药比拉斯汀片剂、JH002项目的转让协议》。
（四）拓展商业渠道
报告期内，公司新设全资子公司嘉应国际、参股小犀牛，积极拓展商业渠道，为后续业绩增长打下基础。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
□适用不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险嘉应国际集团有限公司 自主投资 45,587,074.56元 香港特别行政区 自主经营 全资控股 -10,459.18元 6.37% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
询；
中药
材、中药饮片、中成药的批发与销售 新设 46,660,0000% 自有资金 不适用 长期 股权投资 公司已完成出牛健康科技（陕西）有限公司 科技推广和应用服务 其他 20,000,000% 自有资金 不适用 长期 股权投资 公司已完成出0,000
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
苗）等。
嘉应制药
（湖南）
有限公司 子公司 生产、销售片剂，颗粒剂（含中药提取），硬胶囊剂等；研究、开发药品、食品等。 34,696,987.00 304,535,773.63 265,558,971.99 106,776,830.55 16,043,825.84 14,032,744.
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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