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九菱科技(873305) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
公司主要从事汽车、家用电器用粉末冶金零件和磁性材料的研发、生产和销售。
报告期内，在公司董事会的领导下，全体员工的共同努力下，公司管理层紧紧围绕制定的经营目标，不断强化队伍建设，规范运营管理，加快科技创新、技术改造，积极开拓新的市场，确保了生产经营工作的稳定运行。报告期内，公司营业收入 73,131,645.52元，较上年同期营业收入增加了 3.07%；归属于上市公司股东的净利润 10,864,245.86元，较上年同期减少了 7.29%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 9,923,599.88元，较上年同期减少了 8.23%，净利润减少的主要原因是募投项目投产初期产能未能达产，但今年年初已开始计提新厂研发中心、厂房、设备折旧等，以及稀土永磁研发、试生产阶段产生的人工、折旧等费用。报告期末，公司总资产 413,429,174.42元，较上年末减少了 0.99%；归属于上市公司股东的净资产 330,052,442.91元，较上年末上涨 0.36%。 2025年半年度具体经营指标详见本报告其他章节。报告期内，公司研发投入 4,739,282.98元，先后开发了多种粉末冶金结构零件、铁氧体永磁材料零件以及稀土永磁材料零件，其中包含燃油汽车、新能源汽车用产品以及家用电器用零件，部分产品已经实现小批量生产。报告期内，募投项目进展顺利，2025年 4月底，新材料研发中心已经竣工投入使用。2025年 5月，铁氧体车间设备调试完成，批量投产。2025年 6月，稀土永磁车间设备调试完成，批量投产。随着募投项目的投产，市场需求和产能将逐步提高，成为公司营业收入新的增长点，对公司经营情况会产生积极影响。
（二） 行业情况
公司主营业务是粉末冶金、永磁材料产品的研发和生产，属于机械工业发展的基础零部件，国家颁布的行业政策将粉末冶金、永磁材料行业列为鼓励和重点发展的产业之一，将进一步推动和促进我国粉末冶金行业规模和整体水平的提高，支持行业内企业对高性能产品的开发，进一步缩小与国际先进水平的差距。
1、粉末冶金行业
从粉末冶金零部件行业的产业链来看，上游为金属粉末等材料行业，下游为汽车、家电、电动工具、机械等行业，粉末冶金制造业属于典型的中间加工制造业。粉末冶金行业下游应用领域主要包括汽车零件、摩托车零件、家电零件、农机零件、工程机械零件、电动工具零件等。主要下游应用领域的行业景气度对相关粉末冶金零部件的市场需求影响较大。目前国内粉末冶金行业下游整体需求较为稳定，随着下游各行业规模的增长，将促进粉末冶金市场规模进一步提升。粉末冶金零件由于其良好的物理性能、机械性能，具有少切削或无切削加工、材料用率高、制造过程清洁高效、生产成本低、可批量生产的特点，且可用于制造精密、异形的机械零件，已在各个行业得到越来越广泛的应用，随着技术不断进步，粉末冶金下游应用领域将拓展至新能源、医疗、航空航天等行业，应用领域扩展将为粉末冶金行业带来新的发展机遇。目前，粉末冶金技术已经被广泛应用于交通、机械、电子、航空航天、兵器、生物、5G通讯和新能源等领域。随着这些领域对粉末冶金产品的需求逐渐增大，金属粉末的需求预计将会在未来十年快速增长。根据《2024-2029年中国粉末冶金行业市场深度研究及发展前景投资可行性分析报告》，2023年中国粉末冶金市场规模 238.56亿元。预测 2024-2030年中国粉末冶金市场规模平稳上升，2030年市场规模将达到 307.81亿元。
2、磁性材料行业
磁性材料是指由过渡元素铁、钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生磁性的物质。磁性材料
按材质和结构划分，包括金属及合金磁性材料和铁氧体磁性材料两大类，但行业内常用的分类是按照功能来划分，主要包括硬磁材料、软磁材料和功能性磁材三类，其中硬磁材料又称为永磁材料，是磁性材料中应用最广泛的材料之一。永磁材料又称为硬磁材料，是指磁性材料在外在的一些磁场而被磁化之后，可以在非常长的时期内保存其所具有的强磁性，拥有较高的矫顽力。永磁材料是人类最早发现和应用，同时也是目前种类繁多、进展迅速和应用广泛的磁性材料。根据元素构成不同，永磁材料可分为金属永磁、铁氧体永磁和稀土永磁三大类。目前市场应用最广泛的是铁氧体永磁和稀土永磁，而稀土永磁目前市场上应用前景最广阔的为钕铁硼永磁材料。①铁氧体磁体按工艺可分为烧结永磁铁氧体磁体和粘结永磁铁氧体磁体，铁氧体磁体通常指烧结永磁铁氧体磁体，是以 SrO或 BaO及 Fe2O3为原料，通过陶瓷工艺（预烧、破碎、制粉、压制成型、烧结和磨加工）制造而成，可提供稳定持久的磁通量，不需要消耗电能，是节约能源的重要手段之一，是典型的高效、节能、低碳工业产品。电机是消耗能源的主要载体之一，永磁电机作为典型的高效、节能低碳工业产品，广泛用于各类工业传动和转动装置。②钕铁硼永磁由钕铁硼化合物 Nd2Fe14B为基础，通过熔炼、制粉、成型取向、机械加工等工序制成，具有更高的磁能积、内禀矫顽力和剩磁强度等，同时在成分上以价格相对低廉、储量丰富的铁和钕取代了昂贵的战略物资钴和资源稀缺的钐，是目前性价比最高、综合性能最好的磁体，广泛应用于消费电子、新能源汽车、风力发电机、工业电机、工业机器人、移动通讯、节能家电、航空航天等众多领域。随着电子、通信、汽车等行业的迅猛发展，磁性材料市场需求不断增加，全球磁性材料市场规模呈现稳步增长的趋势，预计未来几年将保持 5%左右的年复合增长率。特别是新能源汽车、智能手机、电子设备等行业的快速发展，对磁性材料的需求也在不断增加。同时，随着科技的不断进步，磁性材料的性能要求也在不断提高，如高温稳定性、抗腐蚀性、磁导率等方面的要求都在不断提高。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
、本期期末固定资产较上年期末增加 ，主要原因是：募投项目已达到预定可使用状态，本期已对其转固，导致期末余额增加。
2、本期期末在建工程较上年期末减少99.97%，主要原因是：募投项目已达到预定可使用状态，本期已对其转固，导致期末余额减少。
3、本期期末交易性金融资产较上年期末减少75.17%，主要原因是：本期末发生理财赎回导致理财
金额减少。
4、本期期末应收款项融资较上年期末增加56.38%，主要原因是：本期应收票据增加。
5 5,536.26%
、本期期末预付款项较上年期末增加 ，主要原因是：本期支付材料预付款增加导致预付款项增加。
6、本期期末其他流动资产较上年期末增加110.25%，主要原因是：待抵扣进项税额增加导致其他流
动资产增加。
7、本期期末其他非流动资产较上年期末增加858.31%，主要原因是：预付设备购置款增加。
的票据增加。
支付了工程进度款和设备款。
10、本期期末应交税费较上年期末减少74.36%，主要原因是：本期预缴了税费。
助200万元。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
、报告期内，财务费用较上年同期增加 ，主要原因是：本期支付了短期贷款利息导致财务费用增加。
2、报告期内，信用减值损失较上年同期减少100.47%，主要原因是：坏账准备的冲回增加。
、报告期内，其他收益较上年同期增加 ，主要原因是：本期收到 年应退未退的增值税退税88.92万元。益3760.30元，去年未发生。、报告期内，营业外收入较上年同期增加 ，主要原因是：本期收到赔偿款 元。
6、报告期内，营业外支出较上年同期增加169.34%，主要原因是：本期新增支付员工慰问金。
7、报告期内，税金及附加较上年同期增加 45.20%，主要原因是：本期缴纳的增值税增加导致税金及附加增加。
（2） 收入构成
1、华北地区营业收入比上年同期增加 65.78%，营业成本比上年同期增加 60.82%的主要原因：河北
万刚汽车电器制造有限公司本期销售增加及新开发了客户河北骏达汽车电器有限公司。
2、西北地区营业收入比上年同期增加 150.00%，营业成本比上年同期增加 124.18%的主要原因：宝
鸡泰恩制冷科技有限公司本期销售增加。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额减少 224.03%，主要原因是：本期支付的票据保证金增加，导致经营活动产生的现金流量净额减少。
2、投资活动产生的现金流量净额增加 92.45%，主要原因是：本期理财支出减少，导致本期投资活动净额增加。
3、筹资活动产生的现金流量净额减少 52.72%，主要原因是：本期分配股利增加及支付短期筹资利
息，导致本期筹资活动净额减少。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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