普联软件(300996)2024年年度报告点评：利润实现快速增长 信创产品取得突破

事件


　　公司于2025 年3 月31 日收盘后发布《2024 年年度报告》。


　　点评：


　　营业收入实现稳健增长，控费驱动利润释放


　　公司全年实现营业收入8.36 亿元，同比增长11.60%；实现归母净利润1.21亿元，同比增长95.06%；实现扣非归母净利润1.06 亿元，同比增长123.43%。分行业来看，石油石化行业实现收入4.45 亿元，同比增长15.62%；建筑地产行业实现收入1.53 亿元，同比增长19.67%；金融行业实现收入0.71 亿元，受监管政策出台进度影响，同比下降13.02%；煤炭电力行业，持续拓展中国中煤、山东能源、冀中能源、陕煤集团、晋能控股、深圳能源等客户群体，实现营业收入0.89 亿元，同比增长29.98%。公司三项费用（销售费用、管理费用、研发费用）累计发生1.45 亿元，同比下降35.29%。


　　信创ERP 之集团财务系列产品取得突破，多家客户成功落地


2024 年，公司信创ERP 之集团财务系列产品取得突破，信创总账、全面预算、税务管理等产品在多家重量级客户成功落地，2024 年建立示范工程的目标基本实现，为2025-2027 三年的关键机会期打下了较好的基础。2024年，公司成功中标某特大型金融控股集团财务新总账项目，并在年内实现试点上线，公司信创ERP 示范落地项目取得初步成功，同时，2024 年公司中标的多个信创总账项目也顺利完成交付。2024 年，信创EAM 在中海油5个油田实现了推广，高质量完成中海油Maximo 国产替代工作。


　　司库业务持续推进，拓展新集团客户项目


　　2024 年是央企司库体系建设收官年，公司积极响应国资委对央企司库管理体系建设的工作部署。2024 年公司司库业务围绕深化应用和数据中台两个方面，山东能源、国药集团、通用技术等大部分客户均进行了司库提升建设工作。通过强化系统集成、提升信息集中度，优化集团司库运行和管控措施，推动司库管理由流程驱动向数据驱动转变，持续提升司库管理与应用成效，以司库为切入点推进财务数智化工作，同时完成司库系统信创环境适配改造与切换。新拓展客户方面，公司依靠丰富的司库体系交付经验与高质量产品，先后中标深圳能源、南方电网两家大型集团客户全球司库项目。


　　盈利预测与投资建议


　　公司始终专注于大型集团企业管理软件的开发及服务，积累了丰富的以集团管控为核心的信息化解决方案，以及央国企集团为主的优质客户资源，未来持续成长空间广阔。预测公司2025-2027 年的营业收入为9.46、10.58、11.67 亿元，归母净利润为1.52、1.72、1.93 亿元，EPS 为0.75、0.85、0.96 元/股，对应的PE 为29.44、26.00、23.13 倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。


　　风险提示


　　公司客户较为集中的风险；公司业绩存在季节性波动的风险；市场竞争的风险；技术创新的风险；核心技术人员流失和核心技术泄露的风险。

□.耿.军.军./.王.朗    .国.元.证.券.股.份.有.限.公.司