同宇新材(301630)新股介绍：国内领先的覆铜板用电子树脂供应商

国家级专精特新“小巨人”，核心技术实力行业领先。主营业务收入主要来自MDI 改性环氧树脂，公司2022-2024 年分别实现营业收入11.93 亿元/8.86 亿元/9.52 亿元，依次为25.95%/-25.70%/7.47%；实现归母净利润18.80 亿元/16.45亿元/14.33 亿元，同比依次为38.98%/-12.51%/-12.87%。公司是中高端覆铜板行业电子树脂供应商，在内资企业中具有领先优势。公司是高新技术企业、国家级专精 特新“小巨人 ”企业、广东省制造业单项冠军示范企业，并先后被评为广东省博 士工作站、广东省电子级树脂工程技术研究中心。技术与产品实力获行业高度认可。


　　预计到2026 年全球PCB 市场规模近千亿美元。中国大陆刚性覆铜板产值从2014 年的61 亿美元增长至2021 年的139亿美元，中国大陆占全球比例进一步提升至73.9%。根据Prismark 发布的研报，2022 年全球PCB 基板市场产值为817.42 亿美元，预计2026 年将提升至1,015.60 亿美元， 快速发展的电子信息产业终端市场为电子树脂行业提供了广阔的市场空间。


　　专注中高端电子树脂国产化，多项核心技术实现突破。公司的核心竞争力建立在其雄厚的技术创新实力之上。作为国家级专精特新“小巨人”和高新技术企业，公司拥有19 项授权发明专利，攻克了DOPO 改性环氧树脂、聚苯醚树脂等多项关键技术，成功打破了国外垄断。其技术中心具备全面的研发测试能力，并将核心技术产业化，开发出兼具高性能（高耐热、低介损）和环保特性（无铅无卤）的系列产品，构建了坚实的技术壁垒。


　　市场认可度业内领先，下游绑定优质客户。公司的行业地位与市场影响力尤为突出，是其技术实力的直接体现。它是国内中高端电子树脂市场的主要供应商之一，近三年内资企业销量名列前茅，荣获广东省制造业单项冠军。其产品已成功导入建滔集团、生益科技、南亚新材等行业龙头客户供应链，并广泛应用于计算机、通信、汽车电子等高端领域，获得了市场的高度认可。


　　运营效率与可持续性兼备。


　　自动化生产运营，可持续发展能力卓越。公司拥有DCS 自动化生产线，实现了高质量产品的稳定生产和快速交付。通过直销模式贴近市场，能快速响应客户需求。在环保方面投入显著，确保合规经营。未来，公司计划通过强化财务管　　理、数字化升级和市场拓展来进一步提升盈利能力，展现出清晰的可持续发展路径。


　　风险提示


　　原材料价格波动风险、存货减值风险、流动性风险。

□.戚.舒.扬./.金.兵    .华.西.证.券.股.份.有.限.公.司