志高机械(920101)新股介绍：工程机械制造30强 全球布局

钻机和螺杆机专精特新“小巨人”。公司是国家第四批专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业，专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产和销售服务，主要产品为钻机和螺杆机。公司2022-2024 年分别实现营业收入7.95 亿元/8.40 亿元/8.88 亿元，同比增长依次为-9.75%/5.70%/5.72%；实现归母净利润0.89 亿元/1.04 亿元/1.05 亿元，同比增长依次为30.93%/16.31%/1.49%。2025 年上半年，公司实现营业收入4.69 亿元，同比增长4.99%；同时实现归母净利润0.59 亿元，同比增长25.14%。


　　核心部件自主生产，打破国际技术垄断。作为国内少数同时掌握地下钻机核心部件液压凿岩机与螺杆机核心部件螺杆主机自主生产能力的本土厂商，在关键技术领域实现突破：钻机领域的“高频高压大功率液压凿岩机技术”，冲击功率达20kW，效率提升20%、损耗降42%，打破国际巨头垄断；螺杆机领域的“两级螺杆压缩主机技术”比传统机型比功率高5%；“干式无油螺杆机整机设计技术”实现100%无油压缩空气，核心部件自产能力显著提升产品竞争力与成本优势。


　　产品场景覆盖广，国内外市场认可度高。公司的主营产品钻机、螺杆机广泛应用于矿山开采、工程建设、石化化工等领域，国内市场获央企、行业等龙头认可，如中国中铁、华润水泥、海螺水泥等，市占率稳居前三；海外市场聚焦“一带一路”沿线国家，俄罗斯、沙特等区域出口占比持续提升，逐步实现国际品牌替代，2022-2024 年外销收入从1.01 亿元增至2.27 亿元，复合增长率50.35%。


　　行业资质顶尖，技术权威凸显。公司技术权威性突出，多款钻机和螺杆机被评定为省级工业新产品或浙江省科学技术成果，被浙江省经济和信息化厅评为浙江省“隐形冠军”企业，技术中心被认定为“浙江省企业研究院”“浙江省级高新技术企业研究开发中心”，是履带式露天钻车、轮胎式液压掘进钻车等行业标准起草单位之一，也是履带式露天潜孔钻车浙江制造标准起草单位，在行业技术规范制定中具备话语权。


　　风险提示


　　原材料价格波动风险、存货减值风险、流动性风险。

□.戚.舒.扬./.金.兵    .华.西.证.券.股.份.有.限.公.司