奥特维(688516)：子公司松瓷机电推出CVD流化床设备 延伸拓展固态电池领域

硅碳负极为固态电池关键材料，松瓷针对性推出沉积设备。全固态电池作为下一代电池形态，其产业化亟需负极材料体系的同步革新，高性能硅碳负极凭借容量高、循环性能好等优势，被视为推动全固态电池商业化的重要路径之一。松瓷CVD 流化床设备精准地锚定这一技术方向，针对多孔碳粉体材料的硅烷沉积、碳包覆工艺进行匹配设计，其设备的突出优势在于沉积&包覆均匀性更优、温度和浓度更可控、大数据统计与AI 控制、 高安全性。


固态电池设备与屹锂科技达成战略合作。公司2024 年底与屹锂科技达成全固态电池设备的战略合作，屹锂科技专注于硫化物电解质全固态电池的研发与生产，客户方面，硫化物固态电解质已为宁德时代、中创新航、欧阳明高院士工作站等多家重要客户供货；产能方面，屹锂计划未来5 年内，将规划建设全固态电池量产基地，预计总投资67 亿元，建成达产时可实现产能26GWh，未来奥特维亦有望受益。


光模块AOI 检测设备已获海外客户订单，加速落地中。2025 年2 月奥特维与美国知名光通讯公司签署订单，向其提供半导体装片/键合光学检测机设备，还与其子公司达成合作，该设备将在中美三处生产线上应用，可广泛应用于光通讯和传统封装等半导体生产线。（1）高产出能力：单机产出超出行业需求，有效提升产能；（2）高精度检测：检测精度达1μm，确保光模块微小缺陷精准检出；（3）全兼容性设计：可支持100G 至800G 主流光模块检测，满足多样化生产需求。若我们假设预计2030 年全球光模块需求8000万只，一台AOI 检测设备的产能约为4 万只，则对应设备的需求为2000台，一台设备价格200 万，对应40 亿的市场空间。


盈利预测与投资评级：考虑到订单交付情况，我们维持公司2025-2027 年归母净利润为7.3/6.1/6.4 亿元，对应当前股价PE 约22/26/25 倍，考虑到公司半导体&锂电业务持续放量，维持“买入”评级。


风险提示：下游扩产不及预期，研发进展不及预期。

□.周.尔.双./.李.文.意    .东.吴.证.券.股.份.有.限.公.司