锦波生物(920982)：锦波发布WEAVECOL 定义生命材料新纪元

锦波生物发布WeaveCOL编织胶原，以“生命材料”新标准重构医美价值体系。10 月28 日-29 日锦波生物“世界胶原节暨薇旖美家族2026年度限量版新品鉴赏会”盛大启幕，会上不仅发布了具有里程碑意义的WeaveCOL编织胶原，更首次系统定义了“生命材料”的七大核心标准，标志着重组胶原蛋白技术正式进入“自组装-自交联”的新发展阶段。


　　定义“生命材料”新纪元，WeaveCOL 实现“从形态到功能”的修复升级。锦波生物董事长杨霞女士提出“生命材料”七大标准——人源化、164.88°三螺旋、真胶原、无排异、不栓塞、不致癌、真抗衰，从原料来源、结构特征到功能实现和安全性，重新定义了医美材料的价值基准。其中“164.88°三螺旋结构”的突破尤为关键，通过合成生物学实现的精准构象，不仅解决了传统动物源胶原蛋白的免疫原性问题，更重要的是建立了与人体细胞的高效通讯机制。WeaveCOL 通过合成生物学实现164.88°三螺旋精准构象，既解决传统动物源胶原的免疫原性、病毒污染风险，又建立与人体细胞的高效通讯机制，实现“结构修补结构”，而非单纯物理填充。


　　锦波生物以“生命材料”新标准重构医美价值体系。锦波此次动作的核心意义在于推动中国医美完成两大转变：一是价值维度，从营销驱动转向科技驱动，以“生命材料”重新定义医美材料的价值基准；二是全球角色，从“技术追随者”升级为“标准制定者”，凭借重组人源化胶原的技术积累与生态布局，在全球生物医药领域建立差异化竞争力。从2021 年首个重组Ⅲ型人源化胶原三类证获批，到2025 年实现凝胶、溶液、冻干纤维全剂型覆盖，公司依托基础研究积累，持续夯实“生命材料”的技术壁垒。


　　投资建议：公司在重组胶原蛋白领域处于国际领先，拓展多规格、多型别、多领域应用，期待公司从技术驱动的研发型企业向国际生物材料平台化公司跃进。我们预计公司2025-2027 年实现归母净利润9.71/13.62/17.90 亿元，对应PE 分别为29.1/20.7/15.8 倍，维持“增持”评级。


　　风险提示：宏观经济波动；消费者信心不足；产品研发进度不及预期。

□.耿.荣.晨    .财.通.证.券.股.份.有.限.公.司