华丰科技(688629)：受益于AI INFRA国产化 互联产品赋能鸿蒙智行

事件概述


　　1)近日，2026 粤港澳大湾区车展在深圳国际会展中心（宝安）开幕，集中展示超过1300 款车型，全面呈现汽车产业在“新能源化、智能化、网联化、共享化”领域的深刻变革与最新成果。华丰科技亮相鸿蒙智行馆（由华为深度赋能，汇聚问界、智界、享界等“五界”品牌及一批供应链厂商），并重点展示了“新能源汽车高压互连解决方案”和“新能源汽车智能网联互连解决方案”。


　　2）近日，深圳河套学院AI 训练平台项目团队，联合哈尔滨工业大学(深圳)、深圳市大数据研究院、华为有关团队，协同深智城AI 算力平台，面向国产算力大模型训练开展联合攻关。依托昇腾910C 国产AI 算力集群，完成1.6 万亿参数大模型DeepSeek-V4-Pro 全参数后训练。华丰科技作为华为在通讯领域的全球供应商，其背板连接器等产品有望受益于AI Infra 国产化带来的发展机遇。


　　积极把握新能源汽车发展机遇，加速新能源产品结构升级根据公司官方微信公众号披露：华丰科技此次展出的“新能源汽车高压互连解决方案”，已批量应用于新能源汽车及充换电设施，满足大电流、高电压及严苛环境下的安全连接需求；“新能源汽车智能网联互连解决方案”则聚焦智能驾驶、智能座舱与车路协同，为新一代电子电气架构提供低时延、高带宽的信号互连支撑。两大方案互补配套，形成了面向智能电动汽车的完整互连体系，吸引了众多主机厂及行业客户驻足洽谈。


　　根据公司年报披露：在新能源汽车领域，公司构建高压连接器技术优势，从单体/多合一、充电/换电、BEV/PHEV 等多个应用维度，为新能源汽车电池、电驱、电控等三电系统提供高压连接器、高压线束、充配电系统总成等核心解决方案。2025 年，华丰科技积极构建新能源汽车核心能力，加快产品结构优化升级，新能源汽车业务中连接器产品占比持续上升，市场份额与客户质量实现双提升。


　　全套连接解决方案，进军数据中心与云计算基础设施市场根据深圳发布官方微信公众号披露：此次依托昇腾910C 国产AI 算力集群完成1.6 万亿参数大模型DeepSeek-V4-Pro 全参数后训练，为全球第三方机构在国产算力平台上完成该级别模型训练的相关探索积累了重要经验，也印证了国产AI 芯片可支撑世界级超大参数模型训练工作。本次试验结果表明，国产AI 算力已可承担顶级大模型训练任务，相关技术路径具备可行性。未来AI Infra 国产化大势所趋，国产数字经济基础设施（数据中心、AI 服务器）建设有望带来高速背板与电源连接器的持久增量，华丰科技的连接产品或将受益。


　　根据公司年报披露：连接器行业当前正处于快速升级与技术迭代的关键发展阶段，受下游应用领域AI 数据中心的需求驱动，行业呈现出高端化、智能化、国产化的显著特征。2025 年华丰科技营业收入较上年同期增长131.50%，主要系公司紧抓数据中心基础设施升级、AI 算力需求爆发等机遇，实现业绩突破性增长，公司收入增长显著。凭借在通信连接领域的技术迁移与超前布局，公司全面进军数据中心与云计算基础设施市场，为服务器厂商提供高性能、高密度、低功耗的全套连接解决方案。公司已实现对国内外多家主流通讯设备制造商和服务器厂商的覆盖，并为主流客户进行合作配套。


　　投资建议：


　　华丰科技是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业，长期专注于光、电连接器及线缆组件的研发、生产与销售。在数据中心基础设施升级、AI 算力需求爆发及新能源汽车渗透率提升的三重行业机遇催化下，公司未来业绩持续增长可期。预计公司2026-2028 年营业收入分别为47.39/79.61/129.23 亿元， 归母净利润分别7.97/12.43/20.59 亿元。首次给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价146.95 元，相当于2026 年85 倍的动态市盈率。


　　风险提示：


　　1）市场竞争加剧风险；2）自研产品研发及推广不及预期；3）下游需求不及预期等。

□.赵.阳./.杨.楠    .国.投.证.券.股.份.有.限.公.司