建邦科技(920242)：公司持续深耕电子产品领域+不断投放新产品 非车业务成为新增长极

2026H1 营收4.09 亿元（+9.14%），归母净利润4031.48 万元（-18.40%）2026 上半年公司实现营业收入4.09亿元，同比增长 9.14%；归母净利润为4031.48万元，同比下滑18.40%；扣非归母净利润4000.99 万元，同比下滑17.77%，毛利率26.90%。受市场竞争加剧影响，我们下调2026 年盈利预测，维持2027-2028年盈利预测，预计2026-2028 年实现归母净利润1.00（原1.09）/1.22/1.31 亿元，对应EPS 为1.06/1.30/1.39 元，当前股价对应PE 为12.7/10.4/9.8X，公司持续深耕电子产品领域+不断投放新产品，非车业务成为新增长极，维持“买入”评级。


　　公司持续深耕电子产品领域+不断投放新产品，汽车电子自产化成效良好公司充分利用自身的研发及人才优势，持续加大对汽车电子类产品、新能源汽车类产品的研发投入。公司将积极推进市场调研，紧跟汽车电子类产品、新能源汽车类产品需求快速发展的市场导向，加速技术对业务的赋能，不断开发具有更高科技含量“软硬件”相结合的新产品。此外，公司在游艇、摩托艇、ATV/UTV、辅助类智能机器人（非人形）、泳池产品等方向不断发力，打造产品“生态链”。


　　2026 上半年非汽车零部件业务收入达9150.33 万元，同比增长10.80%，其中家庭庭院类产品贡献7567.68 万元。汽车电子方面，公司积极推动汽车电子类产品由代工生产转为自主生产，目前管理汽车电子SKU 超400 项，公司子公司拓曼电子已实现超200 项汽车电子产品自产。2026 年上半年公司汽车电子类产品实现收入3,619.52 万元，同比增长43.38%。


　　公司全球化布局加速，2026 上半年泰国子公司实现100%控股2026 年4 月公司以全资子公司青岛拓曼电子科技有限公司购买控股子公司Q-Thai 少数股东青岛埃恩迪汽车配件有限公司持有的5.45%股权。本次交易完成后，公司合计持有Q-Thai100%的股权，Q-Thai 成为公司的全资子公司（部分股权间接持有）。泰国子公司积极开展铸造类汽车零部件的生产工作，2026 年上半年对外销售铸造件7.51 万件，实现收入1119.99 万元，目前泰国工厂二期生产线安装进度已过半，两期合计拥有铸造线2 条、加工线10 条、组装线4 条。


　　风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、新品研发不及预期风险。

□.诸.海.滨./.杨.懿.宁    .开.源.证.券.股.份.有.限.公.司