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| 漫步者(002351)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
本报告期，公司营业收入和利润较同期略有下滑。
收入方面：本报告期，实现营业收入 135,267.43万元，较上年同期下降1.95%。其中耳机系列产品实现营业收入79,025.44万元，同比下降10.85%；音响系列产品实现营业收入 50,826.58万元，同比增长17.4%。
成本费用方面：本报告期，管理费用 4,497.03万元，较上年同期增加 610.44万元，增幅 15.71%，主要因人工成本
和股权激励费用的增加；研发费用 9,477.62万元，较上年同期增加 695.02万元，增幅 7.91%，主要因人工成本和股权激励费用的增加；销售费用 16,658.76万元，较上年同期增加 6.38万元，增幅 0.04%。盈利方面：2025年上半年，本公司实现归属于上市公司股东的净利润 20,004.55万元，较上年同期下降1,996.45万元，降幅 9.07%，主要因营业收入的下降和股权激励费用的增加。财务费用 -11,923,113.63 -18,159,503.52 34.34% 主要因本期利息收入的减少；所得税费用 33,585,919.54 30,025,595.21 11.86%研发投入 94,776,192.55 87,826,024.40 7.91%经营活动产生的现金流量净额 87,731,909.94 259,726,455.69 -66.22% 主要因本期收回 3个月以上定期存款金额较同期减少所致；投资活动产生的现金流量净额 118,573,079.33 -718,640,803.78 116.50% 主要因本期大额存单赎回的金额比支出的金额大，而同期银行理本报告期 上年同期 同比增减 变动原因财和大额存单支出的金额比赎回的金额大；筹资活动产生的现金流量净额 -222,425,606.96 -241,058,550.52 7.73%现金及现金等价物净增加额 -11,426,845.07 -697,790,536.01 98.36% 主要因本期大额存单赎回的金额比支出的金额大，而同期银行理财和大额存单支出的金额比赎回的金额大；利息收入 8,052,339.36 18,323,501.81 -56.05% 主要因本期将部分银行存款转银行理财和大额存单所致；其他收益 6,288,040.94 9,891,950.87 -36.43% 主要因本期增值税加计抵减额较同期较少所致；投资收益 5,608,526.02 1,889,508.87 196.82% 主要因本期将部分银行存款转银行理财和大额存单所致；公允价值变动收益 11,259,484.70 5,996,630.03 87.76% 主要因本期将部分银行存款转银行理财所致；信用减值损失（损失以“—”号填列） -1,495,738.58 -3,599,692.07 58.45% 主要因本期计提的应收账款坏账损失较同期减少所致；资产减值损失（损失以“—”号填列） -1,521,124.27 -7,159,755.44 78.75% 主要因本期计提的存货跌价损失较同期减少所致；营业外支出 3,139,836.01 1,966,742.72 59.65% 主要因本期支付及计提员工补偿金所致；收到的税费返还 12,863,838.46 9,675,489.38 32.95% 主要因本期收到的税费返还金额较同期增加所致；收到其他与经营活动有关的现金 23,476,161.47 153,740,662.46 -84.73% 主要因本期收回 3个月以上定期存款金额较同期减少所致；取得投资收益收到的现金 14,065,404.95 1,865,242.43 654.08% 主要因本期收到的投资收益款较同期增加所致；收到其他与投资活动有关的现金 1,340,014,120.00 686,629,000.00 95.16% 主要因本期赎回的银行理财和大额存单金额较同期增加所致；投资活动现金流入小计 1,354,517,471.86 688,985,343.40 96.60% 主要因本期赎回的银行理财和大额存单金额较同期增加所致；支付其他与筹资活动有关的现金 2,187,039.80 29,779,169.89 -92.66% 主要因上年同期有股份回购支出。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
四、非主营业务分析
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致；
短期借款 0.00% 0.00%
合同负债 26,039,351.49 0.76% 29,338,640.11 0.83% -0.07%长期借款 4,379,035.20 0.13% 3,632,567.40 0.10% 0.03%低未来未付租金所致。
2、主要境外资产情况
3、以公允价值计量的资产和负债
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
八、主要控股参股公司分析
九、公司控制的结构化主体情况
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
公司是否披露了估值提升计划。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。为贯彻落实中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，以维护全体股东利益、增强投资者信心、促进公司高质量发展为目标，围绕公司核心竞争力，制定了“质量回报双提升”行动方案，并于2025年 4月 1日披露了进展公告。具体内容详见公司于2025年1月14日、2025年4月1日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2025-002）、《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-018）。报告期内，公司聚焦主业，持续提高核心竞争力，加大了如耳夹式等各种形态的开放式耳机、平板耳机、“AI听损智能补偿”技术的助听耳机、游戏耳机、智能音响、户外音响以及中高端产品的研发投入，产品结构升级明显。大力拓展营销渠道，实现了在京东、天猫、得物等中国头部线上平台上的销售额领先，并在亚马逊、乐天、LAZADA和SHOPEE等国际网销渠道，取得了业务快速增长、用户口碑稳步提升的成绩。当前，EDIFIER漫步者的品牌影响力在全球年轻购买群体中得到了极大的扩展。报告期内，公司加强科技创新，全面提高科技创新能力，2025年上半年公司研发投入 9,477.62万元，占营业收入比例为 7.01%。截止2025年6月30日，已拥有有效国内外授权专利 512个。其中：中国发明专利 12个，中国实用新型专利 170个，中国外观专利 232个，国际发明专利 3个，国际外观专利 95个。2025年上半年授权专利 39个，申请专利 90个。报告期内，公司加强规范运作，深化投资者关系管理。公司重视与投资者及潜在投资者之间的沟通，为增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，多维度加强投资者关系管理工作。2025年上半年公司接待调研 9次，通过业绩说明会、机构及投资者调研、行业政策及市场热点解读等系列工作，增强与行业分析师、投资者、证券媒体等市场主体沟通，实现企业投资者关系管理的有效提升。报告期内，公司积极落实“为投资者创造良好回报”的价值理念，回馈公司价值投资者。公司于2025年6月23日披露《2024年年度权益分派实施公告》，公司2024年年度权益分派方案为：公司以目前总股本 889,107,000股为基数，向发行在外的普通股股东每 10股派发现金 2.50元。公司本次实际派发现金股利总金额为人民币 222,276,750.00元。未来，公司将持续践行“质量回报双提升”，严格履行上市公司责任和义务，坚定执行战略发展规划，持续提升核心竞争能力，推动公司实现高质量可持续发展。
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