|
| 贝泰妮(300957)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述
具体可参见本报告第三节“一、报告期内公司从事的主要业务”。
2、主要财务数据同比变动情况
营业收入 2,591,640,131.46 2,371,842,584.76 9.27% 报告期内，公司实现营业收入人民币259,164.01万元，较上年同期增长约9.27%；营业成本人民币65,769.51万元，毛利额人民币193,394.50万元。
报告期内公司销售毛利率约
74.62%，较上年同期下降约1.39个百分点。主要系报告期内公司持续落实以品牌建设为中心、全域协同增长为基本点的经营战略，发力孵化品牌营业成本 657,695,066.26 569,006,971.99 15.59%和电商全渠道拓展，品牌和渠道增量成功触达更多客群，带动公司整体营业收入规模上升。与此同时，公司多个孵化品牌正处于市场培育周期，报告期内公司销售毛利率随销售结构变化正常波动。销售费用 1,309,536,678.95 1,284,785,352.69 1.93% 主要系报告期内公司依据年度销售目标有序开展营销活动，按照既定经营策略严格执行年度预算规划，公司动态调整营销人员费用投入和渠道及广告宣传费投入所致。报告期内公司销售费用增幅低于营业收入增幅，主要系公司营销效率提升所致。管理费用 197,803,064.02 192,317,518.82 2.85% 报告期内，公司管理费用主要包括人员薪酬，会议、咨询服务费以及长期资产折旧摊销等支出。报告期内公司各项管理费用支出随日常经营发生正常波动，公司管理费用率同比下降约0.48个百分点，主要系公司持续优化行政管理流程，内部管理效率提升所致。研发费用 111,026,432.51 116,432,519.15 -4.64% 报告期内，公司研发活动开展顺利，根据年度预算规划，研发费用支出较上年同期有所下降。公司依托云南省特色植物提取实验室平台和贝泰妮研究院的资源和优势，结合日本、法国建设研究院和前沿联合实验室资源和能力，有针对性地开展特色植物基础理论研究、创新原料研发、原料筛选研发、功效性化妆品研发、功能性食品研发、医疗器械研发、皮肤新药研发以及包装开发研究等多维度深层次研发项目。报告期内，公司的研发费用支出与研究方向、研究进度基本匹配。财务费用（净额） 11,668,626.34 5,937,769.32 96.52% 主要系报告期内公司境外经营业务产生的汇兑损失（净额）增加较多和取得的商业银行活期存款利息收入较上年同期有所减少的综合影响所致。所得税费用 64,258,416.74 48,267,354.39 33.13% 报告期内，公司的所得税费用增加与盈利规模增长基本匹配。经营活动产生的现金流量净额 393,862,777.70 346,928,759.67 13.53% 主要系报告期内公司营业收入规模稳步增长，销售商品、提供劳务收到的现金同向增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -431,994,964.20 -428,806,197.53 -0.74% 主要系报告期内公司在股东会授权额度下利用闲置募集资金和闲置自有资金进行稳健的现金管理委托理财投资，报告期内收回到期的委托理财的投资本金，取得其委托理财收益同比有所减少和购置非流动资产支付的现金下降较多的综合影响所致。筹资活动产生的现金流量净额 -413,894,407.23 -247,630,453.77 -67.14% 主要系报告期内公司根据动态资金需求计划，偿还部分商业银行金融贷款本金，新增的商业银行金融贷款较上年同期有所减少以及支付股份回购款项的综合影响所致。现金及现金等价物净增加额 -454,966,015.43 -322,594,317.20 -41.03% 主要系报告期内公司经营活动现金净流入和筹资活动中现金净流出同比均有所增加的综合影响所致。
3、公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用不适用
4、占比10%以上的产品或服务情况
适用□不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
其他收益 43,356,984.17 12.35% 主要系报告期内公司收到的与收益相关的政府补助。 否
投资收益（净额） 21,505,481.03 6.13% 主要系报告期内公司收到现金管理委托理财到期产生的理财收益（净额）和确认权益法核算下长期股权投资收益（净额）的综合影响所致。 否公允价值变动损失（净额） -4,587,798.07 -1.31% 主要系报告期内持有的未到期的现金管理委托理财产品公允价值变动净损失（净额）所致。 否信用减值收益（净额） 7,108,247.65 2.02% 系报告期内公司应收款项减值准备金净转回所致。 否资产减值收益（净额） 3,248,790.09 0.93% 系报告期内公司存货跌价准备金净转回所致。 否营业外收入 2,871,465.67 0.82% 否营业外支出 6,740,955.16 1.92% 主要系报告期内公司对外公益捐赠支出和支付的税务更正事项滞纳金。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致。报告期内公司的主要线下分销客户的商业信用政策未发生重大变化。公司整体赊销客户资信情况较好且实力较强，公司账龄1年以内的应收账款占应收账款余额的比例于报告期末和上年末分别约为96.49%和95.33%，账龄情况较佳，流动性较强。公司应收账款回款良好，应收账款质量较高，发生坏账的可能性较小，报告期内，公司一贯执行严格的信用管理制度和谨慎的坏账准备计提政策，坏账准备计提充分，坏账准备计提比例于报告期末和上年末分别约为5.59%和5.84%。结余量因到期足额承兑收回而大幅减少所致。公司持有的应收款项融资均系银行承兑汇票，公司管理层认为其不存在重大信用风险，报告期内未计提坏账准备。电商平台和其他市场推广服务供应商的营销费用、广告代言费用款项增加所致。公司预付款项预计将于未来十二个月内周转核销完毕。计划，提前对热销产品进行了规划、采购以及生产备货部署所致。企业的投资收益（净额）所致。
具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“18、长期股权投资”。其他非流动金融长期金融资产的本金持续投资所致。持续投资和各类固定资产正常经营使用持续折旧的综合影响所致。具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“21、固定资产”。地租赁合同提前终止或更新；各项租赁合同正常经营使用持续折旧的综合影响所致。报告期内公司租赁的经营场地主要系生产、研发、仓储以及办公用途。具体“可参见本报告第八节七、合并财务报表项目注释”之“25、使用权资产”。下企业合并取得非专利技术，内部研发成功转固的办公软件增加以及各类无形资产正常经营使用持续摊销的综合影响所致。具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“26、无形资产”。51.00%股权所形成商誉净额。本报告期内公司“商誉”项目余额无变动。认为递延收益的政府补助”“租赁负债”“未兑换销售积分、预计退货损失”项目的暂时性差异略有减少的综合影响所致。具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“29、递延所得税资产和递”延所得税负债。金需求计划，净偿还部分商业银行短期流动资金借款本金所致。银行承兑汇票，并根据资金使用计划，于报告期末开具的、未到期的应付银行承兑汇票结余量减少较多的综合影响所致。求加大存货备货规模，生产资料采购较上年同期有所增加，对应尚未抵达支付账期的应付货款有所增多所致。报告期末，应付账款的增减变动幅度与存货采购备货变动基本匹配。年终奖金所致。得税额较上年末有所减少所致。减少所致。致。金需求计划，取得的商业银行专项用于股份回购的长期借款和主动提前偿还并购项目专项借款的部分本金的综合影响所致。一年内到期的非流动负债和租赁款项所致。报告期内公司租赁的经营场地主要系生产、研发、仓储以及办公用途。政府补助所致。具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“51、递延收益”。其他权益工具 -162,485,180.47 -1.95% 1.95% 系悦江投资未完成约定的业绩承诺，悦江投资管理层股东需根据业绩补偿协议执行股权补偿而计提的应收补偿股权公允价值余额。报告期内，因悦江投资管理层股东完成履行对公司的股权补偿，公司转抵已计提的其他权益工具余额至资本公积和少数股东权益所致。具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“54、其他权益工具”。成履行对公司的股权补偿，公司转抵已计提的其他权益工具的部分余额至资本公积所致。具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“55、资本公积”。现金股利的综合影响所致。具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“60、未分配利润”。
2、主要境外资产情况
□
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
其他变动的内容：报告期内，公司应收款项融资全部为银行承兑汇票，其面值与公允价值相近，应收款项融资的其他变
动主要系报告期内公司收到、背书转让或到期承兑的银行承兑汇票的净变动。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
具体可参见本报告第八节“七、合并财务报表项目注释”之“31、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 集资
金总
额 集资
金总
额
（2） 资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 用途
的募
集资
金总
额 的募
集资
金总
额 的募
集资
金总
额比
例 资金
总额 途及去
向 募集
资金
金额
2021年 首次公
开发行
人民币
A股普
通股股
票2021年03月25日 301,018.80 288,38合计 301,018.80 288,38募集资金总体使用情况说明注1：2021年02月25日，经中国证监会《关于同意云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可【2021】546号）文件批准注册，同意公司首次公开发行不超过6,360.00万股人民币普通股。截至2021年 月 日止，公司向战略投资者定向配售和社会公众投资者发行人民币 股普通股累计 万股，每股面值人民币1.00元，发行价格为人民币47.33元/股，募集资金总额人民币301,018.80万元，扣除发行费用后实际募集资金净额人民币288,389.68万元。发行后，公司注册资本增至人民币423,600,000.00元，总股本增至423,600,000股。2021年03月23日，深交所发出《关于云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司股票在创业板上市交易的公告》，公司人民币A股普通股股票于2021年03月25日在深交所创业板上市。证券简称为“贝泰妮”，证券代码为“300957”。
截至2026年06月30日，本公司累计投入募集资金投资项目金额人民币197,142.02万元（含超额募集资金永久性补充流动资金人民币40,000.00万元），利用闲置募集资金进行现金管理未到期金额人民币68,500.00万元；截至报告期末，公司累计取得现金管理收益人民币10,748.51万元，累计取得募集资金专户利息收入并扣除手续费净额人民币2,023.31万元；部分募集资金按规定用途使用完毕，募集资金专户销户结余一次性转回公司自有资金账户金额人民币145.98万元。截至2026年06月30日，公司募集资金专户余额人民币35,373.50万元（包含现金管理收益和专户利息收入并扣除手续费净额）。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
（2） 截至期
末投资
进度
（3）=
2 /
（）
（1） 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
2021年向不特定对象首次公开发行人民币A股普通股股票2021年03月25日 中央工厂新基地建设整，报告期内正与属地管理部门进一步沟通并重新完善项目投资相关条款等相关手续，项目建设进度预计将相应进行推延。2026年04月23日，公司召开第三届董事会第五次会议，审议通过了《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司关于超募资金投资项目延期的议案》（2026-015），同意对公司超募资金投资项目“贝泰妮集团中央工厂二期项目”达到预定可使用状态的日期由2027年05月22日延期至2029年05月22日。本次延期未改变募投项目的实施主体、实施方式、募集资金投资用途及投资规模，不会对募投项目的实施造成实质性影响。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用具体可参见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司2026年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》（2026-053）之“三、本期募集资金的实际使用情况”之“（七）超募资金使用情况”。存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用具体可参见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司2026年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报2026-053 “ ” “告》（ ）之三、本期募集资金的实际使用情况之（三）募投项目先期投入及置换情况”。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用具体可参见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司2026年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》（2026-053）之“三、本期募集资金的实际使用情况”之“（四）用暂时闲置募集资金临时补充流动资金情况”。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用具体可参见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司2026年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》（2026-053）之“三、本期募集资金的实际使用情况”之“（六）节余募集资金使用情况”。尚未使用的募集资金用途及去向 具体可参见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司2026年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》（2026-053）之“三、本期募集资金的实际使用情况”之“（八）尚未使用的募集资金用途及去向”。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用不适用
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
1、报告期内取得和处置子公司的情况
适用□不适用
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
METHAILAND 非同一控制企业合并取得 报告期内，公司通过非同一控制企业合并取得的METHAILAND未对公司的整体生产经营和业绩产生重大影响，具体可参见本报告第八节“九、合并范围的变更”至“1、非同一控制下企业合并”。
2、主要参股公司情况
□适用不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年05月12日 网上直播 网络平台线上交流 机构、个人 通过全景网（https://ir.p5w.net）参与2025年度业绩网上说明会的投资者 公司2025年度业绩说明会（线上），具体详见投资者关系活动记录表 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《贝泰妮：2026年05月12日投资者关系活动记录表》（表编号：2026-001）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
1、公司是否制定了市值管理制度
是□否
为进一步加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司及投资者合法权益，必要时积极采取
措施提振投资者信心，推动公司投资价值合理反映公司质量，2025年02月28日，公司第二届董事会第十七次会议审议通过《关于制定公司〈市值管理制度〉的议案》。公司市值管理的主要目的是通过制定正确战略规划、完善公司治理、规范经营管理、可持续地创造公司价值，遵循系统性、科学性、合规性、常态性及主动性五项基本原则，引导公司的市场价值与内在价值趋同，以及通过法律、法规及中国证监会及深圳证券交易所等监管机构允许的方式，提升公司市场形象与品牌价值，达到公司整体利益最大化和股东财富增长并举的目标，建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持，实现公司市值与内在价值的动态均衡。
2、公司是否披露了估值提升计划
□是否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
1、公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告
是□否
公司于2024年03月06日制定并公告了“质量回报双提升”行动方案，具体可参见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司关于推动落实质量回报双提升行动方案的
公告》（公告编号：2024-006）。自制定并披露行动方案以来，公司积极落实方案内容，定期对方案实施进展进行专项评估并披露。报告期内公司的具体履行情况可参见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司关于“质量回报双提升”行动方案进展的公告》（公告编号：2026-050）。
|
|