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| 戎美股份(301088)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述
报告期内，国内服饰可选消费需求整体偏弱，叠加线上流量成本抬升等多重因素影响，公司服装业务销量也受到一定冲击，上半年度实现营业总收入 22,634.45万元，较上年同期下降24.02%；归属于上市公司股东的净利润 2,382.91万元，较上年同期下降34.89%；营业收入利润率为 12.93%，持续高于行业的平均水平。
面对市场挑战，公司坚守经营初心，利用“小单快反”的业务模式优势，主动调整经营策略，将产品结构优化作为重点经营举措，聚焦高附加值、高竞争力产品，切实提升产品盈利能力和市场竞争力，并严控库存积压，降低过季货品减值对营收的拖累。报告期内，公司存货规模回落去库成效显现，毛利率持续提升，经营活动现金流量净额保持平稳。
在稳健经营的基础上，公司也积极探索多元化发展路径，开展多项新尝试，进一步拓宽品牌影响力、深化用户连接。一方面，公司首家形象展示店“戎美之家”于2026年 4月正式开业，打破了公司线上单一渠道局限，打造集产品展示与零售、场景体验、品牌传播、客户服务于一体的综合性生活美学体验空间。依托线下门店，公司举办粉丝见面会，搭建与核心消费者面对面沟通的桥梁，精准捕捉用户需求、传递品牌理念，增强用户粘性与品牌认同感；同时结合新店开业节点开展直播活动，实现线下场景与线上流量的联动，通过线下体验引流、线上直播转化的模式，拓宽销售渠道，提升品牌曝光度。另一方面，公司积极联动淘宝平台，共同开展超级时装发布大秀活动。借助淘宝平台的流量优势与时装周的行业影响力，全方位展示公司新品设计理念、产品品质与穿搭风格，强化品牌在服饰行业的专业形象。
2、主要财务数据同比变动情况
同比下滑，所得税费用相应下降。研发投入 8,120,591.91 9,095,980.91 -10.72%经营活动产生的现金流量净额 33,091,905.47 47,691,902.90 -30.61% 主要是收入下降导致销售商品收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额 96,130,669.99 -432,984,324.27 不适用 主要是报告期内公司对闲置资金进行现金管理，理财产品申购与赎回变动所致。筹资活动产生的现金流量净额 -120,126,254.14 -100,948,100.00 -19.00%现金及现金等价物净增加额 9,096,321.32 -486,240,521.37 —— 主要是报告期内公司对闲置资金进行现金管理，理财产品申购与赎回变动以及销售回款减少综合所致。投资收益 14,659,762.26 7,997,319.04 83.31% 主要是公司现金管理处置收益变动所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。公司首家形象展示店“戎美之家”，于2026年 4月正式开业，整栋建筑总面积近 5000㎡，其中 1-2层为核心营业购物区，有效经营面积超 1,833㎡，门店定位集女装售卖、珠宝陈列、穿搭体验、直播会客、会员互动于一体的中高端生活美学体验空间，现阶段尚处于客流培育爬坡期，坪效表现尚不稳定，暂未形成可供参考的成熟数据。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
不适用。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2021 首次
公开
发行2021年10月28日 189,012 173,268 512 145,179 83.79% 10,296 5.94% 577 尚未使用的暂时闲置募集资金均存放于募集资金专户 577合计 -- -- 189,012 173,268 512 145,179 83.79% 10,296 5.94% 577 -- 577募集资金总体使用情况说明：公司“现代制造服务业基地项目”已达至预定可使用状态。经公司第二届董事会第十三次会议及2024年年度股东会审议通过，公司将“现代制造服务业基地项目”结项，同时，为有效发挥募集资金的使用效益，公司将募投项目节余募集资金用于永久补充流动资金。经公司第三届董事会第二次会议及2025年第一次临时股东会审议通过，公司将“信息化建设项目”募集资金投资金额由 5,023.46万元调减至 780万元，将“展示中心建设项目”募集资金投资金额由 9,252.71万元调减至 3,200万元，同时考虑到前述两个募集资金投资项目已经达到了预计可使用状态，在调整募集资金投资金额后同步结项；此外，募投项目“设计研发中心建设项目”已达到预定可使用状态，同时对“设计研发中心建设项目”进行结项。以上募投项目结项后，节余募集资金用于永久补充流动资金。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(3)＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年首次公开发行股票2021年10月28日 1.现代制造服务业基地项目 生产建设 否 41,471.32 41,471.32 - 24,483.74 59.04% 已结项 不适用 不适用 不适用 否2.设计研发中心建设 研发境、市场环境等客观因素的影响，导致投资进度较预期有所滞后，无法在计划的时间内达到预定可使用状态。鉴于以上情况，公司第二届董事会第四次会议、第二届监事会第四次会议、2022年度股东大会审议通过了《关于重新论证部分募投项目并变更实施方式、实施主体、内部投资结构及延期的议案》，同意公司结合当前募投项目的实际建设情况和投资进度，将前述募投项目的达到预定可使用状态日期延长至2025年 10月。“现代制造服务业基地项目”由于涉及工程建设，整体工程量较大，建设周期较长，项目建设过程中存在较多不可控因素，加之项目建设过程中叠加前期客观因素、国内宏观经济环境等因素，导致本项目包括投资建设进度、相关工程款项支付安排等众多环节受到了不同程度的影响，投资进度较预期有所滞后。
鉴于以上情况，公司第二届董事会第八次会议、第二届监事会第七次会议审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意公司结合当前募投项目的实际建设情况和投资进度，将前述募投项目的达到预定可使用状态日期延长至2025年 6月。截至报告期末，上述项目均已按照延期后的计划进度达到预定可使用状态并结项。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用。超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用2021年 10月，公司向社会公开发行股票实际募集资金净额为人民币 173,267.89万元，其中，超募资金金额为人民币 113,212.20万元。
1、公司于2021年11月15日召开了第一届董事会第十次会议和第一届监事会第十次会议，2021年12月3日召开了2021年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金计人民币 33,963.60万元用于永久补充流动资金。详见公司于2021年11月16日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2021-004）。
2、公司于2022年10月26日召开了第二届董事会第三次会议和第二届监事会第三次会议，2022年11月15日召开了2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金计人民币 33,963.60万元用于永久补充流动资金。详见公司于2022年10月27日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2022-034）。
3、公司于2023年10月24日召开了第二届董事会第六次会议和第二届监事会第六次会议，2023年11月17日召开了2023年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金计人民币 33,963.60万元用于永久补充流动资金。详见公司于2023年10月25日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2023-031）。
4、公司于2025年8月8日召开了第三届董事会第二次会议，2025年8月25日召开了2025年第一次临
时股东大会，审议通过了《关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司于前次使用超募资金永久性补充流动资金实施满十二个月之日起使用超募资金计人民币 16,241.60万元（含已到期利息收入及理财收益，实际金额以资金转出当日专户余额为准）用于永久补充流动资金。详见公司于2025年8月9日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2025-030）。截至2026年6月30日，公司使用超募资金永久补充流动资金累计金额为 118,132.40万元（包括已到期利息收入及理财收益扣除手续费净额 4,920.20万元）。截至2026年6月30日，公司不存在用超募资金归还银行贷款或将超募资金用于在建项目及新项目的情况。存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用募集资金结余的金额及形成原因详见公司分别于2025年4月29日、2025年8月9日披露的编号为2025-014、2025-031的公告。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司前期以闲置募集资金购买的现金管理产品均已到期赎回，当前闲置募集资金现金管理余额为 0.00万元。公司尚未使用的募集资金存储于公司开立的募集资金专户，将用于募投项目后续资金支付。公司将按照经营需要，合理安排募集资金的使用进度。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
□适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
线上线下全渠道融合布局。该子公司于报告期内完成设立，尚处于前期运营阶段，报告期内对公司整体生产经营和业绩无重大影响。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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