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| 天禄科技(301045)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
费增加；2、安徽吉光TAC光学膜项目随项目推进，员工人数和薪酬费用等增加财务费用 4,111,033.18 -2,898,144.34 241.85% 主要系本期利息支出增加、汇兑损失增加及利息收入减少所致所得税费用 1,923,772.63 2,668,569.26 -27.91% 主要系本期税前利润及递延所得税费用减少所致研发投入 20,279,549.06 17,537,972.89 15.63% 主要系随着TAC光学膜和反射式偏光增亮膜项目的推进，研发支出增加经营活动产生的现金流量净额 -13,371,492.94 17,504,473.32 -176.39% 主要系营业收入下降，销售商品收到的现金减少，此外，上半年受地缘冲突和石油涨价的影响，导光板主要原材料光学粒子和光学板材价格上涨，经营性购买商品支出降幅低于销售收款投资活动产生的现金流量净额 -111,304,308.32 -99,875,738.63 -11.44% 主要系本期安徽吉光TAC膜项目工程建设持续投入、设备投入及理财产品的增减变化所致筹资活动产生的现金流量净额 17,966,786.31 69,977,883.64 -74.33% 主要系本期子公司安徽吉光吸收少数股东投资额减少及银行借款增减变动所致现金及现金等价物净增加额 -109,401,974.08 -12,163,515.91 -799.43% 受经营活动、投资活动和筹资活动综合影响所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
响，导光板主要原材料光学板材和粒子涨价，战略性增加库存所致投资性房地产 不适用长期股权投资 不适用少持续投入所致期、重新签订租赁合同所致期、重新签订租赁合同所致交易性金融资金理财减少所致一年内到期的银行大额存单变动所致投入增加导致可抵扣的增值税进项税金增加所致赎回和对外转让所致其他非流动资及设备到货安装转入在建工程所致TAC项目资产投入增加所致
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
一年内到
期的非流
动资产 10,926,602.
77 10,000,000.00 30,804,060.50 31,730,663.上述合计 182,111,07
4、截至报告期末的资产权利受限情况
说明1：本公司于2025年12月27日与中国农业银行股份有限公司苏州相城支行签订合同编号【32100620250044851】的最高额抵押合同，以苏（2025）苏州市不动产证明第7032918号房产作为抵押物，担保的最高
债权余额为人民币17,600.05万元，抵押期限为2025年12月27日至2030年12月26日。截至2026年06月30日，该抵押借款项对应的借款本息余额为89,071,429.73元。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总 已累
计使
用募
集资
金总 报告
期末
募集
资金
使用 报告
期内
变更
用途
的募 累计
变更
用途
的募
集资 累计
变更
用途
的募
集资 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途 闲置
两年
以上
募集
资金
额 额
（2） 比例
（3）
=
（2）
/
（1） 集资
金总
额 金总
额 金总
额比
例 及去
向 金额
2021年 首次
公开
发行2021年08
月13
日 40,77
3.99 36,20
0.3 6,421.
15 32,47
为51,395,728.56元，银行七天通知存款余额为4,600,000.00元；公司尚未使用的向特定对象发行股票募集资金金额为
8,581.62元，均为银行活期存款。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年首次公开发行股票2021年08月13日 扩建中大尺寸导光板项目 生产建设 是 21,724.77 4,8679 6,1772% 不适用 是
2021年首次公开发行股票2021年08月13日 新建光学板材公司于2023年4月20日召开第三届董事会第八次会议和第三届监事会第八次会议，分别审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，受全球宏观经济下行影响，2022年导光板终端消费电子需求下降，面板行业处于周期性低谷，供给端节奏放缓，导致公司扩产项目实际进展低于预期。为确保公司募投项目稳步实施，降低募集资金使用风险，提升募集资金使用效率，保证资金安全合理使用，本着对股东负责的原则，经公司董事会和管理团队审慎研究，为确保产能建设与下游需求相匹配，根据对市场及客户实际需求的预测，延长“扩建中大尺寸导光板项目”募投项目期限至2025年2月13日。公司董事会、独立董事、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。
公司于2024年12月24日召开第三届董事会第二十七次会议和第三届监事会第二十四次会议，分别审议通过了《关于“扩建中大尺寸导光板项目”募投项目延期的议案》，同意公司对募集资金投资项目“扩建中大尺寸导光板项目”进行延期，将预定可使用状态时间调整为2026年2月13日，公司董事会、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。
2、新建光学板材项目
公司于2022年12月26日召开第三届董事会第三次会议和第三届监事会第三次会议，分别审议通过了《关于变更部分募投项目实施地点、实施方式和项目延期的议案》，并于2023年1月10日召开2023年第一次临时股东大会审议通过上述议案。根据近两年外部宏观经济变化的影响、行业发展现状以及公司战略，公司谨慎、适度调整“新建光学板材项目”的建设期。同时，为使公司产量与需求更加匹配，并且为了更好的保护股东利益、实现股东回报，有利于公司长远发展，合理进行募投项目资金投入。因此，将“新建光学板材项目”实施期限延期至2025年2月13日。公司董事会、独立董事、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。
公司于2024年12月24日召开第三届董事会第二十七次会议和第三届监事会第二十四次会议，分别审
议通过了《关于变更“新建光学板材项目”募投项目实施地点和项目延期的议案》，同意公司变更募集资金投资项目“新建光学板材项目”的实施地点，并对该项目进行延期，将项目达到预定可使用状态时间由“2025年2月13日”调整为“2026年2月13日”。公司董事会、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。
公司于2026年1月7日召开第四届董事会第三次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意对“新建光学板材项目”进行延期，将项目达到预定可使用状态时间由“2026年2月13日”调整为“2026年8月13日”。公司董事会和保荐机构已发表明确同意意见。项目可行性发生重大变化的情况说明 受全球行业周期影响，近几年导光板终端消费电子需求下降，面板行业处于周期性低谷，供给端节奏放缓。根据目前市场预期，下游LCD面板行业在未来几年将持续处于低增速态势，公司导光板产品短期内总体产能扩张需求较小，“扩建中大尺寸导光板项目”募集资金预计无法按期使用完毕。
公司于2026年1月7日召开第四届董事会第三次会议、于2026年1月23日召开2026年第一次临时股东会，分别审议通过了《关于部分募投项目终止并将剩余募集资金投入新项目暨使用募集资金向子公司增资的议案》，公司决定终止募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将该项目终止后剩余的募集资金11,333万元投入安徽吉光“TAC光学膜项目”和苏州屹甲“新建生产光学膜项目”。保荐机构已发表明确同意意见。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生公司于2022年12月26日召开第三届董事会第三次会议和第三届监事会第三次会议，分别审议通过了《关于变更部分募投项目实施地点、实施方式和项目延期的议案》，并于2023年1月10日召开2023年第一次临时股东大会审议通过上述议案，同意公司变更募集资金投资项目“新建光学板材项目”的实施地点和实施方式，并对该项目进行延期。具体情况为：实施地点由“苏州市相城区黄埭镇太东公路2990号”调整为“苏州市相城区黄埭镇太东公路2990号及苏州市相城区黄埭镇太东公路3000号”，实施方式由“利用自有厂房建设生产车间”调整为“利用自有厂房建设生产车间及租赁外部厂房建设生产车间”，达到预定可使用状态时间由“2023年8月13日”调整为“2025年2月13日”。公司董事会、独立董事、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。
公司于2024年12月24日召开第三届董事会第二十七次会议和第三届监事会第二十四次会议，分别审议通过了《关于变更“新建光学板材项目”募投项目实施地点和项目延期的议案》，同意公司变更募集资金投资项目“新建光学板材项目”的实施地点，并对该项目进行延期。具体情况为：实施地点由“苏州市相城区黄埭镇太东公路2990号及苏州市相城区黄埭镇太东公路3000号”变更为“相城区黄埭镇旺庄路西、善角浜路北及苏州市相城区黄埭镇太东公路3000号”，达到预定可使用状态时间由“2025年2月13日”调整为“2026年2月13日”。公司董事会、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生公司于2022年12月26日召开第三届董事会第三次会议和第三届监事会第三次会议，分别审议通过了《关于变更部分募投项目实施地点、实施方式和项目延期的议案》，并于2023年1月10日召开2023年第一次临时股东大会审议通过上述议案，同意公司变更募集资金投资项目“新建光学板材项目”的实施地点和实施方式，并对该项目进行延期。具体情况为：实施地点由“苏州市相城区黄埭镇太东公路2990号”调整为“苏州市相城区黄埭镇太东公路2990号及苏州市相城区黄埭镇太东公路3000号”，实施方式由“利用自有厂房建设生产车间”调整为“利用自有厂房建设生产车间及租赁外部厂房建设生产车间”，达到预定可使用状态时间由“2023年8月13日”调整为“2025年2月13日”。公司董事会、独立董事、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2021年8月26日召开第二届董事会第十次会议和第二届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金，置换金额为22,621,300.00元，大华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司以自筹资金预先投入募投项目情况进行了审核，出具了大华核字[2021]0010768号《苏州天禄光科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》。公司董事会、独立董事、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。公司于2024年1月24日召开第三届董事会第十八次会议和第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换已支付发行费用的自筹资金，置换金额为1,261,286.80元，大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司以自筹资金预先投入募投项目情况进行了审核，出具了大华核字[2024]000155号《苏州天禄光科技股份有限公司以自筹资金预先支付发行费用情况的鉴证报告》。公司董事会、监事会和保荐机构已发表明确同意意见。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用的首次公开发行股票募集资金金额为55,995,728.56元，其中，银行活期存款余额为51,395,728.56元，银行七天通知存款余额为4,600,000.00元，公司尚未使用的向特定对象发行股票募集资金8,581.62元均为银行活期存款。剩余募集资金将根据承诺投资项目的进展投入使用。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2)/
(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2021年
首次公
开发行
股票 首次公
开发行 TAC光
学膜项
目 扩建中
大尺寸
导光板
披露情况说明(分具体项目) 受全球行业周期影响，近几年导光板终端消费电子需求下降，面板行业处于周期性低谷，供给端节奏放缓。根据目前市场预期，下游LCD面板行业在未来几年将持续处于低增速态势，公司导光板产品短期内总体产能扩张需求较小，“扩建中大尺寸导光板项目”募集资金预计无法按期使用完毕。
公司于2026年1月7日召开第四届董事会第三次会议、于2026年1月23日召开2026年第一次临时股东会，分别审议通过了《关于部分募投项目终止并将剩余募集资金投入新项目暨使用募集资金向子公司增资的议案》，公司决定终止募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将该项目终止后剩余的募集资金11,333万元投入安徽吉光“TAC光学膜项目”和苏州屹甲“新建生产光学膜项目”。保荐机构已发表明确同意意见。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重 不适用大变化的情况说明
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年1月12日 天禄科技 电话沟通 机构 华西证券、西部证券、民生加银、华西基金、中银资管、新华基金、建信理财、泰康、财通资管、长盛基金、华兴资本、工银瑞信基金、中信建投基金、远信投资、建信基金、英大基金、上银基金、华福证券、晋江市至简资产管理有限公司、鑫焱 公司募投项目变更及TAC膜、反射式增亮膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月12日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-001）创投、胤胜资产、百勋资产、上海七石投资、锦洋资产、健顺投资、鸿途私募
2026年1月14日 天禄科技 电话沟通 机构 鹏华基金、天风证券 公司募投项目变更及TAC膜、反射式增亮膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月14日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-002）
2026年1月15日 天禄科技 电话沟通 机构 东北证券、东注的问题。 详见公司2026年1月15日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-003）
2026年1月19日 上海 其他 机构 申银万国、交银施罗德基金、华泰资管、兴证全球基金、平安养老保险 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月19日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-004）
2026年1月20日 上海 其他 机构 申万菱信、华宝基金、东方证券资管 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月20日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-005）
2026年1月21日 天禄科技 实地调研 机构 天弘基金、西部证券 公司募投项目变更及TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月21日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-006）
2026年1月22日 天禄科技 实地调研 机构 兴业基金、浦银安盛基金、工银安盛、方正证券 公司募投项目变更及TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月22日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-007）
2026年1月23日 天禄科技 电话沟通 机构 东吴基金、山西证券、东北证券 公司募投项目变更及TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月23日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-008）
2026年1月26日 天禄科技 实地调研 机构 汐泰资管、中邮证券 公司募投项目变更及TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月26日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-009）
2026年1月28日 天禄科技 实地调研 机构 兴业证券、国泰海通证券、西部证券、建 公司募投项目变更及TAC膜项目等投资 详见公司2026年1月28日披露于巨潮资讯信基金、健顺投资、中泰证券、工银瑞信基金、民生加银基金 者关注的问题。 网的投资者活动记录表（2026-010）
2026年1月30日 上海 其他 机构 太平资管、交银施罗德基金、中邮基金 公司募投项目变更及TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年1月30日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-011）
2026年2月3日 天禄科技 实地调研 机构 财通基金、国金证券、浦银安盛基金、和谐汇一、固禾基金 公司募投项目变更及TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年2月3日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-012）
2026年2月26日 上海 其他 机构 富国基金 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年2月26日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-013）
2026年3月5日 上海 其他 机构 兴证全球基金、东方证券资管、银华基金、兴银基金、松熙资产、瀛赐私募、长江证券、嘉实基金、上银基金、明河投资、长盛基金、安信基金、南京证券、星石投资、野村东方证券、朱雀基金、上海信托、永赢基金、华泰柏瑞、中意资产、兴业基金、光大永明资管、国泰基金、申万宏源资管、大朴资产 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年3月5日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-014）
2026年3月10日 天禄科技 电话沟通 机构 国寿安保基金、平安基金、汐泰资管、中邮基金、嘉实基金 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年3月10日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-015）
2026年3月18日 子公司安徽吉光 实地调研 机构 鸿途私募、方正证券、华西证券、中邮证 公司募投项目变更及TAC膜项目等投资 详见公司2026年3月18日披露于巨潮资讯券、新华基金、招商基金、华诺投资、鹏华基金、银河证券、西部证券、红钧资本、东北证券、中泰证券、华创证券、中方财团、合肥建投资本、瀚鑫基金、中新苏州工业园区开发集团、浙商证券、山西证券、国泰基金、兴证全球、国泰海通证券、诺安基金、申万宏源、友邦人寿资管、胤胜资产、汇能基金 者关注的问题。 网的投资者活动记录表（2026-016）
2026年4月29日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目 网络平台线上交流 机构、个人 天禄科技2025年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资注的问题。 详见公司2026年4月29日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-017）
2026年4月30日 上海 电话沟通 机构 华商基金、青骊投资、信达澳亚基金、华泰保险资产、长盛基金、财通证券 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年4月30日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-018）
2026年5月7日 北京 其他 机构 中意资产、兴业基金、兴合基金、国寿资产、天弘基金、拾贝投资、新华基金、新华资产、方正富邦基金、泰康资产、英大基金、英大资产、诺安基金、长盛基金、华夏基金、工银瑞信基金 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年5月7日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-019）
2026年5月13日 杭州 其他 机构 中信保诚、长城基金、华泰资产、青骊投资、摩根士丹利基金、天治 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年5月13日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表基金、申万菱信、Point72HongKongLimited、泉果基金、朱雀基金 （2026-020）
2026年5月15日 上海 其他 机构 长盛基金、华宝基金、招商基金、汇添富基金、中信保诚基金、国联基金、彤源投资、浙商证券、交享越渤源资产管理、上银基金、中银国际证券、勤辰私募、正圆私募 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年5月15日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-021）
2026年5月21日 上海 其他 机构 昂岳基金、汇添富基金、乘是资管、仙人掌资管、上海信托、健顺投资、森锦投资、歌汝基金、瀛赐基金、盘京投资、胤胜资管、运舟基金、鹤禧投资、世嘉控股、中信保诚、光大证券、星石投资、遵道资管、华安基金、国投瑞银基金、国泰海通资管、太平资管、安联基金、富国基金、巨杉资管、德邦资管、朱雀基金、永赢基金、汇丰晋信基金、海富通基金、福泽源基金、第一创业、财达证券、银河基金、长江证券、长盛基金 TAC膜项目等投资者关注的问题。 详见公司2026年5月21日披露于巨潮资讯网的投资者活动记录表（2026-022）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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