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| 博力威(688345)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入17.55亿元，同比上升30.48%，其中，轻型车用锂离子电池2026年1-6月实现营业收入9.31亿元，同比上升49.66%，电动摩托车业务方面，公司骑玩类、商用类、通勤类三大板块协同并进。骑玩类越野电摩市场需求持续旺盛；商用类换电业务稳步增长，并与Spiro、小哈等海内外头部客户建立深度合作关系；通勤类海内外市场同步拓展，其中东南亚及拉美等新兴市场表现尤为突出。电助力自行车方面，受益于欧洲市场库存出清及需求回暖，同时公司与MFC、Aventon等行业头部客户达成深度合作，业务持续放量；消费电子类电池2026年1-6月实现营业收入3.09亿元，同比上升4.86%，主要得益于公司清洁电器业务的持续快速增长，同时具身智能机器人业务的稳步放量，公司与逐际动力、斯坦德等客户合作的产品已进入批量出货阶段；与智元、云深处等头部客户的合作亦推进至样品送测阶段，预计将于年内实现量产；储能电池2026年1-6月实现营业收入2.76亿元，同比上升15.64%，主要系非洲地区储能业务放量；锂电芯2026年1-6月实现营业收入0.71亿元，同比上升3.62%，主要系原小圆柱电芯库存处理。
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为7,248.26万元，同比上升101.24%，实现良好增长。核心驱动因素在于：公司产品竞争力与产业链一体化能力持续释放，34145全极耳大圆柱电芯维持满产满销态势，电芯+PACK垂直整合优势得到市场充分验证；同时，公司内部精细化运营成效逐步显现，业务规模稳步扩大的背景下，规模效应持续增强，高质量发展已进入良性循环，整体盈利质量显著提升。
1、海外电摩业务放量增长，具身智能第二增长曲线加速成型
报告期内，公司持续深化全球化战略布局，海外电动摩托车业务实现高速增长，具身智能等新兴业务领域不断拓展，第二增长曲线加速成型。
海外电摩业务强势突破，头部客户批量出货。公司成功与东南亚第一大电动摩托车企业Vinfast合作，产品已于7月起实现批量出货，进一步验证了公司在东南亚电摩市场的产品实力与领先优势。同时，公司与非洲第一大电动出行企业Spiro合作开发的电池产品实现量产出货。据TechLabari报道，Spiro已完成4.15亿美元融资，进一步夯实其“非洲换电之王”的领先优势。
公司为其合作开发的电池产品实现量产出货，助力Spiro持续领跑非洲换电市场。
新兴业务多点布局，具身智能领域全面开花。公司积极拓展具身智能等新兴应用场景，已与智元、云深处、逐际动力、斯坦德等国内领先具身智能企业建立合作关系。其中，逐际动力合作产品已实现量产出货；智元及云深处合作产品预计将于年内实现量产出货；斯坦德相关产品将搭载公司自研34145全极耳大圆柱电芯，亦预计于年内完成量产出货。公司在具身智能领域已形成较为完善的客户覆盖与产品布局，有望充分受益于具身智能产业化的加速趋势。
展望未来，公司将继续巩固海外电摩业务的先发优势，同时以具身智能等新兴业务为抓手，持续拓展增长边界，推动公司高质量发展。
2、先进电池技术研发取得重大突破，钠电加速产业化落地
报告期内，公司持续加大研发投入，在固液电池、全固态电池及钠离子电池等多个先进电池技术领域取得关键突破，产业化应用进程稳步推进。
固液电池方面，公司成功复用34145全极耳大圆柱生产工艺完成样品制备，显著提升了电池的安全性能与循环寿命。
全固态电池方面，干法全极片硫化物全固态电池已完成电芯验证，采用高镍正极搭配先进复合负极材料体系，0.5C倍率循环500次后，容量保持率仍接近99%；在堆叠压力（＜10MPa）条件下即可稳定运行，成功突破了低压应用瓶颈。
钠离子方面，公司钠离子电池同样复用34145全极耳大圆柱生产工艺完成样品制备，聚阴离子体系圆柱电芯已完成电芯验证：常温条件下循环1000次后容量保持率接近99%；在-40℃极寒环境下，放电容量仍可保持85%以上，低温性能优势显著。
应用端，公司某英国户储客户已采用钠电方案，目前产品处于试产阶段，预计将于年内实现量产。当前整套储能系统成本已基本与磷酸铁锂方案持平，随着规模化推进，成本优势有望进一步释放。
展望未来，公司将继续推进固液电池、全固态电池及钠离子电池的技术迭代与产业化落地，以多元化技术矩阵满足全球不同场景下的客户需求，持续强化核心技术护城河。
3、募投项目建设稳步推进，全球化布局加速落地
报告期内，公司本次向特定对象发行股票证券募集资金投资项目按计划有序推进。目前，项目投资建设的生产厂房已完成主体结构封顶，当前正处于装修阶段；相关生产设备预计将于年底前陆续进场安装调试。随着产能建设的持续落地，公司将有效保障业务扩张后的订单交付能力，为后续业绩增长奠定坚实基础。
在全球化布局方面，公司海外拓展取得实质性进展。报告期内，越南工厂已签订相关协议，预计年底实现投产运营，届时将有力保障当地大客户的就近交付需求，同时也将提升公司国际市场竞争力。此外，公司非洲办事处正处于积极筹备阶段，未来将进一步完善全球销售与服务网络，持续拓展海外市场空间。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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