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| 齐鲁华信(920832)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2026年上半年，全球经济形势下行压力持续存在，新能源冲击汽车尾气行业、全球石化行业等终端需求持续低迷，市场需求萎缩，叠加全球石化行业不景气，国内外客户出现装置关停或减产，公司产品需求量受到显著影响，公司销售收入下滑的同时，产品成本进一步推高，公司产品毛利率进一步下滑。
公司国内、国外市场均面临严峻挑战，公司通过加强成本管理、资金管理等手段，在本期收入大幅及净利润均出现较大下滑的背景下，公司经营性现金流量净额2,793.20万元。报告期内，公司实现营业收入12,003.50万元，较上年同期20,060.79万元减少8,057.28万元，降幅40.16%。其中：外销1,998.73万元，较上年同期5,932.31万元减少3,933.58万元，降幅66.31%；
内销10,004.77万元，较上年同期14,128.48万元减少4,123.71万元，降幅29.19%。公司本期内销及外销收入均出现较大下滑。归属于上市公司股东净利润-1,556.29万元，较上年同389.17万元期减少1,945.45万元，公司同期由盈利转为亏损。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1,546.60万元，较上年同期119.99万元减少1,666.59万元。经营活动产生的现金流量净额2,793.20万元，较上年同期5,181.80万元减少2,388.59万元，降幅46.10%。公司本年度亏损，通过加强资金管理等手段，保证了经营活动现金流量的持续流入。报告期内，公司董事会和管理层紧紧围绕公司战略方向开展经营计划。一是以募投项目达产为契机，加快产品转型升级，坚定不移实施公司主导产品高端化和绿色化战略。
公司募投项目“1000吨汽车尾气治理新材料+3000 吨吸附剂新材料生产线建设项目”计划于2026年9月30日投产，各项工艺路线已基本确定，目前正处于设备安装、调试阶段。公司充分发挥已结项的募投项目“分子筛催化新材料工程技术研究中心建设项目”小试、中试等研发功能，不断拓展新型分子筛产品和催化新材料产品的新应用领域，并取得了较大进展，目前生产具体新型产品已具备技术、资金、市场等条件。随着募投项目达到预定可使用状态后，产能可陆续释放；二是拓展新客户，开发新领域，在现有产业链基础上积极延伸。三是深化与优质的非核心客户合作。公司对技术背景深厚、行业地位优势的非核心客户持续跟进，通过寄送少量样品、快速响应客户需求等方式让客户了解公司及产品，耐心等待客户订单。目前，公司与国内几大优质客户正处于样品试用及跟进阶段；四是持续优化海外市场布局，降低对单一市场的依赖。依托公司多年的海外客户合作基础，加大与国外客户的战略合作，探讨在国内、欧洲等市场合作的可能性，以期实现现有客户新的市场。五是加大研发。持续加大研发投入，加强成果转化效率和效益。加强与国内大型企业及顶尖科研院所的合作关系，通过技术协同与市场联动，稳固并努力扩大市场份额。六是不断强化内部管理，优化内部流程和决策机制，加强集中管理和建立信息沟通协作机制，不断完善内部控制制度，以加快决策的响应速度和执行效率，提升公司治理能力。
（二） 行业情况
①石油化工催化分子筛行业
公司石油化工催化分子筛大类下产品的需求与炼油催化剂行业的发展紧密相连。目前巴斯夫、美国格瑞斯公司已经开始研发多产丁烯助剂用于流化催化裂化催化剂。公司已经具备生产基于ZSM-5择型分子筛的多产丙烯催化助剂的能力，未来也将持续关注炼油催化剂行业发展趋势，加快现有产品改进和新产品开发，持续保持行业内竞争力。根据《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》，炼油行业需加快工艺技术改造，提高油品标准。
随着车用汽柴油国六标准的全面普及实施，未来能提升油品质量的加氢催化剂需求量将持续增长。公司高硅铝比ZSM-5，Y型分子筛中ReY系列分子筛、BETA分子筛中BT-40、BT-150分子筛等产品用于加氢裂化、异构化催化剂效果良好，未来可能会受益于相关催化剂需求的增长。石油化工为我国经济的支柱产业之一，随着我国宏观产业变革，面对能源供给结构调整、资源环境约束加剧、产业要素通过产业升级转型和产品创新不断推动产业布局向产业链高端发展。随着分子筛在石油化工领域的应用正在不断扩大，在我国石化行业中，分子筛的应用已广泛涉及到石油裂解、乙烯、丙烯干附和加氢裂解提纯等多个重要环节。分子筛产品的高效吸附和分离性能在过程中发挥着关键作用，有效提高了生产效率和产品质量。分子筛作为吸附剂、催化剂在石油化工、煤化工行业有着不可替代发展的重要保证。根据中国石油和化学工业联合会公布的《2025年石油和化学工业经济运行报告》，2025年石油和化工行业经济运行总体呈现“生产稳增、效益承压、出口韧性、结构优化”的态势，规模以上企业 33,216家，比上年增加1,033家。②环保催化分子筛行业分子筛具有良好的吸附性能、离子交换性能以及催化性能，在空气净化、烟气脱硫、脱硝等领域具有良好的效果。随着国家节能环保政策的大力推行，钢铁冶金行业、煤炭化工行业、火电核电行业等高耗能行业面临前所未有的节能减排压力，纷纷加大节能减排设备的投入，为分子筛企业带来良好的发展机遇。公司生产的STR助剂配合流化催化裂化主催化剂进行再生烟气脱硫具有良好效果，未来预计将受益于节能环保政策保持持续增长。为打赢污染防治攻坚战，未来用于柴油车尾气治理的分子筛产品需求预计持续增长。公司DAY-12、DVE等产品用于汽车尾气治理效果良好，且已经取得多项较为先进的SSZ-13分子筛技术专利，未来也将环保催化分子筛作为公司发展方向，持续推进相关产品性能质量的提升，不断优化制造工艺，持续保持行业内竞争力。环保分子筛和催化新材料在环境治理挥发性有机物（VOCs）的污染防治前景广阔，VOCs是指烃类化合物、苯系物等挥发性有机污染物，具有较强致癌性、致病性。VOCs种类很多，不但会生成臭氧，也对PM2.5环境治理有着潜在的影响，而且对室内空气质量及人体健康造成严重影响，具有范围广、难以集中收集处理等特点。近年来，随着《关于加快解决当前挥发性有机物治理突出问题的通知》、《重点行业挥发性有机物综合治理方案》的出台实施，VOCs的污染防治已经成为我国大气污染防治的重点工作。VOCs主要来源于工业生产过程中，包括黏结剂行业的甲醛废气、二甲苯等苯系物，印刷行业含丙酮、丁酮、乙酸乙酯以及丙烯酸中的有机废气、添加剂生产中有机废气等，工业生产中的有机废气处理工作，达到国家环保要求标准，才允许排放到大气中。目前活性炭纤维作为 VOCs吸附剂，其存在易燃烧、危废量大、相对湿度高、疏水性差、脱除深度差等缺点。随着环保政策的日益严格，新型环保分子筛和环保催化新材料产品的市场空间增长将是必然趋势。据测算，自2000年起，山东省VOCs污染物排放总量呈持续增长态势，年均增长率高达19%，未出现明显下降趋势。山东省工信厅、科技厅、环境厅于2022年 1月联合印发《环保装备制造业高质量发展行动计划（2022-2025年）》，行动计划要求围绕环境治理需求，提高环保技术装备产品供给能力，推进全省环保装备制造业高质量发展。尽管拥有广阔的市场需求及政府的政策支持，山东省的 VOCs减排仍面临巨大挑战：石化、涂装、医药、玻璃钢等行业在省内存量巨大，其排放的大量非常规VOCs（高湿工况、含氯、含氮、反应性、高沸点VOCs）减排难度大，尚未形成稳定高效的核心净化材料、集成技术与低能耗装备工艺路线，大幅限制了 VOCs排放总量的进一步下降，因此山东省的环境治理需求和提高环保技术装备产品供给能力，推进全省环保装备制造业高质量发展的行业政策给公司提供了较大行业发展空间。③煤化工催化分子筛行业随着国家节能环保、清洁能源战略的实施和推进，煤炭在我国能源占比预计将持续走低。2021年6月，中国煤炭工业协会发布《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》，对接“双碳”目标，核心定位是：煤炭作为主体能源、能源安全压舱石，从“去产能脱困”转向“保供兜底、清洁低碳、智能绿色、与新能源协同”的高质量发展。④吸附剂分子筛行业吸附剂分子筛产品近年高景气度持续，尤其是制氧、制氢方面的吸附剂产品工业化应用前景广阔。根据《中国分子筛产业发展前景展望报告》研究，2021年中国制氧领域分子筛市场规模约为31.00亿元，较上年同比增长15.03%。预计到2026年，我国制氧领域分子筛市场规模将达到50亿元左右。在工业制氧领域，随着我国工业的持续快速发展，工业用氧市场将不断拓展，也给分子筛吸附剂带来更大的增长空间，分子筛吸附剂是核心材料，可以直接吸附空气中的氮气、二氧化碳等杂质气体，吸附分离性能直接决定着氧气纯度。在医疗用氧领域，主要面向医疗卫生机构集中供氧和家用制氧两个市场。近年来我国医疗卫生机构数量逐年上升，医疗卫生机构数量的持续增长将带来更多的用氧需求，相应制氧分子筛的需求也将呈增长趋势。此外。家用制氧设备也需求旺盛，随着人民生活水平的提高，人们对自身的健康更加关注，其中氧疗和氧保健作为增强体质、预防疾病的一种新技术正逐渐被接受和推广，家用制氧机市场需求持续增长，在全球呼吸系统患病率攀升及人口老龄化等因素影响下，2021年—2027年将以12.10%年复合增长率增长，并在2027年达到57亿美元，家用制氧设备在全球需求旺盛，医用制氧设备、家用制氧机需求的增长，也为制氧分子筛创造巨大的发展空间。根据行业统计2021年国内氢气产能约为4000万吨/年，产量约为3300万吨/年。2060年我国氢气年需求量将增加至1.3亿吨左右。按相关计算，近3000万吨氢气需求制氢分子筛为4.5—7.5万吨。预计2060年，我国制氢分子筛需求19.5—32.5万吨。公司募投项目也将锚定QAC-225、Z-5QS等吸附剂产能为目标，抓住吸附剂市场发展机遇。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
（1）应收票据：期末余额较上年末减少57.57万元，降幅42.32%，主要是由于营业收入减少，票据结算回款相应减少所致。报告期内，公司销售政策延续，票据结算占比未有显著变化，期末应收票据余额随当期销售规模同步收缩。
（2）应收账款：期末余额较上年末减少5,213.33万元，降幅44.13%，主要是由于营业收入减少，结算回款相应减少所致。报告期内，公司销售政策延续，应收账款回款正常，无大额逾期，期末余额随当期销售规模同步收缩。
（3）应收款项融资：期末余额较上年末减少567.52万元，降幅59.59%，主要是由于营业收入减少，票据结算回款相应减少所致。报告期内，公司票据结算占比未有显著变化，期末余额随当期销售规模同步收缩。
（4）预付款项：期末余额较上年末增加462.07万元，增幅50.69%，主要是由于部分采购设备尚未完成到货结算所致。报告期内，公司持续推进募投项目及其配套设施建设，开展项目施工、设备采购与安装调试工作。报告期末，由于部分设备尚未完成到货结算，期末对应采购预付款项增加。
（5）合同资产：期末余额较上年末减少149.44万元，降幅100%，主要是由于期初合同资产对应项目已完成验收并结转所致。报告期内，公司未形成新的合同资产。
（6）合同负债：期末余额较上年末增加94.64万元，增幅111,345.13%，主要是由于本期新增预收客户款项所致。报告期内，公司新增预收货款，期初基数较低致使合同负债变动比率显著提升。
（7）长期借款：期末余额较上年末增加2,973.24万元，增幅124.53%，主要是由于新增银行借款所致。
报告期内，公司取得9,000.00万元额度的项目贷款，本期实际放款2,155.24万元；同时新增2年期银行借款818.00万元。
（8）应交税费：期末余额较上年末减少327.40万元，降幅64.76%，主要是由于应交增值税和应交所得税减少所致。其中，应交增值税减少172.64万元，应交所得税减少141.86万元。报告期，公司营业收入下滑、税前利润下降，对应销项税额以及企业所得税计税基数同步降低，期末应交税费余额变动与公司当期经营情况相匹配。
（9）其他流动负债：期末余额较上年末减少17.66万元，降幅99.94%，主要是由于期初存量余额结清所致。报告期末，公司存量已背书未到期且带追索权的票据结清，对应负债大幅冲减，致使本项目余额近乎归零。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
（1）营业收入：同比减少8,057.28万元，降幅40.16%，主要是由于客户订单减少所致。报告期，由于国内外主要客户订单减少，导致公司内外销营业收入双降。其中，内销减少4,123.71万元，外销减少3,933.58万元。
（2）营业成本：同比减少6,024.13万元，降幅35.88%，主要是由于营业收入减少的连带影响所致。报告期，由于营业收入大幅减少，对应原材料耗用、生产人工及制造费用等直接成本随出货量缩减同步减少。另外，成本降幅对比收入降幅存在差异，主要因厂房设备折旧、固定人工等刚性制造费用无法随销量同比例缩减。
（3）财务费用：同比增加331.20万元，增幅2,100.62%，主要是由于汇兑损失增加所致。影响变动幅度的核心原因为两方面：一是上期基数偏小导致增幅畸高。二是因汇率波动，本期形成汇兑损失297.58万元。报告期内，人民币兑美元汇率升值，公司在各月末，对美元计价的货币性资产、货币性负债等外币货币性项目，按照即期汇率重新折算。本期形成汇兑损失297.58万元，反映于财务费用。
（4）信用减值损失：同比减少262.92万元，降幅654.20%，主要是由于转回前期计提坏账准备所致。报告期，公司营业收入下滑，期末应收账款余额减少，当期新增计提坏账准备金额减少；叠加前期应收款项回款、减值准备转回的影响，使得报告期信用减值损失同比大幅减少。该项变动与营业收入规模及应收账款余额的变动趋势一致。
（5）资产处置收益：同比减少286.30万元，降幅101.60%，主要是由于本期未发生大额资产处置业务所致。上年同期，公司处置部分土地资产，确认资产处置收益281.81万元；本期未发生土地、固定资产等大额资产处置业务，无对应处置收益，致使本期资产处置收益同比大幅下降。
（6）资产减值损失：同比增加359.60万元，主要是由于计提存货跌价准备所致。报告期末，因部分存货可变现净值低于账面成本，存在减值迹象。依据存货减值测试结果，公司相应计提存货跌价准备359.60万元，形成本期资产减值损失。
（7）其他收益：同比增加33.94万元，增幅83.89%，主要是由于先进制造业增值税加计抵减所致。报告期，先进制造业增值税加计抵减较上年同期增加25.72万元，带动其他收益同比大幅上升。
（8）营业利润：同比减少2,146.71万元，降幅607.53%，主要是由于产品销售利润减少以及计提大额存货跌价损失所致。报告期，公司主要客户订单大幅减少，营业收入同比缩减40.16%；因厂房设备折旧、固定人工等刚性制造费用无法随销量同比例缩减，营业成本降幅小于营业收入，本期毛利率同比回落5.98个百分点，使得产品销售利润大幅缩减；因汇率波动，本期形成汇兑损失297.58万元；对存在减值迹象的部分存货，计提存货跌价准备，本期确认资产减值损失359.60万元。
（9）利润总额：同比减少2,146.46万元，降幅618.74%，主要是由于营业利润大幅下降所致。报告期，公司未发生大额营业外收支，利润总额主要来源于营业利润，因此两项指标变动幅度同步。（10）净利润：同比减少1,945.45万元，降幅499.90%，主要是由于利润总额大幅下降所致。报告期，公司营业收入下滑、成本费用及资产减值、汇兑损失等多重因素导致利润总额大幅下降，是净利润同比大幅降低的根本原因；另外，所得税的调节作用缩小了净利润同比下滑幅度，使得净利润降幅低于利润总额。
（11）所得税费用：同比减少201.01万元，变动475.64%，主要是由于子公司因经营亏损确认递延所得税资产所致。报告期，由于子公司亏损加大，公司就其可弥补亏损确认递延所得税资产，形成所得税抵减收益，大幅冲减当期所得税费用，使得本期所得税费用较上期大幅下降。
（2） 收入构成
报告期较上年同期，由于国内外主要客户订单减少，使得营业收入总额减少 8,057.28万元，同比降低40.16%。内外销结构方面，内销减少4,123.71万元，同比降低29.19%，外销减少3,933.58万元，同比降低66.31%。产品销售结构方面，石油化工催化分子筛同比减少49.99%，环保催化分子筛同比增加105.44%。毛利率方面，由于厂房设备折旧、固定人工等刚性制造费用无法随销量同比例缩减，营业成本降幅小于营业收入，使得本期毛利率同比回落5.98个百分点。其中，内销毛利率减少7.40个百分点，外销毛利率减少6.09个百分点。主要产品类别毛利率，石油化工催化分子筛毛利率15.96%，同比减少5.22个百分点，环保催化分子筛毛利率2.22%，同比增加2.56个百分点。
3、 现金流量状况
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2,793.20万元，较上年同期减少2,388.59万元，降幅 46.10%。报告期内，公司营业收入同比下滑 40.16%，主要合作客户、产品赊销信用政策未发生重大调整。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额变动幅度与营业收入变动基本匹配。报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额较上期增加275.32万元，增幅9.51%，主要系本期购建长期资产支付现金较上期有所减少。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额本期净流入653.50万元，同比增长269.57%，本期筹资现金流大幅增加主要源于银行借款规模上升。为持续推进募投项目及配套工程建设，补足项目建设资金缺口，公司新增项目贷款2,155.24万元，由此带动筹资活动现金净流入显著提升。
4、 理财产品投资情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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