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| 生物谷(920266)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2026年上半年，公司按年度经营计划推进，以市场需求为导向，通过技术创新、产品创新、发展模式创新，全面提升企业包括供应链、创新能力、生产质量管理、产品市场营销能力等重要环节要素资源配置的质量和效率，提升企业的系统性竞争能力，加快企业转型升级与高质量发展。
1、深耕市场优化模式，多元协同驱动增长
公司围绕产品定位、营销模式、价格体系及竞品策略等多维度持续发力，推动市场开发与销量增长。上半年公司持续完善营销业务体系建设，市场部、品牌部、OTC事业部等部门逐步完善，利用临床渠道优势，初步形成“医院开方、药店配药、患者用药”的服务闭环，逐步完善“医院—药店—患者”全链路覆盖，并且借助信息化系统提升患者用药依从性。在院内市场方面，借鉴市场部体系的完善，上半年业务聚焦重点市场、整合薄弱市场、培育潜力市场，强化存量终端管理，加快空白终端开发，实现整体市场增量。同时，持续深化产品宣传与循证研究成果的应用，积极探索数字化营销新模式，推动营销模式创新升级，助力年度经营目标达成。
2、统筹生产运营管理，筑牢质量安全根基
公司秉持“保质量、稳供应、高效率、控成本”的理念，全面统筹供应链协同、生产质量、设备设施、生产成本及安全环保管理，遵循“精益求精、持续改进”的原则推进精益生产，适时开展设备升级和技术改造，强化产销协调，确保研究项目用药及市场需求的稳定供应。同时，公司持续优化生产与质量管理体系，深化科学检测手段，围绕药品生产质量管理规范（GMP）夯实质量基础，同步完善药物警戒质量管理规范（GVP），并积极探索中药材种植质量管理规范（GAP），加快构筑全生命周期质量管理新格局，不断提升质量管控水平。在强化安全环保管控方面，落实责任传导“零缺位”、隐患排查“零盲区”、应急演练“零漏洞”的三维管控机制，健全环境管理体系，严格执行污染物排放要求，严守安全与环保底线，为公司产品高质量供应提供坚实保障。
3、深耕产品全周期，提升核心竞争力
聚焦灯盏花优质种质种源的研究与保护，系统开展品种选育、推广种植及制种工作，持续推进与
高水平科研院所的合作，深入开展高品质新品种选育研究，同步探索连作障碍难题，寻求连作地高效生产的技术路径，为原料稳定供应和品质提升奠定坚实基础。坚持以临床价值为导向，系统规划产品研发项目，深化与国家级科研机构的协同创新，围绕已上市产品的主要适应症领域持续开展临床价值研究，积极探索新适应症与新治疗领域的拓展空间，同时强化研发成果转化，推动高质量循证医学证据向学术推广资源有效转化，不断提升产品核心竞争力，为公司可持续发展提供强劲支撑。
5、稳步推进搬迁工作，有序入驻弥勒大健康产业园 2026年上半年，围绕弥勒大健康产业园搬迁项目，公司统筹规划、稳步落实各项建设运营工作。
公司持续对接各级药品监管部门，整合内外部资源，重点推进产业园口服制剂车间投产前置准备，组织开展相关的确认与验证，完成检验、稳定性研究等技术任务，全面落实GMP符合性各项筹备事项。
通过阶段性攻坚，公司已递交口服制剂三条生产线GMP符合性申报资料，并完成GMP符合性专项现场检查。下半年，公司将按时落实口服制剂现场检查缺陷整改、报送整改报告，全力争取尽早通过 GMP符合性评定；同时继续有序推进注射剂生产线GMP符合性各筹备事项、GMP符合性申报资料准备及提报工作。
（二） 行业情况
1、行业经济：底部复苏，结构优化 2026年上半年，中国医药工业在深度调整后呈现底部复苏态势。规模以上医药工业增加值实现同比增长，其中生物制品增速达两位数，成为驱动行业提速的主要引擎；医药出口交货值突破 2100亿元，出口结构持续向高附加值制剂产品优化，化学制剂、生物制品等高附加值品类占比稳步提升，正从以原料药为主的传统出口模式向制剂成品出口升级。但从一季度数据来看，医药制造业营业收入约5800亿元，同比下降约3%，利润总额约745亿元，同比下降约12%，行业仍处于“生产端回暖、利润端承压”的调整阶段，传统增长模式面临挑战，数智化与绿色化转型正在成为行业转型升级的重要方向。中药行业在政策支持与健康需求双重驱动下保持稳健增长。全国中药材种植面积约 5700万亩，七大道地药材产区集聚效应日益凸显，市场成交额预计超过2200亿元。中成药市场规模约5300亿元，同比增长约4%。在细分市场中，心脑血管类中成药占据最大份额，在老龄化趋势下基本盘需求稳固。
中药全产业链市场规模已突破1万亿元，行业正从“量的扩张”向“质的提升”深度转型。
2、行业政策：顶层设计落地，政策体系成型 2026年是中医药行业的“政策大年”，顶层设计在战略、准入与质量管控三个维度协同发力，政策体系趋于完善。战略层面，八部门联合印发的《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》为“十五五”时期中药工业绘制了发展蓝图，《中医药振兴发展“十五五”规划》及《国民健康“十五五”规划》专章部署则进一步将中医药融入国家卫生健康战略全局。目录准入方面，基药目录时隔 8年更新，中成药净增约50种，独家品种占比近七成，医保目录中成药品种同步增至1300余种，两者共同形成显著的品种放量驱动；与此同时，第四批全国中成药集采首次纳入OTC及部分独家品种，并以“降幅+日均费用”二维评价引导理性竞争，准入规则更趋规范。质量管控方面，中药材生产质量管理规范延伸检查将质量防线前移至种植源头，中药配方颗粒零差率政策的落地则倒逼企业重塑盈利模式，而《中医药标准化行动计划（2024—2026年）》进入收官之年，标准化已从倡议引导转为硬性约束。2026年的政策体系已实现从碎片化调控向全产业链系统性重构的跨越，质量门槛抬升、创新导向强化与准入规则重塑相互叠加，行业优胜劣汰显著提速，具备质量优势、品种壁垒与创新能力的企业将在新格局中占据先机。
3、行业需求：银发经济与年轻化双轮驱动
中药需求呈现“银发经济”与“养生年轻化”双重驱动格局。老龄化加深、慢性病发病率上升，中药在慢病管理、康复和治未病方面的优势日益凸显，补益类药品已成为最具确定性的增长赛道。心血管中成药作为中药细分市场的重要板块，在老龄化趋势下基本盘需求稳固。同时，年轻消费者对中医药认同度显著提升，“中药+大健康”产品需求持续增长，即食膏方、草本饮品等新业态不断涌现。
消费场景从传统疾病治疗拓展至日常保健、亚健康调理、美容养颜等多元领域，市场边界持续拓宽。
药食同源目录持续扩容，新增多种药食同源物质，为人参、黄芪、当归等补气养血类药材应用于日常保健食品、功能性饮品开辟了合法路径，进一步打开了中药消费品化的市场空间。 2026年上半年中药行业在政策密集支持与多元需求驱动下，正处于从“量的扩张”向“质的提升”深度转型的关键阶段。行业竞争将围绕临床价值、技术创新与品牌质量全面展开，企业需顺应标准化、智能化发展导向，在变革中把握结构性机遇。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
其他非流动金融
资产 5,461,537.10 0.54% 8,461,538.00 0.80% -35.45%
使用权资产 10,154,170.47 1.00% 7,602,135.15 0.72% 33.57%合同负债 3,574,731.33 0.35% 1,578,783.98 0.15% 126.42%应付职工薪酬 3,776,110.52 0.37% 8,802,610.42 0.83% -57.10%应交税费 5,120,583.82 0.50% 10,246,575.86 0.97% -50.03%一年内到期的非流动负债 3,994,174.44 0.39% 22,948,308.16 2.16% -82.59%其他流动负债 2,460,588.71 0.24% 833,903.35 0.08% 195.07%租赁负债 4,547,298.30 0.45% 227,795.43 0.02% 1,896.22%递延所得税负债 319,112.96 0.03% 563,499.44 0.05% -43.37%资产负债项目重大变动原因：
1、 货币资金：期末较期初减少52.84%，主要原因是本期购买银行理财产品增加导致货币资金减少；
2、 交易性金融资产：期末较期初增加4,020.02万元，主要原因是本期购买银行理财产品4,000万元；
3、 应收款项融资：期末较期初增加145.74%，主要原因是本期持有未到期信用等级高的银行承兑汇票
较期初增加537.96万元；
4、其他应收款：期末较期初减少97.22%，主要原因是本期收到归还的资金占用金额6,200万元；
5、 一年内到期的非流动资产：期末较期初减少23.26万元，主要原因是本期转租基地一年内到期的长
期应收款减少；
6、 其他流动资产：期末较期初增加57.17%，主要原因是本期待抵扣税金增加；
7、 其他非流动金融资产：期末较期初减少35.45%，主要原因是本期公司标的资产收回300万元投资；
8、使用权资产：期末较期初增加33.57%，主要原因是本期新增上海房屋租赁所致；
9、 合同负债：期末较期初增加126.42%，主要原因是本期预收款增加；
10、应付职工薪酬：期末较期初减少57.10%，主要原因是本期内支付上年度员工年终奖金影响；
11、应交税费：期末较期初减少50.03%，主要原因是2025年补缴的所得税226万元于2026年缴纳所致；
12、一年内到期的非流动负债：期末较期初减少82.59%，主要原因是本期偿还长期借款1,875万元；
13、其他流动负债：期末较期初增加195.07%，主要原因是本期已背书或贴现但尚未到期票据增加
136.72万元；
14、租赁负债：期末较期初增加1,896.22%，主要原因是本期新增上海房屋租赁所致；
15、递延所得税负债：期末较期初减少43.37%，主要原因是本期租赁持续摊销转回，使租赁相关递延所得税负债减少。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、 研发费用：本期同比减少68.58%，主要原因是本期公司研发项目陆续于2025年末结题，导致本期研发投入减少；
2、 财务费用：本期同比减少48.42%，主要原因是本期费用化利息支出及利息收入影响同比减少；
3、 信用减值损失：本期同比增加40.93%，主要原因是本期应收账款计提坏账准备增加；
4、 资产减值损失：本期同比增加157.40%，主要原因是本期计提存货跌价准备29.81万元；
5、 其他收益：本期同比增加63.16%，主要原因是本期收到政府补助390万元；
6、 公允价值变动收益：本期同比减少70.47%，主要原因是本期公司投资标的资产公允价值变动影响；
7、 资产处置收益：本期同比减少73.91万元，主要原因是上期技术转让费达到处置条件，确认处置收益；
8、 营业外支出：本期同比减少66.83%，主要原因是本期补缴税款滞纳金较上期减少14.63万元；
9、 利润总额：本期同比减亏80.37%，主要原因是本期销售投入同比减少1,318.10万元，研发投入减少458.14万元，共计减少1,776.24万元影响；10、所得税费用：本期同比减少163.68%，主要原因是受税会暂时性差异影响；
11、净利润：本期同比减亏84.42%，主要原因是本期利润总额增加影响净利润同比减亏。
（2） 收入构成
报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重为99.85%，与2025年基本持平，不存在收入构成变动情况。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额：本期同比增加709.62%，主要原因是本期收到归还的资金占用金额
6,200万元，影响现金流入增加；
2、投资活动产生的现金流量净额：本期同比减少442.50%，主要原因是本期赎回银行理财及收回部分
投资款使现金流入同比增加15,010万元，本期购买银行理财使现金流出同比增加21,000万元，整体影响现金流出增加5,990万元。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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