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| *ST摩登(002656)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
5,100.00万元，需做营业收入扣除。另外本期公司处置位于杭州市上城区圣奥中央商务大厦元。营业成本 150,917,475.08 30,228,658.50 399.25% 主要是营业收入增加，营业成本随之增加。销售费用 63,207,665.51 74,197,612.81 -14.81% 主要是本期服装业务收入下降，商场服务费、权益费、代管服务费等扣点费用随之下降。管理费用 23,889,480.64 28,653,236.16 -16.63% 主要是去年同期计提澳门国际银行案件律师费导致，本期未发生大额律师费用。财务费用 -3,311,669.09 396,490.67 -935.25% 主要系汇兑损益的影响。所得税费用 208,699.53 -201,158.74 203.75% 主要是同一控制下合并子公司辽宁沈鹏电力科技有限公司导致。研发投入 2,170,902.82 2,075,714.95 4.59% 波动较小。经营活动产生的现金流量净额 -49,100,158.76 -19,186,566.83 -155.91% 主要是本期服装业务业绩下降，经营活动现金流入下降导致。投资活动产生的现金流量净额 11,364,204.62 39,414,574.28 -71.17% 主要是本期赎回理财产品较上年同期减少。筹资活动产生的现金流量净额 133,937,859.00 -13,930,311.73 1,061.49% 主要系收回关联方资金占用代偿款 2.21亿及支付购买子公司辽宁沈鹏电力科技有限公司本报告期 上年同期 同比增减 变动原因9,912.00万元导致。现金及现金等价物净增加额 96,577,855.52 6,283,993.79 1,436.89% 受经营活动、投资活动、筹资活动产生现金流量影响。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用公司是否有实体门店销售终端是 □否报告期末公司直营门店共 64家，总面积 11,906.9平方米，平均店效 123.42.万元。营业收入排名前五的门店
四、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
1、产能情况
公司自有产能状况
本报告期 上年同期
总产能 不适用
产能利用率同比变动超过10%
□是 否
是否存在境外产能
□是 否
2、销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
公司主营男装业务采取直营与加盟相结合、线上与线下销售互补的多元化销售模式。
线上渠道主要为：唯品会、天猫、京东、淘宝、抖音、得物。小程序店铺为：摩登乐享、CANUDILO卡奴迪路官方商城、CANUDILO卡奴迪路服饰。按照平台的终端销售额支付一定的平台费用或销售分成。
线下渠道按照公司对零售终端的控制方式，分为直营店和加盟店。
直营店是由公司自行开设、管理的店铺，公司拥有商品的所有权；加盟为加盟商控制与管理的零售终端，公司与之签订特许经营合同，明确规定双方权利与义务，商品所有权属加盟商客户，公司提供必要的销售指导和支持、门店选址、店铺陈设建议等。
1、电缆相关行业收入主要系本期同一控制下企业合并子公司辽宁沈鹏电力科技有限公司，新增子公司增加的电缆附件及线缆相关业务收入，其中同一控制下企业合并的子公司期初至合并日的收入 5,100.00万元，需营业收入扣除。
2、其他业务收入较上期上涨 5,040.90%，主要系本报告期公司处置位于杭州市上城区圣奥中央商务大厦 12处投资性房地产产生的其他业务收入 3,777.00万元。另外新增辽宁沈鹏电力科技有限公司子公司导致其他业务收入增加 1300万元。
3、销售费用及构成
销售费用构成2025年半年度2024年半年度 同比增减 重大变动说明
工资及福利费用 20,875,211.95 23,137,522.62 -9.78% 主要是本期直营门店减少，人工成本随之减少广告费用 3,845,722.60 6,115,332.75 -37.11% 主要是本期公司节源增效，广告宣传投入减少品牌费用 2,275,221.86 2,803,899.88 -18.86% 主要是服装业务收入下降，权益费随之下降门店装修费用 6,217,830.98 7,878,697.13 -21.08% 主要是新增装修门店减少，部分旧门店装修费用已摊销完门店租金 9,835,753.05 9,320,306.34 5.53% 波动较小商场管理费 8,455,142.19 10,608,406.40 -20.30% 主要是收入下降，商场的扣点费用随之下降办公、差旅等其他费用 10,859,574.44 12,886,776.78 -15.73% 主要系服装业务收入下降，代管服务费随之下降仓储物流费用 843,208.44 1,446,670.91 -41.71% 主要系服装业务收入下降，物流费随之下降合计 63,207,665.51 74,197,612.81 -14.81%
4、加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过 30%
□是 否前五大加盟商
5、线上销售
线上销售实现销售收入占比超过 30%
□是 否是否自建销售平台□是 否是否与第三方销售平台合作□是 否公司开设或关闭线上销售渠道□适用 不适用说明对公司当期及未来发展的影响不适用
6、代运营模式
是否涉及代运营模式
□是 否
7、存货情况
牌） 1,450 422,462 一年以内 2,601.28万元；
1-2年 2,610.97万元；
2-3年 1,656.16万元；
3年以上 4,300.28万元。 本年期末同比减少 504.78万元，同比下降4.32%。 主要系本年降低产量。
8、品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
是 □否自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别中文：卡奴迪路英文：
CANUDILO 卡奴迪路
CANUDILO 服装（西
服、羽绒服、大衣、毛衣、裤子、衬衫、皮带等、鞋子） 高级、商务 35-50岁的高净值人群 春夏：1380-2980；秋冬：3380-6980 中国 一、二线城市为主BIKKEMBERGS BIKKEMBERGS 服装及配饰 时尚、运动 运动时尚人士 1000-2800 俄罗斯、意大利、中东、中国澳门 境外城市为主合作品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别 品牌及商标权权属 合作方名称 合作方式 合作期限不适用被授权品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别 授权方 授权期限 是否为独家授权不适用报告期内各品牌的营销与运营
2025年度，国民经济稳定运行，经济形势向好发展。然而市场对于中高端商务男装的需求仍未完全提振，且受到运动户外品牌的剧烈冲击，在市场竞争中处于劣势地位。结合自有品牌和代理品牌自身实际情况，公司制定以下运营方案：
1、店铺运营：不断提高销售团队的专业水平和服务水平，提高团队对产品的认知和了解，通过每年至少 4次培训以及不定期抽查以巩固团队的专业能力。优化销售团队的服务协作水平，通过搭配演练、场景演练等方式不断提高销售团队的综合素质；
2、提高品牌 CRM（Customer Relationship Management 客户关系管理）的观察维度和运营策略，运营细化至进店、试穿、成交等多个具体维度，至少进行周度复盘总结，最大可能地激活品牌会员库。同时进行多种额度、多种场景的熊猫礼品开发，支持新客户开发和老会员邀约回店，促进成交； 3、产品设计：为了适应 30-45 岁男士的穿着习惯、场景变化，以及满足客户对时尚趋势的要求，在服饰板块中，减少传统商务着装的比重，以更现代、时尚的手法构建当代商务男士的穿搭衣橱，加入运动户外、休闲度假等生活场景的穿着设计，全场景满足消费者的服饰需求，并赋予消费者品牌独有的东方男士优雅韵味；
4、线下互动：通过手串 DIY、防蚊包 DIY等多种手工坊活动，增加品牌和消费者的互动频次和互动5、社媒运营：进一步丰富视频号、小红书、抖音等各个自媒体渠道的内容规划，重点以“熊猫先生的生活趣事”视频号作为主要宣发渠道，同时开发员工个人账号，通过员工视角输出品牌倡导的生活方式和理念。
9、其他
公司是否从事服装设计相关业务
是 □否
自有的服装设计师数量 20 签约的服装设计师数量 0
搭建的设计师平台的运营情况 不适用公司是否举办订货会是 □否
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
银行股份有限公司沈阳分行借款 1800万元提供担保。
3. 辽宁沈鹏电力科技有限公司以自有房屋及土地使用权为关联方锐洋集团东北电缆有限公司向上海浦东发展银行股
份有限公司沈阳分行借款 3300万元提供担保。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
务。
一般
项
目：
电力
设施
器材
制
造；
机械
电气
设备
制
造；
建筑
材料
销
售；
五金
产品
制
造；
塑料
制品
制
造；
玻璃
纤维
增强
塑料
制品
制
造；
金属
材料
销
售；
货物
进出 收购 141,6
00,00
项。
被投
资公
司变
更股
东事
项已
完成
相应
的工
商变
更登
记手
续。 11,000,000,985.57 否2025年04月15日 详见公司于2025年4月15日、2025年5月7日分别披露的《关于拟收购辽宁沈鹏电力科技有限股权暨关联交易的公告》（公告编号：
2025-
）、《关于收购辽宁沈鹏电力科技有限公股权进展暨完成工被投资公司名称 主要业务 投资方式 投资金额 持股比例 资金来源 合作方 投资期限 产品类型 截至资产负债表日的进展情况 预计收益 本期投资盈亏 是否涉诉 披露日期（如有） 披露索引（如有）口；
技术
进出
口；
进出
口代
理。 商变更登记的公告》（公告编号：
2025-
）
合计 -- -- 141,6
00,00
0.00 -- -- -- -- -- -- 11,000,000,985.57 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用 □不适用
交易
对方 被出
售资
产 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该资
产为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响
（注
3） 资产
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 资产
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系
（适
用关
联交
易情
形） 所涉
及的
资产
产权
是否
已全
部过
户 所涉
及的
债权
债务
是否
已全
部转
移 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引陈**（自然人）、庄*（自然人） 杭州市上城区圣奥中央商务大厦****室等12处房地产资产2025年01月14日 3,780 本次交易完成后将有利于进一步盘活公司现有资产，提高公司资产使用效率；
符合
公司
整体
发展
战略
的需
要，有利于公司优 标的资产市场评估价值基础上结合现在的地价按评估价格 否 不存在关联关系 是 是 是2025年01月09日 详见公司于2025年1月9日披露的《关于签署资产出售相关协议的公告》（公告编号：
2025-
）
交易
对方 被出
售资
产 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该资
产为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响
（注
3） 资产
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 资产
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系
（适
用关
联交
易情
形） 所涉
及的
资产
产权
是否
已全
部过
户 所涉
及的
债权
债务
是否
已全
部转
移 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引化资产结构，实现股东利益最大化。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
业绩的影响较小。
辽宁沈鹏电力科技有限公司 收购 报告期内，辽宁沈鹏电力科技有限公司主营电缆附件及线缆相关产品的制造及销售业务，2025年3-6月实现营业收入 104,505,447.96元，净利润 2,368,062.26元。主要控股参股公司情况说明
1、报告期内，公司全资子公司广州狮丹贸易有限公司主营自有品牌的销售业务，2025年1-6月实现营业收入 5,131,723.63元，较上年同期 12,185,791.70元下降57.89%；净利润-291,648.72元，较上年同期-1,409,607.60元上升 79.31%，主要系本报告期受销售环境、货币通胀影响严重，客流下降，整体消费疲软，收入有很明显的落差。
2、报告期内，公司全资子公司卡奴迪路国际有限公司主要负责澳门地区的自有品牌和代理品牌门店的经营，2025年1-6月实现营业收入 46,883,594.22元，较上年同期 50,004,631.31元下降6.24%；净利润-451,355.10元，较上年同期-939,096.06元上升 51.94%，主要系本报告期受销售环境、货币通胀影响严重，客流下降，整体消费疲软，收入有很明显的落差。
3、报告期内，公司全资子公司广州连卡福名品管理有限公司主要负责自有品牌的经营，2025年1-6月实现营业收入 22,996,608.84元，较上年同期 14,107,553.57元上升 63.01%；净利润 5,429,546.72元，较上年同期-15,890,791.24元上升 134.17%，主要系上年同期因未收回澳门国际银行股份有限公司广州分行诉讼款项约 8900万元，根据公司信用政策上年同期计提信用减值损失约 1800万元导致。
4、报告期内，公司全资子公司广州美年时尚品牌管理有限公司主要负责自有品牌的经营，2025年1-6月实现营业收入 13,224,747.84元，较上年同期 16,101,584.44元下降17.87%；净利润-6,940,465.56元，较上年同期-9,228,571.13元上升 24.79%，主要系本报告期受销售环境、货币通胀影响严重，客流下降，整体消费疲软，收入有很明显的落差。
5、报告期内，公司全资子公司广州美年时尚服饰贸易有限公司主营自有品牌的销售业务，2025年1-6月实现营业收入 15,875,524.96元，较上年同期 22,350,977.99元下降28.97%；净利润-11,034,036.90元，较上年同期-16,995,026.57元上升 35.07%，主要系本报告期受销售环境、货币通胀影响严重，客流下降，整体消费疲软，收入有很明显的落差。
6、报告期内，公司全资子公司辽宁沈鹏电力科技有限公司主营电缆附件及线缆相关产品的制造及销售业务，2025年3-6月实现营业收入 104,505,447.96元，净利润 2,368,062.26元 十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
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