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| 康冠科技(001308)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
公司是一家AI智能显示终端解决方案提供商。公司主要从事AI智能显示终端的高端研发制造，同时布局多品类AI终端的自有品牌业务，构建“自主品牌+高端制造”的双轮业务体系。主要产品包括智能交互平板、创新类显示产品、专业类显示产品及智能电视等。经过多年在智能显示终端行业的深耕与实践，公司逐步形成了独特的“KDM”发展模式。公司从事智能显示终端行业31年，始终专注于智能显示领域的研发、设计、生产与销售，是国内较早致力于智能显示终端产品的厂家之一。图1－康冠科技“KDM”发展模式
（三）所处行业地位
公司是智能显示终端行业的龙头企业之一。DISCIEN数据显示，2026年上半年，公司智能交互平板在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一；移动智慧屏在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一；自有品牌“皓丽（Horion）”在中国会议交互大屏市场的销量排名第三；“KTC”品牌在中国大陆电竞类显示器产品消费级客户市场出货量居行业第三位。
公司是国家制造业单项冠军企业，旗下拥有1家国家级专精特新重点“小巨人”企业、6家国家高新技术企业，相继入选了“国家工信部新一代信息技术与制造业融合发展示范”“国家工业和信息化质量提升典型案例”“国家工业产品绿色设计示范企业”“深圳市绿色工厂”“国家级绿色工厂”以及“2025年民营企业发展新质生产力系列典型案例（质量和标准化类）”等多项示范与典型案例。
在综合实力与国际影响力方面，公司荣获“中国电子信息百强企业”“中国十大彩电出口企业”“中国海关高级认证企业”“《福布斯》中国最具潜力200强”“中国民营企业制造业500强”“中国对外贸易500强民营企业”。
在省级及行业标杆方面，公司获评“2025年广东省电子信息制造业综合实力百强企业”“广东省制造业单项冠军产品企业”“广东省服务型制造示范企业”“广东省先进集体”“广东省百强民营企业”“广东省超高清视频典型应用案例”，并建有“广东省智能平板显示工程技术研究中心”“广东省超高清液晶显示背光模组工程技术研究中心”“广东省绿色超高清多模态交互显示工程技术研究中心”“广东省工业设计中心”。
在市级及社会责任领域，公司荣获“深圳ESGTOP50优秀企业”“深圳工业大奖”“深圳市五一劳动奖状”“深圳市专精特新中小企业”，并设立“博士后创新实践基地”，同时获得“智能制造能力成熟度四级”认证，以及“2025年度中国LED行业营收50强企业”“2025年度中国LED行业知识产权50强企业”“2025年度显示技术领军企业”“广东品牌全球竞争力TOP500（AAAA）”“绿色环保示范企业”“AAAA绿色低碳先进企业”等行业与绿色荣誉。
品牌建设方面，公司“KTC”商标纳入“2024年度广东省重点商标保护名录”，旗下品牌获得“国际信誉品牌”“湾区知名品牌”“广东知名品牌”“深圳知名品牌”“中国出海品牌百强榜新锐品牌”等认定。
产品创新方面，公司产品荣获“国家绿色设计产品”“德国红点奖”“德国IF设计奖”“日本G-Mark设计奖”“省长杯工业设计大赛新一代信息技术专项概念组一等奖”“省长杯最佳创新奖、最佳技术奖”“当代好设计”“深圳环球设计大奖‘鲲鹏奖’铜奖”“金芦苇工业设计奖优秀产品设计奖”“广东省名优高新技术产品”“深圳市创新产品应用推广目录”等奖项，在业界享有盛誉。
（五）公司经营模式
公司一直专注于智能显示产品的研发、设计、生产、销售与服务，形成了以“自主研发”为主的研发模式、“以销定产”为主的生产模式、“以产定购”为主的采购模式和以直销为主的销售模式。
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三、主营业务分析
2026年上半年，康冠科技聚焦智能显示主业，扎实推进各业务板块提质增效，各项经营管理工作稳步落地。公司持续优化产品结构，加大端侧AI硬件产品研发投入，夯实全球市场布局。智能交互显示、创新类显示、智能电视等核心业务有序开展，自主品牌建设持续推进，全力推动经营质量稳步提升，为公司中长期高质量发展筑牢基础。报告期内，公司实现营业收入70.85亿元，同比增长2.16%，毛利率16.16%，较去年同期提升2.45个百分点。而受相关汇率波动导致非可持续性的汇兑损失、投资收益变动等影响，公司实现扣非后归属于上市公司股东的净利润3.27亿元。报告期内公司重点工作开展情况如下：
（一）智能交互显示业务
2026年上半年，公司智能交互显示产品业务保持稳健发展，出货量同比增长13.88%；实现营业收入20.68亿元，同比增长3.69%；毛利率19.56%，同比提升1.24个百分点。报告期内，公司持续推进智能交互平板以及专业类显示产品的产品研发、市场推广以及领域拓展，涵盖教育、政企以及医疗等领域。根据DISCIEN数据统计，在2026年上半年，公司智能交互平板在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一。
（二）创新类显示产品业务
2026年上半年，公司创新类显示产品业务实现营业收入10.44亿元，同比增长16.33%；毛利率19.02%，同比提升2.58个百分点。报告期内，依托于“KTC”“皓丽（Horion）”“FPD”三大自有品牌，公司持续推进海内外渠道拓展，截至2026年上半年，公司创新类显示产品业务已拓展至北美、东亚以及欧洲等10个国家及地区。根据DISCIEN数据统计，2026年上半年公司移动智慧屏在生产制造型供应商中的出货量在全球排名第一；“KTC”品牌在中国大陆电竞类显示器产品消费级客户市场出货量居行业第三位；“皓丽”品牌在中国大陆会议交互大屏市场中销量排名第三。此外，公司持续优化内部资源配置，聚焦品牌战略转型升级。2026年上半年，公司创新类显示产品业务研发费用同比增长超50%，占整体研发费用比重约32%，同比提升10.37个百分点。
（三）智能电视业务
2026年上半年，公司智能电视业务保持平稳发展，实现营业收入36.34亿元；毛利率14.89%，同比提升3.01个百分点，业务盈利空间进一步优化。报告期内，公司以“三模四擎一极”为经营方针，持续深化与客户的定制化合作模式，并凭借相匹配的研发、供应链和制造体系优势，在相关差异化市场拥有较高的占有率。未来，公司将依托全链条能力，持续巩固行业地位，筑牢业务经营基本盘。
兑损益由上年同期的收益转为亏损；②本报告期内持有的货币资金尤其美元货币资金的平均余额较上年同期减少，且银行存款利息下降导致利息收入减少所得税费用 -27,235,841.07 15,801,731.99 -272.36% 主要原因系：本报告期内利润总额较上年同期减少以及皓丽软件公司在2025年度取得国家鼓励的重点集成电路设计企业和软件企业资格，本报告期内延续上年度的免税政策，因此计提的应交企业所得税减少所致研发投入 299,983,354.78 290,286,147.36 3.34% 无影响经营活动产生的现金流量净额 -738,912,186.01 800,241,325.47 -192.34% 主要原因系本报告期内公司为购买原材料从而形成经营性现金流支出增加所致投资活动产生的现金流量净额 976,485,505.91 841,636,012.45 16.02% 无影响筹资活动产生的现金流量净额 -844,098,530.75 -335,835,489.18 -151.34% 主要原因系本报告期内公司支付的利润分配金额较上年同期增加以及取得借款的金额减少所致现金及现金等价物净增加额 -649,604,333.13 1,334,955,896.41 -148.66% 主要原因系受经营性现金流量净额以及筹资性现金流量净额的支出影响所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用☑不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用☑不适用
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非
2、主要境外资产情况
□适用☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
所有权或使用权受到限制的资产详见第八节、七、19。
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
☑适用□不适用计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》相关规定及其指南，对拟开展的外汇衍生性商品交易业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司进行衍生品投资外汇掉期及远期结售汇形成损益列报于投资损失总额为：3,818.27万元。报告期末公司进行远期结售汇形成的公允价值变动收益为：83.17万元。套期保值效果的说明 公司开展外汇衍生品交易业务是以套期保值为目的，用于锁定成本、规避汇率风险，提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范了公司所面临的外汇汇率波动风险，增强公司财务稳健性。本年度公司汇兑损失为6,670.33万元。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析
1、市场风险：衍生品交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异将产生交易损益；在衍生品的存续期内，存在因标的利率、汇率等市场价格波动导致其价格变动，从而产生公允价值变动损益，至到期日公允价值变动损益的累计值等于交易损益。
2、信用风险：公司开展套期保值业务的对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的银行等金融机构，履约风险较低。
3、操作风险：公司虽已制定配套管理制度和配备相关专业人员，但员工操作、系统等原因均可能导致公司在交易的过程中产生损失。
4、法律风险：公司开展套期保值业务时，存在交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，导致经营活动不符合法律规定或者因外部法律事件而造成交易损失。
（二）风控措施
1、公司将选择结构简单、风险可控、流动性强的产品开展衍生品套期保值业务，并严格控制相关交易业务的资金规模，合理调度自有资金用于该交易业务，不使用募集资金或银行信贷资金，严禁任何风险投资行为。
2、审慎选择交易对手和交易品种，与具有合法资质的大型商业银行等金融机构开展衍生品交易，最大程度降低信用风险。
3、为防止衍生交易延期交割，公司高度重视应收账款的管理，积极催收应收账款，避免出现应收账款逾期的现象。
4、公司将严格按照相关内控制度安排专业人员，建立严格的授权和岗位牵制制度，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质。
5、加强对银行账户和资金的管理，严格管理资金划拨和使用的审批程序。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 根据财政部《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期会计》《企业会计准则第37号—金融工具列报》等相关规定及其指南，公司对开展的外汇衍生品交易业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。报告期内公司进行的衍生品投资品种为活跃市场的金融资产，公司以活跃市场的报价确定其公允价值，报告期末公司形成交易性金融资产为：166.51万元，形成的交易性金融负债为：83.34万元。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2026年04月20日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2026年05月20日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用☑不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（3）=（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集资
金用途及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2022年 首次公
开发行2022年03
管理及暂时性补
充流动资金 0
募集资金总体使用情况说明：
经中国证券监督管理委员会于2022年2月22日印发《关于核准深圳市康冠科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕375
号），核准公司公开发行不超过42,487,500股新股。公司于2022年3月8日采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式，公开发行人民币普通股（A股）4,248.75万股，每股面值人民币1.00元，每股发行认购价格为人民币48.84元。截至2022年3月14日，公司共计募集货币资金人民币2,075,089,500.00元，扣除与发行有关的费用人民币75,120,525.94元，公司实际募集资金净额为人民币1,999,968,974.06元。上述募集资金已经于2022年3月14日全部到账，并经大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“大华验字[2022]000145号”《验资报告》予以验证。公司2026年半年度募集资金使用金额为15,118.58万元。截至2026年6月30日，用于闲置募集资金暂时性补充流动资金3,382.23万元，募集资金应有余额为11,553.76万元，募集资金账户实际余额为11,553.76万元，公司及子公司尚未到期理财产品投资金额为8,000万元。
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
（1） 本报告期
投入金额 截至期末
累计投入
金额（2） 截至期末
投资进度
（3）＝
（2）/
（1） 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
2022年首次公开发行股票2022年03月18日 1.康冠智能显示终端产品扩产项目 生产建设 否 50,000 50,000 0.00 50,253.59 100.51%2024年10品扩产项目 生产建设 否 10,000 10,000 20.35 3,855.96 38.56%2026年12技园项目（一期） 生产建设 是 62,000 62,000 13,131.95 54,599.82 88.06%2028年06持及服务中及信息化系统升级改造变化的情况说明2018年，公司根据自身战略发展需要，依据深圳市人民政府《关于加强和改进城市更新实施工作暂行措施（深府办〔2016〕38号）》（以下简称“《暂行措施》”），建设“总部大楼及研发测试中心项目”，并将该项目纳入募投项目。由于《暂行措施》无法明确规划编制指引、界定空地范围和历史建筑处理等问题，并且2020年2月深圳市龙岗区城市更新和土地整备局起草的《深圳市龙岗区增加经营性设施综合整治类旧工业区升级改造操作规定（试行）》（征求意见稿）经确认将不再发布，致使原募投项目无法正常实施。为提高募集资金使用效率，合理优化资源配置，满足公司迫切的产业发展空间需要，公司决定终止原“总部大楼及研发测试中心项目”，并于2022年6月24日召开第二届董事会第二次会议、第二届监事会第二次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，且该议案已经公司于2022年7月12日召开2022年第二次临时股东大会审议通过。具体内容详见公司于2022年6月27日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更部分募集资金投资项目的公告》。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年4月22日召开第一届董事会第十七次会议、第一届监事会第十四次会议，会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金19,145.01万元，其中置换预先投入募投项目的自筹资金18,864.16万元、置换已支付发行费用的自筹资金280.85万元。截至2022年12月31日公司已完成置换19,113.71万元。
公司于2023年4月27日召开第二届董事会第八次会议、第二届监事会第八次会议审议通过了《关于使用非募集资金账户支付募集资金投资项目所需资金并以募集资金等额置换的议案》，同意公司在不影响募集资金投资计划正常进行及公司正常经营的前提下，使用非募集资金账户支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换。公司于2023年10月30日召开第二届董事会第十一次会议、第二届监事会第十一次会议，审议通过了《关于使用非募集资金支付募投项目部分款项并定期以募集资金等额置换的议案》，同意公司在不影响募集资金投资计划正常进行及公司正常经营的前提下，在募投项目的实施期间，由项目实施主体根据实际需要并经相关审批后，预先使用非募集资金支付募投项目部分款项，之后定期以募集资金等额置换，即从募集资金专户划转等额资金至公司一般账户，该部分等额置换资金视同募投项目使用资金。公司于2023年12月6日召开第二届董事会第十二次会议、第二届监事会第十二次会议，审议通过了《关于取消使用非募集资金支付募投项目部分款项并定期以募集资金等额置换的议案》，同意取消使用非募集资金支付募投项目部分款项并定期以募集资金等额置换事项。2023年度公司从募集资金专用账户共支出325.1138万元用于等额置换一般账户下支付的募投项目资金。截至2023年12月31日公司已完成置换19,438.82万元。用闲置募集资金暂时 适用公司于 年 月 日召开第二届董事会第八次会议、第二届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币50,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2024年4月23日，公司已将上述资金全部归还至募集资金专户。
公司于2024年4月26日召开第二届董事会第十七次会议、第二届监事会第十六次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币50,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2025年4月24日，公司已将上述资金全部归还至募集资金专户。
公司于2025年4月28日召开第二届董事会第二十七次会议、第二届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币50,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2026年4月22日，公司已将上述资金全部归还至募集资金专户。
公司于 年 月 日召开第三届董事会第八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币25,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，截至2026年6月30日，公司实际使用闲置募集资金暂时补充流动资金的金额为3,382.23万元，公司将在规定使用期限到期前归还至募集资金专用账户。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用截至2024年10月31日，“康冠智能显示终端产品扩产项目”已达到预定可使用状态，该项目节余0.05万元募集资金（含利息收入）。募集资金结余的原因：
账户资金存放及理财产生利息收入。
尚未使用的募集资金
用途及去向 截至2026年6月30日，除经批准的将暂时闲置的募集资金进行现金管理及暂时补充流动资金外，其他尚未使用的募集资金按照《募集资金专户三方监管协议》《募集资金专户四方监管协议》的要求存放于募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况2026年4月29日，公司召开第三届董事会第八次会议，审议通过了《关于部分首次公开发行股票募集资金投资项目延期的议案》，同意将公司首次公开发行股票募集资金投资项目中的“智能显示科技园项目（一期）”达到预计可使用状态的日期延期至2028年6月30日。
（3）募集资金变更项目情况
☑适用□不适用
（2）/（1） 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告
期实现
的效益 是否达到
预计效益 变更后的项目
可行性是否发
生重大变化
2022年首次
公开发行股
票 首次公开发
行 智能显示科技园
项目（一期） 总部大楼及研
发测试中心项
目 62,000 13,131.95 54,599.82 88.06%2028年06月30日 0 不适用 否合计 -- -- -- 62,000 13,131.95 54,599.82 -- -- 0 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明（分具体项目）2018年，公司根据自身战略发展需要，依据深圳市人民政府《关于加强和改进城市更新实施工作暂行措施（深府办〔2016〕38号）》（以下简称“《暂行措施》”），建设“总部大楼及研发测试中心项目”，并将该项目纳入募投项目。由于《暂行措施》无法明确规划编制指引、界定空地范围和历史建筑处理等问题，并且2020年2月深圳市龙岗区城市更新和土地整备局起草的《深圳市龙岗区增加经营性设施综合整治类旧工业区升级改造操作规定（试行）》（征求意见稿）经确认将不再发布，致使原募投项目无法正常实施。为提高募集资金使用效率，合理优化资源配置，满足公司迫切的产业发展空间需要，公司决定终止原“总部大楼及研发测试中心项目”，并于2022年6月24日召开第二届董事会第二次会议、第二届监事会第二次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，且该议案已经公司于2022年7月12日召开2022年第二次临时股东大会审议通过。具体内容详见公司于2022年6月27日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更部分募集资金投资项目的公告》。未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目） 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用☑不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是☑否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是☑否
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