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| 科捷智能(688455)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司坚定推进“国际化、模块化、标准化、数字化”战略，聚焦智能物流、智能制造、新能源三大业务板块，持续强化技术研发攻坚、海内外市场开拓与供应链体系升级，同步加码UV喷涂打印、具身智能物流前沿赛道布局，全面提升整体解决方案核心竞争力，为公司长期稳健发展筑牢根基。
报告期内，公司国际化布局取得关键进展，形成“欧美深耕、东南亚提质、新兴国家破局”的发展格局，顺利完成美国市场业务开局，西班牙、意大利、乌兹别克斯坦均落地标杆项目。2026年上半年，公司成功进入全球头部跨境电商核心供应链体系，海外新签订单逐步转向欧美高端市场，截至报告期末，公司整体在手订单规模约37.78亿元，其中海外在手订单16.77亿元，同比增长15%，截至本报告披露日，公司在手订单约42.54亿元，订单储备充足，海外业务长期发展基本面稳健。
公司重点布局新能源UV喷涂打印核心工艺，建有专属专业实验室，拥有全自动工艺验证及批量试制能力，已完成多家头部客户打样验证，为批量订单落地夯实基础。此外，公司完成具身智能物流场景规划、方案设计及场地建设，实现人形机器人物流交叉带上件全流程验证，进一步夯实相关业务技术基础。
（一）公司主要业绩情况
报告期内，公司营业收入同比增加24,129.52万元，同比增幅49.06%，营收规模实现高速增长；归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长9,377.89万元，具体经营情况说明如下：1、海内外市场拓展成效凸显，营收规模实现高速增长
报告期内，公司持续夯实核心经营能力，强化市场开拓与项目全周期交付管理，主营业务经营体量持续扩张、市场渗透率稳步提升，驱动公司营业收入实现高速增长。全球化战略纵深落地方面，公司已搭建形成“欧美深耕、东南亚提质、新兴国家破局”的多层次、立体化海外市场布局体系，国际化业务布局取得关键突破。报告期内，公司成功实现美国市场业务落地起步，并在西班牙、意大利、乌兹别克斯坦等多个海外核心区域落地标杆性项目，海外市场覆盖版图持续拓展，全球化品牌影响力与行业认可度稳步提升。伴随全球化布局持续深化，公司海外业务步入结构化升级、高质量扩容的发展阶段。2026年上半年，公司成功进入全球头部跨境电商核心供应链体系，海外业务结构持续优化，业务重心加速向欧美高端市场、高附加值领域转型升级。截至报告期末，公司整体在手订单规模约37.78亿元，其中海外在手订单16.77亿元，同比增长15%，截至本报告披露日，公司在手订单约42.54亿元，订单储备充裕、结构持续优化，为公司未来业绩筑牢基本盘。后续随着高端化、高毛利海外订单逐步交付结转、确认收入，公司主营业务盈利结构将持续优化，核心盈利质量与综合盈利能力有望持续改善，夯实公司长期成长逻辑与经营韧性。
2、战略投资实现公允价值增值，有效增厚公司整体盈利水平
报告期内，公司对相关产业方开展股权投资，进一步完善公司前沿技术产业布局。本期该笔投资公允价值实现正向变动，公司确认公允价值变动损益15,534.43万元，扣除所得税影响后，新增非经常性损益13,204.27万元，有效增厚公司当期归属于上市公司股东的净利润，对冲了业务扩张、汇率波动等阶段性经营压力，显著优化当期整体盈利水平。
3、经营投入前置蓄力，阶段性盈利波动夯实长期成长
报告期内，公司业务规模稳步扩张，扣非后净利润承压主要原因为：公司为适配业务发展节奏、夯实中长期发展竞争力，同步加大生产经营配套投入及市场、渠道等战略性前置布局，对当期盈利形成阶段性影响，同时，公司前期为切入新兴行业、树立市场标杆而落地的部分大型标杆型项目在本报告期内确认收入，该类标杆项目以市场突破、品牌拓局为核心目标，具备毛利水平偏低、前期研发及方案投入较高的阶段性特征，进一步对公司当期综合毛利率形成压制。长期来看，随着前期低毛利标杆项目逐步落地收尾，公司在新兴行业的市场认可度、技术成熟度持续提升，新增订单盈利能力将稳步改善。公司阶段性战略投入与行业拓展，将持续助力订单扩容与业务体系升级，随着低毛利存量项目陆续验收结转、优质新增订单持续落地，公司投入产出效率及整体盈利水平将稳步改善，为中长期业绩稳健增长筑牢基础。
4、汇率波动形成阶段性影响，风控体系持续完善
报告期内，全球外汇市场波动加剧，人民币兑美元、韩元汇率出现阶段性升值走势，受此影响公司产生阶段性汇兑损失，主要受外币应收账款及外币货币资金影响。受汇率波动影响，公司本期产生汇兑综合损失2,688.89万元，其中外币业务结算形成的实际汇兑损失1,056.11万元，期末外币资产汇率重估导致汇兑损益浮亏1,632.78万元，后续若汇率行情修复回暖，相关汇兑损益浮亏有望逐步修复。
针对跨境业务汇率波动风险，公司已构建常态化、体系化外汇风险管理机制，持续优化风险对冲与敞口管控策略。公司通过动态统筹外币资金留存规模、灵活调整结汇节奏、运用套期保值等金融衍生工具对冲汇率波动风险，有效平抑汇率波动冲击；同时持续监测全球汇率走势，动态优化外币资产结构，稳步压降外币风险敞口。此外，公司持续迭代海外结算体系，逐步增加人民币跨境结算，降低整体外币收支占比，从业务源头弱化汇率波动对经营业绩的扰动。整体来看，公司外汇风险管控体系持续完善，经营稳定性与抗风险能力持续增强。
（二）公司主要经营管理工作成果
1、研发创新：夯实技术底座，赋能业务高质量发展
报告期内，公司坚持技术驱动发展，持续攻坚具身智能在物流场景应用、UV喷涂打印技术在新能源锂电（动力电池、储能电池）应用迭代，同时，围绕产品模块化、视觉与软件技术攻坚、流程体系建设三大方向持续发力。在产品模块化方面，全面推行模块化设计理念，完成窄带分拣机、交叉带小车等十余款核心装备迭代升级，核心性能指标显著提升，形成可复用、可拓展的模块化产品平台。在视觉技术与软件技术方面，持续推进WCS仓储控制系统与RCS机器人调度系统一体化融合，完成PLC通讯组件升级、可视化数字地图迭代及调度算法优化，实现产品的远程精准控制与调度。在体系建设方面，系统推进IPD流程体系建设，搭建覆盖需求全生命周期管理机制，依托市场洞察量化评估研发需求价值，通过投资决策分层评审，实现研发资源精准配置。
2、智能物流业务：深耕国内外市场，完善全场景布局
国内市场方面，公司持续稳居京东、顺丰核心供应商行列，依托长期框架协议强化合作粘性；借力顺丰供应链协同优势，公司再度中标高端运动鞋服领域供应链项目，充分彰显公司仓配一体化交付实力，沉淀形成可复用的标准化业务模式。同时，公司顺利获取联邦快递广州园区装备订单，落地安能物流大件物流园区项目，补齐在国际快递、大件快运赛道布局，持续完善全品类物流场景覆盖能力。
海外市场方面，公司国际化布局取得关键进展，形成“欧美深耕、东南亚提质、新兴国家破局”的发展格局，顺利完成美国市场业务开局，西班牙、意大利、乌兹别克斯坦均落地标杆项目。
在中资企业出海领域，公司持续斩获GOFO、京东国际、某全球快时尚跨境电商企业订单，标准化解决方案规模化复制成效显现。在海外本土客户拓展上，公司成功拿下全球头部跨境电商、Coupang、Shopee、Flipkart、印度本土头部电商快递企业等企业订单，深挖全域增量机会。在海外经营支撑方面，完成美国孙公司、印尼办事处设立，在核心区域布局办公场地及备件库，保障就近交付与快速维保；统筹推进属地税务筹划、产品认证、本地供应链及人才引育等体系化建设；搭建多区域海外合规体系，有效防控跨境经营风险，为国际化业务稳健开展提供坚实保障。
3、智能制造业务：深耕核心赛道，国际化布局加速
国内市场方面，公司聚焦大汽车产业链核心赛道，深耕客户场景，打造具备核心竞争力的一体化解决方案。业务拓展成效显著，一方面深化与存量客户的战略合作，顺利完成龙蟠科技、宗申动力、赛轮等客户复购签约；另一方面积极拓展新客户，新增汽车零部件、摩托车整车制造领域客户，同时成功中标医疗健康、工业制造等多领域项目，业务版图持续拓宽。此外，在项目交付端，公司深入推进“概算-预算-核算-决算”管理体系建设与标准化落地，严格把控项目进度与质量基线，实现项目交付质量与效率双重提升。
海外市场方面，公司紧跟中资企业出海步伐，重点拓展东南亚、欧美、东亚等市场，持续输尤为关键的是，公司成功签约美国市场项目，实现重要客户与北美市场的双重突破，公司国际化布局迈入更广、更深的新阶段。在项目执行方面，公司持续优化海外交付体系，顺利完成捷克、越南、柬埔寨等地重点项目顺利交付，凭借稳定的项目运行质量夯实海外品牌口碑。
4、新能源业务：深化头部合作，国际化实现破局
客户合作方面，公司持续深化与亿纬锂能、鹏辉能源、远景动力、海四达、瑞浦兰钧等核心客户合作，核心客户实现持续复购，合作范围稳步拓宽，化成分容与仓储物流等核心业务订单保持稳定增长。同时，实现关键客户认证重大突破，公司成功进入某全球锂电头部企业物流体系白名单，供应链合作由资质认证推进至规模化交付阶段，已承接其化成分容及储能装配相关业务，截至本报告披露日，2026年该客户累计新签订单超2亿元，高端市场拓展成效显著。
差异化解决方案方面，公司具备锂电中后段整线交付能力，在UV喷涂打印、储能装箱、下线打包等环节构建差异化竞争优势。其中，UV喷涂打印技术是公司在新能源领域重点布局的核心工艺技术，融合精密打印、智能喷涂、UV固化、视觉控制与专用材料等多领域技术积累，技术门槛较高，形成了显著的差异化壁垒，该技术可有效提升电芯的安全性、一致性、生产效率，产品良率，契合行业高端化、绿色化发展趋势。公司依托独有工艺路线搭建UV喷涂打印业务专业实验室，具备场内全自动工艺验证与批量试制能力，现已完成多家头部客户打样验证，为后续批量订单转化奠定坚实基础。
国际化布局方面，公司取得实质性破局，在马来西亚、匈牙利两大海外市场分别实现订单落地，海外交付能力从规划转为实质执行，国内与海外双轮驱动的业务模式初步成型。
5、绿色智造：成功入选工信部“2025年度绿色工厂”
报告期内，公司获评工信部认证“2025年度绿色工厂”（国家级）。公司数字化产业园以数智化“零碳”工厂为标准，构建起绿色智造体系：能源端部署屋顶光伏及储能项目，通过ISO50001认证并自研能碳管理平台，实现能耗在线监测与工序节能优化；资源端对不锈钢、铝型材下脚料分类回收二次利用，退役设备改造再利用；生产端采用国家推荐节能降碳装备，核心工艺无需工业用水，焊接工序配备焊烟净化设施，厂界噪声达标；产品端遵循《生态设计产品评价通则》开展设计与碳足迹评价，从源头管控金属异物污染。同时，公司将环保要求延伸至上游供应链，推动供应商协同绿色升级。
6、数字化运营：筑牢数字化底盘，迈向精益智能运营
项目交付端，公司上线PM项目管理系统，实现项目进度、成本、质量、风险的精细化管控；同步落地项目方案布局、机械产品、电气图纸参数化设计等系统，打通方案规划至工程细化的快速设计转换，大幅缩短项目设计周期、提升设计质量。
运营管理端，公司持续完善流程治理顶层设计，推进流程体系标准化，重点建设市场到线索（MTL）、迭代优化线索到回款（LTC）、集成产品开发核心业务流程（IPD），集成供应链核心业务流程（ISC）及中后台支撑流程，提升跨组织协同效率与精益运营能力；此外，依托数字化工具落地，实现销售核价报价自动化与概预算联动（CPQ）、全员人事数字化管理（eHR）、非生产类全品类采购全流程线上管控（SRM二期）。
数据能力端，公司启动数据中台、知识管理、BI商业智能及AI等系统的规划建设，整合挖掘数据与知识价值，建设支撑业务分析预测的BI指标体系，探索AI场景化应用，持续改善客户服务体验，推动公司向精益化、智能化运营升级。
7、战略投资星动纪元：紧抓具身智能物流窗口期，构建产业协同新优势当前，具身智能物流产业正式迈入规模化部署关键阶段，行业迎来确定性极强的发展窗口期。
WAIC2026（世界人工智能大会）首次将具身智能列为核心赛道，共计242家机器人企业集中参展，成为研判产业走向的重要风向标；工信部联合国资委于2026年6月初启动人形机器人实景实训专项行动，明确仓储物流是具身智能规模化落地的“黄金场景”。
顺应行业发展趋势，报告期内，公司通过丰捷启源战略投资星动纪元，携手星动纪元共同研发面向物流场景的人形机器人整体解决方案，可实现仓储、分拣、转运等多岗位、全流程人工替代，适配多样化物流作业场景，助力物流产业自动化、智能化转型。
另外，海内外物流场景特性差异显著，为人形机器人差异化商业化提供清晰路径：国内快递业务非标属性突出，欧美等海外高端市场以标准化箱件作业为主，人形机器人落地适配性更高，海外商业化推进具备天然优势。
现阶段公司已完成适配具身智能物流场景规划、方案设计与场地建设，完成人形机器人在物流交叉带上件场景的全流程技术验证。实现了具身机器人依托3D视觉对杂乱包裹做空间建模，AI规划最优抓取顺序；完成具身机器人基于VLA大模型实现识别规划执行端到端决策，构建通用技能库；配合高精度伺服控制，联动视觉与输送系统，实现精准高速上件。
随着与星动纪元合作持续深化，公司将进一步夯实在全球高端物流装备与系统解决方案领域的差异化竞争优势，凭借公司长期积累的全球项目交付能力，与前沿机器人技术深度融合，不断提升核心技术壁垒，充分发挥场景理解与系统集成核心优势，搭建“技术研发+场景落地+项目集成”一体化协同体系，持续打磨具身智能物流解决方案并推动规模化商用。公司将抢抓海内外市场具身智能商业化落地窗口期，培育长期增长引擎，支撑公司高质量发展。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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